Indonesia áp dụng cơ sở hạ tầng thị trường chứng khoán cho tiền điện tử.

• Hiện tại, các giao dịch tiền điện tử được thực hiện thông qua các sàn giao dịch, thanh toán bù trừ và lưu ký được cấp phép tại Indonesia.
• Tập đoàn ICEx đã nhận được nguồn vốn và sự chấp thuận để xây dựng đường ray cho thị trường được quản lý của Indonesia.
• Hiện nay, số lượng nhà đầu tư tiền điện tử tại Indonesia đã vượt qua số lượng nhà đầu tư chứng khoán trong nước.

Indonesia đang tái cấu trúc thị trường tiền điện tử của mình với cơ sở hạ tầng kiểu thị trường chứng khoán khi ICEx Group giành được giấy phép và huy động được 70 triệu đô la, trong khi các cơ quan quản lý thực thi hệ thống ba lớp cho tất cả các giao dịch. Hiện tại, Indonesia yêu cầu mọi giao dịch tiền điện tử phải thông qua một sàn giao dịch được cấp phép, một trung tâm thanh toán bù trừ và một Custodian độc lập. Cơ quan Giám sát Tài chính (OJK) giám sát hệ thống này. Sự thay đổi này diễn ra sau sự tăng trưởng nhanh chóng của thị trường. Số lượng nhà đầu tư tiền điện tử đã đạt 20,19 triệu người vào tháng 12 năm 2025, vượt qua con số 20,13 triệu nhà đầu tư trên thị trường Vốn của nước này.

Đồng thời, ICEx Group nổi lên như một nhân tố chủ chốt trong việc xây dựng khuôn khổ này. Công ty đã được cấp phép đầy đủ để hoạt động trên các chức năng trao đổi, thanh toán bù trừ và lưu ký. Sự phát triển này đặt ra một câu hỏi quan trọng: liệu cơ sở hạ tầng thị trường chứng khoán có thể định hình lại cách thức hoạt động của thị trường tiền điện tử trên quy mô lớn hay không?

Thị trường tiền điện tử của Indonesia vượt trội so với thị trường tài chính truyền thống.

Việc chấp nhận tiền điện tử ở Indonesia đã tăng mạnh trong những năm gần đây. Số lượng nhà đầu tư tăng từ khoảng 4 triệu người vào năm 2020 lên hơn 20 triệu người vào cuối năm 2025. Sự tăng trưởng này diễn ra nhanh hơn so với thị trường Vốn truyền thống. Những gì cần hàng thập kỷ để xây dựng trong thị trường chứng khoán đã phát triển chỉ trong vòng 5 năm ở thị trường tiền điện tử.

Trong khi đó, bảng xếp hạng toàn cầu phản ánh vị trí của quốc gia này. Chainalysis xếp Indonesia ở vị trí thứ ba trong Chỉ số Chấp nhận Tiền điện tử, với hoạt động mạnh mẽ trên cả thị trường bán lẻ và giao dịch on-chain . Ngoài ra, khu vực này dẫn đầu về giá trị giao dịch. Trung Á, Nam Á và Châu Đại Dương ghi nhận khoảng 157,1 tỷ đô la Mỹ hoạt động on-chain .

Hơn nữa, dữ liệu của OJK cho thấy thị trường có độ sâu rộng. Tính đến tháng 2 năm 2026, có 1.457 tài sản tiền điện tử và 127 sản phẩm phái sinh được giao dịch. Đồng thời, giá trị giao dịch vẫn mạnh mẽ bất chấp áp lực giảm giá. Hoạt động trong tháng 1 năm 2026 đạt 29,24 nghìn tỷ rupiah.

Hệ thống ba lớp phản ánh cấu trúc thị trường chứng khoán.

Khung pháp lý của Indonesia đưa ra một thiết kế thị trường có cấu trúc. Mỗi giao dịch tiền điện tử phải trải qua ba lớp được cấp phép dưới sự giám sát của OJK (Cơ quan Giám sát Tài chính Indonesia). Thứ nhất, một sàn giao dịch được quản lý sẽ thực hiện giao dịch. Thứ hai, một trung tâm thanh toán bù trừ sẽ quản lý các nghĩa vụ thanh toán. Thứ ba, một Custodian sẽ bảo vệ tài sản kỹ thuật số một cách độc lập.

Mô hình này phản ánh thị trường chứng khoán và phái sinh truyền thống. Mục tiêu là giảm thiểu rủi ro đối tác đồng thời cải thiện hiệu quả Vốn trên các nền tảng. Tập đoàn ICEx được xây dựng để hoạt động trong cấu trúc này. Tập đoàn bao gồm sàn giao dịch crypto), Dịch vụ thanh toán bù trừ tài sản tiền điện tử quốc tế (Crypto Asset Clearing International) và Dịch vụ lưu ký tiền điện tử quốc tế (International Crypto Custody).

Mỗi thực thể đều sở hữu giấy phép độc lập từ OJK. Cùng nhau, chúng tạo thành một hệ thống tích hợp bao gồm giao dịch, thanh toán bù trừ và lưu ký. Kết quả là, cơ sở hạ tầng được tập trung hóa ở cấp độ tổ chức trong khi quyền truy cập vẫn được phân bổ trên nhiều nền tảng.

Bài liên quan: Robinhood mở rộng sang Indonesia với các thương vụ mua lại lớn

Tập đoàn ICEx dẫn đầu phát triển cơ sở hạ tầng

Tập đoàn ICEx đã huy động được khoảng 1 nghìn tỷ rupiah, tương đương 70 triệu đô la Mỹ, để xây dựng cơ sở hạ tầng. Mười một sàn giao dịch lớn của Indonesia đã tham gia với tư cách là cổ đông sáng lập. Các thành viên tham gia bao gồm Ajaib, Indodax, Tokocrypto, Reku, Upbit Indonesia, Triv và nhiều sàn khác. Các nhà đầu tư chiến lược cũng bao gồm các tập đoàn lớn trong nước và các sàn giao dịch toàn cầu.

Theo Giám đốc điều hành Pang Xue Kai, cấu trúc này phản ánh các yêu cầu pháp lý. Ông cho biết các sàn giao dịch đã chọn hình thức sở hữu tập thể thay vì dựa vào các nhà cung cấp bên thứ ba. Thiết kế này cho phép mở rộng quy mô ngay lập tức. Cơ sở hạ tầng kết nối trực tiếp với tổng số khoảng 20 triệu nhà đầu tư.

Song song đó, nhóm nghiên cứu đang khám phá các trường hợp sử dụng mới. Chúng bao gồm việc mã hóa tài sản thực tế được quản lý và các sáng kiến ​​về stablecoin quốc gia. Công ty dự kiến ​​sẽ ra mắt hoành tráng vào ngày 2 tháng 4 năm 2026 tại Jakarta. Trong khi đó, OJK tiếp tục cấp phép và giám sát các bên tham gia thị trường trong toàn bộ hệ sinh thái.