01. Khái niệm cơ bản về LSD
khái niệm LSD
Các công cụ phái sinh đặt cược thanh khoản, được gọi là LSD, là một chứng chỉ để đổi lấy việc người dùng cầm cố ETH thông qua một cam kết chung. LSD đại diện cho tài sản cầm cố của chủ sở hữu và việc nắm giữ LSD có thể hưởng thu nhập từ cầm cố.
LSD là một loại mã thông báo tương đối mới và là Mã thông báo ERC-20 cho phép những người đặt cược kiếm được phần thưởng bằng cách phát hành tiền điện tử đã đặt cược của họ (chẳng hạn như ETH).
Trong Defillama, có một phần dành riêng cho ETH Liquid Staking, cổng thông tin: https://defillama.com/lsd
Giới thiệu về Ethereum POS
Trong hệ thống POS của Ethereum, chuỗi khối được quản lý bởi các trình xác thực thay vì các công cụ khai thác. Đối với Ethereum, trình xác thực là người dùng đã khóa (đặt cược) 32 ETH để chạy một nút và bảo mật chuỗi khối Ethereum.
Nói một cách đơn giản, an ninh mạng không phụ thuộc vào năng lượng mà phụ thuộc vào vốn. Vì vậy, trong khi khai thác đòi hỏi rất nhiều phần cứng để hoạt động, thì việc đặt cược ảo hóa quá trình bảo mật chuỗi khối, giảm yêu cầu năng lượng của Ethereum theo cấp số nhân.
Ngoài ra, POS cung cấp đảm bảo an ninh tốt hơn so với POW. Một số đảm bảo này bao gồm:
- Cùng chi phí, an toàn hơn POW (nghĩa là chi phí tấn công của POS cao hơn)
- Dễ dàng phục hồi sau một cuộc tấn công hơn so với POW (nghĩa là chém phá hủy ETH đã đặt cược của kẻ tấn công và chi phí của cuộc tấn công tăng lên nhanh chóng)
- Triển vọng phân cấp tốt hơn so với POW (nghĩa là một số dịch vụ cho phép người dùng đặt cược bất kỳ số lượng ETH nào bằng cách gộp tiền)
- Khả năng chống kiểm duyệt tốt hơn so với POW (tức là đặt cược riêng tư qua VPN)
02. Tác động của việc nâng cấp Ethereum Thượng Hải
Lộ trình của Ethereum có một số cập nhật sau khi nâng cấp Thượng Hải -- được đặt tên là "Surge," "Verge," "Purge" và "Splurge" -- sẽ rất quan trọng cho sự phát triển trong tương lai của giao thức. Trong tương lai gần, EIP-4844 có thể mở rộng quy mô Ethereum với tổng hợp giao dịch mới, giảm phí gas, trong khi EIP-3540 sẽ nhằm mục đích giảm yêu cầu tài nguyên của Máy ảo Ethereum.
Thị phần của LSD trong DeFi có thể tăng
Stablecoin và cho vay đã tạo ra sự bùng nổ DeFi vào năm 2021 và Stablecoin chiếm hơn 30% toàn bộ thị trường DeFi vào thời kỳ đỉnh cao. LSD có thể có tác động tương tự, nhờ khả năng tăng lợi nhuận đặt cược độc đáo của nó.
Hình ảnh từ Phần thưởng Staking
Theo Staking Awards, tỷ lệ thế chấp của Ethereum chỉ là 15,42%, rất thấp so với 68,96% của Cardano, hơn 70,91% của Solana và 39,89% của Polygon . Một trong những lý do tại sao những người nắm giữ ETH vẫn do dự khi đặt cược liên quan đến các hạn chế về việc khóa mã thông báo ETH khi đặt cược.
Tin tức mới nhất là các nhà phát triển lõi Ethereum đã xác nhận trong một cuộc gọi hội nghị rằng họ sẽ thực hiện nâng cấp Thượng Hải trên mạng chính Ethereum vào ngày 12 tháng 4, điều này sẽ cho phép rút ETH đã cam kết . Việc nâng cấp sẽ cho phép trao đổi 1:1 ETH được cam kết trên beacon chain để lấy ETH . Điều này sẽ khuyến khích nhiều ETH hơn được cam kết thông qua nhóm đặt cược Thanh khoản, điều này sẽ thúc đẩy nhu cầu về LSD và nhiều sản phẩm hơn sẽ được thiết kế dựa trên khái niệm LSD, điều này có thể kích hoạt sự phát triển nhanh chóng của DeFi TVL.
Đây là bản nâng cấp lớn đầu tiên của ethereum, còn được gọi là "Hard fork", kể từ khi sáp nhập POS vào tháng 9 năm ngoái. Một trong số đó là Mở khóa đặt cược ETH mở chuỗi Beacon Chain, còn được gọi là EIP-4895, có nghĩa là khoảng 14% nguồn cung ETH sẽ được mở khóa trong năm tới.
Tăng số lượng triển khai hợp đồng Ethereum
Vào năm 2022, hoạt động của nhà phát triển trên thư viện lập trình Ethereum sẽ tăng 178%, đạt 1,5 triệu lượt tải xuống. Bất chấp thị trường trì trệ, các nhà phát triển đã tăng cường các giải pháp trong thế giới thực và tiếp tục xây dựng các hợp đồng thông minh trên Ethereum với tốc độ chóng mặt, đạt 4,6 triệu lượt triển khai vào quý 4 năm 2022.
