Tác giả: Changan, Amelia, Denise | Đội ngũ biên tập nội dung Biteye
"Tôi rất tiếc vì năm ngoái mình đã không nhận thức được tầm quan trọng của việc đầu tư vào vốn cổ phần quỹ đầu tư tư nhân trước khi IPO."
Một thị trường thứ cấp gần đây của 0xsun (@0xSunNFT) đã gây ra cuộc tranh luận sôi nổi. Trong bài đăng, anh ấy than thở rằng nếu ai đó đầu tư vào Anthropic (dưới 200 tỷ USD) hoặc Polymarket (dưới 5 tỷ USD) năm ngoái, giá trị sẽ tăng hơn gấp ba lần so với giá thị trường thứ cấp hiện tại.
Năm nay, đặc biệt, được cho rằng chu kỳ IPO mạnh nhất trong lịch sử, với SpaceX, OpenAI và Anthropic đều đang chuẩn bị cho đợt IPO của mình. Riêng SpaceX đã đặt mục tiêu định giá 1,75 nghìn tỷ đô la.
Sự hào hứng của thị trường đối với các đợt phát hành cổ phiếu trước IPO đã đạt đến mức chưa từng có, thúc đẩy sàn giao dịch tung ra nhiều sản phẩm khác nhau cho phép nhà đầu tư bán lẻ tham gia: Binance Wallet tích hợp PreStocks, Bitget ra mắt IPO Prime, Gate khởi động chiến dịch đăng ký, Hyperliquid ra mắt HIP 3…
Tuy nhiên, logic cơ bản đằng sau sự thịnh vượng này rất khác nhau. Bài viết này sẽ phân tích các sản phẩm này để giúp bạn xác định đâu là khoản đầu tư vốn chủ sở hữu thực sự và đâu chỉ đơn thuần là phản ánh giá cả .
Các nguyên tắc cốt lõi: IPO, SPV và logic xác nhận quyền.
Trong lĩnh vực tài chính truyền thống, huy động vốn trước IPO là một cuộc chơi độc quyền dành cho các tổ chức và cá nhân có tài sản lớn: các nhà đầu tư đủ điều kiện nắm giữ cổ phần thực tế trong các công ty chưa niêm yết thông qua các kênh được sàng lọc nghiêm ngặt dưới hình thức các công ty mục đích đặc biệt (SPV), chờ đợi IPO để hiện thực hóa lợi nhuận. Ngưỡng tham gia cực kỳ cao, quy trình cực kỳ phức tạp, và người bình thường về cơ bản không có cơ hội tham gia.
Trước tiên, chúng ta cần hiểu một khái niệm: SPV (Special Purpose Vehicle - Công ty mục đích đặc biệt) .
Ví dụ, nếu bạn muốn mua cổ phần của SpaceX, nhưng SpaceX không bán trực tiếp cho bạn với tư cách cá nhân, một công ty mục đích đặc biệt (SPV) sẽ được thành lập ở giữa. SPV nắm giữ cổ phần của SpaceX, và bạn sẽ nắm giữ thị phần trong SPV. Giao dịch đầu tư vốn quỹ đầu tư tư nhân phức tạp được đơn giản hóa thành một cấu trúc duy nhất, khả thi.
Đây là lý do tại sao hầu hết các khoản đầu tư trước IPO hợp pháp đều liên quan đến các công ty mục đích đặc biệt (SPV). Tuy nhiên, SPV chỉ là một công cụ nắm giữ; điều đó không có nghĩa là bạn đã mua cổ phần thực sự hoặc nhất thiết phải có quyền cổ đông. Những câu hỏi thực sự quan trọng là: Liệu SPV này có thực sự nắm giữ tài sản thực? Bên phát hành có đáng tin cậy không? Cấu trúc có minh bạch không?
Đây chính là điểm khác biệt lớn nhất giữa các sản phẩm trước IPO hiện có trên thị trường.
Hiện nay, các sản phẩm trên thị trường có thể được chia thành ba loại:
Cổ phần thực tế: Công ty mục đích đặc biệt (SPV) nắm giữ vốn cổ phần, còn bạn nắm giữ các quyền kinh tế.
Các chứng từ tổng hợp: "Giấy nợ" do nền tảng phát hành, được bù trừ bởi nền tảng và không có mối quan hệ pháp lý trực tiếp với vốn chủ sở hữu thực sự.
