Mua Đáy phiếu Palantir khi giá giảm? Hãy đọc bài này trước | The Motley Fool

Giá cổ phiếu của Palantir cao hơn nhiều so với bất kỳ công ty công nghệ vốn hóa lớn nào khác. Hiện nay, câu nói cửa miệng trong giới đầu tư là "mua khi Đáy" mỗi khi thị trường chứng khoán bước vào giai đoạn giảm giá. Chiến thuật này có thể hiệu quả trong một số trường hợp, nhưng đó là một trò chơi nguy hiểm đối với các cổ phiếu tăng trưởng siêu tốc đang được giao dịch ở mức định giá cực cao. Đôi khi, những loại cổ phiếu này không chỉ giảm 20%, mà còn có thể giảm thêm 80% hoặc hơn trong một đợt suy thoái. Ví dụ, Palantir Technologies (PLTR +4,75%) có tiềm năng trở thành một trong số đó. Cổ phiếu Palantir đã giảm 34,5% so với mức cao nhất mọi thời đại, nhưng theo một số chỉ số định giá, đây vẫn là cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn đắt nhất mà các nhà đầu tư có thể mua hiện nay. Trước khi mua cổ phiếu Palantir khi Đáy , hãy đọc bài này trước. Nó có thể sẽ thay đổi quyết định của bạn. Không thể phủ nhận rằng Palantir đang phát triển nhanh chóng. Doanh thu quý trước tăng 70% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 1,41 tỷ đô la, với tốc độ tăng trưởng mạnh mẽ trong vài năm gần đây khi công ty nắm bắt các cơ hội do phần mềm trí tuệ nhân tạo (AI) dành cho doanh nghiệp mang lại. Doanh thu thương mại tại Mỹ tăng trưởng đáng kinh ngạc 137% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý trước, với nhiều hợp đồng mới được ký kết giúp tăng cường lượng đơn đặt hàng của công ty. Điều này giúp Palantir có vị thế kinh doanh vững chắc. Công ty đã vượt qua những nghi ngờ về tính khả thi của mô hình kinh doanh vài năm trước và hiện đang báo cáo tỷ suất lợi nhuận theo GAAP (nguyên tắc kế toán được chấp nhận chung) là 41% tính đến quý trước. Điểm mà công ty có thể gặp phải về giới hạn tăng trưởng là thị trường phần mềm phân tích doanh nghiệp còn hạn chế. Bất kỳ công ty phần mềm nào đạt doanh thu hàng chục tỷ đô la mỗi năm – chẳng hạn như Adobe hay Salesforce – đều đã xây dựng hoặc mua lại để thâm nhập vào nhiều phân khúc thị trường khác nhau. Hiện tại, Palantir chỉ phục vụ một phân khúc duy nhất là sử dụng trí tuệ nhân tạo để phân tích dữ liệu. Nếu muốn tăng trưởng đáng kể từ doanh thu hàng năm hiện tại là 4,5 tỷ đô la, công ty sẽ cần phải chấp nhận rủi ro khi mở rộng ra ngoài lĩnh vực chuyên môn cốt lõi của mình. Điều có thể âm thầm ảnh hưởng đến một cổ phiếu như Palantir - đặc biệt là sau khi đã tăng trưởng mạnh trong vài năm qua - là áp lực từ việc trả lương bằng cổ phiếu. Đó là một yếu tố ngầm, không dùng tiền mặt, làm giảm lợi nhuận của cổ đông. Không cần đi sâu vào những phép tính phức tạp về pha loãng cổ phần, chúng ta có thể xem xét mức tăng trưởng cổ phiếu đang lưu hành của Palantir trong năm năm qua: 28%. Nếu mức độ pha loãng này tiếp tục, vốn hóa thị trường hiện tại của Palantir là 316 tỷ đô la sẽ tăng lên 404 tỷ đô la trong năm năm tới, nếu giá cổ phiếu giữ nguyên như hiện tại. Điều đó có nghĩa là công ty sẽ thu được gần 100 tỷ đô la (gần gấp 25 lần doanh thu năm 2025 của công ty) chỉ từ việc pha loãng cổ phần. Trừ khi công ty thay đổi triệt để kế hoạch trả lương cho nhân viên, cổ phiếu Palantir có khả năng sẽ phải đối mặt với tình trạng pha loãng cổ phần đối với bất kỳ nhà đầu tư nào có kế hoạch nắm giữ dài hạn. Tất cả những điều này dẫn đến yếu tố quan trọng nhất đối với người mua Đáy : Định giá. Palantir là một doanh nghiệp tuyệt vời và đang phát triển nhanh chóng. Nhưng nó vẫn được định giá ở mức rất cao so với các công ty công nghệ lớn khác. Chúng ta có thể xem xét một chỉ số định giá đơn giản để làm rõ điểm này: Tỷ lệ giá trên doanh thu (P/S). Chỉ số này đo lường vốn hóa thị trường so với doanh thu trong kỳ trước đó, và mặc dù không phải là tất cả, tỷ lệ này là một điểm khởi đầu tuyệt vời khi đánh giá một cổ phiếu tăng trưởng vượt bậc. Palantir có tỷ lệ P/S (giá trên doanh thu) là 68. Chỉ có một công ty khác có vốn hóa thị trường trên 100 tỷ đô la và tỷ lệ P/S trên 30 (tỷ lệ P/S của Arm Holdings hiện vào khoảng 36). Điều đó đặt Palantir vào nhóm các công ty được định giá cao hiếm có. Ngay cả khi Palantir tăng trưởng thần kỳ đạt doanh thu hàng chục tỷ đô la trong những năm tới, các nhà đầu tư vẫn sẽ thất vọng về lợi nhuận trong tương lai do cách tính toán định giá đơn giản. Hãy chờ giá giảm thêm trước khi mua cổ phiếu Palantir. Danh mục đầu tư của bạn sẽ cảm ơn bạn sau một thập kỷ nữa.