Ngày 18 tháng 6, giá dầu Brent giao dịch ở mức 79,46 đô la một thùng, giảm khoảng 30% so với mức 112,93 đô la một tháng trước đó. Với việc eo biển Hormuz đã mở cửa và tàu thuyền hoạt động trở lại, nhiều người dự đoán giá sẽ còn giảm hơn nữa. Tuy nhiên, điều đó đã không xảy ra.
Câu trả lời nằm ở những yếu tố âm thầm duy trì mức giá sàn cho dầu thô ngay cả khi nguồn cung đang phục hồi.
Mở không có nghĩa là chảy.
Theo công ty tình báo hàng hải Kpler , khoảng 500 tàu thương mại vẫn đang bị mắc kẹt bên trong Vịnh Ba Tư, và eo biển hẹp này không thể giải phóng chúng ngay lập tức. Lưu lượng giao thông hàng hải qua eo biển Hormuz vẫn chỉ bằng một phần nhỏ so với trước chiến tranh, với các thuyền trưởng, công ty bảo hiểm và chủ tàu đang chờ xác nhận việc rà phá thủy lôi và khôi phục các tuyến đường vận chuyển quốc tế được công nhận trước khi cho phép tàu của họ đi qua.
Giá dầu thực tế đã tăng sau tin tức eo biển đã được mở cửa. Nguồn ảnh: Trading EconomicsBản dự báo tháng 6 của Cơ quan Thông tin Năng lượng (EIA) giả định rằng eo biển Hormuz sẽ vẫn đóng cửa trong phần lớn mùa hè, và lượng vận chuyển dầu chỉ tăng trở lại mức trước xung đột vào đầu năm 2027.
Các nhà sản xuất phải đối mặt với thời hạn riêng của họ.
Việc khởi động lại các mỏ dầu đã ngừng hoạt động hơn ba tháng không phải là chuyện có thể diễn ra chỉ sau một đêm. Claudio Galimberti, nhà kinh tế trưởng tại Rystad Energy, đã nói rõ điều này trong một tuyên bố với hãng thông tấn Associated Press.
“Rõ ràng là tâm lý thị trường đã được cải thiện. Nhưng tâm lý không đồng nghĩa với nguồn cung. Sẽ cần thời gian để sản lượng tăng trở lại, hệ thống hậu cần hoạt động bình thường trở lại và phí rủi ro tiềm ẩn trong giá dầu thô giảm bớt.”
Các nhà kinh tế tại Vốn Economics ước tính sản lượng năng lượng có thể đạt 80% mức trước chiến tranh vào tháng 9. Iraq, quốc gia có các mỏ dầu bị đóng cửa nghiêm trọng hơn, có thể cần gần một năm để phục hồi hoàn toàn.
Thị trường cũng đang tính đến khả năng thỏa thuận hạt nhân Iran không được duy trì. Sự hiện diện liên tục của Hải quân Mỹ ở Vịnh Ba Tư, kết hợp với sự không chắc chắn về việc Iran tuân thủ thỏa thuận, có nghĩa là các nhà giao dịch chưa hoàn toàn loại trừ khả năng xảy ra sự gián đoạn địa chính trị. Phần bù rủi ro còn lại đó đang đóng vai trò như một mức giá sàn.
