Người phát ngôn Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ : Suy đoán về tăng lãi suất trung tính có thể khiến Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ trì hoãn việc cắt giảm lãi suất

Tin BlockBeats, ngày 28 tháng 4, Nick Timiraos, "người phát ngôn Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ", đã viết trong bài báo mới nhất rằng trong cuộc tranh luận về việc liệu Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ có cắt giảm lãi suất hay không và khi nào, một cuộc tranh luận quan trọng khác đang diễn ra: lãi suất sẽ đi về đâu trong thời gian tới. lâu dài? Mấu chốt của vấn đề là lãi suất trung tính: tức là lãi suất có thể cân bằng cung cầu tiết kiệm trong khi vẫn đảm bảo tăng trưởng kinh tế và lạm phát ổn định. Tỷ lệ trung tính, đôi khi được gọi là "r*" hoặc "r-star", không thể quan sát trực tiếp mà chỉ có thể suy đoán. Hàng quý, các quan chức Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ dự báo lãi suất dài hạn, về cơ bản là ước tính của họ về lãi suất trung tính. Một số người hiện cho rằng có lý do để lãi suất trung tính tăng, với khả năng làm thay đổi nhiều loại giá tài sản. Bởi nền kinh tế đang mạnh và lạm phát “thiếu máu”. Nhưng cuộc tranh luận hiện nay về trung tính có thể sẽ có ít tác động ngắn hạn đến Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ, bởi vì lãi suất hiện tại cao hơn hầu hết các ước tính về trung tính. Điều này có nghĩa là lãi suất hiện tại ngăn cản tăng trưởng kinh tế và tăng giá, và lãi suất danh nghĩa có nhiều khả năng giảm hơn là tăng trong tương lai. Nếu nền kinh tế Mỹ tiếp tục mạnh mẽ và lạm phát vẫn ở mức cao, điều đó có thể làm dấy lên suy đoán về tăng lãi suất trung tính , cho rằng lãi suất hiện tại bớt thắt chặt hơn. Từ góc độ này, Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ thậm chí còn có ít lý do hơn để cắt giảm lãi suất. Ngoài ra, nếu lạm phát tiếp tục xu hướng giảm, các cuộc thảo luận về lãi suất trung tính sẽ tập trung vào mức độ cắt giảm lãi suất tiếp theo Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ. Nick nói rằng chắc chắn Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ muốn “bình thường hóa chính sách”, nhưng “bình thường hóa” ở đâu? Họ sẽ không duy trì ở mức 5%, nhưng cũng sẽ không giảm xuống còn 2,5%. Họ (có thể) cảm thấy thoải mái hơn khi dừng ở mức 3% hoặc 4%, nhưng vẫn chưa có kết luận chính thức. Hợp đồng tương lai lãi suất cho thấy lãi suất quỹ của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ sẽ vẫn ổn định ở mức khoảng 4% trong vài năm tới. (Mười vàng)