Gần đây, nhiều người dường như đang bận rộn với nhiều loại chó địa phương hot khác nhau, đặc biệt là MemeCoin trên Solana . Mặc dù MemeCoin không tập trung vào giá trị hay công nghệ và hoàn toàn bị chi phối bởi tâm lý thị trường nhưng nhiều người tham gia vào lĩnh vực này với mục đích kiếm tiền và kiếm tiền nhanh chóng nên mọi người đều FOMO về hành vi này. Thực tế là tôi hiểu rất rõ về nó. . Hơn nữa, mạng Solana dường như đã trở thành lựa chọn hàng đầu của nhiều MemeCoin nhờ tốc độ cao, phí giao dịch thấp và mức độ phổ biến sinh thái hiện tại.
Tháng trước (ngày 1 tháng 2), chúng tôi cũng đã xuất bản một bài viết giới thiệu quy trình zero-code để phát hành MemeCoin trên chuỗi Solana . Tính đến thời điểm viết bài này, chúng ta cũng có thể tìm thấy bằng trực giác thông qua một số nền tảng dữ liệu trên chuỗi rằng có gần 24.000 MemeCoin trong nhóm thanh khoản trên Solana (không tính những đồng đã biến mất) và con số này vẫn còn ở đó mỗi ngày. ngày.Tăng lên. Như hình dưới đây.
Mấy ngày nay tôi thấy một số bạn trong nhóm cũng nói đùa: Đầu tư giá trị cuối cùng cũng trống rỗng, còn meme sống trong cung điện (đây là một trò đùa).
Nhưng tôi có thể nói gì đây? Một mặt, một số MemeCoin trên Solana tiếp tục bùng nổ và tiếp tục tạo ra FOMO, mặt khác, thị trường nói chung đã trải qua một số điều chỉnh hồi. Bạn có nghĩ rằng bầu không khí này rất hấp dẫn không? ? Nếu bạn chỉ thấy những người xung quanh bạn kiếm tiền từ những con chó địa phương và không có gì khác thì tôi chỉ có thể nói rằng có thể kênh thông tin của bạn có vấn đề, có thể đó là một vấn đề đối với bạn.
Trong bài viết trước, để giữ cho mọi người bình tĩnh, lý trí nhất có thể và tránh rơi vào trạng thái mất trí, chúng tôi đã giới thiệu một số ý tưởng, công cụ trên chuỗi và phương pháp để tìm kiếm MemeCoin tiềm năng. Trong những ngày tới chúng ta sẽ không nói quá nhiều về MemeCoin, thực ra những gì cần nói thì đã nói rất nhiều lần rồi, chỉ còn lại là chúc mọi người những điều tốt đẹp nhất.
Trong bài viết cách đây vài ngày, chúng tôi đã chia sẻ "Bảng mẫu nghiên cứu dự án", trong bảng mẫu này, chúng tôi chia thành 7 danh mục chính và 30 lựa chọn. Chúng tôi hy vọng mọi người có thể sử dụng bảng này để so sánh một dự án nhất định. nghiên cứu. Và tôi thấy rằng một số bạn bè vẫn thực hành nó một cách nghiêm túc hơn, vì tôi cũng thấy một số tin nhắn mới liên quan ở chế độ nền.
Vì trong đó nhiều bình luận nói về "token" và "chỉ báo" nên trong số này chúng tôi sẽ tập trung vào những vấn đề này và cung cấp cho bạn một số kiến thức cơ bản về kinh tế học token và một số chỉ báo thường được sử dụng. Một số kết hợp mới.
Trên thực tế, năm ngoái, chúng tôi đã xem xét ngắn gọn kiến thức này, chủ yếu giới thiệu khái niệm về kinh tế học token và năm công dụng của nó. Vậy kinh tế học token là gì?
Trên thực tế, chúng ta có thể hiểu trực tiếp nó một cách riêng biệt Cái gọi là kinh tế học token là: kinh tế + token, là kiến thức về cách các dự án crypto quản lý việc cung cấp, sử dụng và giá trị của token . Nói một cách thẳng thắn, bên dự án đảm bảo sự thành công của dự án bằng cách đưa ra các thiết lập hợp lý về lượng cung ứng , phương thức phân phối, cách sử dụng, v.v. của token đã phát hành của mình.
Tiếp theo, chúng ta sẽ tiếp tục phân loại và chia sẻ một vấn đề mới từ các góc độ cung, phân phối, cầu, v.v.
