Liệu các chuyên gia về bộ nhớ có phải là lựa chọn tốt hơn để tận dụng sự bùng nổ của trí tuệ nhân tạo so với các nhà sản xuất chip AI? | The Motley Fool

Các công ty sản xuất bộ nhớ dự kiến ​​sẽ tiếp tục vượt trội hơn các nhà sản xuất chip AI trong vài năm tới. Khi lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI) tiếp tục phát triển nhanh chóng, một số nhà đầu tư đang tìm kiếm những cơ hội tốt hơn so với Nvidia (NVDA 1,11%) và Broadcom (AVGO 4,42%). Hai nhà sản xuất chip AI vốn hóa lớn này đã phát triển một số phần cứng nền tảng mà phần mềm AI phụ thuộc vào, và doanh thu từ trung tâm dữ liệu của họ đã mang lại lợi ích rất lớn cho lợi nhuận và cổ đông của họ. Tuy nhiên, các nền tảng xử lý AI mà họ sản xuất bao gồm rất nhiều thành phần nhỏ hơn, nhiều trong số đó họ mua lại từ các chuyên gia công nghệ khác. Ví dụ, bạn sẽ tìm thấy nhiều chip nhớ trong mỗi chip AI. Hầu hết các nhà đầu tư vẫn bỏ qua cơ hội này vài năm trước, nhưng giờ đây nó đã được công nhận rộng rãi. Và khi nhu cầu về bộ nhớ cao cấp tăng vọt vượt xa khả năng cung cấp của các nhà sản xuất, lợi nhuận của các công ty dẫn đầu trong lĩnh vực này, chẳng hạn như Sandisk (SNDK 11,24%), đã tăng mạnh. Cổ phiếu bộ nhớ này đã tăng khoảng 4.000% chỉ trong một năm. Nếu bạn đầu tư 25.000 đô la vào Sandisk một năm trước, thì hôm nay bạn sẽ có một khoản đầu tư trị giá hơn 1 triệu đô la. Các công ty sản xuất chip xử lý AI vẫn là những lựa chọn vững chắc cho danh mục đầu tư của bạn, nhưng với việc các nhà sản xuất chip nhớ báo cáo mức tăng trưởng cao hơn trong một năm, việc các nhà đầu tư cân nhắc đầu tư vào một số công ty này cũng là điều tự nhiên. Cơ hội trong lĩnh vực sản xuất chip AI đã được ghi nhận rõ ràng. Nvidia là cái tên lớn đầu tiên tận dụng xu hướng AI nhờ các bộ xử lý đồ họa (GPU) mạnh mẽ, có thể xử lý tất cả các loại khối lượng công việc xử lý song song. Sau đó, Broadcom thu hút sự chú ý nhờ các mạch tích hợp chuyên dụng (ASIC). Công ty này làm việc trực tiếp với từng khách hàng là các nhà cung cấp dịch vụ điện toán đám mây quy mô lớn để thiết kế các chip tùy chỉnh được tối ưu hóa cho các loại khối lượng công việc cụ thể mà họ sẽ gặp phải, do đó họ có thể xử lý các khối lượng công việc AI đó hiệu quả và tiết kiệm hơn so với bộ xử lý đa năng của Nvidia. Hiện tại, cả Nvidia và Broadcom đều là những công ty trị giá hàng nghìn tỷ đô la. Vì vậy, một số nhà đầu tư tìm kiếm cổ phiếu tăng trưởng đã chuyển hướng sang các nhà sản xuất chip AI "nhỏ hơn" như AMD và Marvell Technology, nhưng AMD dường như đang trên đà trở thành một công ty trị giá nghìn tỷ đô la trong vòng một đến hai năm tới. Trong một thời gian, các nhà đầu tư không có nhiều động lực để xem xét kỹ các cổ phiếu ngành bộ nhớ. Micron (MU 10,40%) chỉ đạt lợi nhuận 14% từ năm 2021 đến năm 2024, và tổng lợi nhuận đó đi kèm với sự biến động đáng kể. Chuyên gia về bộ nhớ Western Digital (WDC 9,37%) - công ty từng sở hữu Sandisk cho đến năm 2025, và hiện đang tập trung vào ổ cứng - thậm chí còn không đạt được mức lợi nhuận 10% trong bốn năm đó. Nhưng