Số lượng hợp đồng thông minh được triển khai trên mạng chính Ethereum mỗi quý
Việc nâng cấp Thượng Hải sẽ mở ra liên kết rút tiền cuối cùng của các sản phẩm LSD, đồng thời khả năng neo và Thanh khoản của LSD sẽ được cải thiện rất nhiều. Ethereum 1.0 áp dụng cơ chế đồng thuận POW và các nút cần có quyền kế toán thông qua tính toán. Trong Ethereum 2.0, cơ chế đồng thuận được thay đổi thành POS. Trong lần nâng cấp quy mô lớn trước đây của Ethereum, chuỗi đèn hiệu đã được hợp nhất vào Mainnet, nhưng ETH được cam kết trên chuỗi đèn hiệu và phần thưởng cam kết tương ứng chỉ có thể được nâng lên sau khi nâng cấp ở Thượng Hải.
Do đó, bản nâng cấp Thượng Hải cho phép người dùng rút tiền đã cam kết. Thông qua nâng cấp Thượng Hải, Ethereum sẽ nhận ra tất cả các chức năng cơ bản của POS, loại bỏ rủi ro không thể rút tiền đã cam kết và mở ra liên kết cuối cùng của logic sản phẩm LSD.
Dữ liệu nâng cấp Ethereum Thượng Hải
Hình ảnh đến từ trang web chính thức của Ethereum
Dữ liệu mở khóa Ethereum:
Theo tình hình hiện tại, về lý thuyết, giới hạn trên của số tiền rút hàng ngày là khoảng 61.400 ETH . Ethereum có thể kích hoạt 8,43 trình xác thực mỗi kỷ nguyên (tổng số trình xác thực/65.536) và có 225 kỷ nguyên mỗi ngày. Điều đó có nghĩa là, tối đa khoảng 61.400 ETH có thể được mở khóa mỗi ngày.
ETH hiện đang được cam kết của Ethereum chiếm khoảng 15,42% tổng nguồn cung, tương đương 17,72 triệu mã thông báo. Số tiền được mở khóa hàng ngày sẽ chảy 0,06% trên tổng số tiền. Ngoài ra, tỷ lệ rút tiền sẽ được điều chỉnh theo tổng số tiền được cam kết ETH để ngăn chặn dòng tiền ồ ạt tạm thời, v.v.
Dữ liệu cam kết Ethereum:
Từ góc độ của những người cầm cố ETH , hầu hết giá ETH tham gia cầm cố tập trung trong khoảng 2.500-3.500 đô la Mỹ và chỉ khoảng 21,1% giá ETH là dưới 1.600 đô la Mỹ. Từ góc độ tiền gốc và tiền lãi, nghĩa là tiền gốc ETH đã cam kết + phần thưởng nhận được từ khoản cam kết, 59% số người cam kết vẫn ở dưới nước, nghĩa là giá ETH hiện tại thấp hơn giá khi họ cam kết. Những người cầm cố nói chung rất lạc quan về mạng Ethereum trong một thời gian dài và tham gia đặt cược trong chu kỳ thị trường tăng giá, do đó, không có khả năng Thượng Hải sẽ chọn rút khỏi đặt cược ETH sau khi nâng cấp.
Hình ảnh đến từ tiền siêu âm thanh
Theo dữ liệu của ultra sound money, chúng ta có thể thấy rằng tổng nguồn cung ETH hiện tại là 120.453.327 đơn vị và nó đang giảm phát với tốc độ -0,108% mỗi năm. Về lâu dài, giá ETH có xu hướng tăng cơ bản xu hướng.
Tỷ lệ hoàn vốn cam kết và số lượng cam kết cũng được cân bằng động. Khi số lượng cam kết đạt 44,3 triệu, theo phần thưởng cam kết Ethereum hiện tại, tỷ lệ hoàn vốn cam kết hàng năm là 2,5%. Khi số lượng cam kết là 11,1 triệu, hàng năm Tỷ lệ năng suất là 5,0%.
Tỷ lệ trao đổi giữa stETH và ETH ít có khả năng bị hủy neo
Vì rút tiền một phần và rút tiền toàn bộ rút tiền beacon chain cần phải xếp hàng chờ đợi, cá nhân tôi phân tích rằng hầu hết các khoản rút tiền sẽ là yêu cầu rút tiền thưởng (rút tiền một phần). Nếu người dùng muốn rút tiền, họ không cần trải qua quá trình đăng ký rút tiền, thu gom và bán mà chỉ cần bán trực tiếp trên thị trường thứ cấp.
Thiết kế của stETH là trao đổi ETH với tỷ lệ 1: 1. Vì không thể lấy lại ETH được thế chấp và thưởng bằng chuỗi beacon, nên nó chỉ có thể được bán thông qua thị trường thứ cấp, vì vậy stETH luôn được chiết khấu. Một lý do chính khác cho việc giảm giá là stETH có Thanh khoản tốt và nhiều nhà đầu tư lớn sử dụng nó để tiếp tục tiếp xúc với các khoản thế chấp ETH và việc thoát khỏi thị trường thứ cấp tương ứng sẽ dẫn đến biến động giá lớn.
Sau khi mở tính năng rút tiền, người dùng chỉ cần đợi tối đa 4 ngày 6 giờ và người dùng có thể rút stETH với tỷ lệ 1:1, điều này sẽ rất hữu ích cho sự ổn định giá của stETH.
Hiện tại, tất cả các dịch vụ thế chấp chỉ có một con đường là thế chấp và các lối thoát được bán trên thị trường thứ cấp. Sau khi mở rút tiền, mỗi dịch vụ sẽ cải thiện cơ chế thoát, bạn có thể chọn khóa mã thông báo phái sinh trên trang web chính thức và chờ thoát 1: 1 sau một khoảng thời gian nhất định.
Điều này có lợi cho các dự án Phái sinh được thế chấp về lâu dài, có thể thúc đẩy sự ổn định về giá. Ngoài ra, sau khi rút tiền được mở, thu nhập thế chấp có thể được rút hoàn toàn, bởi vì lãi kép có sẵn và lợi tức của mỗi dịch vụ thế chấp sẽ tăng lên.
