Cuộc chiến tranh Iran sẽ ảnh hưởng đến các khoản đầu tư của bạn như thế nào? Dưới đây là những chia sẻ từ một người có kinh nghiệm trong lĩnh vực nhà máy khí hóa lỏng (LNG) và vùng chiến sự.
Tôi vừa đọc xong một bài phân tích rất sâu sắc. Tác giả, @radigancarter, có năm năm kinh nghiệm xây dựng các cơ sở khí hóa lỏng (LNG) tại thành phố công nghiệp Ras Laffan ở Qatar, và đã lần vượt qua eo biển Hormuz, đi qua bốn vùng chiến sự: Afghanistan, Ukraine, Haiti và châu Phi. Ông ấy viết bài này trong khi đang sơ tán gia đình mình khỏi Oman. Đây không chỉ là lời nói suông của một người chỉ biết gõ bàn phím.
Phương pháp của ông có thể được tóm gọn trong một câu: "Tôi không đưa ra dự đoán; tôi đang tìm ra con đường trung dung khả thi nhất để có thể điều chỉnh cho phù hợp."
Ông chia giai đoạn tiếp theo thành bốn giai đoạn. Hiện tại chúng ta đang ở Giai đoạn 1: giai đoạn phủ nhận. Sự biến động của thị trường xoay quanh những phát ngôn của tổng thống, và mọi người đều hy vọng cuộc chiến sẽ nhanh chóng kết thúc. Cục Dự trữ Liên bang vẫn nói "đây không phải là lạm phát đình trệ" - nhưng Israel đã ném bom mỏ khí đốt lớn nhất thế giới, South Pars, và Iran đã trả đũa bằng cách tuyên bố tình trạng bất khả kháng tại cơ sở khí hóa lỏng Ras Laffan của Qatar. Qatar xử lý khoảng 20% thương mại khí hóa lỏng toàn cầu, với hơn 80% chảy đến Nhật Bản, Hàn Quốc, Trung Quốc và Đài Loan, và giờ đây tất cả đều ngừng hoạt động. Ông đã làm việc ở đó năm năm và nói thẳng thừng: những dây chuyền khí hóa lỏng này có giá hàng chục tỷ đô la, và việc sửa chữa sẽ không mất vài tháng mà sẽ mất nhiều năm.
Khái niệm quan trọng nhất: Cú sốc giá dầu do giai đoạn 6 tuần gây ra cần thời gian để tác động lên hệ thống. Giá các sản phẩm dầu mỏ tinh chế sẽ được điều chỉnh lại trong tuần 1-2; chi phí vận chuyển và hậu cần sẽ tăng trong tuần 3-4; và tác động đầy đủ lên giá bán lẻ thực phẩm, vật liệu xây dựng và hàng tiêu dùng chỉ được phản ánh trong tuần 5-8. Ngay cả một thỏa thuận ngừng bắn sau 6 tuần cũng không thể đảo ngược tác động; các hợp đồng đã được chuyển giao, và dữ liệu CPI sẽ cho thấy sự thật. Giữa tháng Tư chính là thời điểm kích hoạt.
Một khi điều này xảy ra, Powell sẽ phải chính thức dập tắt mọi hy vọng còn lại về việc cắt giảm lãi suất trong năm nay. Sự khác biệt cơ bản giữa lần này và mọi đợt điều chỉnh trong 15 năm qua là lạm phát trước đây là do phía cầu, mà Fed có thể kiềm chế bằng cách tăng lãi suất. Lần này là do phía cung - các cơ sở năng lượng đã bị phá hủy, và chính sách tiền tệ không thể giúp các nhà máy khí hóa lỏng (LNG) hoạt động trở lại. Ông nói, "Fed có một đám tiến sĩ vô dụng và một máy in tiền, nhưng không có kỹ sư dầu khí nào trong tầng hầm của mình."
Còn một tác động gián tiếp khác thường bị đánh giá thấp: Nhà máy LNG của Qatar đồng thời sản xuất lưu huỳnh (dùng cho phân bón) và axit sulfuric (một nguyên liệu thô quan trọng cho khai thác đồng). Khi nhà máy LNG ngừng hoạt động, việc sản xuất các sản phẩm phụ này cũng sẽ chấm dứt. Giá thực phẩm và kim loại công nghiệp cũng sẽ giảm theo, chỉ là vấn đề thời gian.