1. Cung cấp Token
Chỉ vài ngày trước, một số đối tác đã để lại tin nhắn đặt câu hỏi về việc mở khóa ARB. Thông qua các công cụ trên chuỗi, chúng tôi cũng có thể kiểm tra trực quan hơn rằng ARB sẽ mở khóa token trị giá 2,13 tỷ ĐÔ LA và 76,62% lượng cung ứng của nó sẽ được mở khóa. thị trường vào ngày 16 tháng 3 (chính xác là ngày viết bài này). Như hình dưới đây.
Với lượng lớn ARB được mở khóa lần này, nếu token đã mở khóa này trực tiếp tham gia vào thị trường để bán tháo nhưng nhu cầu mua không theo kịp thì khả năng cao sẽ xảy ra xu hướng biến động tương đối lớn và tốc độ giảm có thể xảy ra. vượt quá sự mong đợi của bạn Hãy tưởng tượng.
Nhưng tin tốt là chúng ta hiện đang ở trong thị trường bò và luôn có nhu cầu mua, vì vậy việc mở khóa ARB này có thể không dẫn đến sự sụt giảm nghiêm trọng mà mọi người lo lắng và thậm chí bạn có thể thấy một số tin tốt xuất hiện. Tiếp tục kích thích và tạo ra nhu cầu về ARB.
Vì vậy, vẫn cần phải hiểu rõ cung và cầu của token.
Về phía cung, các khía cạnh cơ bản bạn cần biết bao gồm số lượng token hiện đang được lưu hành, tổng lượng cung ứng là bao nhiêu, ai là người nắm giữ tiền tệ chính, v.v. Đối với dữ liệu này, chúng tôi có thể truy vấn nó với sự trợ giúp của các công cụ trên chuỗi như CoinMarketCap, Coingecko, Bubblemaps, Arkham, v.v.
Market Cap (Mcap) : Đề cập đến giá trị vốn hóa thị trường, tức là số lượng token đang lưu hành x giá token hiện tại.
Định giá pha loãng hoàn toàn (FDV) : Đề cập đến định giá được pha loãng hoàn toàn, nghĩa là tổng số token x giá token hiện tại.
Supply lưu hành : Đề cập đến lượng lưu thông, tức là số lượng token hiện đang lưu hành tự do trên thị trường.
Tổng supply : đề cập đến tổng số lượng token hiện tại đã được phát hành, bao gồm lưu thông miễn phí và token trong các cơ chế khóa vị thế khác nhau.
Supply tối đa : đề cập đến tổng số lượng tất cả token hiện đang được phát hành. Trên thực tế, giá trị vốn hóa thị trường tương ứng với lượng cung ứng này là FDV mà chúng tôi đã đề cập ở trên.
Tất nhiên, một số token không có cái gọi là Supply tối đa vì chúng áp dụng thiết kế lạm phát và lượng cung ứng của chúng sẽ tiếp tục tăng khi đúc và phát hành liên tục. Tuy nhiên, để đối phó với lạm phát, một số dự án cũng sẽ thiết kế cơ chế đốt để đốt một số lượng token nhất định.
Ví dụ: ETH nổi tiếng là một token lạm phát. Nó không có giới hạn trên lượng cung ứng. Tuy nhiên, khi Ethereum chuyển từ PoW sang PoS, kinh tế học token của nó cũng đã phát hiện ra một số thay đổi cơ bản. thành một token giảm phát. Như hình dưới đây.
2. Phân phối Token
Trước khi dự án chính thức tung ra token, đội ngũ sẽ thiết kế kinh tế học token của họ và phân bổ token khác nhau. Ví dụ: trong đó sẽ được phân bổ trực tiếp cho các thành viên đội ngũ hoặc tổ chức và một số sẽ được phân bổ cho các nhà đầu tư hoặc người dùng cộng đồng, v.v. .
Chúng ta hãy xem ngắn gọn về Optimism(OP) làm ví dụ:
lượng cung ứng là 4.294.967.296 và sẽ tăng trưởng với tốc độ 2% mỗi năm. Như được minh họa trong hình trên, sự phân bổ cụ thể của OP, 25% token được phân bổ cho quỹ hệ sinh thái (quỹ được sử dụng để kích thích sự phát triển của hệ sinh thái tập thể), 20% token được phân bổ để tài trợ cho sản phẩm công cộng có hiệu lực hồi tố và 19 % số token được phân phối cho người dùng (trong airdrop), 19% số token được phân phối cho những người đóng góp cốt lõi và 17% token được phân phối cho các nhà đầu tư.
