Coinbase Derivatives sẽ ra mắt hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán kiểu vĩnh cửu trên thị trường được quản lý của Mỹ vào ngày 8 tháng 6, mang đến cho các nhà giao dịch cơ hội tiếp cận trực tiếp với trí tuệ nhân tạo (AI), cổ phiếu Trung Quốc, quốc phòng và công nghệ nói chung thông qua bốn hợp đồng theo chủ đề mới.
Những điểm chính cần ghi nhớ:
- Coinbase Derivatives sẽ ra mắt hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán kiểu vĩnh cửu vào ngày 8 tháng 6 năm 2026, nhắm mục tiêu vào các thị trường được quản lý của Hoa Kỳ.
- Bốn hợp đồng bao gồm các lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, Trung Quốc, quốc phòng và công nghệ mang đến cho các nhà giao dịch cơ hội tiếp cận các chủ đề khác nhau thông qua cơ chế tỷ lệ phí tài trợ.
- Việc cung cấp quyền truy cập cho các nhà đầu tư cá nhân vào các hợp đồng vĩnh cửu AIP, CHN, DEF và TEK của Coinbase dự kiến sẽ được triển khai trong những tháng tới.
Các nhà giao dịch Mỹ nhận được quyền chọn mua cổ phiếu vĩnh viễn được quản lý từ Coinbase Derivatives vào ngày 8 tháng 6.
Sàn giao dịch này đã thông báo ra mắt vào thứ Năm. "Chúng tôi đang bổ sung thêm nhiều cách để giao dịch cổ phiếu trên Coinbase," công ty viết. "Mua vào hoặc Short ra các lĩnh vực và xu hướng nóng nhất." Các hợp đồng này bao gồm bốn chỉ số: AI10 (AIP), China10 (CHN), Defense10 (DEF) và Tech100 (TEK).
Hợp đồng tương lai vĩnh cửu, thường được gọi tắt là perps, là loại hợp đồng Phái sinh cho phép các nhà giao dịch đầu cơ vào giá của một tài sản mà không có ngày hết hạn. Không giống như các hợp đồng tương lai truyền thống được thanh toán vào một ngày cố định, perps có thể được nắm giữ vô thời hạn. Để giữ cho giá hợp đồng gần với giá thị trường thực tế, các sàn giao dịch sử dụng cơ chế lãi suất tài trợ.
Nếu giá giao dịch của hợp đồng vĩnh cửu cao hơn giá giao ngay, người nắm giữ vị thế mua sẽ trả phí cho người nắm giữ Short . Nếu giá giao dịch thấp hơn, người nắm giữ vị thế Short sẽ trả phí cho người nắm giữ vị thế mua. Việc cấp vốn thường diễn ra cứ sau tám giờ. Hệ thống này giúp ổn định giá mà không cần phải gia hạn hợp đồng.
Coinbase Derivatives đã áp dụng cấu trúc tương tự cho các chỉ số chứng khoán. Mỗi hợp đồng được thanh toán bằng tiền mặt và đại diện cho 1 lần chỉ số cơ sở. Ví dụ, một hợp đồng Tech100 sẽ có giá trị danh nghĩa là 4.000 đô la nếu chỉ số Marketvector US Listed Innovators 100 được định giá ở mức 4.000 đô la. Hợp đồng tương lai kiểu vĩnh cửu AI10 Index theo dõi 10 công ty niêm yết hàng đầu của Mỹ tạo ra ít nhất 50% doanh thu từ cơ sở hạ tầng, dữ liệu và ứng dụng trí tuệ nhân tạo (AI).
Chỉ số Marketvector US Listed AI 10 bao gồm bốn phân khúc: dữ liệu lớn, chất bán dẫn không có nhà máy sản xuất, các trung tâm dữ liệu quy mô lớn và AI dưới dạng dịch vụ, cùng với các giải pháp phần cứng và trung tâm dữ liệu. Các thành phần được tính trọng số dựa trên vốn hóa thị trường điều chỉnh theo tỷ lệ cổ phiếu lưu hành tự do, với mức tối đa 15% cho mỗi cổ phiếu và được điều chỉnh lại hàng quý.