Hợp đồng Chuỗi: đầu cơ giá thuần túy, không liên quan đến bất kỳ hàng hóa vật chất nào.
Ba loại sản phẩm này có cấu trúc rủi ro , cấu trúc chi phí và đối tượng khách hàng mục tiêu hoàn toàn khác nhau. Tiếp theo, chúng ta sẽ phân tích các phương thức tham gia phổ biến hiện có trên thị trường cho từng loại.
Đánh giá độ sâu sáu nền tảng cộng đồng tiền điện tử lớn.
Binance Ví Binance @BinanceWallet (Xếp hạng 775 trên XHunt)
Sơ đồ: Ánh xạ SPV | Tổ chức phát hành: PreStocks
Vào ngày 10 tháng 4, Binance Wallet ra mắt khu vực Pre-IPO trong mục Thị trường của mình. Đơn vị phát hành cơ sở là nền tảng PreStocks trên Chuỗi Solana . Hiện tại, nền tảng này đã ra mắt khoảng 7 dự án, bao gồm SpaceX, OpenAI, Anthropic, Anduril, Kalshi, Polymarket và xAI.
Vốn chủ sở hữu thực: Gián tiếp nắm giữ vốn chủ sở hữu thực. Bạn nắm giữ vị trí SPV do PreStocks phát hành, được bảo đảm bằng cổ phiếu thực của công ty tương ứng. Bạn không có quyền biểu quyết, quyền nhận cổ tức hoặc quyền tiếp cận thông tin.
Cấu trúc phí: Các chi phí chính được thể hiện ở Chênh lêch giá mua bán và chênh lệch giá nhà tạo lập thị trường, không có phí quản lý hoặc phí kênh bổ sung, dẫn đến cấu trúc phí tổng thể tương đối minh bạch. Không yêu cầu quy trình mở tài khoản phức tạp. Mua tối thiểu 0,01 token.
Dữ liệu của SpaceX: Giá hiện tại 715 đô la, thanh khoản 1,24 triệu đô la, tổng khối lượng giao dịch 191,94 triệu đô la.
Gợi ý vận hành: Truy cập trực tiếp thông qua mục Thị trường của Wallet, ưu tiên các cổ phiếu có thanh khoản tốt như OpenAI và SpaceX, và tránh các dự án ít phổ biến hơn.
✅Ưu điểm: Tận dụng lượng người dùng của Binance Wallet, nó cung cấp điểm vào thanh khoản.
2️⃣ Bitget @ Bitget(Xếp hạng XHunt: 1999)
Chế độ: Ảnh ghép | Nhà xuất bản: Republic
Bitget, hợp tác với Republic, đã khởi động chiến dịch đăng ký mua cổ phiếu trước IPO của SpaceX, đánh dấu sự ra mắt nền tảng IPO Prime của mình. Republic, một trang web gọi vốn cộng đồng có trụ sở tại Mỹ và được cấp phép bởi SEC/FINRA, có các cổ đông bao gồm Valor Equity Partners (các nhà đầu tư ban đầu vào Tesla và SpaceX), Morgan Stanley Avalanche. Đây là một trong những nhà phát hành bối cảnh nhất trên thị trường, và sự hợp tác độc quyền với Bitget cho đợt chào bán cổ phiếu trước IPO của SpaceX có tài sản thực sự vững chắc. Nhà phát hành này cũng đã hoàn thành các đợt chào bán cổ phiếu trước IPO cho các công ty có tiếng như Neuralink, Kraken , Stripe và Revolut.
Thời gian đăng ký là từ ngày 18 đến ngày 21 tháng 4, với tổng lượng cung ứng 94.000 token preSPAX. Giá đăng ký cố định là 650 đô la Mỹ mỗi token, và tổng quy mô gây quỹ ước tính khoảng 61,1 triệu đô la Mỹ. Mức đầu tư tối thiểu là 100 USDT, và việc phân bổ dựa trên đăng ký VIP.
Vốn chủ sở hữu thực sự: preSPAX là các trái phiếu không có bảo đảm hoặc có thể mua lại do RepublicX LLC phát hành, được neo vào giá tham khảo của tài sản cơ sở. Chúng không có quyền biểu quyết, quyền nhận cổ tức hoặc quyền thông tin.
