Việc mua lại và đốt có phải là một nghi lễ hiến tế để thanh khoản không?
Khi giá tiền điện tử giảm, nhiều nhóm dự án thường xuyên sử dụng biện pháp "mua lại đốt", như thể điều này có thể đảo ngược xu hướng gia tăng entropy. Tuy nhiên, nếu chúng ta gạt bỏ câu chuyện tự lừa dối này, chúng ta sẽ thấy rằng nhiều hoạt động mua lại thực chất là một lỗi logic vật lý, giống như việc cố gắng bước bằng một chân để bay.
Phân biệt giữa hai mô hình mua lại:
1. Khi việc kinh doanh diễn ra suôn sẻ, lợi nhuận sẽ tràn ngập và được tái đầu tư vào token. Đây chính là vòng tuần hoàn khép kín của mô hình kinh tế.
2. Do thiếu khả năng tạo ra doanh thu riêng, nó chỉ có thể duy trì ảo tưởng về sự đồng thuận bằng cách đốt hết quỹ dự trữ. Về bản chất, việc mua lại cổ phiếu kiểu này là dùng tiền thật để thay thế chính "không khí" của nó.
Trong thị trường hiện nay đang bão thanh khoản, dòng tiền là yếu tố chắc chắn duy nhất, trong khi token vô giá trị thường tiềm ẩn nhiều rủi ro. Việc lãng phí tài sản có giá trị và chắc chắn vào việc duy trì biểu đồ giá vô nghĩa thay vì đầu tư vào nâng cấp công nghệ hoặc thao túng thị trường là một hành động cố ý hạ thấp giá trị tài sản.
Khi một dự án bắt đầu làm cạn kiệt ngân khố quốc gia thông qua việc mua lại cổ phiếu nhằm "tự cứu mình", về cơ bản nó đang thừa nhận rằng, ngoài việc bơm giá, không còn nơi nào khác để sử dụng số tiền đó.
Kết quả là: tiền đã mất trắng, giá trị của đồng tiền không thể giữ vững, và cuối cùng, cả nhóm dự án lẫn nhà đầu tư bán lẻ đều hoang mang.
