Mô hình giảm phát cung cấp hỗ trợ giá
Kể từ khi sáp nhập, tổng nguồn cung ETH đã giảm hơn 66.000 mã thông báo và nguồn cung hiện tại là 120,4 triệu mã thông báo, với tỷ lệ lạm phát hàng năm là -0,109%.
Các ứng dụng đóng góp nhiều nhất vào việc đốt cháy ETH gần đây bao gồm Uniswap, Tether, Blur Airdrop và Arbitrum được thổi phồng gần đây, gây ra sự gia tăng hoạt động trên mạng Ethereum.
Với tốc độ hiện tại, nguồn cung ETH dự kiến sẽ giảm xuống còn 118,1 triệu vào năm 2025. Nhìn chung, miễn là mạng Ethereum duy trì vị trí thống trị của nó trong hệ sinh thái Defi và NFT, mô hình kinh tế giảm phát của Ethereum sẽ tiếp tục hỗ trợ mạnh mẽ cho giá ETH .
Bản xem trước Testnet "Nâng cấp Thượng Hải"
Hiện tại, khoảng 17,61 triệu ETH đã tham gia vào cam kết Ethereum PoS (chiếm 14,67% tổng lưu thông ETH hiện tại) và có hơn 550.000 người xác minh đang hoạt động.
Để "nâng cấp Thượng Hải" được hoàn thành suôn sẻ, mạng thử nghiệm Goerli, mạng có nhiều trình xác thực nhất và mô phỏng gần giống nhất chuỗi khối Ethereum, đã mô phỏng "nâng cấp Thượng Hải" để các nhà phát triển có thể vá các lỗ hổng tiềm ẩn trước khi triển khai nâng cấp . Theo nhiều nhà phát triển cốt lõi ethereum, một số trình xác thực chạy các phiên bản cũ hơn của ứng dụng khách đã gây ra sự chậm trễ trong thời gian ngắn. Tuy nhiên, những trình xác thực này đã nhanh chóng tham gia, cho phép testnet thực hiện nâng cấp thành công.
Theo tin tức mới nhất được tiết lộ bởi các nhà phát triển lõi Ethereum, mạng Ethereum sẽ hoàn thành "nâng cấp Thượng Hải" vào ngày 12 tháng 4. Vào thời điểm đó, mạng Ethereum sẽ nâng cấp lớp đồng thuận của chuỗi đèn hiệu thông qua Capella và giới thiệu các chức năng liên quan đến xác minh trình trích xuất , cho phép người đặt cược rút ETH bị khóa .
Để "Nâng cấp Thượng Hải" diễn ra suôn sẻ, Ethereum Foundation đã đưa ra một cơ chế có thể ngăn một lượng lớn nguồn cung ETH tràn ngập thị trường trong một khoảng thời gian ngắn: điều này liên quan đến quy mô thế chấp hiện tại và số tiền được phép rút hàng ngày là khoảng 57.600 ETH, chỉ chiếm 57.600 ETH.Tổng số ETH được cam kết là khoảng 0,3 ~ 0,4%, do đó, áp lực bán do ETH bị rút trong thời gian ngắn là tương đối dễ đoán. Sau khi người xác thực chọn không tham gia đặt cược, họ sẽ bước vào giai đoạn rút tiền có thể kéo dài hàng tuần hoặc hàng tháng.
Tuy nhiên, cần lưu ý rằng lãi suất của lớp đồng thuận Ethereum trong hai năm của năm mới không cần tuân theo giới hạn trên 57.600, điều này mang lại một lớp áp lực bán ngụ ý khác.
Dữ liệu trên chuỗi có xu Thị trường bò
Dữ liệu của Glassnode cho thấy vào ngày 14 tháng 3, số lượng địa chỉ Ethereum khác 0 đã đạt mức cao nhất trong lịch sử là 95.474.490, điều này cho thấy các nguyên tắc cơ bản của mạng Ethereum là tốt và người dùng tiếp tục mở rộng.
Vào ngày 14 tháng 3, tỷ lệ mạng trên giá trị (NVT) trung bình trong bảy ngày của Ethereum đã giảm xuống 59,3, giá trị thấp nhất kể từ ngày 19 tháng 11 năm ngoái. NVT tương tự như tỷ lệ giá/thu nhập (P/E) được sử dụng rộng rãi trên thị trường chứng khoán.
Giá trị NVT giảm có nghĩa là vốn hóa thị trường hiện tại không phản ánh đầy đủ sự tăng trưởng của giá trị mạng. Nói một cách tương đối, giá trị được xử lý qua mạng cao hơn so với giá trị thị trường. Do đó, tỷ lệ NVT thấp hơn thường có nghĩa là giá trị đồng tiền đầu tư vào Ethereum tốt hơn.
Theo dữ liệu của Santiment, kể từ ngày 9 tháng 3, các địa chỉ cá voi nắm giữ 1.000–10.000 ETH đã thêm tổng cộng 400.000 ETH, tương đương khoảng 600 triệu USD.
Theo dữ liệu của Glassnode, gần đây, dòng ETH chảy ra khỏi nền tảng giao dịch (giá trị trung bình trong 7 ngày) đạt giá trị cao nhất trong ba tháng (32.742.895), trùng với thời điểm nút thời gian gia tăng tỷ lệ nắm giữ của các nhà đầu tư lớn nói trên .
