Ủy ban Ngân hàng Thượng viện đã thông qua Đạo luật Minh bạch Thị trường Tài sản Kỹ thuật số với tỷ lệ 15-9 phiếu, và Hiệp hội Tiền điện tử Quốc gia (NCA) cho rằng tác động lâu dài nhất của cuộc bỏ phiếu này có thể là tín hiệu cho thấy Washington đang xây dựng một khuôn khổ pháp lý rõ ràng cho các tài sản kỹ thuật số.
Dự luật vẫn cần được Thượng viện bỏ phiếu tại phiên họp toàn thể, và các đảng viên Dân chủ đã nêu ra những phản đối xung quanh các điều khoản chống rửa tiền và xung đột lợi ích chính trị, trong khi các ngân hàng và các công ty tiền điện tử vẫn chưa thống nhất về cách xử lý phần thưởng stablecoin.
Những tranh chấp đó vẫn đang diễn ra, nhưng NCA cho rằng động thái của ủy ban đã gửi đi một thông điệp mà người tiêu dùng bình thường cần được nghe.
Ali Tager, Phó chủ tịch phụ trách Quan hệ đối ngoại của NCA, chia sẻ với CryptoSlate:
“Những tiến bộ đáng kể hướng tới các biện pháp bảo vệ rõ ràng hơn, thông minh hơn báo hiệu cho cả người tiêu dùng và doanh nghiệp rằng tiền điện tử — một trong những công nghệ tài chính phát triển nhanh nhất — sẽ hoạt động dưới sự giám sát có thể dự đoán được, giống như các ngân hàng truyền thống hoặc các tổ chức tín dụng. Điều đó có nghĩa là họ sẽ tự tin hơn về thời điểm, địa điểm và cách thức họ có thể giao dịch với tài sản kỹ thuật số một cách an toàn và có trách nhiệm.”
Báo cáo Tình hình Người nắm giữ tiền điện tử năm 2026 của NCA, dựa trên cuộc khảo sát của Harris Poll với 10.000 người nắm giữ tiền điện tử tại Mỹ được thực hiện từ ngày 12 tháng 2 đến ngày 3 tháng 3, đã phác họa bức tranh về đối tượng người tiêu dùng đứng sau quyết định bỏ phiếu của ủy ban.
Hiện nay, hơn 67 triệu người trưởng thành ở Mỹ sở hữu tiền điện tử, tăng từ tỷ lệ một phần năm chỉ cách đây một năm, với 12 triệu người nắm giữ mới gia nhập thị trường trong khoảng thời gian đó.
Khảo sát cho thấy 87% người tham gia sẽ tích cực sử dụng tiền điện tử vào năm 2026, tăng từ 80%, và 41% sẽ gửi tiền điện tử cho bạn bè và gia đình, tăng từ 31%. 40% người tham gia cho biết họ sẽ sử dụng tiền điện tử để mua sắm và thanh toán hàng hóa, dịch vụ.
54% người được hỏi cho biết họ hướng đến sự độc lập tài chính thông qua tiền điện tử, và 37% có kế hoạch gửi tiền điện tử cho nhân viên trong năm tới, con số này cho thấy công nghệ này đang được đưa vào các cuộc thảo luận về lương thưởng.
NCA nhận thấy rằng 69% người nắm giữ tin tưởng vào tiền điện tử so với 65% tin tưởng vào ngân hàng truyền thống, và gần một phần ba cho biết nhận thức của họ về tiền điện tử được cải thiện nhiều nhất khi chứng kiến nó tích hợp với các hệ thống mà họ đã tin tưởng, chẳng hạn như PayPal, Visa và các ngân hàng.
Tager nói:
“Khi sự không chắc chắn về mặt pháp lý xung quanh tiền điện tử được thay thế bằng các biện pháp bảo vệ người tiêu dùng rõ ràng, công cụ này sẽ bớt mới lạ và trở nên bình thường hơn.”
Quy định như một đòn bẩy
Sự rõ ràng về quy định là một yếu tố thúc đẩy việc áp dụng thực sự, nhưng dữ liệu của NCA cho thấy cơ quan này đang ở vị trí trung bình trong lĩnh vực này.