Cấu trúc chi phí: Không có phí quản lý bổ sung nào trong suốt thời gian nắm giữ; Chênh lêch giá mua bán và chi phí huy động vốn là các chi phí phát sinh liên tục.
Khuyến nghị giao dịch: Giá đăng ký 650 đô la thể hiện mức chiết khấu đáng kể so với giá chào bán ngoài sàn. Nếu bạn có thể đăng ký được một suất, tiềm năng chênh lệch giá ngắn hạn là rất lớn. Liên kết đặt chỗ: Bitget
✅Ưu điểm: Giá thấp hơn, Hệ số cao hơn; đăng ký hoàn tất vào ngày 21, token được phát hành lúc 6 giờ chiều cùng ngày và có thể giao dịch ngoài sàn lúc 8 giờ tối cùng ngày.
3️⃣Gate @Gate (Xếp hạng XHunt: 1686)
Mô hình: Hình ảnh tổng hợp | Tăng mức độ tiếp xúc rủi ro với cổ phiếu SpaceX trên thị trường
Ngày 15 tháng 4, Gate chính thức ra mắt chương trình đăng ký mua cổ phiếu SpaceX trước khi IPO. Cơ chế đăng ký trực tuyến của nền tảng cho phép người dùng đăng ký trực tiếp bằng stablecoin mà không cần các thủ tục phức tạp.
Giá trị thực của chứng khoán: SPCX là chứng khoán sao chép và không đại diện cho cổ phiếu hoặc cổ phần thực tế của SpaceX.
Cấu trúc phí: Không có phí ẩn hoặc phí ký quỹ, phân phối 100% không bị ràng buộc.
Mức đầu tư tối thiểu: 100 USDT hoặc 100 GUSD, mức đầu tư tối đa mỗi người: 339 SPCX, giới hạn tùy thuộc vào cấp độ VIP. Giá đăng ký SpaceX: 590 USD.
Gợi ý giao dịch: Giá đăng ký 590 đô la hiện là mức thấp nhất trực tuyến; bạn có thể tham gia với vị thế nhỏ để thử và nhận được chiết khấu. Link đặt chỗ: https://www.gate.com/zh/ipos
✅Ưu điểm: Giá đăng ký thấp nhất trực tuyến.
4️⃣ Hyperliquid @HyperliquidX (Xếp hạng XHunt: 194) HIP-3
Mô hình: Giao thức DeFi, SPV (Protections of Value) thuần phái sinh
Bản thân Hyperliquid không phát hành bất kỳ sản phẩm nào trước khi IPO; các hợp đồng thực sự được triển khai trên nền tảng này được xử lý bởi dự án bên thứ ba Ventuals. Ventuals được xây dựng trên tiêu chuẩn HIP-3 của Hyperliquid và hiện có ba hợp đồng (pSPACEX, pOPENAI và pANTHRO) ra mắt mainnet .
Về cơ chế định giá, hợp đồng áp dụng mô hình oracle lai: lần cập nhật giá = một phần ba giá giao dịch trên thị trường thứ cấp gần nhất hoặc giá trị vòng gọi vốn + hai phần ba "giá trung bình động lũy thừa 2 giờ Chuỗi ". Mục đích của cơ chế lai này là để ngăn giá lệch quá xa so với các yếu tố cơ bản, đồng thời bảo toàn không gian thực cho hình thành giá trên Chuỗi .
Vốn chủ sở hữu thực: Điều này không liên quan gì đến vốn chủ sở hữu thực; nó cung cấp các hợp đồng vĩnh viễn Chuỗi cho các công ty chưa niêm yết.
Cấu trúc phí: Theo Chế độ Tăng trưởng HIP-3, tỷ lệ phí người nhận tổng thể giảm từ mức tiêu chuẩn 0,045% xuống còn 0,0045%-0,009%, và có thể giảm hơn nữa xuống 0,00144%-0,00288% ở mức khối lượng đặt cược và giao dịch cao nhất. Tuy nhiên, chi phí thực sự của vị thế giữ đến từ tỷ lệ phí tài trợ, và chi phí nắm giữ vị thế trong thời gian dài không hề thấp.
