DeFi Real Return Star: GMX và Hệ sinh thái Lego của nó

Lợi nhuận quá cao từ việc canh tác tiền điện tử đã được chứng minh là không bền vững và cùng với hậu quả của sự sụp đổ của FTX, 3AC, Terra Luna, Celcius và Blockfi, người dùng hiện đang tìm kiếm "lợi nhuận thực" bền vững. Trước đây, người dùng đã nhanh chóng lao vào tỷ lệ cam kết 20% CEX (sàn giao dịch tập trung) mà không cần suy nghĩ. Giờ đây, đặc biệt là trong thị trường giá xuống, người dùng Defi nghi ngờ hơn về lợi suất và cách chúng được tạo ra. Sự phá sản gần đây của công ty giao dịch tài sản kỹ thuật số tổ chức Genesis là một domino khác trong không gian lợi suất. Genesis cung cấp cho Gemini, một trong những sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất có trụ sở tại Hoa Kỳ, kiếm tiền từ tiền gửi của khách hàng trong chương trình Kiếm tiền. Sự phá sản của Genesis đã làm cạn kiệt tiền của khách hàng và khi nhìn lại, lợi suất 8% trong chương trình Kiếm tiền của Gemini là rất rủi ro. Do xu hướng phân phối phí ngày càng tăng cho chủ sở hữu mã thông báo, nhiều giao thức đã áp dụng các chiến lược lợi nhuận thực. Trong bài viết này, tôi giải thích cách GMX hoạt động và cách các nhà phát triển hiểu biết có thể tận dụng tính kinh tế của mã thông báo giao thức để tạo ra các nguyên mẫu DeFi mới, chiến lược năng suất và tích hợp vì lợi ích của họ.

Tỷ lệ hoàn vốn thực tế là gì?

Trong tài chính truyền thống, tỷ lệ hoàn vốn thực tế là sự khác biệt giữa tỷ lệ lạm phát và lãi suất. Trong DeFi, mọi người gọi "thu nhập thực" là thu nhập hoặc lợi nhuận mà chủ sở hữu mã thông báo nhận được từ việc chia sẻ thu nhập của thỏa thuận. Thông thường, mã thông báo quản trị giao thức cần được đặt cọc (sử dụng mã thông báo bị khóa giao thức) để yêu cầu doanh thu giao thức.

GMX

Sàn giao dịch vĩnh viễn phi tập trung Arbitrum bản địa, GMX, dẫn đầu về Tổng giá trị bị khóa (TVL) và Vốn hóa thị trường cho các Dapp Arbitrum. Hợp đồng vĩnh viễn là công cụ tài chính dựa trên tiền điện tử tương tự như hợp đồng tương lai nhưng không có ngày thanh toán. Các nhà giao dịch hiểu biết có thể giữ các vị thế mua hoặc bán của họ mở trong thời gian dài để đổi lấy việc trả lãi suất tài trợ để giữ các vị thế mở. Trao đổi vĩnh viễn là lý tưởng cho giao dịch định hướng tài sản hoặc vị trí phòng ngừa rủi ro. GMX cho phép người dùng nhận được đòn bẩy lên tới 50 lần đối với các giao dịch trên một số tài sản được hỗ trợ, bao gồm Bitcoin và Ethereum.

Nền kinh tế mã thông báo GMX

Ưu đãi là chìa khóa của DeFi và để thu hút tính thanh khoản và vốn cho giao thức. Thanh khoản khó duy trì trong giao thức khi người dùng chuyển sang thứ sáng bóng mới nhất. APR cao khiến tiền luân chuyển giữa Dapps mới và tường thuật. Khởi đầu là airdrop và in mã thông báo cho các hành động cụ thể của người dùng đã phát triển thành một mô hình khuyến khích mã thông báo bền vững hơn. Thiết kế mã thông báo GMX thưởng cho người dùng phí giao thức bằng cách đặt mã thông báo vào giao thức để cung cấp tính thanh khoản. GMX sử dụng nền kinh tế mã thông báo kép, $GMX và $GLP, tạo điều kiện thuận lợi cho việc phân phối giá trị của giao thức. Phần lớn doanh thu của GMX đến từ khoản phí 0,01% được tính cho các nhà giao dịch khi vay, mở và đóng các vị thế.

$GMX

• $GMX là mã thông báo quản trị của giao thức GMX, giao thức này cấp quyền biểu quyết cho các đề xuất mới. Những người nắm giữ GMX cũng có thể đặt cược (khóa hợp đồng) mã thông báo của họ để đổi lấy GMX đã đặt cọc, điều này sẽ kiếm được 30% tất cả các khoản phí được tính cho các nhà giao dịch sử dụng giao thức. Trên mạng Arbitrum và Avalanche, các nhà giao dịch có thể triển khai giao dịch và mạng phân phối phí dưới dạng $ETH trên Arbitrum và $AVAX trên Avalanche.

