Thị trường lao động Mỹ vừa ghi nhận tháng thứ hai liên tiếp tăng trưởng việc làm mạnh mẽ, với số lượng việc làm phi nông nghiệp tăng thêm 115.000 vị trí trong tháng 4 năm 2026. Con số này gần gấp đôi so với dự báo của các nhà kinh tế. Tỷ lệ thất nghiệp giữ ổn định ở mức 4,3%.
Một năm trước, con số việc làm hàng tháng gần như chỉ là một sai số làm tròn. Trung bình năm 2025 chỉ đạt khoảng 10.000 việc làm mỗi tháng. Vì vậy, con số 115.000 việc làm không giống như sự phục hồi mà giống như thị trường lao động cuối cùng cũng nhớ ra cách hoạt động sau một giấc ngủ dài.
Nguồn gốc thực sự của các công việc đến từ đâu?
Khu vực tư nhân đã gánh vác phần lớn công việc, đóng góp 123.000 việc làm. Điều đó có nghĩa là số lượng việc làm trong chính phủ liên bang thực tế đã giảm.
Ngành y tế dẫn đầu với 37.300 vị trí việc làm mới. Vận tải và kho bãi đứng thứ hai với 30.000 vị trí mới. Thương mại bán lẻ đứng thứ ba với 21.800 vị trí.
Tính đến thời điểm hiện tại, nền kinh tế đang tạo ra trung bình 76.000 việc làm mỗi tháng trong năm 2026. So sánh với mức trung bình chỉ 10.000 việc làm mỗi tháng trong suốt năm 2025, thì xu hướng này có vẻ đầy hứa hẹn.
Vấn đề tăng trưởng tiền lương đang hiện hữu ngay trước mắt.
Thu nhập bình quân theo giờ tăng 3,6% so với cùng kỳ năm ngoái. Vấn đề là tỷ lệ lạm phát dự kiến ở mức khoảng 4%. Người lao động được tăng lương nhưng mức tăng này không theo kịp chi phí sinh hoạt.
Việc làm bán thời gian vì lý do kinh tế, tức là những người muốn làm việc toàn thời gian nhưng chỉ tìm được việc làm bán thời gian, đang ngày càng tăng. Đó là loại dữ liệu không thể hiện trong tỷ lệ thất nghiệp nhưng lại cho ta biết điều gì đó về chất lượng công việc được tạo ra so với số lượng.
Điều này có ý nghĩa gì đối với thị trường và Cục Dự trữ Liên bang?
Báo cáo của Cục Thống kê Lao động được công bố và thị trường tiền điện tử hầu như không biến động. Tuy nhiên, thị trường chứng khoán vẫn duy trì tâm lý tích cực. Con số việc làm khả quan hơn dự kiến củng cố quan điểm ưa thích rủi ro: nền kinh tế không sụp đổ, nhưng cũng không đủ nóng để buộc Cục Dự trữ Liên bang phải thắt chặt chính sách tiền tệ mạnh mẽ.
Con số 115.000 việc làm vượt xa ước tính Consensus từ 62.000 đến 65.000. Một mặt, 115.000 việc làm cao hơn mức cần thiết để theo kịp tốc độ tăng trưởng dân số, mà hầu hết các nhà kinh tế Neo vào khoảng 100.000. Mặt khác, tốc độ tăng lương thấp hơn lạm phát gần nửa điểm phần trăm, kết hợp với sự gia tăng việc làm bán thời gian không tự nguyện, cho thấy thị trường lao động không khan hiếm như tỷ lệ thất nghiệp 4,3% thể hiện.
