Alf

Alf

461,211 người theo dõi trên Twitter

Theo dõi

CIO of https://t.co/evoEgFfdrz (Macro Hedge Fund) | Founder of The Macro Compass: Institutional Macro Research

Bài đăng

Nội dung chủ đề

Xin chào mọi người, thông báo nhanh. Tôi sẽ không đăng ở đây nữa cho đến khi có thông báo mới. Với tất cả những người đã ủng hộ công việc của tôi và trao đổi hiệu quả trong những năm qua: cảm ơn. Nếu bạn muốn liên hệ, email của tôi là: alf tại <my research firm> dot com Và hãy nhớ: không bao giờ bẻ mì ống.

Podcast TMTF mới với người bạn Brent Donnelly của tôi. - Có thể Cục Dự trữ Liên bang đã sẵn sàng chuyển sang chính sách nới lỏng, nhưng điều gì đã được định giá trong các thị trường bond? - Làm thế nào để suy nghĩ về việc mang theo khi thiết lập các giao dịch - Đôi khi Brent còn Ý hơn cả tôi Hãy kiểm tra trên nền tảng podcast ưa thích của bạn

Không chắc ai cần nghe điều này. Nhưng với Quỹ Liên bang ở mức 4,33% và mức lãi suất cuối kỳ là 3,1%, các bond dài hạn không mang lại lợi nhuận lớn và khả năng mang theo rủi ro là khá hạn chế. Đường cong lãi suất vẫn có thể dốc hơn nhiều khi mức phụ phí rủi ro lạm phát tăng lên.

Vì vậy, Hoa Kỳ đã ban hành một khoản tăng thuế 300 tỷ đô la cho năm 2025 mà hầu như không có bất kỳ khoản chi tiêu tài khóa mới nào để bù đắp trong năm nay. Có lẽ các nhà đầu tư nên đưa điều này vào đánh giá của họ trong tương lai?

Các nhà đầu tư Mỹ rất thích các đường cong lãi suất dốc, nhưng bạn phải trả phí để sở hữu chúng (mang tính tiêu cực và cuộn) và Bessent có thể ảnh hưởng đến bạn bằng các thay đổi QRA, mua lại và nhiều hơn nữa. Tôi sẽ nói rằng có những biểu hiện "thống trị tài khóa" tốt hơn ở nơi khác?

Mọi người đều quan tâm đến tình hình tài chính của Hoa Kỳ, nhưng sự chuyển đổi từ các ngân sách khắt khe sang chi tiêu tài chính ở Châu Âu và Châu Á cũng quan trọng không kém. Thâm hụt ngân sách hiện là một hiện tượng toàn cầu, và đó mới là tin tức thực sự.

Trong 3 năm qua, S&P 500 đã hoạt động kém hơn Vàng 13%. Điều này bao gồm cổ tức của SPX và chi phí cơ hội (ví dụ: mang tính tiêu cực) khi nắm giữ Vàng thay vì Tín phiếu Kho bạc.

Đám đông "USD đã ngừng giảm" thường quên rằng các đồng tiền fiat khác cũng chỉ là một van xả cho giao dịch này Kim loại quý, lãi suất kỳ hạn dài và tiền điện tử cũng là những van xả chính cho các chính sách "giảm giá và vận hành nóng" Chủ đề vĩ mô này vẫn còn nguyên vẹn trong thời gian này

Loading..