Trong số các tín hiệu xây dựng lòng tin, 39% người nắm giữ tiền điện tử cho rằng sự giám sát của chính phủ và sự rõ ràng về quy định là quan trọng, tiếp theo là tính minh bạch từ các công ty tiền điện tử ở mức 49% và các trường hợp sử dụng thực tế từ người dân bình thường ở mức 42%.
Trong số các yếu tố khiến người dùng có nhiều khả năng sử dụng tiền điện tử hơn, việc nhận phần thưởng và lãi suất đứng đầu với 40%, tiếp theo là khả năng chấp nhận thanh toán rộng rãi hơn ở mức 35%, kiến thức cá nhân ở mức 35%, giảm biến động ở mức 34% và quy định thông minh hơn ở mức 32%.
Thứ tự đó có nghĩa là một khuôn khổ liên bang giải quyết được một phần đáng kể khoảng cách về việc áp dụng, với các công cụ thanh toán, chương trình khen thưởng và sự quen thuộc cá nhân hoạt động độc lập song song với nó.
Hơn 33% người sở hữu tiền điện tử là phụ nữ, tăng 10 điểm phần trăm chỉ trong một năm. Nhóm người từ 55 tuổi trở lên hiện chiếm số lượng nhiều hơn nhóm từ 18 đến 24 tuổi trong số những người mua gần đây, và số người sở hữu làm việc trong ngành xây dựng nhiều hơn trong ngành tài chính.
Miền Nam chiếm 38% tổng số người sở hữu, miền Tây chiếm 27%, và vùng Đông Bắc và Trung Tây mỗi vùng chiếm 18%, một sự phân bố phản ánh tỷ lệ dân số chung của Hoa Kỳ. Những người mà khung pháp lý bảo vệ người tiêu dùng liên bang hướng đến đã có mặt trên thị trường.
Tager đã đánh giá:
“Đạo luật CLARITY sẽ là chất xúc tác quan trọng giúp củng cố vị thế dẫn đầu của Mỹ và ngăn chặn tình trạng chuyển dịch đổi mới sáng tạo và Vốn ra nước ngoài.”
Khung pháp lý về thị trường tài sản tiền điện tử của EU đã có hiệu lực từ tháng 6 năm 2023 và hiện đã được thực hiện đầy đủ, trong khi chế độ quản lý Tài sản tiền điện tử của Vương quốc Anh dự kiến sẽ có hiệu lực vào tháng 10 năm 2027.
Các quốc gia có khung pháp lý đã được thiết lập sẵn sẽ trở thành điểm đến mặc định cho việc phát triển sản phẩm và cơ sở hạ tầng tuân thủ khi các quy định của Hoa Kỳ còn lạc hậu.
Có hai kịch bản có thể xảy ra
Nếu Đạo luật CLARITY được Thượng viện thông qua với khuôn khổ cấu trúc thị trường cốt lõi được giữ nguyên, thì luận điểm về lòng tin của người tiêu dùng sẽ có một cơ chế trực tiếp để bảo vệ quyền lợi của họ.
39% người nắm giữ tiền điện tử cho rằng sự giám sát của chính phủ và tính rõ ràng của quy định là yếu tố xây dựng niềm tin sẽ có được sự chắc chắn như họ mô tả, các sàn giao dịch và người lưu ký sẽ có được lộ trình tuân thủ rõ ràng hơn, và 76% người nắm giữ muốn ngân hàng cho phép họ mua và quản lý tiền điện tử cùng với các tài khoản thông thường có thể thấy lựa chọn đó trở nên dễ dàng hơn.
90% số người nắm giữ có kế hoạch mua thêm tiền điện tử trong năm tới sẽ làm như vậy trong một môi trường pháp lý được xác định rõ ràng hơn, và lập luận của NCA rằng các quy tắc rõ ràng hơn sẽ thúc đẩy quá trình chuyển đổi từ "mới lạ sang bình thường" sẽ có cơ sở pháp lý vững chắc.