Tại sao cuộc chiến này không thể kết thúc nhanh chóng? Cốt lõi của Hồi giáo Shia là sự tử đạo ở Karbala: Hussein, dù biết mình sẽ chết, vẫn dẫn dắt 72 người chống lại hàng ngàn binh lính địch bởi vì trong thần học Shia, đầu hàng trước sự bất công tột cùng mới là thất bại thực sự, và cái chết cùng sự đau khổ là sự khẳng định cho việc đi theo con đường chính nghĩa. Việc Israel và Mỹ ám sát Khamenei cùng lúc với tuyên bố về một bước đột phá ngoại giao – đây gần như là sự tái hiện hoàn hảo huyền thoại nguồn gốc của Shia. Cho dù Israel có thực hiện thêm bao nhiêu vụ ám sát chính xác lần, trong khuôn khổ thần học của Iran, chúng chỉ là sự củng cố nghĩa vụ, chứ không phải là lý do để đầu hàng. Logic phương Tây về "đàm phán chỉ xảy ra khi nỗi đau đủ lớn" đơn giản là không áp dụng được trong khuôn khổ này.
Thực tế còn khắc nghiệt hơn nữa: hơn 90% lượng nước ngọt ở khu vực Vịnh Ba Tư đến từ các nhà máy khử muối, trong đó Kuwait và Bahrain phụ thuộc vào 90%, Oman 86%, và Israel 80%. Cả hai bên đã bắt đầu tấn công các nhà máy khử muối của nhau. Ở những khu vực có nhiệt độ mùa hè vượt quá 45 độ C, việc thiếu nước ngọt là vấn đề sống còn. Iran đang nắm thế chủ động trong nâng cấp đồng thời cả nguồn năng lượng và nguồn nước ngọt của mình.
Vậy bây giờ chúng ta nên làm gì? Đứng yên. Quan sát xem điểm kích hoạt 6 tuần có được kích hoạt hay không và để thị trường tự giảm xuống mức chiết khấu thực sự của nó.
Mùa hè là thời điểm tốt nhất để mua vào (Giai đoạn 3). Báo cáo lợi nhuận của các công ty bắt đầu phản ánh những khoản lỗ thực tế, tỷ lệ thất nghiệp tăng và tâm lý thị trường xuống dốc trầm trọng, dẫn đến việc các cổ phiếu chất lượng được bán với giá chiết khấu thực sự. Kế hoạch của anh ấy là kiên nhẫn bằng cách đi biển và đến phòng tập thể dục, sau đó bắt đầu lựa chọn cổ phiếu cẩn thận trở lại vào cuối tháng Tám.
Một quan điểm trái ngược với trực giác đáng chú ý là: việc ứng dụng AI sẽ tăng tốc mạnh mẽ trong hoàn cảnh này. Đối diện lợi nhuận sụt giảm, các công ty không "lựa chọn" sử dụng AI; họ "bị buộc" phải sử dụng AI để thay thế lao động con người nhằm tồn tại. Cổ phiếu công nghệ có thể giảm, nhưng triển vọng dài hạn của AI thực sự sẽ mạnh mẽ hơn - các công ty áp dụng AI là những công ty sống sót qua suy thoái, trong khi những công ty không áp dụng sẽ vỡ nợ. "Những lập luận dài hạn thuyết phục nhất khi giá cổ phiếu ở mức thấp nhất." Đây là phần phân tích của ông mà tôi đồng ý nhất.
Cuối năm 2026 đến năm 2027 (Giai đoạn 4): Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất, độc lập năng lượng trở thành chủ đề chính trị được cả hai đảng ủng hộ mạnh mẽ nhất, tài sản năng lượng ở Mỹ và Tây bán cầu được hưởng lợi thế về địa chính trị, và lợi nhuận của các công ty sử dụng trí tuệ nhân tạo bắt đầu xuất hiện trong báo cáo tài chính của họ.
Nhưng ông đưa ra một lưu ý: "Nếu một thỏa thuận hòa bình thực sự xuất hiện không phải vì Trump đăng tweet rằng chiến tranh đã kết thúc, mà vì eo biển Hormuz thực sự được mở cửa trở lại, tôi sẽ ngay lập tức điều chỉnh khuôn khổ. Cốt lõi của đầu tư không phải là dự đoán, mà là xây dựng một khuôn khổ và liên tục cập nhật nó."
twitter.com/shawnchen_eth/stat...