Việc phân phối token phải là phần được nhiều người chú ý hơn. Điều này thực sự dễ hiểu. Nếu thiết kế phân phối token công bằng thì chắc chắn sẽ có lợi cho sự phát triển lâu dài. Nếu hầu hết token đều được được phân bổ cho các dự án Đội ngũ và các nhà đầu tư, nói một cách thẳng thắn, là những người sáng giá sẽ loại bỏ bạn, điều này chắc chắn không tốt cho giá tiền tệ.
Tất nhiên, để loại trừ mối nghi ngờ trên, một số dự án sẽ khóa token được phân bổ cho người sáng lập đội ngũ, thành viên đội ngũ hoặc nhà đầu tư, chẳng hạn như khóa trong 1 năm hoặc thực hiện phát hành tuyến tính để giảm bớt hậu quả có thể xảy ra của bán tháo. Sức ép giá cả. Nhưng dù thế nào đi nữa, nếu thiết kế phân phối token không hợp lý thì dự án này chắc chắn không đáng để giao dịch.
Về việc phân bổ cụ thể, bạn thường có thể tìm thấy thông qua trang web chính thức hoặc Sách trắng của dự án. Để mở khóa và phát hành tuyến tính token, bạn có thể sử dụng các công cụ như TokenUnlocks, cryptorank, v.v. để truy vấn. Như hình dưới đây.
3. Nhu cầu về Token
Sau khi nghiên cứu rõ ràng việc cung cấp và token token , điều tiếp theo chúng ta cần làm là suy nghĩ về nhu cầu của nó.
Nếu bây giờ bạn đang đọc bài viết này thì bạn vừa bắt kịp một khoảng thời gian thuận lợi, bởi vì thị trường crypto hiện đang ở trong thị trường bò và miễn là nó vẫn ở trong thị trường bò thì sẽ có lượng lớn nhu cầu. Đặc biệt trong thời kỳ thị trường bò, ai có thể tạo ra nhiều sự chú ý nhất (chủ đề/sự cường điệu) sẽ tạo ra nhiều nhu cầu nhất.
Về mặt nhu cầu, chúng ta có thể chia nhu cầu thành hai loại:
Một loại là nhu cầu được tạo ra dựa trên sự chú ý (chủ đề/cường điệu)
Ví dụ, trong những ngày gần đây, nhiều người đã chỉ trích những kẻ bắt nạt khác nhau của Solana . Trên thực tế, điều này chủ yếu là do nhu cầu được tạo ra bởi sự cường điệu. Tâm lý FOMO của người dùng cho phép một số kẻ bắt nạt tăng gấp đôi doanh số bán hàng của họ lên nhiều lần, thậm chí hàng chục lần trong một ngày, nhưng loại nhu cầu này thường là ngắn hạn, khi cường điệu qua đi, thứ còn lại chắc chắn sẽ là một mảnh lông gà.
Một loại là nhu cầu được tạo ra đến từ các nguyên tắc cơ bản
Các dự án có nền tảng cơ bản tốt có xu hướng là những dự án có thể tạo ra giá trị lâu dài (giá trị đầu tư), nhưng trong một số giai đoạn điên rồ của thị trường bò, những dự án này có xu hướng hoạt động kém hơn trong ngắn hạn so với các dự án như MemeCoin phổ biến.
Nhưng về lâu dài, những dự án có nền tảng tốt chắc chắn sẽ cứu vãn bạn khỏi hậu quả của sự thiếu hiểu biết. Đây là điều mà Hua Li Huawai đã nhấn mạnh trước đây, bạn nên dành ít nhất 50% vị thế cho BTC và ETH, bởi vì theo cách này, ngay cả khi vị thế còn lại của bạn bị bạn xóa sạch thì cuối cùng bạn cũng sẽ Bạn cũng sẽ khám phá ra một cách kỳ diệu rằng BTC và ETH với áp suất thấp đều có thể "cứu vãn" bạn trở lại.
Về cách lựa chọn sự chú ý và các nguyên tắc cơ bản, dường như không có quy trình cố định, nó chủ yếu phụ thuộc vào dòng tiền. Bởi vì tiền nóng luôn tìm kiếm lợi nhuận và sẽ không tồn tại lâu trong một lĩnh vực, đây là lý do tại sao cái gọi là luân chuyển ngành tồn tại trên thị trường này. Ví dụ, tiền nóng vào một cánh đồng và tiếp tục tăng giá một số dự án (thậm chí một số dự án rác) trong lĩnh vực này nhằm thu hút một lượng lớn tỏi tây vào thị trường, khi lượng tỏi tây gần hết, tiền nóng sẽ rút đi. và đi Tìm khu vực tiếp theo. Điều này được lặp đi lặp lại, và nhiều tỏi tây được thu hoạch nhiều lần trong quá trình liên tục theo dõi điểm nóng này.