Tất nhiên, có một tiếng nói khác vào lúc này. Việc nâng cấp Thượng Hải sẽ dẫn đến áp lực bán. Môi trường vĩ mô hiện tại vẫn chưa chắc chắn. Tấm, giá ETH cũng sẽ bị ảnh hưởng, ngay cả khi điều này xảy ra, đó sẽ là một điểm tốt cho ETH để mở một vị trí. Bởi vì về lâu dài, các token Ethereum sẽ giảm phát, sẽ có nhiều ETH tham gia cam kết hơn.
nâng cấp khác
Bản nâng cấp Thượng Hải không chỉ bao gồm mở khóa cam kết ETH mà còn các bản nâng cấp khác, điều này cũng có lợi cho sự phát triển lâu dài của hệ sinh thái của nó. Ví dụ: EIP-3651 có thể giúp người khai thác tiết kiệm phí gas và tăng tốc giao dịch của người khai thác; ví dụ: EIP-3855 cũng có thể giảm mức tiêu thụ gas; EIP-3860 có thể hỗ trợ các hợp đồng lớn hơn và hỗ trợ triển khai các hợp đồng với chức năng phong phú hơn, điều này có lợi để các nhà phát triển khởi chạy thêm Ứng dụng phi tập trung tưởng tượng; EIP-3540 (Định dạng đối tượng EVM EOF) V1 hỗ trợ tách mã hợp đồng và dữ liệu, đơn giản hóa tương tác hợp đồng, v.v.
Tóm lại, việc nâng cấp Ethereum ở Thượng Hải nhìn chung là tích cực.Mặc dù có nguy cơ áp lực bán, nhưng nếu điều đó xảy ra, thì đây cũng là thời điểm tốt để đầu tư và xây dựng một vị thế.
03. Đánh giá dự án theo dõi LSD
Hệ thống cầm cố Ethereum
Làm thế nào để cầm cố Ether?
Đặt cược một mình (Đặt cược một mình)
Bạn cần tự mua phần cứng và thiết lập các nút, đồng thời tự quản lý khóa xác minh và khóa rút tiền mặt, đây là một mô hình hoàn toàn phi tập trung.
Đặt cược dưới dạng dịch vụ (VaaS)
Thông qua dịch vụ Đặt cược do nhà cung cấp dịch vụ bên thứ ba cung cấp, bạn cần tự tạo khóa xác minh và khóa rút tiền mặt, nhưng hoạt động của nút và quản lý quỹ được hoàn thành bởi nhà cung cấp dịch vụ bên thứ ba, thuộc quyền sở hữu Non-custodial. cách thức.
Dịch vụ gộp
Ví dụ: giải pháp đặt cược của Lido và Rocket Pool . Người dùng không cần tạo khóa xác minh và khóa rút tiền. Các hoạt động của nút và quản lý quỹ được hoàn thành bởi các nhà khai thác trong nhóm cam kết, đây là một mô hình lưu ký đầy đủ gần đúng, nhưng sơ đồ nhóm cam kết cung cấp nhiều chỗ hơn cho các hoạt động.
Cam kết trao đổi tập trung
Sử dụng giải pháp đặt cược của nền tảng giao dịch, không cần tạo khóa xác minh và khóa rút tiền.Việc quản lý quỹ và hoạt động của nút được hoàn thành hoàn toàn bởi nền tảng giao dịch, thuộc mô hình lưu ký đầy đủ.
Thị trường đặt cược Ethereum hiện tại
Hình ảnh qua Defiliama
Theo dữ liệu của Defiliama, có thể thấy Lido đứng đầu chiếm 74,61% thị phần, tiếp theo là Coinbase đứng thứ hai và RocketPool đứng thứ ba.
Giải pháp dịch vụ cầm cố Ethereum:
Dịch vụ gộp
Một đề xuất độc đáo của nhóm đặt cược là họ phát hành mã thông báo Thanh khoản đại diện cho ETH đã đặt cọc và cho phép người dùng giao dịch hoặc chi tiêu mã thông báo đó trong các ứng dụng DeFi, cho phép họ kiếm tiền lãi theo hai cách— — Phần thưởng cho tài sản đặt cược và trả lại dưới dạng giao dịch mới/ cơ hội đầu tư. Khái niệm phát hành mã thông báo Thanh khoản cho tài sản đặt cược được gọi là Đặt cược thanh khoản và đây là điều mà hầu hết các nhóm đặt cược cung cấp cho người dùng của họ.
Theo truyền thống, đặt cược vào các dự án dựa trên POS liên quan đến Giai đoạn vesting trong đó tài sản của người dùng không thể được giao dịch hoặc rút tiền. Trong trường hợp của Ethereum, không thể rút tiền từ các trình xác thực trên Beacon Chain cho đến khi nâng cấp Thượng Hải hoàn tất, điều này hiện hạn chế khả năng người dùng thực sự đổi mã thông báo Thanh khoản của chính họ để lấy phần thưởng ETH bị khóa trong lớp đồng thuận. Đây là lý do tại sao staking Thanh khoản rất phổ biến với các nhà đầu tư, vì nó cho phép người dùng "rút"ETH của họ mà không thực sự xóa ETH khỏi hợp đồng staking.
Những lợi ích chính của Liquid Staking là:
- Quy trình đặt cược đơn giản hóa mà không cần quản lý hoặc thiết lập phần cứng
- Không có giới hạn về kích thước tiền gửi, cho phép người chơi nhỏ hơn tham gia
- Liquid Staking cho phép người dùng tham gia vào các giao thức DeFi khác
Dịch vụ nhóm đặt cược có ba ưu điểm chính:
rào cản gia nhập thấp
Hầu hết các nhóm đặt cược cho phép người dùng đặt cược chỉ với 0,01 ETH , điều này dễ đạt được hơn là đáp ứng yêu cầu 32 ETH chỉ để đặt cược.
