avatar
Haotian | CryptoInsight
41,221 người theo dõi trên Twitter
Theo dõi
独立研究员| Researcher | 以技术和商业视角解读区块链前沿科技 | ZK、AI Agent、DePIN ,etc | 硬核科普 | Previously：@ambergroup_io | @peckshield | DMs for Collab ｜ 社群只对Substack订阅会员开放
Bài đăng
avatar
Haotian | CryptoInsight
Nội dung chủ đề
Tại sao quyền riêng tư sẽ là câu chuyện cốt lõi crypto vào năm 2026? Bên cạnh $ZEC, tôi khuyên bạn nên chú ý đến các cơ hội cải thiện hiệu suất tiềm năng của @zama, @boundless_xyz và @anoma: 1) Trước tiên, tôi muốn nói về logic cốt lõi thúc đẩy vấn đề này: vấn đề bảo mật thông tin cá nhân đã phát triển từ tình trạng khó khăn và chật hẹp do sự kìm hãm của các cơ quan quản lý, trở thành yêu cầu bắt buộc để tuân thủ pháp luật. Trong thập kỷ qua, quyền riêng tư blockchain đã trở thành một điều phi lý vì con đường công nghệ sai lầm đã được lựa chọn. Hầu hết các dự án đều theo đuổi quyền riêng tư chỉ vì mục đích riêng tư, tham gia vào nặc danh một cách bừa bãi trong khi bỏ qua các giới hạn tuân thủ và tính khả thi về mặt thương mại, do đó phải đối mặt với các biện pháp trấn áp liên tục từ phía cơ quan quản lý. Các lệnh trừng phạt đang diễn ra đối với @TornadoCash là một ví dụ điển hình. 2) Tuy nhiên, tình hình sẽ khác vào năm 2025-2026. Hiệu suất mạnh mẽ của $ZEC trên thị trường thứ cấp là tín hiệu rõ ràng nhất. Là một nhà lãnh đạo lâu năm trong lĩnh vực bảo mật, Zcash đã chứng minh qua mười năm kinh nghiệm và sự ủng hộ của Navarre rằng bảo mật không phải là một yêu cầu viển vông, mà chỉ đơn giản là vấn đề thời điểm. Điều này là do con đường công nghệ cốt lõi đã thay đổi. Thế hệ các dự án bảo mật này đều đang hướng đến "sự tuân thủ có thể lập trình", bảo vệ quyền riêng tư của người dùng trong khi vẫn để lại các "cửa hậu" cho các cơ quan quản lý. Điều này hoàn toàn phù hợp với nhu cầu kiến ​​trúc cơ bản của kỷ nguyên tiền điện tử do các tổ chức dẫn đầu, chẳng hạn như token hóa tài sản và ủy quyền giao dịch của RWA. 3) Do đó, sự bùng nổ của lĩnh vực bảo mật thông tin cá nhân không còn chỉ là một trào lưu nhất thời, mà là kết quả tất yếu của sự phát triển ngành công nghiệp. Theo hướng suy nghĩ này, chúng ta hãy cùng xem xét định vị chiến lược của ba dự án sau: 1. @zama (FHE): Đây là một cơ sở hạ tầng mang tính cách mạng, là nền tảng của công nghệ bảo mật. Điều quan trọng là phải hiểu sự khác biệt cơ bản giữa FHE ( Crypto đồng hình hoàn toàn) và ZK. ZK của Zcash chỉ có thể chứng minh "Tôi biết bí mật", nhưng FHE có thể xử lý dữ liệu trực tiếp ở trạng thái crypto . Ví dụ, Zcash có thể che giấu số tiền của một giao dịch, nhưng FHE cho phép toàn bộ hoạt động đặt cược, vay mượn và thanh lý của giao thức DeFi diễn ra hoàn toàn ở dạng mã hóa, nút hoàn toàn không biết mình đang tính toán cái gì. Zama không tạo ra Chuỗi mới; thay vào đó, nó xây dựng một Lớp Bảo mật cho tất cả Chuỗi EVM, tương tự như "HTTPS dành cho blockchain ". Thông qua fhEVM, Zama cho phép Chuỗi chính thống như Ethereum, Base và Solana có được khả năng tính