| Kịch bản | Kết quả lập pháp | Tín hiệu người tiêu dùng | Tín hiệu thể chế | Ý nghĩa của việc nhận con nuôi | Định hình thị trường |
|---|---|---|---|---|---|
| CLARITY vượt qua với khung cốt lõi được giữ nguyên vẹn. | Việc Thượng viện thông qua tại phiên họp toàn thể giữ nguyên phần lớn khuôn khổ cấu trúc thị trường của dự luật, tiếp theo là quá trình điều chỉnh tại Hạ viện, ban hành quy định của các cơ quan và thực thi dự luật. | 39% người nắm giữ tiền điện tử cho rằng sự giám sát của chính phủ và tính rõ ràng của quy định là yếu tố xây dựng niềm tin, và họ sẽ có được cơ sở pháp lý vững chắc. 76% người còn lại muốn có quyền truy cập ngân hàng để mua, nắm giữ và quản lý tiền điện tử có thể sẽ thấy lựa chọn này trở nên phổ biến hơn. | Các sàn giao dịch, tổ chức lưu ký, ngân hàng và các công ty tiền điện tử có được lộ trình tuân thủ rõ ràng hơn để hoạt động tại Hoa Kỳ. | Quá trình chuyển đổi từ "mới lạ sang bình thường" của tiền điện tử đang tăng tốc khi các quy định, biện pháp bảo vệ người tiêu dùng và sự tích hợp với ngân hàng khiến tài sản kỹ thuật số trở nên quen thuộc hơn. | Sự nhàm chán trở nên lạc quan: quy định hỗ trợ niềm tin của số đông thay vì sự thổi phồng mang tính đầu cơ. |
| CLARITY bị đình trệ hoặc gián đoạn | Liên minh Thượng viện tan rã vì các quy định chống rửa tiền, lo ngại về xung đột chính trị, tranh chấp về phần thưởng stablecoin, hoặc các cuộc đàm phán rộng hơn. | 32% người nắm giữ tiền điện tử cho rằng việc quản lý chặt chẽ hơn sẽ khiến họ có nhiều khả năng sử dụng tiền điện tử hơn, nhưng họ lại không nhận được bất kỳ sự chắc chắn pháp lý mới nào để hành động. | Các công ty vẫn đang trong tâm thế chờ đợi và quan sát, với chiến lược tuân thủ được định hình bởi sự không chắc chắn và hướng dẫn rời rạc từ các cơ quan quản lý. | Việc áp dụng vẫn tiếp diễn, nhưng thông qua các kênh riêng biệt: thanh toán, phần thưởng, chấp nhận của người bán, truy cập ngân hàng, sự quen thuộc cá nhân và sự tích hợp của khu vực tư nhân. | Tín hiệu mà không cần luật: bản đánh dấu cho thấy tính khả thi về mặt chính trị, nhưng chưa đủ chắc chắn để mở khóa giai đoạn tiếp theo. |
Nếu những phản đối của đảng Dân chủ đối với các quy định chống rửa tiền, các vấn đề xung đột chính trị và các tranh chấp chưa được giải quyết về phần thưởng stablecoin làm rạn nứt liên minh tại Thượng viện, thì bản dự thảo luật sẽ trở thành một tín hiệu mà không cần đến luật lệ.
32% người nắm giữ tiền điện tử cho rằng quy định chặt chẽ hơn sẽ khiến họ sử dụng tiền điện tử nhiều hơn sẽ không có cơ sở pháp lý mới nào để hành động. Các nhà đầu tư tổ chức sẽ tiếp tục duy trì thái độ chờ đợi và quan sát, vốn đã đặc trưng cho việc tuân thủ quy định về tiền điện tử tại Mỹ trong chu kỳ hiện tại.
Kết quả là, việc áp dụng tiếp tục diễn ra song song với việc tích hợp thanh toán, các chương trình thưởng, truy cập ngân hàng và sự quen thuộc cá nhân, mỗi khía cạnh đều phát triển theo tiến trình riêng của mình.
Việc ủy ban thông qua Đạo luật CLARITY báo hiệu cho thị trường rằng một khuôn khổ bền vững của Hoa Kỳ dành cho tài sản kỹ thuật số là khả thi về mặt chính trị.
Quá trình bao gồm bỏ phiếu tại Thượng viện, sự đồng thuận với Hạ viện, việc ban hành quy định của cơ quan và việc thực thi là khá dài, do đó đường cong sử dụng tiền điện tử trong ngắn hạn vẫn sẽ phụ thuộc vào các yếu tố đã được thể hiện rõ trong dữ liệu của NCA.
Điều mà Quốc hội vẫn cần quyết định là họ muốn kiểu nhàm chán nào.