Dễ dàng như trao đổi mã thông báo
Người dùng không cần phải lo lắng về việc duy trì và thiết lập một nút và quá trình gửi tiền vào một nhóm thường đơn giản như trao đổi một mã thông báo này lấy một mã thông báo khác.
mã thông báo Thanh khoản
Nhóm đặt cược thường cung cấp cho người dùng mã thông báo đại diện cho ETH đã đặt cược của họ. Mã thông báo có thể được sử dụng giống như bất kỳ mã thông báo nào khác, cho phép các nhà đầu tư kiếm được phần thưởng đặt cược trong khi có thể chuyển, lưu trữ, giao dịch và kiếm lợi nhuận trên các giao thức tài chính phi tập trung.
Mặt khác, các dịch vụ nhóm đặt cược thường chạy bằng hợp đồng thông minh, trong đó tiền được ký gửi để quản lý và theo dõi cổ phần của người dùng, đồng thời cấp cho họ mã thông báo để đại diện cho cổ phần của họ trong hợp đồng. Các nhóm đặt cược có thể được chia thành ba loại dựa trên việc có cho phép các bộ xác thực mở, giới hạn hoặc được quản lý đặc biệt hay không.
Tham gia công khai với tư cách là người xác thực
Sự tham gia mở đối với trình xác nhận có nghĩa là mọi người đều có thể tham gia vào quy trình đồng thuận và trở thành nhà điều hành nút trong mạng, cho dù người dùng là một tổ chức như Coinbase hay một cá nhân. Nó không dựa vào quy trình bỏ phiếu để quyết định ai có thể hoặc không thể là người xác thực trên mạng, người dùng được đối xử như bất kỳ nhà điều hành nút nào khác.
Hệ thống đặt cược dân chủ hóa này không đứng về phía nào và là hình ảnh thu nhỏ của phân phối đặt cược không cần xin phép, một ví dụ về giao thức sử dụng điều này là RocketPool.
Bộ xác thực được quản lý có giới hạn
Một nhóm trình xác nhận giới hạn đề cập đến cách tiếp cận được thực hiện bởi một số giao thức trong đó trình xác thực chuyên nghiệp được lựa chọn cẩn thận để tối đa hóa lợi nhuận và hạn chế các hình phạt cắt giảm. Giao thức có một ủy ban để chọn những người xác thực hàng đầu nhằm giảm thiểu rủi ro đặt cược, có nghĩa là một nhóm những người ra quyết định quyết định ai có thể là người xác thực, biến nó thành một giao thức được phép. Nhưng các vấn đề có thể xảy ra với phương pháp này là:
Khi các nhà khai thác đã ở trong nhóm, sẽ có rất ít động lực để cải thiện và không có nhiều nhà khai thác nút chuyên nghiệp có thể vận hành cơ sở hạ tầng của riêng họ, điều này có thể dẫn đến việc giao thức cạn kiệt nhóm ứng viên
Rủi ro là nếu quá trình lựa chọn này tiếp tục trong thời gian dài, nó có thể dẫn đến việc hình thành một "Cartel" toàn diện (còn được gọi là nhóm lợi ích độc quyền, liên minh độc quyền) với kết quả lạc hậu đối với Ethereum. Mặc dù điều này khó xảy ra, nhưng việc tập trung quyền ra quyết định vào tay một số ít người nắm giữ mã thông báo không phải là kết quả tốt nhất cho Ethereum và về lâu dài, cho mạng chọn con đường này. thỏa thuận là Lido Finance.
Lido
URL dự án: https://lido.fi/
Mô tả dự án:
Lido là một nền tảng thỏa thuận cam kết Ethereum 2.0. Người dùng có thể tham gia cam kết bằng bất kỳ ETH nào trên Lido và có thể kiếm thu nhập mà không cần xây dựng nút.
Giải quyết vấn đề:
- Hạ thấp ngưỡng: Lido có thể cam kết bất kỳ số lượng ETH nào, bất kỳ ETH nào cũng có thể được cam kết mà không cần 32 (Ethereum 2.0 yêu cầu ít nhất 32) và thu nhập không bị ảnh hưởng bởi số lượng;
- Không cần xây dựng các nút và Lido sẽ sàng lọc một loạt các nút chất lượng cao để giảm khả năng doanh thu của người dùng bị tịch thu;
- Phát hành Thanh khoản: Ví dụ: stETH có thể nhận được bằng cách đặt cược ETH trên Lido và stETH có thể tham gia vào DeFi hoặc một giao dịch tương đương tương đương với ETH . ETH được cam kết trên Ethereum 2.0 không thể lưu chuyển và tham gia vào các dịch vụ giá trị gia tăng, nhưng stETH được tạo thông qua Lido có thể tham gia vào hệ sinh thái DeFi.
giải pháp:
Nhóm đặt cược là một cách hợp tác để cho phép nhiều người dùng khác nhau chi tiêu ít ETH hơn để nhận được 32 ETH cần thiết để kích hoạt một bộ khóa xác thực. Điều này giúp những người chơi nhỏ hơn có thể tham gia đặt cược trên mạng và dẫn đến việc thiết lập nhiều nút xác thực hơn. Cần lưu ý rằng bản thân giao thức Ethereum không hỗ trợ dịch vụ nhóm cầm cố, vì vậy cần phải xây dựng một giải pháp riêng để đáp ứng yêu cầu này.
Cơ chế hoạt động:
Lido hoạt động như thế nào:
- Người dùng gửi ETH vào Lido và nhận được một lượng token stETH tương ứng.
