Ethereum đang chật vật dưới mức 1.700 đô la khi thị trường đối mặt với sự kết hợp giữa sự thờ ơ và bất ổn, khiến việc tạo ra một xu hướng ổn định theo bất kỳ hướng nào trở nên khó khăn. Giá đang dao động chậm – không giảm mạnh nhưng cũng không tạo được động lực cần thiết để lấy lại mức cao hơn – và dữ liệu từ Arkham Intelligence đã xác định một nhóm các tổ chức lớn đang rút vốn, điều này tạo thêm một lớp cấu trúc cho thiết lập hiện tại cần được xem xét kỹ lưỡng.
Ba địa chỉ ví "cá voi" - hai trong số đó là ví mới tạo chưa từng có lịch sử giao dịch - đã rút tổng cộng 122,29 triệu đô la Ethereum từ FalconX và Kraken. Quy mô của khoản rút tiền này rất đáng kể. Sự kết hợp giữa hai sàn giao dịch cũng rất đáng chú ý. FalconX là một công ty môi giới chính được quản lý chặt chẽ, phục vụ một số nhà đầu tư tinh vi nhất trên thị trường tài sản kỹ thuật số, trong khi Kraken là một trong những sàn giao dịch lâu đời và được giám sát chặt chẽ nhất trong hệ sinh thái.
Giao dịch chuyển tiền của cá voi Ethereum | Nguồn: Arkham
Việc tạo ví mới để rút tiền với quy mô lớn như vậy là chi tiết hành vi mang trọng lượng phân tích cao nhất. Các nhà đầu tư tổ chức thường tạo địa chỉ mới dành riêng cho việc rút tiền lớn để duy trì an ninh hoạt động, tách biệt vị thế Treasury khỏi hoạt động giao dịch, hoặc thiết lập cơ sở hạ tầng lưu giữ chuyên dụng cho các tài sản dự định để lưu ký dài hạn thay vì giao dịch ngắn hạn.
Việc 122 triệu đô la Ethereum rời khỏi các sàn giao dịch tổ chức và chuyển vào các ví mới được tạo trong thời kỳ thị trường ảm đạm không mô tả các nhà đầu tư đang chuẩn bị bán. Điều đó mô tả các nhà đầu tư đã đưa ra quyết định về Ethereum ở mức giá hiện tại — và đã tạo ra cơ sở hạ tầng để duy trì quyết định đó trong một thời gian dài.
Mất 9 triệu và vẫn tiếp tục rút tiền.
Dữ liệu Arkham bổ sung thêm một lớp ý nghĩa, biến việc rút tiền từ một động thái giao dịch thông thường của các tổ chức thành một tuyên bố về niềm tin vững chắc dưới áp lực. Một trong những địa chỉ liên quan đến cụm rút tiền hiện tại trước đây đã mua Ethereum và hiện đang chịu khoản lỗ chưa thực hiện khoảng 9,1 triệu đô la Mỹ từ vị thế đó. Thị trường đã phản ứng ngược lại với giao dịch – và phản ứng không phải là giảm bớt rủi ro hay thoái vốn với mức lỗ nhỏ hơn. Phản ứng là rút thêm $ETH từ các sàn giao dịch vào tài khoản lưu ký.
Vị thế của "cá voi" Ethereum | Nguồn: Arkham
Arkham đã đặt câu hỏi liệu địa chỉ này có liên quan đến Tom Lee hay không — và hồ sơ hành vi phù hợp với những gì Bitmine đã thực hiện công khai. Công ty này đã và đang từng bước hướng tới mục tiêu nắm giữ 5% nguồn cung Ethereum, hiện đang nắm giữ khoảng 9,32 tỷ đô la Mỹ giá trị $ETH , chiếm 4,59% nguồn cung lưu hành, và cần thêm khoảng 819,86 triệu đô la Mỹ nữa để đạt được Threshold đó.
Một nhà đầu tư đang chịu khoản lỗ chưa thực hiện trị giá 9,1 triệu đô la, nếu phản ứng bằng cách rút thêm $ETH từ các sàn giao dịch tổ chức thay vì cắt giảm vị thế, đang thể hiện cùng một luận điểm dài hạn mà toàn bộ chiến lược Treasury của Bitmine đại diện. Khoản lỗ đã được thừa nhận. Hướng hành động tiếp theo vẫn không thay đổi.
Đối với Ethereum dưới mức 1.700 đô la trong bối cảnh thị trường thờ ơ, mô hình hành vi đó — các nhà đầu tư quy mô tổ chức hấp thụ các khoản lỗ chưa thực hiện và tiếp tục tích lũy thay vì đầu hàng — là tín hiệu cấu trúc mà biểu đồ giá chưa phản ánh nhưng dữ liệu on-chain đang ghi lại trong thời gian thực.
Ethereum phá vỡ mức hỗ trợ tháng Hai khi phe gấu tiếp tục kiểm soát.
Ethereum vẫn đang chịu áp lực bán mạnh sau khi phá vỡ dứt khoát vùng hỗ trợ tháng Hai quanh mức 1.800-1.900 đô la, một mức từng là nền tảng cho nhiều nỗ lực phục hồi trong suốt năm 2026. Sự phá vỡ này đã làm thay đổi căn bản cấu trúc thị trường, với $ETH hiện đang giao dịch quanh mức 1.620 đô la sau khi giảm mạnh xuống vùng 1.500 đô la.
Quan trọng hơn, đợt phục hồi gần đây khá yếu và không thể vượt qua bất kỳ ngưỡng kháng cự đáng kể nào, cho thấy sự thiếu vắng các nhà đầu tư mạnh mẽ bất chấp những tín hiệu tích lũy từ các tổ chức.
Ethereum đang kiểm tra nhu cầu quan trọng | Nguồn: Biểu đồ ETHUSDT trên TradingView
Từ góc độ kỹ thuật, biểu đồ cho thấy một chuỗi rõ ràng các đỉnh thấp hơn và đáy thấp hơn kể từ đỉnh tháng 5 quanh mức 2.400 đô la. Việc thất bại tại vùng kháng cự đó đánh dấu sự hoàn thành của một phạm vi phân phối mà cuối cùng dẫn đến xu hướng giảm. Khi $ETH mất vùng hỗ trợ 1.850 đô la, lực bán tăng mạnh, tạo ra sự phá vỡ với khối lượng giao dịch lớn, đẩy giá xuống dưới tất cả các đường trung bình động chính.
Đường trung bình động 50 ngày và 100 ngày tiếp tục có xu hướng giảm trên mức giá hiện tại, trong khi đường trung bình động 200 ngày gần mức 2.450 đô la vẫn nằm ngoài tầm với. Sự kết hợp này xác nhận rằng động lượng vẫn duy trì xu hướng giảm mạnh trên tất cả các khung thời gian chính.
Mức quan trọng cần theo dõi là mức đáy gần đây ở khoảng 1.500 đô la. Phe mua đã giữ vững được khu vực này cho đến nay, nhưng trừ khi $ETH có thể lấy lại vùng hỗ trợ trước đó quanh mức 1.850 đô la, đợt phục hồi hiện tại trông giống như một đợt tăng giá tạm thời trong một xu hướng giảm rộng hơn là sự khởi đầu của một đợt phục hồi bền vững.
Hình ảnh nổi bật từ ChatGPT, biểu đồ từ TradingView.com