$GLP

• Mã thông báo thanh khoản $GLP là một chỉ số tài sản bao gồm $ETH, $WBTC, $LINK, $UNI, $USDC, $USDT và $DAI, đây là nguồn tài trợ cho các giao dịch có lợi nhuận. Có thể cho rằng quan trọng hơn, $GLP là mã thông báo thanh khoản của giao thức GMX. Để đúc GLP và kiếm phần thưởng, các nhà giao dịch có thể gửi tài sản chỉ số được thế chấp để kiếm phần thưởng giao thức. Phần thưởng được phân phối bằng AVAX hoặc ETH tùy thuộc vào mạng được sử dụng để đúc GLP. Những người nắm giữ $GLP sẽ nhận được 70% phí giao thức từ GLP tạo chuỗi.

Khi một nhà giao dịch thắng một giao dịch trên GMX, nhóm GLP chịu trách nhiệm thanh toán tiền thưởng, trong khi $GLP những người nắm giữ trên chuỗi đã đúc GLP sẽ nhận được 70% phí giao dịch và thanh lý. Những người nắm giữ GLP về cơ bản đóng vai trò là "nhà" và cung cấp vốn cho các nhà giao dịch, vì hầu hết các nhà giao dịch đều thua lỗ trong các giao dịch. Kể từ khi ra mắt giao thức GMX, các nhà giao dịch đã thua lỗ hơn 30 triệu USD (lãi + lỗ) khi giao dịch trên nền tảng này. Nền kinh tế mã thông báo GLP tạo ra các khuyến khích tích cực cho cả hai bên tham gia giao dịch. Các nhà cung cấp thanh khoản mong đợi các nhà giao dịch đổi lỗ lấy lợi nhuận ổn định và các nhà giao dịch có thanh khoản để thực hiện các giao dịch quy mô lớn.

Khả năng kết hợp GMX

Các Dapp khác có thể tận dụng tài sản sinh lời và giao thức giao dịch của GMX vì đây là một nền tảng không cần cấp phép. Hơn 35 giao thức đang sử dụng GMX ở một số dạng, có thể là do khả năng xây dựng trên GMX, được gọi là "Khả năng kết hợp Defi" hoặc "Defi Lego". Khả năng kết hợp là rất quan trọng đối với sự đổi mới nhanh chóng trong không gian tiền điện tử, vì một giao thức có thể sao chép hoặc mở rộng dịch vụ của các giao thức khác mà không cần xây dựng toàn bộ cơ sở hạ tầng từ đầu.

Các trường hợp sử dụng khả năng kết hợp GMX

chữ viết tay

Ví dụ: Abracadabra Money là một giao thức canh tác có đòn bẩy và năng suất với kho tiền GLP. Trên Abracadabra, người dùng có thể gửi $GLP vào kho tiền gộp tự động của họ, kho tiền này sẽ tự động lấy thu nhập kiếm được và đưa chúng trở lại giao thức. Abracadabra tính phí 1% để cung cấp dịch vụ này và đã trở thành một trong những người nắm giữ GLP lớn nhất.

giao dịch thịnh nộ

Rage Trade cung cấp kho tiền trung lập delta cho $GLP, cho phép người dùng kiếm ETH trong khi duy trì vị trí trung lập delta. Rage Trade đã thực hiện chiến lược này bằng cách bán khống Aave và Uniswap, hạn chế mức độ tiếp xúc giá với ETH và BTC. Sự kết hợp giữa các vị thế bán và $GLP bảo vệ các tài sản cơ bản trong chỉ số $GLP, do đó người dùng sẽ không bị thua lỗ tạm thời trên $GLP. Tổn thất tạm thời là rủi ro khi tham gia nhóm thanh khoản Defi và lợi nhuận thu được trong nhóm thấp hơn so với lợi nhuận thu được khi trực tiếp nắm giữ tài sản. Sự đổi mới quan trọng của Rage Trade về cơ bản loại bỏ rủi ro này để đổi lấy sản lượng thấp hơn một chút.

STFX

STFX cung cấp cho người dùng các dịch vụ giao dịch sao chép và được xây dựng dựa trên GMX. Người dùng có thể tham gia một kho giao dịch được quản lý ngang hàng bằng cách gửi USDC và chủ sở hữu kho tiền sẽ mở một vị thế gây quỹ cộng đồng cho chiến lược giao dịch. Các nhà quản lý ngân quỹ kiếm được phí từ các giao dịch thành công và toàn bộ chức năng giao dịch được xây dựng hoàn toàn trên GMX. Mặc dù người quản lý ngân quỹ sử dụng giao diện STFX, các giao dịch được chuyển đến GMX.

tóm tắt

Thoạt nhìn, GMX là một giao thức giao dịch vĩnh viễn, nhưng về bản chất, giao thức này cung cấp cho các nhà phát triển các công cụ để tạo các nguyên mẫu Defi mới và thanh khoản dịch vụ giao dịch bên ngoài. Các dịch vụ giao thức có thể được tối ưu hóa và chỉ định cho những người dùng cụ thể, ví dụ như cách Abaracdabra, Rage Trade và STFX sử dụng GMX khác nhau như thế nào. Hệ sinh thái hỗ trợ Dapps của GMX chứng minh giá trị của khả năng kết hợp DeFi và tiếp tục mở rộng.