- Lido thu thập ETH và các nhà khai thác nút chạy các nút thông qua khóa xác minh do Lido phân phối để nhận thu nhập cam kết.
- Nút đang chạy và hình phạt được khấu trừ để nhận thu nhập cam kết. Người điều hành nút sẽ cắt giảm và Lido phân phối thu nhập dưới dạng stETH cho những người nắm giữ stETH sau khi cắt.
- Người nắm giữ stETH rút phần thưởng đặt cược. Trong quá trình này, Lido thông báo cho nhà điều hành nút rút tiền mặt và nhà điều hành nút gửi yêu cầu rút tiền tới Beacon Chain và xếp hàng để rút tiền. Sau đó, Ethereum chuyển tiền đến địa chỉ rút tiền của Lido, chủ sở hữu hủy stETH và Lido chuyển ETH đến địa chỉ của chủ sở hữu. (Liên kết nâng cấp cuối cùng của Thượng Hải).
Chủ sở hữu stETH cũng có thể xây dựng nhiều chiến lược hơn thông qua các thỏa thuận DeFi như DEX, chẳng hạn như gửi stETH vào DEX để Yield Farming, kiếm phí xử lý hoặc đặt stETH vào các thỏa thuận cho vay để kiếm lãi hoặc Cho vay theo chu kỳ làm tăng đòn bẩy.
Cơ chế hoạt động của Lido là mô hình kinh doanh cơ bản nhất của đường đua này. Ở hạ nguồn, tiền của người dùng được hấp thụ để tạo thành một nhóm quỹ để quản lý tiền, được sử dụng cho cam kết POS. Ở thượng nguồn, các nhà khai thác nút được tổ chức để thay thế người dùng làm nút xác minh và nhận phần thưởng cam kết.
Người dùng không cần chạy phần cứng và không cần ngưỡng 32 ETH và được hưởng tỷ lệ hoàn vốn cam kết ETH .
Là một thỏa thuận liên kết người dùng và nhà khai thác nút, Lido giữ tài sản của người dùng, điều phối các nhà khai thác nút và trích một phần doanh thu. Các nhà khai thác nút chạy phần cứng và lấy 10% doanh thu.
Bể tên lửa
Trang web chính thức của dự án: https://rocketpool.net/
Giới thiệu dự án: Rocket Pool là một giao thức đặt cược dưới dạng dịch vụ (DSaaS) phi tập trung
Giải quyết vấn đề: Giảm rào cản và giải phóng Thanh khoản
Giải pháp: dịch vụ nhóm cầm cố + cầm cố phi tập trung
Từ quan điểm của người dùng, Rocket Pool giống như Lido: chủ sở hữu có thể gửi ETH của họ để nhận rETH, đây cũng là một mã thông báo Phái sinh dựa trên tiêu chuẩn ERC-20, thể hiện quyền yêu cầu ETH đã cam kết.
Sự khác biệt giữa Rocket Pool và Lido là quá trình chọn trình xác thực. Giao thức Rocket Pool không được phép, thay vì để lại quyết định cho chủ sở hữu Mã thông báo của nó. Bất kỳ ai cũng có thể trở thành nhà điều hành nút trong mạng bằng cách tạo một "minipool": để làm điều này, nhà điều hành nút cần gửi 16 ETH(một nửa yêu cầu 32 ETH do giao thức Ethereum quy định) và 16 ETH còn lại do người dùng nhận. tiền gửi. Ngoài ra, nhà điều hành "mini pool" cũng cần cam kết Mã thông báo RPL trị giá ít nhất 1,6 ETH (tức là 10% trong số 16 ETH được cam kết), được sử dụng làm bảo mật cho giao thức khi xảy ra tai nạn chặt chém quy mô lớn trên nút xác minh.
RPL là mã thông báo quản trị của giao thức Rocket Pool và cũng có thể được sử dụng để cam kết vào các nút Rocket Pool như một hình thức bảo hiểm. Cụ thể, những RPL Token này được cầm cố bởi nhà điều hành "mini pool" sẽ được sử dụng làm tài sản thế chấp. ETH , các tài sản thế chấp RPL này sẽ được bán thông qua đấu giá để lấy ETH, do đó giúp bù đắp cho giao thức Rocket Pool đối với ETH bị mất này . Đổi lại việc cung cấp bảo mật như vậy, giao thức sẽ cung cấp cho các nhà khai thác nút phần thưởng Mã thông báo RPL thông qua lạm phát Mã thông báo (phát hành tăng) được tích hợp trong giao thức. Nhà điều hành nút trong Rocket Pool cam kết càng nhiều Mã thông báo RPL (giới hạn trên là 150% giá trị của ETH được cam kết), họ càng có thể nhận được nhiều phần thưởng Mã thông báo RPL hơn.
Rocket Pool khác biệt nhất khi nó điều phối các nhà khai thác nút. Thay vì chọn một nhà điều hành nút, nó sẽ áp dụng mô hình cung cấp dịch vụ đám đông không được phép, đây cũng là điểm phân cấp bán hàng chính của Rocket Pool , nhưng tài sản của người dùng vẫn được lưu trữ trên Rocket Pool. Ngưỡng dành cho người vận hành nút Rocket Pool đã được hạ xuống 16 ETH.
Rocket Pool đang nhanh chóng phát triển thành một trong những nhà cung cấp dịch vụ đặt cược Thanh khoản hàng đầu trong không gian tiền điện tử. Phân cấp đặt cược và làm cho nó dễ tiếp cận hơn với công chúng.
