Kalshi đã nhận được sự chấp thuận của cơ quan quản lý để cung cấp dịch vụ giao dịch ký quỹ sau khi công ty con Kinetic Markets LLC được đăng ký làm nhà môi giới hợp đồng tương lai với Hiệp hội Hợp đồng Tương lai Quốc gia vào ngày 24 tháng 3 năm 2026.
Giao dịch ký quỹ Kalshi đã được phê duyệt.
Hồ sơ của NFA liệt kê Kinetic Markets vừa là công ty môi giới hợp đồng tương lai (FCM) vừa là công ty giao dịch hoán đổi (swap firm). Bloomberg là hãng tin đầu tiên đưa tin về hồ sơ này. Kalshi Inc. nắm giữ từ 10% cổ phần trở lên trong công ty. Đồng sáng lập Tarek Mansour và Luana Lopes Lara được nêu tên là chủ sở hữu gián tiếp, cùng với Lior Samuel Hirschfeld giữ chức Giám đốc điều hành của Kinetic, Sam Rosner là Giám đốc tài chính và Joshua Andrew Beardsley là Giám đốc tuân thủ.
Cho đến nay, Kalshi hoạt động theo mô hình thế chấp hoàn toàn, yêu cầu các nhà giao dịch phải ký quỹ 100% giá trị hợp đồng trước khi tham gia giao dịch. Giao dịch ký quỹ đã thay đổi điều đó. Người tham gia sẽ có thể giữ vị thế bằng cách chỉ ký quỹ một phần nhỏ tổng giá trị, giải phóng Vốn để sử dụng cho mục đích khác.
Ông Mansour cho biết tại một hội nghị gần đây của Kalshi Research rằng việc tiếp cận ký quỹ sẽ được mở cho các nhà đầu tư tổ chức, quỹ phòng hộ, các công ty giao dịch tự doanh và các công ty tương tự trước tiên, trước khi xem xét việc mở rộng cho nhà đầu tư cá nhân. Ngày ra mắt chính thức vẫn chưa được công bố.
Việc được chấp thuận FCM liên quan trực tiếp đến vị thế hiện tại của Kalshi với tư cách là thị trường hợp đồng được CFTC chỉ định cho các hợp đồng sự kiện, một trong những sàn giao dịch đầu tiên nắm giữ danh hiệu này. Công ty đã nộp đơn đăng ký FCM vào cuối năm 2025, và NFA đã xác nhận sự chấp thuận này trong tuần này.
Nỗ lực của Kalshi trong việc tiếp cận thị trường tổ chức đã được chuẩn bị trong nhiều tháng. Đầu tháng 2 năm 2026, công ty được cho là đang tìm kiếm sự chấp thuận Ủy ban thương mại tương lai hàng hóa (CFTC) để thu hút Vốn từ các hoạt động giao dịch chuyên nghiệp. Việc đăng ký FCM cung cấp cho các công ty này khuôn khổ đòn bẩy cần thiết để tham gia ở quy mô lớn.
Báo cáo lưu ý rằng các thông báo hợp tác gần đây phản ánh cùng một hướng đi. Kalshi đã ký một thỏa thuận về thanh toán bù trừ và cơ sở hạ tầng với Fidelity Information Services, công bố tích hợp dữ liệu với Ark Invest vào ngày 26 tháng 3 năm 2026, và hoàn tất việc tích hợp trước đó với Tradeweb vào năm 2026.
Khối lượng giao dịch hàng tháng trên nền tảng này đã vượt quá 10 tỷ đô la trong thời gian gần đây. Giá trị công ty ước tính khoảng 22 tỷ đô la. Hiện tại, Kalshi cung cấp các hợp đồng về chính trị, thể thao, giá tiền điện tử, kết quả thời tiết và các sự kiện thực tế khác.
Được thành lập vào năm 2020, Kalshi đã trải qua nhiều năm trong các thủ tục pháp lý trước khi được Ủy ban thương mại tương lai hàng hóa (CFTC) phê duyệt là sàn giao dịch hợp đồng sự kiện chuyên dụng đầu tiên. Nền tảng này cũng phải đối mặt với các thách thức pháp lý cấp tiểu bang ở Tennessee và Nevada về thẩm quyền cá cược thể thao, nhưng các tòa án liên bang đã đứng về phía sự giám sát Ủy ban thương mại tương lai hàng hóa (CFTC) đối với các hợp đồng.
Những người theo dõi trên mạng xã hội mô tả việc đăng ký FCM là một “trở ngại lớn” đối với Kalshi. Bên cạnh đó, điều này sẽ mang lại lợi ích cho các nhà đầu tư tổ chức muốn có thời gian tiếp xúc Short với các kết quả dựa trên sự kiện, những vị thế khó xây dựng hiệu quả theo cấu trúc thế chấp cũ.
“Giải quyết được vấn đề nan giải về rủi ro ký quỹ và rủi ro biến động là cách để thu hút sự chấp nhận từ những người chơi phải triển khai với số vốn lớn,” một người viết trên X.
Tốc độ áp dụng từ phía các tổ chức sẽ phụ thuộc vào cách Kalshi thiết lập các yêu cầu ký quỹ và những hợp đồng nào đủ điều kiện. Công ty đã cho biết tính năng này có thể không áp dụng cho tất cả các hợp đồng sự kiện khi ra mắt.
Hiện tại, Kinetic Markets được liệt kê là thành viên không hoạt động của NFA, nghĩa là công ty này không tự mình thực hiện các hoạt động kinh doanh liên quan đến hàng hóa. Chức năng chính của nó là hỗ trợ cơ sở hạ tầng giao dịch mở rộng của Kalshi. Thông tin chi tiết hơn về tiến độ triển khai dự kiến sẽ được công bố trong những tuần tới.
Câu hỏi thường gặp 🔎
- Kinetic Markets LLC là gì? Kinetic Markets LLC là một công ty liên kết của Kalshi, được NFA đăng ký với tư cách là nhà môi giới giao dịch hợp đồng tương lai vào ngày 24 tháng 3 năm 2026, để cho phép giao dịch ký quỹ trên nền tảng này.
- Giao dịch ký quỹ trên Kalshi hoạt động như thế nào? Thay vì ký quỹ 100% giá trị hợp đồng, người giao dịch ký quỹ chỉ ký quỹ một phần nhỏ giá trị vị thế, giúp tối ưu hóa hiệu quả Vốn .
- Ai sẽ được tiếp cận giao dịch ký quỹ Kalshi trước tiên? Giao dịch ký quỹ ban đầu sẽ dành cho các nhà đầu tư tổ chức như các quỹ phòng hộ, và có thể sẽ mở rộng cho nhà đầu tư cá nhân vào thời điểm sau đó.
- Kalshi có được Ủy ban thương mại tương lai hàng hóa (CFTC) quản lý không? Có, Kalshi hoạt động như một thị trường hợp đồng được CFTC chỉ định, một trong những sàn giao dịch đầu tiên được phê duyệt dành riêng cho các hợp đồng sự kiện.
