🇺🇸 TRUMP BỊ THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU KIỂM TRA - VÀ ÔNG ẤY VẪN NHỚ ĐIỀU ĐÓ
Ngày 2 tháng 4 năm 2025: Trump dỡ bỏ thuế quan quy mô lớn. Thị trường trái phiếu trị giá 30 nghìn tỷ đô la nổi dậy. Lợi suất tăng vọt mạnh hơn bất kỳ tuần nào kể từ năm 2001. Cổ phiếu sụp đổ, đô la lao dốc, và đột nhiên thuế quan "Ngày Giải phóng" bị trì hoãn và giảm quy mô.
Ông Trump gọi thị trường trái phiếu là "tuyệt vời" sau khi nó ổn định trở lại. Nói cách khác: ông ấy chỉ chớp mắt một cái.
Kể từ đó, Bộ trưởng Treasury Bessent - một người am hiểu quỹ đầu cơ và biết rõ mình đang đối phó với điều gì - đã khéo léo thực hiện một kế hoạch để giữ im lặng những người theo dõi thị trường trái phiếu.
Các chương trình mua lại nghiêng về nợ dài hạn. Tập trung mạnh vào tín phiếu kho bạc ngắn hạn. Thậm chí còn tham khảo ý kiến nhà đầu tư về việc lựa chọn chủ tịch Fed (họ đã phủ quyết Kevin Hassett vì quá trung thành với Trump).
Nó đang phát huy tác dụng. Lợi suất giảm hơn 30 điểm cơ bản, độ biến động ở mức thấp nhất trong bốn năm.
Nhưng thuật ngữ "phần bù rủi ro" - lợi suất bổ sung mà các nhà đầu tư yêu cầu để bù đắp rủi ro - vừa mới bắt đầu tăng trở lại. Thâm hụt ngân sách vẫn ở mức 6% GDP.
Và đây mới là điều đáng chú ý: Cố vấn kinh tế của chính Trump, Stephen Miran, năm ngoái đã chỉ trích gay gắt Biden vì chiến lược phát hành trái phiếu kho bạc giống hệt chiến lược mà Bessent đang sử dụng hiện nay, cảnh báo rằng nó sẽ tích lũy nợ có thể bùng nổ nếu lãi suất tăng vọt.
Vậy là Trump đang sử dụng một kế hoạch mà chính người của ông gọi là liều lĩnh, để ngăn các nhà giao dịch trái phiếu phá hủy nhiệm kỳ tổng thống của ông.
Thị trường trái phiếu đã từng đánh bại ông ấy một lần. Nó sẽ lại làm điều đó nếu các con số không khớp - và hiện tại chúng không khớp.
Nguồn: Reuters