Hợp đồng China10 theo dõi mười công ty Trung Quốc lớn nhất và có tính thanh khoản cao nhất được niêm yết trên các sàn giao dịch của Mỹ dưới dạng Chứng chỉ lưu ký Mỹ (American Depositary Receipts) trên Nasdaq và NYSE. Giống như AI10, nó áp dụng giới hạn tập trung 15% và tái cân bằng hàng quý.
Defense10 nhắm đến mười công ty hàng đầu trong lĩnh vực hàng không vũ trụ và quốc phòng niêm yết tại Mỹ, có ít nhất 50% doanh thu đến từ các hoạt động liên quan đến quốc phòng. Giới hạn 15% và việc tái cân bằng hàng quý vẫn được áp dụng. Tech100 là danh sách có phạm vi bao quát rộng nhất trong bốn danh sách này.
Chỉ số này theo dõi 100 công ty niêm yết trên sàn Nasdaq thuộc các lĩnh vực công nghệ, truyền thông, hàng tiêu dùng không thiết yếu, công nghiệp, vật liệu, chăm sóc sức khỏe, hàng tiêu dùng thiết yếu và năng lượng. Chỉ số này không áp đặt giới hạn về tỷ trọng, cho phép sự dẫn đầu tự nhiên của thị trường quyết định tỷ trọng.
Danh sách này bao gồm 80 công ty hàng đầu dựa trên vốn hóa thị trường điều chỉnh theo tỷ lệ cổ phiếu lưu hành tự do, với các cổ phiếu lớn nhất và nhỏ nhất trong số 120 công ty hàng đầu được thêm vào hoặc loại bỏ để duy trì số lượng 100 cổ phiếu nắm giữ. Đối với các nhà giao dịch tại Mỹ, việc tiếp cận có quy định đối với các hợp đồng kiểu vĩnh cửu gắn liền với các chủ đề cổ phiếu bị hạn chế.
Các sàn giao dịch ngoài khơi đã cung cấp cấu trúc tương tự, nhưng không có sự giám sát của một sàn giao dịch hợp đồng tương lai được đăng ký tại Hoa Kỳ. Coinbase Derivatives cho biết họ hoạt động trên cơ sở hạ tầng thị trường được quản lý với thanh khoản tập trung và cơ chế xác định giá minh bạch.
Các hợp đồng này cũng có lợi thế về thuế. Là hợp đồng tương lai, chúng thuộc quy tắc 60/40, trong đó 60% lợi nhuận được đánh thuế như lợi nhuận Vốn dài hạn bất kể thời gian nắm giữ. Giao dịch cùng mức độ rủi ro thông qua cổ phiếu hoặc quỹ ETF trực tiếp sẽ không được hưởng ưu đãi này.
Tuy nhiên, hợp đồng vĩnh cửu tiềm ẩn những rủi ro thực sự. Đòn bẩy cao làm khuếch đại thua lỗ ngay cả với những biến động giá nhỏ. Phí tài trợ sẽ tích lũy nếu nhà giao dịch giữ vị thế sai hướng trong thời gian dài. Và giống như tất cả các sản phẩm Sàn tập trung (CEX) , người dùng cũng phải chịu rủi ro đối tác.
Coinbase giải thích rằng thông tin chi tiết hơn về quyền truy cập giao dịch thông qua các nền tảng đối tác sẽ được công bố sau. Việc cung cấp cho nhà đầu tư cá nhân dự kiến sẽ diễn ra trong những tháng tới. Sự kiện ra mắt ngày 8 tháng 6 đánh dấu lần đầu tiên Coinbase Derivatives áp dụng khuôn khổ kiểu hợp đồng vĩnh cửu mà họ đã phát triển cho hợp đồng tương lai tiền điện tử vào thị trường chứng khoán trong một môi trường được pháp luật Hoa Kỳ quản lý.
