Gần đây, Bitcoin và vàng đã có sự phân hóa mạnh mẽ: giá vàng tăng vọt, liên tục đạt mức cao kỷ lục (đạt đỉnh điểm 5.600 USD/ounce, hiện đang dao động giữa 4.900 và 5.000 USD, với dự báo tăng hơn 60-70% vào năm 2025-2026), trong khi Bitcoin đã giảm từ mức cao nhất năm 2025 (khoảng 120.000-126.000 USD) và hiện đang dao động giữa 70.000 và 89.000 USD, thậm chí còn giảm nhẹ hoặc giữ nguyên giá trong năm nay, giảm hơn 30-40% so với mức đỉnh. Tỷ lệ BTC/Vàng đã giảm xuống mức thấp lịch sử(khoảng 13-18 ounce Bitcoin có thể đổi lấy 1 ounce vàng), và giá trị vốn hóa thị trường của vàng vượt xa Bitcoin (hơn 35 nghìn tỷ USD so với 1,4-1,7 nghìn tỷ USD của BTC).
Sự khác biệt giữa "vàng thật hưởng lợi trong khi vàng kỹ thuật số chịu thiệt hại" đã khiến nhiều người cộng đồng tiền điện tử tuyên bố rằng luận điểm này đã "sụp đổ". Tuy nhiên, logic thực ra khá rõ ràng: hoàn cảnh vĩ mô được đặc trưng bởi tâm lý né rủi ro và sự gia tăng bất ổn (ma sát địa chính trị, kỳ vọng cứng rắn từ phe diều hâu Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ , bóng dáng của thuế quan do Trump áp đặt, lạm phát dai độ bám và việc các ngân hàng trung ương mua vàng ồ ạt). Vàng đã hưởng lợi hoàn hảo từ lợi thế tài sản trú ẩn an toàn; mặt khác, Bitcoin đã bộc lộ đặc tính " tài sản rủi ro cao", hoạt động như một phiên bản lớn hơn của Nasdaq, và là đối tượng đầu tiên bị ảnh hưởng bởi các vụ thanh lý đòn bẩy cháy tài khoản.
So sánh các yếu tố thúc đẩy cốt lõi ngắn hạn:
• Vàng: Các ngân hàng trung ương đang tăng lượng dự trữ (hơn 1.000 tấn trên toàn cầu mỗi năm, với Trung Quốc/BRICS dẫn đầu), biến nó trở thành lựa chọn hàng đầu cho tài sản trú ẩn an toàn và phòng ngừa lạm phát, và sự biến động của nó từng vượt qua cả Bitcoin (đạt mức cao kỷ lục kể từ năm 2008), do đó trở thành một "tài sản đầu cơ có hệ số beta cao" mới.
• Bitcoin: Nó giảm giá đầu tiên khi các quỹ ETF trải qua tình trạng dòng tiền chảy ra và khẩu vị rủi ro giảm, mà không cần bất kỳ chất xúc tác độc lập nào; hệ số tương quan của nó chuyển sang âm (BTC/Vàng khoảng -0,2), và nó thường được sử dụng như một nguồn tiền mặt để giảm lượng nắm giữ khi vàng dẫn đầu thị trường.
Mỗi loại đều có những ưu điểm riêng:
• Vàng (người bảo vệ kỳ cựu): Sự đồng thuận của thế hệ Millennials + không thể bị tịch thu về mặt vật chất, là loại dự trữ được ưa chuộng của ngân hàng trung ương, độ biến động thấp (lợi nhuận hàng năm 15% so với 70% của BTC), là lá chắn tối thượng chống lại rủi ro địa chính trị/chủ quyền. Hiện tại, nó là người chiến thắng rõ ràng.
• Bitcoin(Ngôi sao đang lên): Cực kỳ khan hiếm (giới hạn cứng 21 triệu + nguồn cung giảm nửa<1%), chuyển khoản tức thời toàn cầu 24/7, không biên giới, có thể lập trình (DeFi/ Layer2 ), do thế hệ trẻ và những người đam mê công nghệ thống trị. Lợi nhuận dài hạn cao (gấp 213 lần trong 12 năm qua so với nhiều lần so với vàng), nhưng biến động ngắn hạn tương quan với tài sản rủi ro .
• Bổ sung cho nhau, không thay thế: Báo cáo từ Fidelity và JPM chỉ ra mối tương quan tích cực nhẹ trong dài hạn (hoặc thậm chí là một giai đoạn tương quan tiêu cực theo chu kỳ), với vàng thường đi trước và sau đó là BTC theo sau. Lịch sử lặp lại (năm 2020, vàng đạt mức cao kỷ lục trước, sau đó là sự tăng vọt của BTC). Giá trị vốn hóa thị trường BTC chỉ bằng 4-5% so với vàng, có nghĩa là ngay cả những điều chỉnh nhỏ của các tổ chức cũng có tiềm năng tăng giá đáng kể.
Bạn nghĩ sao? Liệu bạn nên tiếp tục đầu tư toàn bộ vào vàng và chờ đợi "đợt giảm giá cuối cùng", hay nên tích lũy BTC ở mức giá thấp hơn và đặt cược vào một đợt tăng giá bắt kịp?