toán bảo mật và tiềm năng ứng dụng thương mại quy mô lớn. Một khi nắm giữ được nhân vật này, nó sẽ trở thành "nhân vật dẫn đầu" cho toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử. Điểm mấu chốt là Zama đang nghiên cứu mật mã Fabric Cryptography trên các card tăng tốc FPGA. Sau khi được triển khai, tốc độ giao dịch (TPS) của FHE có thể tăng lên từ 10 đến 100 lần, và chi phí gas có thể giảm đi hai bậc độ lớn. Khi đó, nó có thể rũ bỏ được cái mác "đồ chơi" của FHE như là chén thánh của mật mã học và tiến tới các ứng dụng đại chúng cho người tiêu dùng. 2. @anoma (tập trung vào ý định) được định vị là một hệ điều hành ý định web3, nhằm mục đích định hình lại mô hình giao dịch. Các giao dịch của người dùng DeFi truyền thống thường chạy trần trụi trong Mempool, với ý định của họ hoàn toàn bị phơi bày trước bot MEV. Anoma giải quyết vấn đề này bằng cách cho phép đối tác giao dịch khám phá quyền riêng tư, người dùng công bố các ý định crypto và Solver khớp các giao dịch mà không cần giải mã (kết hợp với FHE hoặc TEE). Rõ ràng giải pháp này chỉ giải quyết những vấn đề cơ bản về quyền riêng tư; nó cũng xử lý các vấn đề về phân đa chuỗi và độ phức tạp trong tương tác. 3. @boundless_xyz (zkVM) là cơ sở hạ tầng để thương mại hóa tỷ lệ băm ZK. Nó giải quyết vấn đề "bằng chứng bảo mật tổng quát" và vai trò của nó trong lĩnh vực bảo mật đã bị đánh giá thấp một cách nghiêm trọng. Boundless nuôi dưỡng bởi @RiscZero và đã lập trình các bằng chứng ZK thành các sản phẩm tỷ lệ băm có thể giao dịch, có thể được nhúng mô-đun vào bất kỳ kịch bản nào yêu cầu xác minh ZK. Với sự gia tăng mạnh mẽ nhu cầu về ZK-Rollups và ZK Coprocessors trong tương lai, Boundless sẽ là nền tảng phi tập trung để tạo ra lượng lớn bằng chứng ZK. Boundless mở ra vô số khả năng cho các ứng dụng bảo mật: định danh Chuỗi, tín dụng Chuỗi, tuân thủ Chuỗi và bằng chứng chính sách cho các tác nhân AI đều có thể đạt được với sự bảo vệ quyền riêng tư bằng cách sử dụng zkVM. bên trên. Suy diễn rằng lĩnh vực bảo mật thông tin cá nhân không thể lớn mạnh mạnh chỉ dựa vào Zcash. Nếu Zcash là động lực chính của lĩnh vực bảo mật thông tin cá nhân, thì Zama cho tính toán crypto, Anoma cho việc đối sánh ý định và Boundless cho bằng chứng tổng quát tạo thành hệ thống công nghệ hoàn chỉnh hỗ trợ sự phát triển lớn mạnh của lĩnh vực này—không thể bỏ sót bất kỳ thành phần nào.
ZEC
3.85%
avatar
Haotian | CryptoInsight
Thực ra, không phải là "cộng đồng tiền điện tử đã kết thúc". Thời đại bùng nổ cộng đồng tiền điện tử lớn, nơi người ta có thể làm giàu bằng cách đi trước một bước về thông tin và động lực, đã qua. Giờ đây, người ta phải tồn tại trong thời đại suy thoái cực độ với nguồn lực hạn chế. Cộng đồng tiền điện tử, nơi những câu chuyện kỹ thuật dễ dàng được lan truyền và việc thao túng các sự kiện có thể mang lại ảnh hưởng to lớn, đã kết thúc. Giờ đây, công nghệ có giá trị, sản phẩm hữu ích và một cộng đồng lớn mạnh mới là điều thực sự quan trọng.