Ngưỡng tham gia tối thiểu: Về lý thuyết, không có giới hạn tối thiểu và bạn có thể mở vị thế bất cứ lúc nào, nhưng yêu cầu tiền ký quỹ đối với các hợp đồng đòn bẩy sẽ quyết định chi phí tham gia thực tế.
SpaceX: Giá hiện tại: 1685 đô la, khối lượng giao dịch 24 giờ: 5418 đô la, khối lượng mở 2,1 triệu đô la.
⚠️ Rủi ro chính: Sản phẩm này thuộc loại phái sinh chưa đăng ký theo quy định của CFTC và tình trạng pháp lý của nó chưa rõ ràng. Hơn nữa, cơ hội kinh doanh chênh lệch giá dành cho các nhà đầu tư tổ chức là lớn nhất trong số sáu nền tảng chính, dẫn đến việc phân phối lợi nhuận cực kỳ bất lợi cho nhà đầu tư bán lẻ . Rủi ro cháy tài khoản do đòn bẩy cao luôn hiện hữu và phí tài trợ liên tục làm giảm vốn gốc.
Khuyến nghị giao dịch: Phí tài trợ là một chỉ báo quan trọng cần xem xét trước khi tham gia giao dịch. Khi các vị thế mua (long position) bị chiếm dụng nhiều, việc liên tục trả phí tài trợ phản ánh chi phí thực sự vị thế giữ. Với thanh khoản hiện tại khá thấp, các vị thế lớn hoặc đòn bẩy cao tiềm ẩn rủi ro cực kỳ cao; các vị thế mua không có tài sản đảm bảo (naked long position) không được khuyến khích cho nhà đầu tư bán lẻ. Liên kết: https://app.hyperliquid.xyz/trade
✅Ưu điểm: Không cần cấp phép, hỗ trợ đòn bẩy lên đến 3x, phù hợp cho các nhà đầu tư chuyên nghiệp.
5️⃣PreStocks @PreStocks (Xếp hạng XHunt: 13803)
Mô hình: Lập bản đồ SPV | Nền tảng trước IPO lớn nhất Chuỗi
PreStocks ban đầu có tên là PrePO khi còn hoạt động trên Chuỗi Base. Sau khi chuyển sang Solana , tốc độ tăng trưởng của nó tăng nhanh đáng kể và được đổi tên thành PreStocks. Tính đến cuối tháng 3, nó đã tích lũy được hơn 544 triệu đô la, với mức đỉnh trong một ngày gần đây vượt quá 29 triệu đô la.
Vốn chủ sở hữu thực tế: Sở hữu gián tiếp. Công ty mục đích đặc biệt (SPV) nắm giữ cổ phần trong công ty thực tế, với token được ánh xạ theo tỷ lệ 1:1. Công ty này không có quyền biểu quyết, quyền nhận cổ tức hoặc quyền tiếp cận thông tin.
Cấu trúc chi phí: Chi phí chính phát sinh từ Chênh lêch giá mua bán và chênh lệch giá nhà tạo lập thị trường, không có phí quản lý bổ sung, dẫn đến cấu trúc chi phí tổng thể tương đối đơn giản. Các tài sản ít phổ biến hơn có thể có chênh lệch giá lớn hơn.
Ngưỡng tham gia tối thiểu: Thấp nhất trong sáu loại, bắt đầu từ 0,01 đồng tiền, hầu như không có hạn chế về ngưỡng tài chính.
SpaceX: Giá hiện tại: 715 đô la, thanh khoản 1,24 triệu đô la, tổng khối lượng giao dịch 191,94 triệu đô la.
⚠️ Rủi ro tuân thủ: SPV cơ bản nắm giữ cổ phần trong một công ty thực, với token 1:1 và được bảo đảm bằng vốn chủ sở hữu vật chất. Tuy nhiên, SPV dựa trên cấu trúc ở nước ngoài và đặc điểm pháp lý của nó không rõ ràng.
Khuyến nghị giao dịch: Ưu tiên các dự án hàng đầu có thanh khoản tương đối cao, chẳng hạn như SpaceX và OpenAI, và tránh các dự án ít phổ biến hơn. Các nhà đầu tư tổ chức lớn cần hoàn thành quy trình KYC một lần trước khi đúc và đổi token, trong khi vị thế giữ nhỏ hơn có thể mua và bán trực tiếp trên Chuỗi Solana . Liên kết: https://prestocks.com/
6️⃣Jarsy @JarsyInc (Xếp hạng XHunt: 17099)
Mẫu: Sử dụng rõ ràng cấu trúc LLC của Delaware và công khai giấy chứng nhận quyền sở hữu.
