Thật tội lỗi khi phải mất nhiều thời gian như vậy tôi mới hiểu được cách thức hoạt động thực sự của @pendle_fi, nhưng giờ sau khi nghiên cứu nó cho @capmoney_, cuối cùng tôi cũng hiểu tại sao nó lại mạnh mẽ đến vậy. Tất cả những gì bạn cần làm là định hình nó đúng cách và cơ chế sẽ tự động hoạt động.
Với tôi, cách tốt nhất để suy nghĩ về token Pendle (PT và YT) là thông qua lăng kính âm và dương.
- PT mang tính âm: chúng thể hiện thời hạn. Token PT Pendle chỉ tồn tại trong một khoảng thời gian cố định, và khi thị trường kết thúc, PT sẽ ổn định ở mức “1”. Ở đây, chính thời gian sẽ đảm bảo lợi suất của bạn: bạn khóa một mức lãi suất cố định và tự đảm bảo lợi nhuận khi đáo hạn.
- Trái phiếu YT mang tính dương: chúng thể hiện sự biến động. Trái phiếu YT chỉ tồn tại để tạo ra lãi suất tối đa trong suốt thời gian tồn tại, và khi đáo hạn, chúng sẽ không có giá trị. Chúng Flux liên tục, khiến chúng trở nên hấp dẫn đối với những nhà đầu cơ nghĩ rằng họ có lợi thế về Tỷ lệ phần trăm hàng năm.
Bây giờ, hãy lấy stcUSD làm ví dụ. Việc chia nó thành PT và YT sẽ tách biệt thời lượng giao dịch với độ biến động.
- Giữ PT-stcUSD: bạn hoàn trả toàn bộ khi đáo hạn để lấy stcUSD + lãi.
- Nắm giữ YT-stcUSD: bạn sẽ thu được lợi nhuận mà người nắm giữ PT đã chuyển giao. Nếu Tỷ lệ phần trăm hàng năm ngụ ý của nó tăng lên, bạn có thể bán YT để kiếm lời hoặc tiếp tục nắm giữ cho đến khi hết hạn.
Điều tương tự cũng áp dụng cho PT-cUSD và YT-cUSD, ngoại trừ việc bạn đầu cơ vào Caps (điểm) thay vì lợi suất. Ngoài ra, còn có hệ số nhân khi nắm giữ YT: 20x Caps cho YT-cUSD và 5x cho YT-stcUSD.
Nếu bạn đang tìm kiếm thứ gì đó thú vị để "chọc ngoáy" đám mọt sách, thì Pendle chắc chắn đáng để xem qua. Một khi bạn đã hiểu rõ về PT và YT, nó sẽ mở ra một cách hoàn toàn mới để suy nghĩ về yield và cuối cùng là có nhiều quyền chủ động hơn trong cách bạn tiếp nhận nó.
Cảm ơn bạn đã đến với bài nói chuyện TED của tôi.