Một trong những tính năng thúc đẩy của Rocket Pool là xác thực không được phép, cho phép bất kỳ nhà điều hành nút nào tham gia xác thực mạng. Để mở khóa tính năng này, người xác thực cần cung cấp tài sản thế chấp 16 ETH và trái phiếu RPL (Mã thông báo của Giao thức Rocket Pool) trị giá ít nhất 1,6 ETH . Điều này tạo ra một cơ chế bảo vệ chặt chém tích hợp giúp giữ cho các khoản đầu tư của người dùng không bị đặt cược.
Rocket Pool của rETH thực hiện một cách tiếp cận độc đáo để phản ánh phần thưởng đặt cược thông qua tích lũy, làm cho nó hiệu quả hơn về thuế so với các giao thức khác. Cách tiếp cận này tránh được một bệ phóng chứa đầy các sự kiện chịu thuế, cung cấp cho các nhà đầu tư một lựa chọn hấp dẫn hơn.
Một trong những điểm yếu lớn nhất của Rocket Pool là vốn kém hiệu quả. Yêu cầu cổ phần cao đối với người xác thực khiến người dùng mới khó tham gia vào mạng. Tuy nhiên, đề xuất LEB8 sắp tới nhằm mục đích giảm yêu cầu này xuống còn 8 ETH, điều này có thể giúp cơ sở người dùng rộng hơn dễ tiếp cận hơn.
Coinbase
Trang web chính thức của dự án: https://www.coinbase.com/earn
Giải quyết vấn đề : hạ thấp ngưỡng và giải phóng Thanh khoản
Giải pháp: lưu trữ
Đặt cược lưu ký có nghĩa là người dùng đặt cược tiền điện tử của họ thông qua một thực thể tập trung (tức là Binance, Kraken, Coinbase). Điều này có nghĩa là sàn giao dịch là người giám sát tài sản của người dùng và họ ủy quyền quản lý khóa riêng cho sàn giao dịch và kiểm soát tài sản cho người giám sát, chấp nhận các điều khoản và điều kiện của họ. Cách này có thể dễ dàng truy cập và đòi hỏi ít hoặc không cần nỗ lực và giám sát.
Sau đây là quy trình cầm cố ETH , nếu bạn muốn cầm cố, trước tiên hãy xác định xem bạn có 32 ETH hay không, nếu không, tốt nhất nên chọn dịch vụ nhóm cầm cố, nếu khối lượng tương đối lớn, bạn có thể chọn VaaS hoặc Solo. hầu hết người dùng thông thường của chúng tôi, dịch vụ nhóm cầm cố là sự lựa chọn tốt nhất.
tăng sản lượng
Tên dự án: FraxFiannce
Trang web chính thức của dự án: https://app.frax.finance/frxeth/mint
Giới thiệu dự án: Giao thức ổn định thuật toán
Giải quyết vấn đề: hạ thấp ngưỡng, giải phóng Thanh khoản và tăng tỷ lệ hoàn vốn
giải pháp:
Hệ thống Frax Ether bao gồm ba thành phần chính, Frax Ether (frxETH), Frax Ether đã đặt cược ( sfrxETH ) và Frax ETH Minter:
frxETH là một Stablecoin được chốt lỏng lẻo với ETH như một cách để tận dụng thành công của Frax trên Stablecoin và giới thiệu ETH vào hệ sinh thái Frax.
sfrxETH là frxETH có thể tích lũy thu nhập. Tất cả lợi nhuận được tạo ra từ trình xác thực Frax Ethereum được phân phối cho những người nắm giữ sfrxETH. Bằng cách đổi frxETH lấy sfrxETH, người dùng đủ điều kiện nhận thu nhập đặt cược, có thể đổi được khi chuyển đổi sfrxETH trở lại frxETH.
Frax ETH Minter (frxETHMinter) cho phép đổi ETH lấy frxETH, đưa ETH vào hệ sinh thái Frax, tạo các nút xác minh mới khi điều kiện cho phép và đúc frxETH mới bằng với lượng ETH đã gửi.
Như đã nêu trong biểu đồ quy trình ở trên, khi người dùng rút ETH từ frxETH thông qua FraxFinance 1:1 Mint, anh ta có thể có hai lựa chọn. Đầu tiên là truy cập FraxFiance để chọn Stake, cầm cố sfrxETH và tỷ lệ hoàn vốn hàng năm có thể đạt tới 6,58% , thứ hai là chọn thêm Thanh khoản cho ETH /frxETH trong nhóm Thanh khoản Curve và tỷ lệ hoàn vốn hàng năm có thể đạt 6,62%.Lợi nhuận của cả hai gần như giống nhau. Lợi nhuận đặt cược frxETH cao vì khi người dùng bắt đầu rút ETH Mint từ frxETH, Frax Finance sử dụng tất cả ETH để đặt cược Thanh khoản và tất cả phần thưởng đặt cược được trao cho những người cầm cố sfrxETH, vì vậy APR có thể đạt 6,58%. Và nó làm cho frxETH- ETH LP mang lại lợi nhuận cao hơn thông qua hối lộ Convex.
năng lực cạnh tranh cốt lõi
FXS có tỷ lệ hoàn vốn cam kết cao nhất, một mặt, nó được hưởng lợi từ việc Frax có thể kiểm soát việc phát hành CRV thông qua Convex, để frxETH có thể thu được lợi nhuận tạo thị trường Thanh khoản cao hơn trên Curve, mặt khác, bởi vì Bản thân khoản cam kết ETH trên FXS tương đối lớn Nhỏ.
04. Thiết kế sáng tạo của các sản phẩm cầm cố Ethereum
Khả năng quản lý sản phẩm
Cá nhân tôi cho rằng khả năng quan trọng nhất của người quản lý sản phẩm là trừu tượng hóa các vấn đề cụ thể, sau đó tóm tắt các nguyên tắc trừu tượng, rồi mở rộng chúng thành các nội dung cụ thể .