Jarsy là nền tảng duy nhất trong số sáu nền tảng được đề cập mở cửa cho cả người dùng Hoa Kỳ và ngoài Hoa Kỳ, đồng thời cũng có khung pháp lý tuân thủ rõ ràng nhất. Hiện tại, nền tảng này có khoảng 30 dự án ra mắt, bao gồm nhiều lĩnh vực như trí tuệ nhân tạo, hàng không vũ trụ, quốc phòng và công nghệ tài chính, trong đó có SpaceX, Anthropic, Perplexity, Cursor, Kalshi, Discord và Stripe, khiến nó trở thành nền tảng có phạm vi phủ sóng rộng nhất trong số sáu nền tảng.
Vốn chủ sở hữu thực sự: Mỗi token được bảo đảm 1:1 bằng các quyền kinh tế cổ phần tương ứng do Jarsy Delaware LLC nắm giữ. Tất cả các tài liệu chứng minh quyền sở hữu, giấy chứng nhận cổ phần và giấy chứng nhận chuyển nhượng đều được công khai, và lượng cung ứng token cũng như hồ sơ giao dịch có thể được xác minh độc lập trên Chuỗi . Jarsy nắm giữ các quyền kinh tế, chứ không phải tư cách cổ đông trực tiếp. Trong trường hợp thanh lý, Jarsy sẽ bán cổ phần của mình và hoàn trả số tiền tương đương bằng đô la Mỹ cho những người nắm giữ token theo vị thế giữ .
Cấu trúc phí: Jarsy tính hai loại phí: phí nền tảng một lần là 5% và phí hoa hồng chia sẻ là 5%.
Ngưỡng mua tối thiểu: 10 JUSD, mức cực thấp.
SpaceX: Giá hiện tại là 857 đô la.
Thanh khoản: Không tìm thấy dữ liệu giao dịch cụ thể nào trên Jarsy, nhưng số lượng người nắm giữ nhiều nhất một token trên Jarsy là khoảng 700, và tổng giá trị bị khóa (TVL) của token lớn nhất là khoảng 2,6 triệu đô la (hầu như không tăng trưởng so với tháng Hai).
Khuyến nghị vận hành: Hãy coi Jarsy như một công cụ phân bổ tài sản dài hạn, chứ không phải là một nền tảng giao dịch ngắn hạn. Hãy chuẩn bị tinh thần rằng việc thoát khỏi vị thế giữ có thể khó khăn và định kì kiểm tra trang bằng chứng dự phòng của nền tảng để xác minh rằng token được đảm bảo 100% bằng vốn chủ sở hữu thực. Liên kết: https://app.jarsy.com/
✅Ưu điểm: Đây là dự án duy nhất trên Chuỗi tuân theo quy trình xác nhận quyền sở hữu LLC của Delaware và sở hữu khung pháp lý rõ ràng nhất trong số sáu nền tảng chính; đồng thời cũng cung cấp nhiều mục tiêu đầu tư nhất. Mặc dù thanh khoản tương đối thấp, nhưng đây là "nơi trú ẩn an toàn" đáng tin cậy nhất nếu bạn có kế hoạch phân bổ tài sản dài hạn.
So sánh các phương án trước IPO truyền thống
Biteye đã chia sẻ kinh nghiệm thực tiễn quý giá nhất của họ trong phần bình luận bài đăng của @0xsun "Liệu công dân không phải người Mỹ có muốn mua cổ phần trước IPO?", và đã tổng hợp lại như sau.
https://x.com/0xSunNFT/status/2022900853821313450?s=20
1. Hiive / Forge Global: Con đường tiếp cận vốn chủ sở hữu thực tế dễ dàng nhất
Hiive và Forge Global hiện là những kênh tham gia trước IPO đáng tin cậy nhất dành cho nhà đầu tư bán lẻ. Về cơ bản, chúng là các nền tảng thị trường thứ cấp Web2, nắm giữ cổ phiếu thực thông qua các công ty mục đích đặc biệt (SPV), với đầy đủ hồ sơ pháp lý và khung pháp lý rõ ràng.