4. Một số chỉ báo chung để đánh giá dự án
Ngoài kinh tế học token, chúng ta thực sự cần chú ý đến các khía cạnh khác để hiểu rõ hơn về tiềm năng của token(dự án) này.
Tiếp theo, chúng tôi sẽ tiếp tục phân loại một số chỉ báo phổ biến và được sử dụng phổ biến nhất cho bạn:
Đầu tiên là TVL (Tổng giá trị bị khóa)
TVL là chỉ báo đo lường cốt lõi thường được sử dụng trong các dự án DeFi, dịch ra là tổng giá trị bị khóa, bạn có thể hiểu đơn giản là tổng lượng tài sản mà mỗi giao thức nắm giữ.
Từ một góc độ nhất định, TVL càng cao thì triển vọng phát triển của dự án càng tốt, bởi vì TVL cao có nghĩa là mọi người sẵn sàng khóa tài sản crypto của họ trong giao thức. Lý do tại sao mọi người làm điều này một mặt là dựa trên tín nhiệm của họ vào giao thức (Bạn có giao phó tiền của mình cho người mà bạn không tín nhiệm để giữ an toàn không?), mặt khác, họ hy vọng sử dụng khóa này để đổi lấy các lợi ích khác nhau do giao thức cung cấp. Phần thưởng có giá trị (chẳng hạn như tỷ suất lợi nhuận, phần thưởng token, v.v.).
Vậy, mối quan hệ giữa TVL này và giá trị vốn hóa thị trường mà chúng tôi đề cập ở trên là gì?
Ở đây chúng tôi giới thiệu một chỉ báo được sử dụng phổ biến hơn: Tỷ lệ Mcap/TVL, tức là chia giá trị vốn hóa thị trường cho TVL. Tỷ lệ này càng nhỏ thì thường có nghĩa là dự án có thể bị định giá thấp.
Thứ hai là Phí/Doanh thu (thu nhập)
Phí được dịch trực tiếp thành phí. Nhiều người mới có thể nhầm lẫn với điều này. Chúng ta có thể hiểu đơn giản là phí do người dùng trả. Nó chủ yếu được sử dụng để đánh giá người dùng có sẵn sàng trả tiền để sử dụng giao thức hay không hoặc liệu có thị trường sản phẩm hay không cho giao thức. Phù hợp (đặc biệt là không có khích lệ token ). Nếu bạn vẫn chưa hiểu thì để tôi tiếp tục nói rõ ràng, phí có thể được coi là tổng thu nhập mà dự án tạo ra.
Bạn có thể hiểu Doanh thu là phần phí được giao thức giữ lại (một số giao thức cũng sẽ chọn phân bổ một phần cho người nắm giữ token ). Nói một cách đơn giản, bạn có thể hiểu đơn giản đó là thu nhập mà thỏa thuận thu được sau khi cung cấp các dịch vụ liên quan và nó cũng thể hiện khả năng doanh thu thực tế của chính dự án.
Nếu chúng ta đã sử dụng một công thức đơn giản để giải thích thì đó là: Phí = Doanh thu + các khoản thu nhập khác (các dự án khác nhau có thể có mô hình thiết kế thu nhập khác nhau).
Ở đây chúng tôi lấy Raydium(một AMM DEX được xây dựng trên chuỗi Solana) làm ví dụ. Trong giao thức này, khi người dùng giao dịch hoặc trao đổi token, có hai loại phí chính liên quan (tương ứng với hai thu nhập của giao thức). :
Phí trao đổi (Swap charge), tức là bất cứ khi nào người dùng trao đổi giữa các nhóm tiền tệ, nền tảng sẽ tính phí giao dịch là 0,25% (trong đó 0,22% sẽ được trả lại cho nhóm NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN và 0,03% sẽ được sử dụng để mua lại token RAY ).
Phí mạng có nghĩa là nền tảng sẽ tính một khoản phí danh nghĩa là 0,0001–0,001 SOL cho mỗi giao dịch.
Có thể thấy, chỉ cần ai đó sử dụng giao thức Raydium thì sẽ tạo ra một lượng thu nhập nhất định, số lượng và tần suất người dùng càng cao thì thu nhập tạo ra càng lớn.
