Các nhà đầu tư chọn lọc cổ phiếu: Raspberry Pi, Princes Group, AG Barr

Hãng sản xuất máy vi tính Raspberry Pi từ lâu đã được giới đam mê công nghệ ưa chuộng. Các nhà đầu tư nghiệp dư cũng đang bắt đầu tham gia. Với một số chương trình trí tuệ nhân tạo tự động hiện đang chạy trên mạng cục bộ thay vì trên đám mây, các bo mạch của công ty được ca ngợi là công cụ giá rẻ giúp hiện thực hóa công nghệ mới này. Khối lượng giao dịch hàng ngày của cổ phiếu Raspberry Pi đã tăng vọt trong bối cảnh sự hào hứng này. Không phải ai cũng đang mua vào. Theo dữ liệu của FCA, các quỹ đầu cơ như Marshall Wace và Walleye Vốn nằm trong số những quỹ đã tăng hoặc mở vị thế Short trong năm nay. Sự biến động liên tục này có nghĩa là giá cổ phiếu từng tăng 10% trong một ngày chỉ một lần vào năm 2025, nay đã tăng đến sáu lần trong năm nay. Công ty đã đạt được những tiến bộ trong hoạt động. Doanh thu và lợi nhuận trước thuế, lãi vay và khấu hao (EBITDA) điều chỉnh đều tăng 25% trong năm ngoái, nhờ sự quan tâm từ khách hàng doanh nghiệp - những người sử dụng thiết bị Pi để cung cấp năng lượng cho hệ thống giám sát và biển báo kỹ thuật số - chứ không phải từ những người đam mê cá nhân. Kết quả là giá cổ phiếu tăng vọt vào thứ Tư, gần 50%. Trí tuệ nhân tạo (AI) có thể là con dao hai lưỡi. Các nhà phân tích tại Jefferies đã nâng dự báo doanh thu năm 2026 lên hơn 2/5 sau khi xem xét số liệu tuần này. Ngược lại, ước tính lợi nhuận EBITDA chỉ tăng 2%. Chi phí ngày càng tăng của chip DRam, hiện đang cần thiết cho cả trung tâm dữ liệu lẫn Raspberry Pi, là nguyên nhân chính dẫn đến sự khác biệt này. Công ty đã phải tăng giá, sử dụng nhiều nhà cung cấp hơn và dự trữ nhiều hàng hơn như những biện pháp giảm thiểu rủi ro. Công ty cũng đang hưởng lợi từ nhu cầu ngày càng tăng đối với một loạt các sản phẩm bán dẫn nhỏ hơn, được gọi là vi điều khiển, không sử dụng DRAM. Mặc dù giá trị thấp hơn của vi điều khiển đồng nghĩa với việc chúng hiện đóng góp ít hơn nhiều vào doanh thu, nhưng giám đốc điều hành Eben Upton tin rằng bộ phận này cuối cùng có thể bán được hàng trăm triệu đơn vị, vốn cung cấp khả năng kết nối thiết bị đơn giản hơn và dễ tùy chỉnh hơn. MUA: Raspberry Pi (RPI) Giá cổ phiếu của Raspberry Pi đã giảm khoảng 10%, nhưng cổ phiếu này đã tăng trở lại vào đầu năm 2026 nhờ những đồn đoán rằng các sản phẩm phần cứng kỹ thuật số của hãng sẽ được hưởng lợi từ các dự án trí tuệ nhân tạo chi phí thấp. Kết quả kinh doanh cả năm mới nhất của công ty được thị trường đón nhận tích cực, đẩy giá trị vốn hóa thị trường tăng 44% vào ngày công bố kết quả, với lợi nhuận tiền mặt tăng 25% lên 46,4 triệu đô la (34,6 triệu bảng Anh). Công ty đã kết thúc năm 2025 với tình hình tiền mặt tốt hơn dự kiến ​​và lợi nhuận vượt kỳ vọng. Tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp giảm do phải đối mặt với chi phí bộ nhớ DRam tăng cao. Chi phí này có khả năng sẽ vẫn ở mức cao khi các công ty AI chiếm phần lớn nguồn cung chip. Cổ phiếu đã được giao dịch ở mức bội số trung bình của ngành bán dẫn tính theo doanh nghiệp/EBITDA. Với đà tăng trưởng hiện tại, chúng tôi vẫn duy trì quan điểm mua vào bất chấp áp lực giảm biên lợi nhuận. Mark Robinson GIỮ LẠI: Tập đoàn Princes (PRN) Tập đoàn Princes Group đã chuyển từ khoản lỗ 6 triệu bảng Anh năm 2024 sang lợi nhuận trước thuế 55 triệu bảng Anh vào năm ngoái, nhờ vào việc tái cấu trúc hoạt động kinh doanh. Doanh thu hợp nhất tăng vọt 46% lên 1,9 tỷ bảng Anh. Trên cơ sở so sánh tương đương, doanh thu giảm 6,5%. Tin vui là, biên lợi nhuận EBITDA điều chỉnh theo phương pháp pro forma tăng 181 điểm cơ bản lên 7,8%. Công ty đã có những tiến bộ trong bảng cân đối kế toán, chuyển từ nợ ròng 417 triệu bảng Anh sang lượng tiền mặt ròng 311 triệu bảng Anh nhờ vào nguồn thu từ đợt phát hành cổ phiếu và việc vốn hóa các khoản vay cũ của cổ đông. Kết quả bị ảnh hưởng bởi triển vọng thận trọng liên quan đến cuộc chiến tranh Iran, gây áp lực lên chuỗi cung ứng. Cổ phiếu hiện đang ở mức thấp hơn khoảng 18% so với giá niêm yết 475 pence. Sự phục hồi rất ấn tượng và chiến lược dường như đang phát huy hiệu quả, nhưng với lạm phát và tình hình địa chính trị, chúng tôi cho rằng có những điểm vào lệnh khác dễ dàng hơn. Valeria Martinez MUA: AG Barr (BAG) Bất chấp 12 tháng tái cấu trúc danh mục đầu tư, AG Barr vẫn tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận. Chính sách giá cả đã giúp doanh thu của tập đoàn đồ uống Scotland tăng 4% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi việc quản lý chi phí hiệu quả đã giúp tăng thêm 10 triệu bảng Anh lợi nhuận hoạt động. Tập đoàn này đang tập trung vào việc đa dạng hóa danh mục đầu tư, với mục tiêu dài hạn là tăng gấp đôi quy mô kinh doanh. Sau khi bán mảng kinh doanh nước khoáng Strathmore, AG Barr đã thực hiện một số thương vụ mua lại, bao gồm thương hiệu nước uống nghệ Innate-Essence cũng như các thương hiệu nước ép Frobishers và Fentimans. Thương hiệu cốt lõi Irn Bru hiện chiếm 32% tổng doanh thu, giảm so với 43% cách đây 5 năm. Chuỗi mua sắm này không có dấu hiệu chậm lại. Với tỷ lệ giá trên giá trị sổ sách là 2,3 lần, cổ phiếu AG Barr vẫn thấp hơn mức trung bình của ngành nước giải khát và tiếp tục được đánh giá là có giá trị tốt so với tiềm năng tăng trưởng mà công ty mang lại. (Erin Withey)