Cấu trúc phí: Chỉ thu phí một lần từ 3%-6%, không mất phí quản lý và không mất phí hoa hồng.
Đối với các SPV (Special Purpose Vehicle - các công ty mục đích đặc biệt), Hiive và Forge ưu tiên giao dịch một lớp (Single Layer), trong khi giao dịch hai lớp được yêu cầu đối với các khoản tiền nhỏ hơn. Tuy nhiên, bản thân các SPV của các nền tảng này đều rất đáng tin cậy, và về cơ bản không cần phải lo lắng về rủi ro đối tác.
Sau khi đăng ký, hãy chủ động liên hệ với bộ phận chăm sóc khách hàng và nêu rõ thị trường mục tiêu mà bạn quan tâm. Nền tảng sẽ chủ động gửi email cho bạn để đề xuất một thị phần phù hợp hoặc trực tiếp giúp bạn tìm nguồn cung cấp hàng hóa.
Các rủi ro chính trên con đường này tập trung vào chính công ty: trì hoãn IPO, giảm định giá và chiết khấu niêm yết. Tuy nhiên, đây là rủi ro mà các nhà đầu tư chân chính nên gánh chịu, chứ không phải rủi ro bổ sung phát sinh từ Chuỗi trung gian bị gián đoạn hoặc các hành vi xấu trên nền tảng.
Tôi khuyên bạn nên bắt đầu với Hiive hoặc Forge, và trong quá trình xây dựng mối quan hệ, bạn cũng có thể kết nối với các nhà đầu tư mạo hiểm và các nhà môi giới. Đây là con đường tự nhiên nhất để gia nhập giới này.
2. Mua trực tiếp bởi VC: Nguồn cung dồi dào
Mua thị phần trực tiếp từ các nhà đầu tư mạo hiểm là hình thức gần nhất với đầu tư vốn quỹ đầu tư tư nhân thực sự như đã mô tả ở trên.
Những lợi thế rất rõ ràng: nguồn cung dồi dào, bạn đã liên hệ với một nhà đầu tư mạo hiểm đáng tin cậy một lần và họ sẽ định kì liên hệ để quảng bá sản phẩm của bạn; vốn chủ sở hữu thực tế được nắm giữ thông qua một công ty mục đích đặc biệt (SPV), dẫn đến một cấu trúc pháp lý rõ ràng; và nếu phí được đàm phán tốt, bạn có thể đạt được mức phí quản lý bằng không và phí hoa hồng bằng không, chỉ với một khoản phí kênh phân phối một lần duy nhất.
Tuy nhiên, có hai trở ngại cần phải đối diện.
Lượng tiền: Các quỹ đầu tư mạo hiểm lớn và đáng tin cậy thường yêu cầu tối thiểu M (triệu USD) cho mỗi giao dịch, trong khi các quỹ đầu tư mạo hiểm nhỏ hơn hỗ trợ số vốn ít hơn cần phải được đánh giá thêm về độ tin cậy của SPV (Special Purpose Vehicle - công ty mục đích đặc biệt).
Rủi ro đầu tư trước IPO, ngoài chính công ty bạn đầu tư, là SPV (Special Purpose Vehicle - công ty mục đích đặc biệt). Nếu bạn nắm giữ thị phần SPV và nó hoạt động một cách bất chính, hậu quả có thể rất nghiêm trọng. Các SPV tại Hiive và Forge nhìn chung không đáng lo ngại, nhưng các SPV tại các quỹ đầu tư mạo hiểm nhỏ hơn luôn tiềm ẩn nhiều rủi ro.
Về mặt nghiệp vụ, bạn có thể tìm hiểu về các quỹ đầu tư mạo hiểm (VC) đáng tin cậy thông qua các kênh trong ngành hoặc chủ động liên hệ với họ qua email. Hãy xác minh rằng SPV là một thực thể đơn lớp và đảm bảo không có phí quản lý hay phí chia sẻ lợi nhuận; chỉ nên tham gia thị trường sau khi đáp ứng được hai điều kiện này. Bất kỳ thực thể nào tính phí quản lý hàng năm, dù với lý do cao cả đến đâu, đều không có cấu trúc phí phù hợp của một SPV trước IPO hợp pháp.
