Quy định được chờ đợi từ lâu của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) về việc bắt đầu cho phép mã hóa chứng khoán – một thay đổi có thể có tác động sâu sắc đến thị trường tài chính – đang phải đối mặt với những tranh cãi cho rằng nó sẽ cho phép tạo ra các token tổng hợp. Tuy nhiên, một ủy viên đã có bước đi bất thường là đăng tải các tuyên bố về quy định chưa được công bố này để có thể bác bỏ những quan điểm đó.
Ủy viên SEC Hester Peirce, người đã thúc đẩy việc thiết lập các khu vực an toàn cho việc mã hóa tài sản (tokenization) từ rất lâu trước khi chủ tịch mới nhậm chức dưới thời Tổng thống Donald Trump, đã đưa ra hai tuyên bố trên mạng xã hội X vào thứ Năm và thứ Sáu để làm rõ những gì bà kỳ vọng từ quy định sắp được ban hành. Các bài đăng của bà cho thấy quy định được đề xuất sẽ không mở đường cho Chứng khóa được token hóa tổng hợp — việc mã hóa tài sản của bên thứ ba tham chiếu đến một chứng khoán nhưng không mang quyền sở hữu, quyền biểu quyết và các quyền khác liên quan đến chứng khoán đó.
Bà Peirce, ủy viên phụ trách Nhóm đặc trách về tiền điện tử của SEC, viết rằng bà dự đoán quy định sắp tới sẽ "có phạm vi giới hạn và chỉ tạo điều kiện thuận lợi cho việc giao dịch các bản sao kỹ thuật số của cùng một loại chứng khoán vốn chủ sở hữu cơ bản mà nhà đầu tư có thể mua trên thị trường thứ cấp hiện nay, chứ không phải các loại chứng khoán phái sinh."
Peirce đăng bài viết khác để giải thích ý nghĩa của thuật ngữ "các công cụ tổng hợp", hướng dẫn mọi người đọc tuyên bố tháng 1 của SEC về Chứng khóa được token hóa, "trong đó phân biệt các phiên bản được mã hóa của cổ phiếu do nhà phát hành tài trợ và cổ phiếu mà các công ty đăng ký với SEC nắm giữ cho khách hàng của họ với các công cụ tổng hợp cung cấp khả năng tiếp cận cổ phiếu."
Vụ việc càng trở nên căng thẳng hơn sau khi Bloomberg News đưa tin hồi đầu tuần này dự đoán rằng cơ quan này đang nghiêng về việc đưa ra một lộ trình cho các token tổng hợp có thể giao dịch trên các nền tảng tiền điện tử phi tập trung. Bà Peirce cho biết bà đánh giá cao sự quan tâm của công chúng đối với quy định này "nhưng không phải là sự cường điệu" về nó.
Bà Peirce không phản hồi yêu cầu bình luận về những bài đăng của mình.
Quy định quan trọng này sẽ đại diện cho bước đi có ý nghĩa nhất mà SEC đã thực hiện cho đến nay để định hình một cách tiếp cận quản lý mới đối với giao dịch tiền điện tử tại Mỹ. Chủ tịch Paul Atkins đã nói trong nhiều tháng rằng cơ quan của ông sắp công bố các đề xuất toàn diện để cung cấp sự miễn trừ quy định trong lĩnh vực tiền điện tử.
Ông đã phác thảo một số nỗ lực trong bài phát biểu hồi tháng 3 tại Hội nghị thượng đỉnh Blockchain DC, cho biết cơ quan này đang xem xét các biện pháp bảo vệ khỏi một số yêu cầu pháp lý đối với các hoạt động tiền điện tử khác nhau, bao gồm việc cho các công ty khởi nghiệp thời gian miễn đăng ký khoảng bốn năm để "cung cấp cho các nhà phát triển một khoảng thời gian cần thiết để họ có thể nỗ lực đạt đến sự trưởng thành"; một "miễn trừ gây quỹ" cho một số tài sản tiền điện tử nhất định, trong đó "các doanh nhân có thể huy động tối đa một số tiền nhất định (ví dụ: 75 triệu đô la) trong bất kỳ khoảng thời gian 12 tháng nào"; và một "biện pháp bảo vệ hợp đồng đầu tư" để ngăn một số tài sản tiền điện tử bị định nghĩa là chứng khoán được quản lý, với biện pháp bảo vệ này được kích hoạt khi nhà phát hành hoàn tất tất cả các nỗ lực quản lý của họ.
Ông Atkins từng nói rằng "dấu ấn của Ủy viên Peirce hiện diện khắp nơi" trong quá trình ban hành quy định của SEC.
Trong khi SEC — cùng với cơ quan chị em của nó, Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai — đang soạn thảo các quy định về tiền điện tử, Atkins và Chủ tịch Ủy ban thương mại tương lai hàng hóa (CFTC) Mike Selig cho biết họ đang làm như vậy với sự hiểu biết rằng Quốc hội cũng đang theo sát họ với Đạo luật Minh bạch Thị trường Tài sản Kỹ thuật số để đưa một số ý tưởng tương tự vào luật vĩnh viễn.
"Chỉ có Quốc hội mới có thể đảm bảo rằng việc điều chỉnh trong lĩnh vực này sẽ phù hợp với tương lai thông qua luật pháp toàn diện về cấu trúc thị trường," ông Atkins nói vào tháng 3.