Từ cụ thể đến trừu tượng : Từ phức tạp đến đơn giản, cần có tư duy trừu tượng hơn. Trừu tượng là nhìn bản chất từ bề mặt, nhìn tổng thể từ một phía, rồi rút ra những nét chung, ổn định đó. Có nghĩa là, trong quá trình nghiên cứu và phân tích sản phẩm, chúng ta có thể nắm bắt được nguyên tắc đầu tiên của sản phẩm và tóm tắt được năng lực cạnh tranh cốt lõi của sản phẩm, đây là một khả năng rất quan trọng để tạo ra sản phẩm.
Từ trừu tượng đến cụ thể : từ đơn giản đến phức tạp, thể hiện tính hệ thống hóa và tính toàn diện. Có nghĩa là, khi sản phẩm được hình thành, thông qua các nguyên tắc và phương hướng tối ưu hóa được tóm tắt, thông qua MVP để phân kỳ hoàn toàn, làm phong phú thêm hình thức sản phẩm và triển khai nó vào các chi tiết thiết kế của sản phẩm.
Thiết kế sản phẩm sáng tạo
tổng hợp LSD +
Các kịch bản ứng dụng của mã thông báo LSD tương đối thấp, chẳng hạn như các kịch bản sử dụng của stETH, rETH và frxETH. Sản phẩm được đặc trưng bởi việc tích hợp các chức năng của mã thông báo liên quan đến ba giao thức của LSD, chẳng hạn như trao đổi mã thông báo, hội đồng cam kết mã thông báo, v.v., thuận tiện cho người dùng sử dụng.
LSD+ giao dịch ký quỹ
Một trong những lý do tại sao nhiều người không tham gia đặt cược Thanh khoản là stETH không được công nhận giống như ETH , giống như việc trao đổi GLP trong GMX , hiện chỉ hỗ trợ native token như ETH . ký quỹ, thì người dùng có thể nhận được Trong khi thu nhập đặt cược, bạn cũng có thể sử dụng stETH làm tiền ký quỹ để tham gia vào các giao dịch Phái sinh, tăng tỷ lệ sử dụng tiền.
Cho vay LSD+
Tien quay vong:
LSD + giao dịch + thời gian
con lắc
Trang web chính thức của dự án: https://app.pendle.finance/pro/markets
Mô tả dự án:
Pendle Finance là một giao thức DeFi được xây dựng trên Ethereum, Arbitrum và Avalanche có thể mã hóa tiền lãi, cho phép người dùng mã hóa và bán tiền lãi trong tương lai đối với một số tài sản nhất định.
Giải quyết vấn đề:
- Mua một tài sản giảm giá
- năng suất ngắn dài
- Thu nhập cố định rủi ro thấp
giải pháp:
Pendle sẽ đóng gói các mã thông báo tài sản sinh lãi thành SY (mã thông báo thu nhập được tiêu chuẩn hóa), sau đó chia SY thành PT (mã thông báo chính) và YT (mã thông báo lợi nhuận). Vì cần phải tính toán thu nhập nên quy mô thời gian sẽ liên quan, trên thực tế, những gì Pendle đang làm là sử dụng thời gian để đóng gói SY và chia nó thành PT và YT.
YT là thu nhập của PT trong một khoảng thời gian nhất định và PT có thể được chuyển đổi thành SY 1:1 sau khi kết thúc một khoảng thời gian nhất định. Người dùng cũng có thể giao dịch PT và YT thông qua Pendle v2 AMM . AMM v2 bổ sung hệ số phân rã theo thời gian cho mô hình AMM truyền thống để người dùng giao dịch mã thông báo thu nhập YT của tài sản sinh lãi.
Điểm đổi mới sản phẩm:
Người dùng có thể mua và bán mã thông báo thu nhập để mua hoặc bán tỷ lệ hoàn vốn cam kết và mã hóa thu nhập, điều này có thể tăng tốc độ lưu thông của Phái sinh. Và về mặt giới thiệu khái niệm thời gian, nó có thể được hiểu là sự ràng buộc trong tài chính truyền thống và thiết kế của sản phẩm có ý nghĩa đổi mới đối với ngành.
Đòn bẩy LSD+
Tên dự án : Giao thức hộp số
URL dự án: https://gearbox.fi/
Giới thiệu dự án :
Gearbox là một giao thức đòn bẩy trên Ethereum, cho phép cho vay có đòn bẩy và khả năng kết hợp bằng cách giới thiệu các tài khoản tín dụng (CreditAccounts) để thúc đẩy hiệu quả sử dụng vốn trong thế giới DeFi. Người dùng có thể nhận được các khoản vay có đòn bẩy trong thỏa thuận này và tham gia thỏa thuận DeFi chính thống. Tài khoản tín dụng là hợp đồng thông minh độc lập với các hoạt động và tài sản whitelists cụ thể, đảm bảo mức độ bảo mật cao hơn cho tiền của người dùng và tiền vay cho mỗi tài khoản.
Giải quyết vấn đề:
- Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn
- Quản lý danh mục đầu tư tự động
giải pháp:
Đối với các nhóm người dùng khác nhau, các chức năng khác nhau được thiết lập để đáp ứng nhu cầu của những người dùng khác nhau. Cốt lõi là cải thiện tỷ lệ sử dụng vốn và tăng thu nhập của người dùng thông qua cho vay có đòn bẩy. Trong chiến lược thu nhập Lido hiện tại, ROI cao nhất có thể đạt 15,96%.