So sánh các lựa chọn: Lựa chọn nào phù hợp với bạn?
Sau khi xem xét tất cả các phương án, hãy quay lại câu hỏi thiết thực nhất: Giải pháp nào phù hợp với bạn?
1️⃣ Giải pháp Chuỗi: Phù hợp với các khoản đầu tư từ vài trăm đến hàng chục nghìn đô la Mỹ.
Giá trị lớn nhất của các giải pháp Chuỗi nằm ở rào cản gia nhập thấp, quy trình đơn giản và khả năng tham gia và rút lui bất cứ lúc nào. Tuy nhiên, những hạn chế của chúng cũng rất rõ ràng; khi quy mô tăng lên, thanh khoản, rủi ro tuân thủ và rủi ro đối tác sẽ đồng thời được khuếch đại. Nhìn chung, các giải pháp này phù hợp hơn để thử nghiệm với số vốn nhỏ hơn là để đầu tư quy mô lớn.
Binance Wallet/PreStocks: Phù hợp với người dùng thông thường có số vốn từ vài trăm đến vài chục nghìn đô la Mỹ. Được hỗ trợ bởi lượng truy cập lớn của Binance Wallet, nền tảng này tập trung vào sự tham gia và rào cản gia nhập thấp, cho phép người dùng nắm bắt được lợi nhuận tâm lý từ OpenAI và SpaceX với số vốn nhỏ.
Đăng ký mua cổ phiếu SPACE X trên Bitget /Gate: Phù hợp cho các nhà đầu cơ ngắn hạn muốn kiếm lời từ mức giá chiết khấu khi đăng ký. Giá đăng ký trên cả hai sàn giao dịch(650/590) đều có lợi thế về giá so với giá giao dịch OTC của SPACE X.
Cổ phiếu thanh khoản cao/cổ phiếu rủi ro cao: Lãi suất huy động vốn rất cao, và nhà đầu tư bán lẻ không nên tham gia. Lấy ví dụ các hợp đồng của SpaceX, lãi suất huy động vốn 8 giờ hiện tại là 0,0287%, tương đương với mức lãi suất hàng năm gần 40%. Nói cách khác, ngay cả khi định giá của SpaceX không thay đổi, việc nắm giữ vị thế dài hạn sẽ trả giá chi phí vị thế giữ hàng năm là 40%.
2️⃣ Các kênh truyền thống: Phù hợp với những người có từ 250.000 đô la trở lên; chiến trường chính là dành cho những người có hàng triệu đô la.
Các kênh truyền thống cung cấp vốn chủ sở hữu thực sự với cấu trúc pháp lý rõ ràng và độ tin cậy cao của SPV (Special Purpose Vehicle - công ty mục đích đặc biệt), nhưng rào cản gia nhập, thủ tục và chi phí thời gian cao hơn đáng kể so với các giải pháp trên chuỗi. Chúng phù hợp với các nhà đầu tư có nguồn vốn lớn và sẵn sàng đầu tư dài hạn.
Hiive / Forge Global: Phù hợp với nhu cầu cấu hình từ 250.000 USD đến 3 triệu USD, và là lựa chọn được khuyến nghị nhất trong bài viết này.
Liên hệ trực tiếp với các nhà đầu tư mạo hiểm/môi giới: Phương thức này phù hợp với các nhà đầu tư dài hạn có tài sản trên 3 triệu đô la, có mối quan hệ trong ngành hoặc sẵn sàng chủ động xây dựng mối quan hệ. Nguồn cung dồi dào nhất và giá cả có thể cạnh tranh hơn.
Cuối cùng, một lời nhắc nhở: Đầu tư trước IPO không đảm bảo sẽ sinh lời. Việc trì hoãn IPO, giảm định giá và thiếu hụt thanh khoản là những sự việc thường xảy ra. Hãy hiểu rõ những gì bạn đang mua, tìm ra con đường phù hợp với lượng tiền của bạn, và để thời gian quyết định phần còn lại.
*Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và phân tích thị trường, không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư, tư vấn tài chính hoặc khuyến nghị nào. Tất cả dữ liệu và quan điểm đều dựa trên thông tin công khai, vui lòng tự nghiên cứu và đưa ra quyết định.