0xWizard
@0xcryptowizard
12-30
市场情绪，回到“币圈完了”阶段。 过去，大概在 312/ ftx 崩盘这种级别的事情，才会出现。 而现在， btc 还在9万附近，这种错位感令人恍惚。
avatar
Haotian | CryptoInsight
12-26
Bình luận "FUD" về HIP-3 của @HyperliquidX đã nêu bật một số điểm, nhưng tôi thấy trong phần bình luận rằng mục tiêu APY khoảng 30% là một trò đùa so với hiệu năng ngang tầm Luna. Và bạn biết đấy? Bình luận đó đã nói trúng tim đen. Từ góc độ kinh tế, phân tích của @lordjorx quả thực rất hợp lý. Hãy tưởng tượng, việc triển khai một thị trường HIP-3 yêu cầu phải đặt cọc 500.000 HYPE, có giai đoạn lock-up 7 ngày, và cũng có rủi ro bị phạt. Điều này có nghĩa là chỉ khối lượng giao dịch hàng ngày trong khoảng 90 triệu đến 270 triệu mới có thể vượt trội hơn lợi suất hàng năm (APY) 2,2% của hình thức đặt cọc thông thường thông qua phí giao dịch. Các con số đã rõ ràng, và thực tế, nếu nhìn vào mô hình kinh tế, cơ chế HIP3 rất bất lợi cho các nhà triển khai, và các dự án quy mô nhỏ và vừa khó có thể chịu nổi áp lực này. Vấn đề là logic của khuôn khổ phân tích này có sai sót. Theo quan điểm của tôi, HIP-3 hiện chỉ là chiến lược mở rộng hệ sinh thái của Hyperliquid, phần lớn phù hợp với logic của OP Stack và Arbitrum Orbit. Mục tiêu là sử dụng kỳ vọng gia tăng trong tương lai của thị trường để kể câu chuyện B2B phù hợp với kỳ vọng giảm phát hiện tại. Ví dụ, việc nhanh chóng mở rộng sang thị trường chứng khoán PERP (trước IPO), RWA, hợp đồng tương lai dự trữ vàng, trái phiếu và ngoại hối, thị trường dự báo, và thậm chí cả thị trường phái sinh trang sức CS, v.v., đều là tài sản dài hạn cho tương lai. Mấu chốt nằm ở hiệu ứng quy mô của việc tích lũy thị trường tổng thể sau đó để mở ra không gian tưởng tượng của hệ sinh thái. Nói cách khác, giao thức HIP-3 của Hyperliquid không nhằm mục đích kiếm tiền trên mọi thị trường, chứ đừng nói đến việc đạt được lợi nhuận hàng năm (APY) 20-30%. Có lẽ mục tiêu chính là khóa vị thế staking hiện tại lên đến 500k và việc mua lại 50% phí giao dịch của HYPE. Chỉ cần có một dòng chảy liên tục các thị trường con được thiết lập và tổng khối lượng giao dịch của thị trường HIP-3 tiếp tục mở rộng, thế là đủ. Đây là một tư duy hoàn toàn khác so với việc Luna và Anchor trợ cấp lãi suất phát hành trái phiếu kho bạc Mỹ (UST) ở mức 20% APY. Luna là một trò chơi có tổng bằng không, trong khi HIP-3 chỉ là kỳ vọng về sự tăng trưởng từng bước, không hơn không kém. twitter.com/tmel0211/status/20...
HYPE
0.28%
avatar
Haotian | CryptoInsight
12-24
Nội dung chủ đề
Tôi nhận thấy rằng câu chuyện kỹ thuật hiện tại của Crypto có thể được tóm gọn thành hai hướng chính: 1) " Token hóa tài sản ": Điều này có nghĩa là đưa tài sản từ thế giới tài chính truyền thống "lên Chuỗi", bao gồm cổ phiếu, trái phiếu chính phủ, quyền chọn, thương phiếu, v.v. Mục tiêu là mở rộng"những gì có thể được giao dịch" và phá vỡ tình trạng hiện tại của các giao dịch tiền điện tử chỉ là tiền ảo thuần túy mà không lắng đọng giá trị. Ví dụ, Coinbase đã ra mắt tài khoản tài chính tích hợp, Nasdaq đã triển khai giao dịch 23 giờ, JPMorgan Chase đã phát hành giấy thương mại về Solana, BlackRock đã ra mắt quỹ token hóa BUIDL, và Robinhood tích hợp hoàn toàn tài sản crypto , v.v. 2) "Biến người dùng thành tác nhân": Biến các tác nhân AI thành những chủ thể độc lập. Mục tiêu là mở rộng"chủ thể giao dịch là gì" và mở rộng chủ thể "người dùng" trước đây thành "Tác nhân", từ đó hình thành một hệ sinh thái Kinh tế Tác nhân dựa trên ý định hoàn thành các khoản thanh toán, giao dịch và phân bổ tài sản. Ví dụ, Google đã hợp tác với Coinbase để quảng bá tiêu chuẩn AP2+x402, a16z đã quảng bá xu hướng mới "Know Your Agent" (Hiểu rõ đại lý của bạn), và các thị trường dự đoán như Polymarket/kalshi đã tích hợp AI LLM để mở rộng sang thị trường phái sinh. Nhìn lên nhìn, hai hướng phát triển này không phải là mới: token hóa tài sản tương ứng với RWA, và việc biến người dùng thành tác nhân tương ứng với AI Agent +x402. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng hai hướng phát triển chính này không chỉ là nỗ lực của riêng Crypto, mà là một "hành trình hai chiều" giữa Crypto và thị trường tài chính truyền thống.
