Thị trường hiện chưa phản ánh khả năng suy thoái kinh tế. Cả dữ liệu định vị và mức giá hiện tại đều cho thấy sự không tương xứng giữa các tài sản rủi ro và những hậu quả vĩ mô tương đối rõ ràng của một cú sốc năng lượng đối với nền kinh tế. Trong khi đó, cấu trúc vĩ mô đang rất mong manh, khiến nền kinh tế dễ bị tổn thương trước những cú sốc. Chính sách tài trợ của Mỹ mang tính tiêu cực và có xu hướng xấu đi. Thanh khoản toàn cầu không mang lại nhiều biên độ an toàn. Phạm vi nới lỏng của ngân hàng trung ương đang bị thu hẹp. Và lạm phát do nguồn cung đẩy đang gia tăng vào thời điểm tồi tệ nhất. Khoảng 20 đến 30% lượng dầu thô, khí hóa lỏng (LPG), khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) và các mặt hàng thiết yếu khác trên toàn cầu đi qua eo biển Hormuz. Diễn biến xung đột cho thấy tình trạng này sẽ còn kéo dài. Iran đang tiến hành một cuộc chiến tranh về mặt tuyên truyền, trong đó Sự từ bỏ là vấn đề sống còn. Mỹ và Israel không thể rút lui mà không nhường quyền kiểm soát eo biển này. Lịch sử cho thấy những cuộc xung đột này kéo dài hơn và tốn kém hơn nhiều so với dự đoán ban đầu của bất kỳ ai. Mọi cuộc suy thoái kinh tế kể từ năm 1990 (ngoại trừ năm 2020) đều bắt đầu bằng sự tăng đột ngột của giá năng lượng. Nếu giá dầu vẫn ở mức cao đến tháng Tư và đạt mức cao kỷ lục mới, thì suy thoái kinh tế sẽ trở thành kịch bản cơ bản. twitter.com/Delphi_Digital/sta...