Có ba phần chính của sản phẩm đòn bẩy:
1. Đặt cọc
Tương tự như trải nghiệm người dùng của các giao thức cho vay chính thống, đối tượng là những người dùng không muốn chủ động quản lý các vị thế, thích rủi ro thấp và chỉ muốn kiếm thu nhập phần thưởng APY thụ động trong cùng một tài sản. Tiền gửi có thể bơm Thanh khoản vào nền tảng để nhận được tiền lãi tương ứng, bao gồm tiền lãi do người cho vay trả và phần thưởng là mã thông báo GEAR native token của nền tảng. Phần lớn tiền lãi là mã thông báo GEAR , vì vậy APY tổng thể phần lớn phụ thuộc vào giá của GEAR Hình dưới đây cho thấy APY ước tính của nhóm tiền gửi Gearbox hiện tại.
2. Cho vay
Đối tượng cho vay của Gearbox là các nhà đầu tư tích cực, ưa mạo hiểm, những người sử dụng đòn bẩy để kiếm được lợi nhuận cao hơn. Gearbox hỗ trợ cho vay có đòn bẩy lên tới 10 lần và số tiền đã vay có thể được giao dịch hoặc khai thác trong các giao thức DeFi được hỗ trợ thông qua tài khoản tín dụng, kiếm được nhiều khoản lãi với một số tiền gốc nhỏ.
Ngoài việc có thể cho vay nhiều tiền hơn bằng cách sử dụng đòn bẩy, còn có hai điểm khác biệt khác giữa Gearbox và các giao thức cho vay chính như Compound :
- Tài sản thế chấp do người dùng ký gửi trên Compound và tài sản cho vay có thể là các tài sản khác nhau, chẳng hạn như ký gửi ETH và cho vay USDC , trong khi ở Gearbox cho vay có đòn bẩy, tài sản thế chấp và khoản nợ phải là cùng một tài sản.
- Tiền do người dùng cho vay trên Compound được chuyển trực tiếp vào ví và có thể được sử dụng theo ý muốn, trong khi tài sản cho vay trên Gearbox chỉ có thể được sử dụng trong tài khoản tín dụng và chỉ có thể tương tác với các giao thức whitelists cho phép được hỗ trợ.
Thiết kế này là để chống lại rủi ro vỡ nợ của việc cho vay có đòn Rug Pull. Từ đó cũng có thể thấy rằng thiết kế cốt lõi của Gearbox nằm ở tài khoản tín dụng.
3. Tài khoản Có
Tài khoản tín dụng là một hợp đồng thông minh riêng biệt và biệt lập. Tài sản thế chấp và khoản nợ của người cho vay được giữ trong tài khoản tín dụng và tất cả các hoạt động đòn bẩy được hỗ trợ cũng được thực hiện thông qua tài khoản tín dụng. Tiền trong tài khoản tín dụng được giám sát và người dùng chỉ có quyền sử dụng tài khoản.
Người dùng khoản vay có thể mở tài khoản tín dụng trong các nhóm cho vay được chỉ định. Hiện tại, năm nhóm cho vay được hỗ trợ : DAI/USDC/WETH/Wsteth/WBTC . Sau khi người dùng mở tài khoản tín dụng, hãy gửi tài sản thế chấp được chỉ định (nếu tài khoản đã mở là DAI , hãy gửi DAI ) và chọn bội số đòn bẩy để vay tiền từ nhóm cho vay.
Ví dụ: nếu bạn gửi 1.000 DAI và chọn đòn bẩy gấp 3 lần, bạn có thể cho vay 3.000 DAI . Cả tài sản thế chấp và DAI đã cho vay đều được giữ trong tài khoản tín dụng và không thể rút ra cho đến khi tài khoản tín dụng được đóng (hoàn tất thanh toán) .
Người dùng có thể thực hiện các hoạt động DeFi trong tài khoản tín dụng và chỉ có thể tương tác với các giao thức whitelists được Gearbox hỗ trợ, bao gồm Uniswap , Sushiswap, Curve, Lido, Convex và Yearn . Người dùng có thể sử dụng tài sản đòn bẩy trong tài khoản tín dụng của mình để giao dịch trên Uniswap hoặc khai thác trên Yearn và kiếm thu nhập bằng cách sử dụng các chiến lược thu nhập phức tạp do Gearbox cung cấp chỉ bằng một cú nhấp chuột.
để thanh lý
Để tránh rủi ro hệ thống do nợ xấu gây ra, Gearbox giới thiệu giá trị sức khỏe để thiết lập dòng thanh lý. Các tài khoản tín dụng có giá trị sức khỏe thấp hơn 1 sẽ được thanh lý. Nói một cách đơn giản, tổng giá trị của tất cả tài sản (tài sản thế chấp + khoản vay) trong tài khoản tín dụng ít hơn Thanh lý được kích hoạt khi giá trị của khoản nợ và tiền lãi của khoản vay đến hạn. Phí thanh lý là 5,5% , trong đó 4% được trao cho người thanh lý và 1,5% được chuyển vào kho bạc dưới dạng dự trữ.
viết ở cuối
Hiện tại, nền kinh tế vĩ mô vẫn còn những bất ổn, tác động của việc lãi suất tiếp tục ở mức cao tại Mỹ đối với các doanh nghiệp, đặc biệt là sự cố giông bão tại Ngân hàng Thung lũng Silicon cách đây vài ngày, nếu chỉ số S&P 500 (S&P500) tiếp tục tăng. sụp đổ, nó cũng sẽ có lợi cho tiền điện tử. Nhìn chung, thị trường khó khăn nhất đối với tiền điện tử lẽ ra đã qua. Về lâu dài, việc nâng cấp Ethereum Thượng Hải chắc chắn sẽ cải thiện sự phát triển của Ethereum. Hãy chú ý nhiều hơn đến sự kết hợp của đường LSD và các đường khác, và có thể là làn sóng tiếp theo. Cơ hội thị trường giá lên là đây.