với nhu cầu về sản phẩm của các công ty sản xuất bộ nhớ đang tăng mạnh, các nhà đầu tư hiện đang chú ý. Cả Micron và Western Digital đều tăng hơn gấp đôi kể từ đầu năm, đột nhiên thu hút sự chú ý mạnh mẽ vào các cổ phiếu ngành bộ nhớ. Sandisk, công ty thắng lớn nhất năm 2026, đã tăng hơn 400% kể từ đầu năm. Tất nhiên, phần lớn sự chú ý đang đổ dồn vào những người chiến thắng lớn như Micron và Sandisk. Ít người quan tâm đến công nghệ nền tảng – NAND, DRAM và HBM – và tìm kiếm các công ty nhỏ hơn cũng tham gia vào công nghệ đó. Ví dụ, hãy xem xét một công ty như Silicon Motion Technology (SIMO 5,94%), công ty sản xuất chip điều khiển flash NAND, một phần quan trọng của ngành công nghiệp bộ nhớ. Doanh thu của công ty đã tăng gấp đôi so với cùng kỳ năm trước trong quý đầu tiên, đạt tỷ suất lợi nhuận ròng gần 20%, và vẫn có vốn hóa thị trường dưới 10 tỷ đô la. Dự báo của ban quản lý cho thấy sự tăng trưởng đáng kể trong các quý tiếp theo. Thật khó để tìm một nhà sản xuất chip AI nhỏ nào có những con số như vậy mà các nhà đầu tư chưa đẩy giá lên cao. Không ngoa khi nói rằng phân khúc bộ nhớ kỹ thuật số mang lại cơ hội thứ hai cho các nhà đầu tư đã bỏ lỡ sự tăng trưởng của cổ phiếu chip AI. Nvidia và Micron là những công ty dẫn đầu trong các ngành công nghiệp tương ứng của họ. Lợi nhuận của Nvidia vẫn cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ, trong khi sự tăng trưởng theo cấp số nhân của Micron giống với những gì Nvidia đã làm vài năm trước. Hãy bắt đầu với Nvidia, công ty đã đạt mức tăng trưởng doanh thu 73% so với cùng kỳ năm trước trong quý IV năm 2026 (kết thúc vào ngày 25 tháng 1 năm 2026). Công ty cũng đạt mức tăng trưởng doanh thu 20% so với quý trước, và ban lãnh đạo đưa ra những nhận định lạc quan về lượng đơn đặt hàng tồn đọng. Trong báo cáo quý II năm tài chính 2026 (kết thúc vào ngày 26 tháng 2), Micron cũng đưa ra triển vọng lạc quan về lợi nhuận trong tương lai. Và tốc độ tăng trưởng của họ vượt xa Nvidia. Doanh thu gần như tăng gấp ba lần so với cùng kỳ năm trước, và lợi nhuận ròng tăng vọt 771%. Micron cũng đạt mức tăng trưởng doanh thu 75% so với quý trước. Những so sánh như vậy áp dụng cho toàn bộ lĩnh vực sản xuất bộ nhớ. Sandisk đang tăng trưởng nhanh hơn nhiều so với Broadcom, và điều tương tự cũng có thể nói về Western Digital so với AMD. Đối với Nvidia, chúng ta phải quay lại năm tài chính 2024 (kết thúc vào ngày 28 tháng 1 năm 2024) để tìm thời điểm công ty tăng doanh thu gấp đôi hàng năm. Trong quý 4 năm tài chính đó, công ty đã đạt mức tăng trưởng doanh thu 265% so với cùng kỳ năm trước chỉ trong một quý. Khi đó, cổ phiếu Nvidia được giao dịch ở mức khoảng 60 đô la (đã điều chỉnh theo chia tách cổ phiếu) và đã tăng gần gấp bốn lần kể từ đó. Với đà tăng trưởng mạnh mẽ trong lĩnh vực bộ nhớ, những triển vọng tích cực mà các công ty này đưa ra, và xu hướng cổ phiếu bộ nhớ đang phản ánh những gì các nhà sản xuất chip AI đã làm vài năm trước, có vẻ như chúng vẫn đang ở giai đoạn đầu của xu hướng tăng trưởng được thúc đẩy bởi AI.