Và đó không phải là vấn đề lớn.
Điều tương tự cũng xảy ra vào năm 2011 và 2012 ở châu Âu. Lợi suất trái phiếu của nhóm PIIGS (Bồ Đào Nha, Ireland, Ý, Hy Lạp, Tây Ban Nha) tăng từ 1-8%, tất cả các ngân hàng nắm giữ nợ của nhóm PIIGS và nợ doanh nghiệp ở các quốc gia đó đều mất khả năng thanh toán, và mọi quỹ đầu cơ đang gặp khó khăn đều cố gắng mua lại số nợ này với giá chỉ 20 xu trên mỗi đô la...
NHƯNG....
Các ngân hàng không phải định giá lại tài sản theo giá thị trường, vì vậy những khoản lỗ này chưa bao giờ được ghi nhận. Và vì các chính phủ toàn cầu đã giải cứu các ngân hàng về mặt thanh khoản, mọi thứ đều ổn và các ngân hàng này không bao giờ phải bán tài sản.
Điều tương tự cũng đang xảy ra ở Nhật Bản và Mỹ hiện nay. Lãi suất cao hơn, các ngân hàng về mặt kỹ thuật đang mất khả năng thanh toán, nhưng miễn là chính phủ in thêm tiền và gánh vác toàn bộ khoản nợ, người tiêu dùng và doanh nghiệp vẫn ổn (do đó giá cổ phiếu toàn cầu Cao nhất mọi thời đại ).
Khủng hoảng năm 2008 xảy ra vì người tiêu dùng (thông qua nhà ở) và các doanh nghiệp đã vay nợ quá nhiều. Giải pháp là tất cả các vấn đề/nợ nần đã được chuyển từ người tiêu dùng và doanh nghiệp sang chính phủ. Người tiêu dùng và doanh nghiệp chưa bao giờ có mức nợ thấp hơn và tình hình tài chính tốt hơn, trong khi bảng cân đối kế toán của chính phủ chưa bao giờ tồi tệ hơn.
Giải pháp đơn giản là cứ tiếp tục in tiền và giải quyết vấn đề nợ nần bằng tăng trưởng kinh tế/lạm phát.
Tóm lại: tiền mặt chẳng có giá trị gì, nhưng nền kinh tế sẽ không sụp đổ.
twitter.com/jdorman81/status/2...
