Mặc dù mạng lưới Ethereum (ETH) đang cho thấy xu hướng sử dụng tích cực, giá thị trường dường như không phản ánh đầy đủ điều này. Trong khi hoạt động mạng vẫn ở mức cao, áp lực mua mới để đẩy giá lên trên thị trường giao ngay lại hạn chế.
Theo dữ liệu on-chain gần đây, số lượng người dùng hoạt động trên mạng chính Ethereum tiếp tục tăng, đạt mức cao. Điều này thể hiện các chỉ số sử dụng mạnh mẽ ngay cả khi so sánh với các mạng Layer 2 lớn, cho thấy nhu cầu mạng đang được duy trì về mặt sử dụng thực tế.
Tuy nhiên, xu hướng giá đang diễn biến theo chiều ngược lại. Giá Ethereum gần đây đang chịu áp lực giảm và tiếp tục xu hướng giảm giá, các chỉ báo kỹ thuật cũng cho thấy nó đang tiến gần đến vùng quá bán. Khoảng cách giữa "thực chất" của việc sử dụng mạng lưới và giá thị trường dường như đang ngày càng mở rộng.
Sự khác biệt này cũng được xác nhận một phần qua dòng vốn giao dịch. Mặc dù có dòng Ethereum chảy ra khỏi các sàn giao dịch trong một khoảng thời gian nhất định, nhưng điều đó không dẫn đến sự phục hồi giá đáng kể. Thông thường, việc giảm lượng nắm giữ trên sàn giao dịch được hiểu là dấu hiệu giảm áp lực bán; tuy nhiên, trong trường hợp này, dường như dòng vốn mới chảy vào hạn chế đã ngăn cản việc tăng giá.
Các động thái của các nhà đầu tư cá voi cũng không dẫn đến xu hướng tích lũy bền vững. Mặc dù có những giai đoạn khối lượng giao dịch tăng đột biến tạm thời, nhưng hiện tại đã trở lại mức bình thường, dường như chỉ giới hạn ở sự biến động ngắn hạn. Đối với các quỹ đầu tư tổ chức, mặc dù có sự mở rộng liên tục của một số sản phẩm và sự tham gia thị trường, nhưng điều này không tạo ra áp lực mua đủ mạnh để đẩy giá giao ngay lên.
Trong ngắn hạn, các sự kiện phái sinh như đáo hạn quyền chọn cũng có thể đóng vai trò là các biến số. Với khối lượng quyền chọn lớn sắp đáo hạn, có khả năng giá cả có thể gây ra thêm biến động trên thị trường nếu chúng vẫn ở dưới một mức nhất định.
Các nhà phân tích thị trường cho rằng, trong khi những người đang nắm giữ Ethereum vẫn đang giữ vững lượng Ethereum hiện có, thì áp lực mua mới hiện đang rất hạn chế. Họ đánh giá rằng, mặc dù nền tảng và cơ sở hạ tầng mạng lưới vẫn mạnh mẽ, nhưng cần có thêm dòng vốn chảy vào để thúc đẩy giá tăng.
Để việc sử dụng mạng lưới cao của Ethereum chuyển hóa thành sự tăng giá, sự phục hồi tâm lý nhà đầu tư trên thị trường nói chung và dòng vốn mới đổ vào được kỳ vọng sẽ đóng vai trò là những biến số quan trọng. Trong khi cơ sở hạ tầng và nhu cầu vẫn ổn định, động lực để chuyển hóa những yếu tố này thành giá cả vẫn còn hạn chế, khiến các xu hướng trong tương lai trở nên đáng chú ý.