Haotian | CryptoInsight
@tmel0211
12-22
看了 5家顶级机构a16z、高盛、摩根大通、摩根士丹利、贝莱德的2026年趋势展望报告，提炼了两个价值观点： 1）谈什么泡沫，AI产业会迎来加速投入期？ 摩根士丹利给出了一个惊人的数字：AI基础设施资本支出预计3万亿美元，目前部署不足20%。
SOL
4.04%
avatar
Haotian | CryptoInsight
12-22
Sau khi xem xét báo cáo triển vọng xu hướng năm 2026 từ năm tổ chức hàng đầu a16z , Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Morgan Stanley và BlackRock—tôi đã rút ra hai quan điểm giá trị chính: 1) Bong bóng nào cơ? Ngành công nghiệp AI sắp bước vào giai đoạn đầu tư tăng tốc. Morgan Stanley đã đưa ra một con số đáng kinh ngạc: chi phí đầu tư vào cơ sở hạ tầng AI dự kiến ​​sẽ đạt 3 nghìn tỷ đô la, trong khi hiện chỉ có chưa đến 20% được triển khai. Điều này có nghĩa là gì? Amazon, Google, Meta, Microsoft, Oracle và các nhà cung cấp dịch vụ điện toán đám mây siêu quy mô khác hiện đang chi một khoản tiền khổng lồ để xây dựng trung tâm dữ liệu, mua GPU và thiết lập cơ sở hạ tầng điện, nhưng đây mới chỉ là khởi đầu. Tuy nhiên, JPMorgan Chase đã đưa ra đánh giá thận trọng về lợi ích thực tế của việc áp dụng AI trên quy mô lớn như vậy, cho rằng trong ngắn hạn, nó chỉ có thể thúc đẩy lợi nhuận của một số công ty và giúp các tập đoàn lớn tối ưu hóa khả năng sinh lời của họ. Sẽ cần nhiều năm để thực sự đạt được những lợi nhuận đáng kể từ bước nhảy vọt về chất lượng trong năng suất của AI. Thực tế, nó chỉ nêu bật một điểm: năm 2026 vẫn sẽ là năm chi tiêu mạnh tay cho AI, nhưng đó vẫn chỉ là giai đoạn đầu tư và còn lâu mới đến thời điểm thu hoạch. 2) Cổ tức tập trung vào thị trường chứng khoán Mỹ và tác động lan tỏa ra thị trường ngoài Mỹ: bạn đứng về phía nào? BlackRock đã đề xuất một khái niệm gọi là "Vi mô là vĩ mô", cho rằng các khoản đầu tư vào trí tuệ nhân tạo của một vài công ty đã có tác động ở cấp độ vĩ mô. Dữ liệu cho thấy rằng trong năm 2025 (tính đến thời điểm hiện tại), chỉ số S&P 500 tỷ trọng bằng nhau trên thị trường chứng khoán Mỹ chỉ tăng 3%, nhưng phiên bản được tính giá trị vốn hóa thị trường của các công ty công nghệ hàng đầu lại tăng 11%. Sự khác biệt 8% này có thể là do sự tập trung của trí tuệ nhân tạo (AI). Morgan Stanley là đơn vị lạc quan nhất trong vấn đề này, đặt mục tiêu 7.800 điểm cho chỉ số S&P 500, tương đương mức tăng 14% so với mức hiện tại, dựa trên giả định rằng lợi nhuận của bảy gã khổng lồ công nghệ sẽ tiếp tục được củng cố. Tuy nhiên, JPMorgan Chase cho rằng rằng khi đồng đô la suy yếu, lợi ích của trí tuệ nhân tạo (AI) sẽ lan tỏa vào Chuỗi cung ứng toàn cầu, từ đó mang lại cho các thị trường mới nổi lợi nhuận kỳ vọng hàng năm là 10,9%, cao hơn mức 6,7% của cổ phiếu vốn hóa lớn tại Mỹ. Goldman Sachs cũng đồng tình với hiệu ứng lan tỏa này, đưa ra kỳ vọng tương tự cho các thị trường mới nổi là 10,9%, cho rằng châu Âu có tiềm năng đạt 7,1% và Nhật Bản đạt 8,2%. Nói một cách đơn giản, đây là hai kiểu đặt cược hoàn toàn khác nhau: BlackRock và Morgan Stanley đặt cược rằng lợi nhuận từ AI sẽ tiếp tục bị độc quyền bởi các ông lớn công nghệ của Mỹ, trong khi JPMorgan Chase và Goldman Sachs đặt cược rằng AI là tính toàn cầu nâng cấp cơ sở hạ tầng toàn cầu, và lợi nhuận sẽ lan rộng sang các thị trường toàn cầu ngoài Mỹ.
