Ngày 30 tháng 3, Duan Yongping đã công khai thay đổi quan điểm, rút lại tuyên bố trước đó rằng ông sẽ không đầu tư vào Pop Mart.
Thời điểm này rất nhạy cảm — Pop Mart vừa công bố báo cáo tài chính mạnh nhất từ trước đến nay (doanh thu 37,1 tỷ nhân dân tệ, lợi nhuận ròng 13,1 tỷ nhân dân tệ và tỷ suất lợi nhuận ròng 35%, tương đương với Moutai), nhưng giá cổ phiếu của công ty đã giảm mạnh 22% vào ngày công bố báo cáo, từ mức cao nhất là 339 đô la Hồng Kông xuống còn 146 đô la Hồng Kông, giảm hơn một nửa.
Duan Yongping đã nhìn thấy điều gì? Tôi cho rằng ông ấy đang đi theo con đường mà ông ấy đã từng đi khi đầu tư vào Pinduoduo – “Ông ấy không hiểu mô hình kinh doanh, nhưng ông ấy hiểu con người.”
Wang Ning đã chủ động kìm hãm tốc độ tăng trưởng trong năm có kết quả tốt nhất (chỉ chỉ dẫn tăng trưởng 20%), điều mà Duan Yongping có lẽ không coi là tiêu cực, mà скорее là tín hiệu mạnh mẽ nhất về văn hóa công ty.
Nhưng Pop Mart không phải là Moutai. Giá trị vốn hóa thị trường hiện tại của nó gấp ba lần so với Sanrio (công ty mẹ của Hello Kitty, với lịch sử 50 năm), sự sụp đổ của Funko đang đến gần, và LABUBU đóng góp gần 40% doanh thu của nó. Nhu cầu về giá trị tâm lý là vĩnh cửu, nhưng tuổi thọ của phương tiện truyền thông thì không.
Tôi đã viết một báo cáo nghiên cứu bao gồm các nguyên nhân dẫn đến sự sụp đổ, Chuỗi logic hoàn chỉnh của Duan Yongping và ba kịch bản định giá, dành cho những ai quan tâm tham khảo. Vui lòng vào tài khoản WeChat chính thức của tôi để đọc — bố cục tốt hơn nhiều so với X.
mp.weixin.qq.com/s/O_SplaVINFa...…