Giao thức dựa trên GMX

1. Abracadabra : Giao thức Algo Stablecoin với Auto-Compound$GLP Strategy
2. Jones DAO : Thư viện chiến lược và năng suất tùy chọn sử dụng $GMX và $GLP
3. Plutus DAO : Hố đen mã thông báo quản trị, Exploit$GLP Vault
4. Giao thức GMD : Smart Vault và Yield dựa trên GMX
5. MugenFinance : Công cụ tổng hợp lợi nhuận thực trên LayerZero Tận dụng $GLP
6. RageTrade : Giao thức chiến lược Yield vault sử dụng $GMX và $GLP
7. Dopex : Trao đổi quyền chọn trên Arbitrum với tích hợp GMX
8. Tài chính Umami : Sử dụng chiến lược Delta Neutral vault $GLP
9. STFX : Một nền tảng giao dịch xã hội được xây dựng trên GMX
10. Lyra : Giao thức giao dịch tùy chọn gốc của Optimism được tích hợp với GMX trên Arbitrum
11. Tài chính đệm : Nền tảng giao dịch tùy chọn kỳ lạ, một cơ chế cam kết được tách ra từ GMX
12. Tài trợ đấu thầu : thỏa thuận cho vay với $GLP và $GMX tài sản thế chấp
13. Tài chính Rodeo : Chiến lược canh tác năng suất đòn bẩy bằng cách sử dụng $GLP Vaults
14. Perpy Finance : Nền tảng giao dịch xã hội dựa trên GMX
15. Vovo Finance : Kiếm Vault với chiến lược $GLP
16. Beefy Finance : Trình tối ưu hóa lợi nhuận đa chuỗi với $GLP hầm
17. Giao thức ổn định : Giao thức ổn định tiền xu ổn định sử dụng $GLP Pool
18. Vesta Finance : Giao thức Stablecoin trên Arbitrum với $GMX và $GLP Kho tiền
19. Nitro Cartel, Arbitrove : Yield Index và Strategy Vault Sử dụng $GLP Vault
20. Moremoney : Giao thức cho vay trên Avalanche với $GLP Vaults
21. Demex : DEX tất cả trong một của Cosmos Defi với tính năng gộp tự động $GLP Vault
22. Steadefi : Chiến lược tối ưu hóa lợi nhuận, đòn bẩy dài gấp 3 lần - 20232023202320232023-24- Vaults
23. Tình cảm : Nền tảng cho vay và giao dịch với $GLP kho bạc
24. Neutra Finance : $GLP Chiến lược trung lập Delta
25. Olive : Sử dụng $GLP Chiến lược thu nhập thực cho Vault
26. Handlefi : Giao thức cho vay và giao dịch ngoại hối với ETH và BTC được chuyển đến GMX
27. KostrenFinance : Công cụ tổng hợp lợi nhuận và Kho thông minh với các chiến lược $GMX và $GLP
28. Stardust : Công cụ tổng hợp lợi nhuận dựa trên GMX và $GLP
29. Tài chính Dsquared : Kho tiền Defi dựa trên tùy chọn, được tích hợp với GMX
30. Đã chỉnh sửa, Pirex : Sử dụng $GMX và $GLP Chiến lược hoàn trả hợp chất tự động của Vault
31. Puppet Finance : Nền tảng giao dịch xã hội dựa trên GMX (sắp ra mắt)
32. DappsOS : Ứng dụng di động hỗ trợ truy cập Defi với tích hợp GMX Exchange
33. MUX : nền tảng giao dịch đòn bẩy tích hợp giao dịch GMX
34. Yeti Finance : Giao thức cho vay Avalanche với $GLP Vault
35. Yield Yak : Công cụ Avalanche Defi với tính năng nâng cao $GLP Trang trại
36. Delta prime : Nền tảng cho vay được tích hợp với $GLP

nguồn tham khảo

https://stats.gmx.io/

https://docs.stfx.io/

https://cryptofees.info/

https://docs.rage.trade/

https://gmxio.gitbook.io/gmx/

https://defillama.com/chain/Arbitrum

https://dune.com/saulius/gmx-analytics

https://abracadabramoney.gitbook.io/learn

https://dune.com/shogun/gmx-analytics-arbitrum

https://dune.com/defimochi/definitive-glp-vaults-tracker

S/o @Helkem0 cho logo GMX thú vị được sử dụng trong biểu ngữ tiêu đề

Phụ trách biên tập: Lynn