avatar
Haotian | CryptoInsight
12-21
Nội dung chủ đề
Thực tế, cả tiền điện tử và trí tuệ nhân tạo đều đang làm điều gì đó để "trao quyền" cho con người, nhưng cách thức và độ sâu trao quyền lại hoàn toàn khác nhau. Hãy suy nghĩ kỹ về điều này: 1) Việc trao quyền cho cá nhân thông qua tiền điện tử nhấn mạnh cái gọi là "chủ quyền tài chính phi tập trung ", cho phép các cá nhân kiểm soát tài sản và giá trị trao đổi của họ mà không cần dựa vào cơ quan tập trung trung truyền thống như ngân hàng. Phương pháp trao quyền này mang tính "phòng thủ", nghĩa là mặc dù không hoàn toàn cần thiết, nhưng có nó thì tốt hơn. Điều này ngụ ý rằng bằng cách tuân thủ phi tập trung, ngành công nghiệp tiền điện tử sẽ không bao giờ bị bác bỏ. 2) Việc ứng dụng AI dẫn đến "sự gia tăng năng suất theo cấp số nhân", cho phép con người làm được những việc trước đây không thể. Điều này giải thích cho việc các ông lớn internet liên tục đầu tư vốn mở rộng, thúc đẩy tăng trưởng không ngừng của cổ phiếu các công ty liên quan đến AI. Cách tiếp cận trao quyền này mang tính "tấn công", có nghĩa là tăng trưởng của ngành công nghiệp AI đã tuân theo một đường cong tăng trưởng tuân theo quy luật tỷ lệ. Định luật này cho chúng ta biết rằng tăng trưởng trí tuệ nhân tạo là có thể dự đoán được, bền vững và theo cấp số nhân. Chúng ta có thể thấy rằng cuộc chạy đua tỷ lệ băm, cuộc cách mạng thuật toán và sự phổ biến rộng rãi các ứng dụng tác nhân đều là những sự kiện có thể dự đoán được trong tương lai. Nhưng Crypto thì khác. Logic tăng trưởng của Crypto đã chuyển từ việc lợi dụng kẽ hở pháp lý bằng vốn sang việc thâm nhập thị trường một cách có trật tự dưới sự chấp thuận của cơ quan quản lý. Do đó, xét riêng về tốc tăng trưởng"mạnh mẽ", tốc độ tăng trưởng của Crypto thực sự chậm hơn so với trí tuệ nhân tạo (AI), như mọi người đều nhận thấy. Không phải là tiền điện tử không có giá trị, mà là tốc độ hiện thực hóa giá trị của nó không thể theo kịp tốc độ mà trí tuệ nhân tạo đang thay đổi thế giới. Do đó, tiền điện tử phải đưa ra lựa chọn: hoặc chủ động đón nhận AI và trở thành cơ sở hạ tầng tạo giá trị cho nền kinh tế AI, hoặc dần dần thu hẹp kỳ vọng và tự "biến thành sòng bạc", trở thành một thị trường tài chính đầu cơ nhỏ lẻ và hoàn toàn tách rời khỏi "giá trị". Do đó, giao thức x402, thanh toán qua AI Agent và nền kinh tế AI Chuỗi đều là những hướng đi mà Crypto tích cực đón nhận AI. Mặc dù quá trình này sẽ diễn ra chậm, nhưng khi AI tạo ra nhu cầu thanh toán và giao dịch tự động khổng lồ, nó sẽ có thể theo kịp sự tăng trưởng quy mô của ngành công nghiệp AI và từ đó hưởng lợi từ tăng trưởng của ngành công nghiệp AI. Khung thời gian cũng rất rõ ràng. Nếu năm 2027 được coi là nút thời gian cho sự xuất hiện của Trí tuệ Nhân tạo Tổng quát (AGI), thì Crypto phải hoàn thành một làn sóng định vị và thiết kế lớp giao thức trước thời điểm đó. Hãy ngừng ám ảnh về "Mật mã dành cho con người" và sa lầy vào những triết lý viển vông đó. Đừng bám víu tuyệt vọng vào ý tưởng rằng tăng trưởng của ngành công nghiệp AI là con đường sống còn duy nhất. Nếu bạn có thể giành được một phần miếng bánh khi nền kinh tế AI bùng nổ hoàn toàn, bạn đã được coi là thành công rồi. twitter.com/tmel0211/status/20...
loading indicator
Loading..