Balancer Labs đã quyết định ngừng hoạt động sáu tháng sau khi giao thức cùng tên của họ gặp phải sự cố bảo mật nghiêm trọng mà theo những người sáng lập đã gây ra thiệt hại về uy tín và dẫn đến việc bán tháo Token Balancer.
Giao thức này, được tạo ra để xây dựng và quản lý nền tảng DeFi cho việc trao đổi Token và các nhóm thanh khoản, đã bị tấn công vào tháng 11 năm ngoái, sau khi một kẻ tấn công đã rút 128 triệu đô la trên sáu blockchain chỉ trong 30 phút từ hợp đồng Vault của Balancer V2.
"Vụ tấn công đã tạo ra rủi ro pháp lý thực sự và kéo dài," đồng sáng lập Fernando Martinelli viết trong một tuyên bố hôm thứ Hai, đồng thời cho biết thêm rằng Balancer Labs đã mất "bất kỳ nguồn doanh thu nào."
“Việc duy trì một thực thể doanh nghiệp phải chịu trách nhiệm về các sự cố bảo mật trong quá khứ, trong khi bản thân giao thức cần được tiếp tục phát triển mà không gặp trở ngại, không phải là sự quản lý có trách nhiệm,” Martinelli nói thêm.
Ông cho biết thêm, Balancer không còn cần một công ty truyền thống đứng đầu nữa, và cấu trúc Các tổ chức tự trị phi tập trung (DAO), Quỹ và nhà cung cấp dịch vụ của nó sẽ tiếp tục phát triển giao thức, với các nhân viên chủ chốt dự kiến sẽ chuyển sang một bộ phận vận hành mới nếu ban quản trị chấp thuận.
Vụ tấn công hoạt động bằng cách khai thác một lỗi nhỏ về giá cả trong các pool ổn định V2 cũ hơn của Balancer, nơi hệ thống làm tròn số không nhất quán trong quá trình tính toán phí hoán đổi, theo phân tích của công ty bảo mật blockchain BlockSec.
“Ngoài tác động tài chính trước mắt, sự cố này còn dẫn đến ba áp lực lâu dài: tiền chưa được thu hồi, rủi ro pháp lý và hoạt động liên tục, và sự xói mòn đáng kể lòng tin của người dùng,” Brian Wong, kỹ sư kiểm toán cấp cao tại BlockSec, nói với Decrypt .
Ông Wong nói thêm rằng việc chuyển đổi sang mô hình quản trị Các tổ chức tự trị phi tập trung (DAO) có thể giúp "cô lập rủi ro pháp lý, giảm chi phí vận hành cố định và chuyển giao quyền quản trị và trách nhiệm giải trình trực tiếp hơn cho cộng đồng".
“Tôi tin rằng Balancer vẫn còn cơ hội để xoay chuyển tình thế và chứng minh cho những người nắm giữ Token hiện tại rằng sản phẩm có thể phù hợp với thị trường và có tính bền vững,” Martinelli nói.
Theo nhận định của các chuyên gia với Decrypt , việc ngừng hoạt động này cho thấy cả những điểm yếu kéo dài trong mô hình quản trị và Token của Balancer, cũng như áp lực mà vụ tấn công mạng hồi tháng 11 gây ra đối với khả năng tự duy trì của giao thức .
Quyết định của Balancer “phơi bày sự thất bại về cấu trúc”, cho thấy công ty này đã “đầu hàng trước một mô hình lỗi thời, nơi lượng khí thải giảm dần, quản trị suy yếu và việc thu hồi giá trị vẫn còn hạn chế”, Dominick John, nhà phân tích tại Zeus Research, nói với Decrypt .
Ông cho rằng, mặc dù việc tinh giản hoạt động có thể là quyết định đúng đắn, nhưng đó chỉ là một "biện pháp vá lỗi ở giai đoạn muộn", đồng thời nói thêm rằng các mô hình DeFi cũ được xây dựng dựa trên phần thưởng Token và tăng trưởng dựa trên động lực đang "bị loại bỏ dần".
Việc đóng cửa dường như cũng là cách Balancer tìm "một cách nhanh chóng để thoát khỏi rủi ro pháp lý" sau vụ tấn công mạng tháng 11 năm 2025," Ryan Yoon, nhà phân tích cấp cao tại Tiger Research, nói với Decrypt .
Điều này giúp Balancer có cách sử dụng quá trình chuyển đổi Tổ chức tự trị phi tập trung (DAO) để loại bỏ veBAL , mô hình quản trị ký quỹ của nó, mà Yoon cho rằng đã trở thành một phần của các vấn đề cấu trúc rộng hơn của giao thức.
Bài kiểm tra tiếp theo là liệu đội ngũ nhỏ hơn của Balancer có thể "thực sự khắc phục được vấn đề quản trị" hay không, Yoon nói, bằng cách duy trì sự thống nhất trong quản trị, bảo mật được đảm bảo và Treasury ổn định để đưa giao thức tiến lên, những lĩnh vực mà John cho rằng "rất quan trọng để giữ cho Balancer luôn có giá trị".