Mặt khác, vào ngày 15 tháng 3, giá trị NVT (Giá trị mạng/Giao dịch) là 98,45, theo GlassNode. Dữ liệu phản ánh xu hướng trung bình động 90 ngày của khối lượng giao dịch hàng ngày, không phải định giá hàng ngày. Tín hiệu NVT đã tăng đáng kể so với các giá trị gần đây, lần cuối cùng nó ở mức này là vào tháng 2 năm 2020. Nói cách khác, tốc độ tăng trưởng vốn hóa thị trường ETH đã vượt xa tốc độ tăng trưởng khối lượng giao dịch trên chuỗi của nó, do đó, giá ngắn hạn dường như đang có dấu hiệu tăng cao.
Sự gia tăng tỷ lệ MVRV của Ethereum cho thấy rằng hầu hết các địa chỉ nắm giữ Ethereum đang bắt đầu có lãi. Nếu tỷ lệ MVRV tiếp tục tăng, thì áp lực bán đối với các địa chỉ sinh lời này có thể tiếp tục tăng.
Những phát triển gần đây trong giám sát cầm cố và các nhà cung cấp dịch vụ cầm cố
Về quy định, gần đây đã có một cuộc thảo luận mới về việc liệu ETH có phải là chứng khoán hay không. Trước đây, lập luận chính của SEC để phân loại ETH là chứng khoán là ETH đã huy động vốn thông qua ICO trong giai đoạn đầu.SEC tin rằng các nhà đầu tư đã mua ETH với hy vọng thu được lợi ích, điều này phù hợp với nội dung của bài kiểm tra Howey và chuyển sang cơ chế PoS đã thay đổi rất nhiều Với việc phát hành thêm Ethereum, những người nắm giữ ETH có thể kiếm lợi nhuận bằng cách đặt cược.
Không giống như xu hướng của SEC khi đánh giá ETH là chứng khoán, Chủ tịch CFTC, ông Rostin Behnam lại bày tỏ thái độ ngược lại, ông cho rằng ETH là một loại hàng hóa vì nó đã được sàn giao dịch CFTC niêm yết từ lâu và CTFC đã giám sát các công cụ phái sinh của nó .và sức mạnh thị trường cơ bản.
Nếu các tài sản kỹ thuật số như ETH và Stablecoin được phân loại là chứng khoán, điều đó có nghĩa là sẽ có nhiều hạn chế hơn, chẳng hạn như buộc các chứng khoán được quy định phải tuân thủ các tiêu chuẩn đăng ký và báo cáo có liên quan do Đạo luật Chứng khoán năm 1934 cung cấp, điều này sẽ cản trở sự đổi mới của ngành. Mặt khác, nếu ETH được phân loại là hàng hóa, điều đó có nghĩa là ít hạn chế hơn và tiềm năng tăng trưởng.
Về các nhà cung cấp dịch vụ cam kết, giao thức Lido Finance, kiểm soát khoảng một phần ba tổng số cam kết ETH , đang cố gắng trở nên phi tập trung hơn. Lido dự kiến sẽ hoàn thành tất cả các cuộc kiểm tra liên quan đến mã chuỗi vào cuối tháng 4, cộng thêm hai tuần đệm bảo mật, kỳ vọng hiện tại là việc rút tiền Mainnet ETH có thể được thực hiện vào khoảng giữa tháng 5.
Rocketpool cũng đang chuẩn bị cho một bản nâng cấp sẽ hạ thấp ngưỡng triển khai nút xác thực tối thiểu từ 16 ETH xuống còn 8 ETH. Rocketpool cũng đang khám phá các bản nâng cấp khác để tiếp tục hạ thấp ngưỡng đặt cược cho người dùng tổ chức.
Một nhà cung cấp dịch vụ đặt cược ETH lớn khác, Coinbase, tuyên bố rằng họ sẽ bắt đầu chấp nhận yêu cầu rút ETH đã cam kết trong vòng 24 giờ sau khi hoàn thành "Nâng cấp Thượng Hải". Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là người dùng sẽ có thể rút ETH của họ ngay lập tức, bởi vì “quá trình rút cam kết được kiểm soát bởi giao thức Ethereum và với tư cách là nhà cung cấp dịch vụ, Coinbase không thể đưa ra thời gian chờ rút tiền chính xác”. việc rút tiền được xử lý và phát hành trên FangChain, Coinbase sẽ ngay lập tức xác nhận rằng người dùng đã nhận được ETH đặt cược của họ (bao gồm cả phần thưởng đặt cược).
Ngoài ra, Ebunker, một nhà cung cấp dịch vụ đặt cược ETH Non-custodial , đã tuyên bố rằng "nâng cấp Thượng Hải" thực sự là bước cuối cùng trong quá trình chuyển đổi Ethereum từ PoW sang PoS. Sau khi nâng cấp Thượng Hải hoàn tất, các kế hoạch mở rộng của Ethereum, chẳng hạn như EIP-4844, sẽ được nâng cao tốt hơn.
Đánh giá từ dữ liệu trên chuỗi Ethereum, cơ chế rút tiền do Ethereum Foundation xây dựng và các chiến lược đối phó của các nhà cung cấp dịch vụ cầm cố ETH lớn, việc rút tiền cầm cố ETH sẽ là một quá trình kéo dài trong vài tuần hoặc thậm chí vài tháng. sẽ được hoàn thành tương đối suôn sẻ và về lâu dài, ETH staking sẽ trở thành một “vòi” quan trọng để những người đầu tư dài hạn vào tiền điện tử theo đuổi lợi nhuận ổn định.