Nói cách khác, nếu bản thân một dự án có thể tạo ra nhiều thu nhập khác nhau và có thể (sẵn sàng) sử dụng một phần trong đó thu nhập để mua lại token của chính mình hoặc phản hồi lại cho người nắm giữ token thì ở một mức độ nhất định, nó sẽ có tác động tích cực hoặc kích thích đến giá token của nó .
Ví dụ, vào tháng trước (ngày 23 tháng 2), Erin Koen, người đứng đầu quản trị tại Uniswap Foundation, đã đưa ra một đề xuất tới Diễn đàn quản trị Uniswap , đề xuất sử dụng cơ chế tính phí để thưởng cho những người nắm giữ token UNI đã ủy thác và cầm cố token của họ. , và bị ảnh hưởng bởi tin tức này, giá token UNI ngay lập tức tăng lên vào ngày hôm đó. Như hình dưới đây.
Thứ ba là tăng trưởng người dùng (số lượng địa chỉ hoạt động, số lượng giao dịch)
Ngoài TVL và thu nhập từ phí, tăng trưởng của người dùng cũng là một chỉ báo quan trọng để đo lường dự án và là chỉ báo quan trọng ảnh hưởng đến giá token của dự án.
Hãy làm một so sánh đơn giản giữa SOL và ETH ( dữ liệu ngày 15/3):
Xét về TVL, SOL là 3,7 tỷ ĐÔ LA và ETH là 52,5 tỷ ĐÔ LA .
Về phí, SOL là 3,6 triệu ĐÔ LA và ETH là 18,8 triệu ĐÔ LA .
Về doanh thu, SOL là 1,8 triệu ĐÔ LA và ETH là 16,8 triệu ĐÔ LA .
Mặc dù vẫn còn khoảng cách lớn giữa SOL và ETH về TVL và Phí/Doanh thu, nhưng xu hướng giá gần đây của SOL tương đối mạnh. Ngoài các yếu tố ảnh hưởng khác như vốn Phố Wall, sự phát triển nhanh chóng của SOL về tăng trưởng người dùng cũng có thể có tác động góp phần vào sự phát triển nhanh chóng của nó.Một trong những yếu tố khiến giá cả tăng. Như hình dưới đây.
Tất nhiên, ngoài chỉ báo chúng tôi đã giới thiệu ở trên, thực tế còn có nhiều chỉ báo thực tế, chẳng hạn như tỷ lệ P/S, tỷ lệ P/F, v.v. Bạn bè quan tâm cũng có thể truy cập trực tiếp vào một số công cụ trên chuỗi (chẳng hạn như thiết bị đầu cuối mã thông báo). ) Thực hiện các truy vấn dữ liệu tương ứng. Như hình dưới đây.
Được rồi, tạm thời chúng tôi sẽ chia sẻ nội dung vấn đề này tại đây, đây cũng là bài viết thứ 427 được Hua Li Huawai cập nhật, sau này chúng tôi sẽ tiếp tục mang đến cho các bạn nhiều chia sẻ liên quan hơn, các bạn quan tâm có thể liên hệ với chúng tôi qua Hua Li Hua. ra Li Huawai để tìm hiểu thêm.
Nguồn dữ liệu/hình ảnh nêu trên chủ yếu đến từ các nền tảng dexscreener, tokenunlocks, coingecko, siêu âm, cryptorank, defillama, coinmarketcap, artemis và tokenterminal. Bạn bè quan tâm có thể tìm kiếm và tìm hiểu về nó thông qua Google. Bạn bè trong nhóm trao đổi hỗ trợ lẫn nhau Crypto bên ngoài Hua Li Hua có thể trực tiếp kiểm tra các liên kết nguồn/trích dẫn tương ứng trong phiên bản Notion của bài viết.
Cuối cùng, chúng tôi cần nhắc lại với bạn rằng không có dự án nào được đề cập trong bài viết này quan tâm đến Hua Li Huawai. Mọi hành vi đầu tư đều có rủi ro. Hãy chắc chắn DYOR (Do Your Own Research) trước khi đưa ra quyết định.
Lưu ý: Nội dung trên chỉ mang quan điểm và phân tích cá nhân, chỉ dùng cho mục đích học tập và giao lưu phổ cập và không mang tính chất tư vấn đầu tư. Thị trường crypto là một lĩnh vực rủi ro cực kỳ cao. Hãy ứng xử một cách hợp lý, nâng cao nhận thức của bạn về phòng ngừa rủi ro và tuân thủ luật pháp và quy định có liên quan của quốc gia và khu vực nơi bạn sinh sống!
