Cộng đồng kỳ vọng việc niêm yết Pi Network (PI) trên Kraken sẽ cải thiện tính thanh khoản, thu hút nhà đầu tư mới và thúc đẩy giá tăng mạnh. Tuy nhiên, kết quả thực tế lại hoàn toàn trái ngược với những dự báo lạc quan đó.
Một số dữ liệu quan trọng giúp giải thích đợt bán tháo diễn ra trong tuần này.
Khối lượng giao dịch trên Kraken vẫn ở mức không đáng kể.
Dữ liệu thị trường cho thấy sau khi Kraken chính thức thông báo niêm yết PI vào ngày 13 tháng 3 năm 2026, giá của token này bắt đầu giảm mạnh. Từ mức đỉnh khoảng 0,30 đô la, PI đã giảm hơn 40% chỉ trong vài ngày và hiện đang giao dịch ở mức khoảng 0,174 đô la trên nhiều sàn giao dịch.
Kết quả này trái ngược với kỳ vọng của nhiều nhà phân tích, những người tin rằng việc tiếp cận thị trường Mỹ thông qua một sàn giao dịch được quản lý chặt chẽ như Kraken sẽ mang lại dòng Vốn mới và cải thiện tính thanh khoản.
“Việc niêm yết trên Kraken sẽ không chỉ đơn thuần là một sàn giao dịch khác. Nó sẽ báo hiệu rằng Pi Network đang bước lên sân khấu toàn cầu. Từ điện thoại đến thị trường thực tế, hành trình chỉ mới bắt đầu,” nhà đầu tư Jackie Necton nhận định.
Trên thực tế, sau vài ngày giao dịch đầu tiên, khối lượng giao dịch giao dịch PI trên Kraken chỉ chiếm một phần nhỏ trong toàn bộ thị trường. Theo dữ liệu thị trường của CoinGecko, cặp PI/USD trên Kraken ghi nhận khối lượng giao dịch 24 giờ khoảng 198.135 USD, chỉ chiếm 0,46% tổng khối lượng giao dịch. Trong khi đó, cặp PI/EUR chỉ ghi nhận khối lượng giao dịch 74.330 USD, chiếm 0,17%.
Có thể vẫn còn quá sớm để đưa ra kết luận chắc chắn, nhưng những số liệu này cho thấy việc niêm yết cổ phiếu Kraken vẫn chưa thu hút được một làn sóng nhà đầu tư mới đáng kể.
Ngoài ra, nguồn cung PI trên các sàn giao dịch tập trung (CEX) tiếp tục tăng, đạt mức cao kỷ lục mới. Dữ liệu dự trữ của các sàn giao dịch cho thấy lượng PI nắm giữ đã tăng lên 454 triệu token vào tháng 3 năm 2026, đánh dấu mức cao nhất trong lịch sử gần đây.
Sự gia tăng này phản ánh áp lực bán ngày càng tăng từ những người nắm giữ dài hạn, đặc biệt là sau các đợt mở khóa Token định kỳ và sự hào hứng xung quanh Ngày Pi. Khi nguồn cung trên sàn giao dịch trở nên dồi dào, bất kỳ đợt niêm yết mới nào cũng có thể trở thành cơ hội thoái vốn hơn là chất xúc tác tăng giá, dẫn đến kịch bản "bán khi có tin tức" kinh điển.
Bản nâng cấp Protocol 20 đặt nền tảng cho hợp đồng thông minh
Tuy nhiên, không phải mọi thứ đều tiêu cực. Các bản cập nhật gần đây theo Giao thức 20 đã hoàn tất việc nâng cấp tất cả các nút mạng chính lên phiên bản 20.2, tạo nền tảng cho việc kích hoạt chức năng hợp đồng thông minh.
Tất cả các node Pi chính hiện đã được nâng cấp lên phiên bản 20.2 và hỗ trợ giao thức 20. Pi cũng đã hoàn tất việc nâng cấp chuỗi khối Mainnet của mình lên giao thức 20.
— Pi Network (@PiCoreTeam) 18 tháng 3 năm 2026
Giao thức 20 cung cấp nền tảng để kích hoạt các khả năng của hợp đồng thông minh và việc triển khai hợp đồng thông minh… pic.twitter.com/fxxqgABmdI
Việc triển khai hợp đồng thông minh sẽ diễn ra dần dần, tập trung vào các ứng dụng thực tế và tiện ích. Sự phát triển này có thể khơi dậy những kỳ vọng mới khi hệ sinh thái Pi trở nên hữu hình hơn, bao gồm cả tiềm năng về một sàn giao dịch phi tập trung (Sàn phi tập trung (DEX) nội bộ và các sản phẩm hướng đến tiện ích.
Nếu những ứng dụng thực tế này thu hút được người dùng thành công, tính thanh khoản và giá trị dài hạn của PI có thể cải thiện bền vững hơn trong tương lai gần.
Bài viết "PI giảm 40% sau khi niêm yết trên Kraken — Điều gì đã xảy ra?" xuất hiện lần đầu trên BeInCrypto.
