Figment mua lại Rated Labs: Tái cấu trúc chiến lược bối cảnh dữ liệu Staking của tổ chức

Tóm lại

Vào ngày 16 tháng 10 năm 2025, Figment đã công bố việc mua lại công ty phân tích blockchain Rated Labs, thương vụ mua lại đầu tiên nhằm củng cố dịch vụ dữ liệu staking cấp tổ chức của mình. Figment hiện đang quản lý khoảng 18 tỷ đô la tài sản staking và phục vụ hơn 700 khách hàng tổ chức, bao gồm cả Grayscale. Lần mua lại này sẽ tích hợp các công cụ phân tích xác thực và API của Rated, nâng cao tính minh bạch dữ liệu và khả năng quản lý rủi ro. Động thái này báo hiệu sự chuyển đổi của thị trường dữ liệu staking cấp tổ chức sang một nền tảng dựa trên dữ liệu, dự kiến ​​sẽ thúc đẩy sự hợp nhất của ngành và cải thiện các tiêu chuẩn dịch vụ.

Phân tích cốt lõi

Chi tiết mua lại và ý định chiến lược

Số tiền cụ thể và các điều khoản tài chính của thương vụ Figment mua lại Rated Labs không được tiết lộ công khai, nhưng đây là một phần quan trọng trong chiến lược M&A trị giá 200 triệu đô la của công ty . Được thành lập vào năm 2022, Rated Labs tập trung vào dữ liệu hiệu suất staking và xác thực, cung cấp Rated Explorer (một trình khám phá staking công khai) và API dữ liệu, hỗ trợ theo dõi hiệu suất của các mạng lưới như Ethereum, Solana Cosmos.

Mục tiêu chiến lược là giải quyết các điểm yếu về minh bạch dữ liệu và quản lý rủi ro trong thị trường staking. Andrew Cronk, Giám đốc Sản phẩm của Figment, nhấn mạnh: "Dữ liệu minh bạch và đáng tin cậy vẫn là nền tảng của niềm tin, đặc biệt khi staking trở thành một thành phần quan trọng trong danh mục đầu tư của các tổ chức." Điều này phù hợp với xu hướng hợp nhất trong ngành staking, thúc đẩy việc chuẩn hóa cơ sở hạ tầng cấp tổ chức.

Tiến trình tích hợp dự kiến ​​sẽ hoàn tất trong vòng 30-45 ngày. Rated Explorer sẽ vẫn hoạt động trực tuyến và dịch vụ API sẽ được khách hàng đánh giá. Đội ngũ và trang web của Rated sẽ không thay đổi, nhưng đội ngũ và công nghệ của công ty sẽ được tích hợp vào Figment .

Định vị thị trường và tăng cường lợi thế cạnh tranh

Figment, một nhà cung cấp dịch vụ staking độc lập hàng đầu, quản lý khoảng 18 tỷ đô la tài sản được staking, phục vụ hơn 700 khách hàng vàBitget hơn 30 mạng lưới PoS. Công ty đã huy động được 163,5 triệu đô la tài trợ từ các nhà đầu tư có tiếng, bao gồm Thoma Bravo, Morgan Stanley và Franklin Templeton.

Quan hệ đối tác chiến lược với Grayscale càng khẳng định địa vị thị trường của Figment. Vào ngày 9 tháng 10 năm 2025, Grayscale đã chọn Figment làm đối tác staking cho ETH ETP và SOL Trust, đánh dấu trường hợp đầu tiên gửi tiền đảm bảo tích hợp vào ETP tại Hoa Kỳ. Quan hệ đối tác này củng cố địa vị của Figment trong việc kết nối tài chính truyền thống và crypto .

Năng lực kỹ thuật của Rated Labs sẽ cải thiện đáng kể các dịch vụ của Figment: hệ thống xếp hạng trình xác thực cung cấp xếp hạng RAVER (lên đến 98,7%), API hiệu suất theo dõi hiệu suất và điểm chuẩn lịch sử, và API phần thưởng cho phép tính toán phần thưởng chính xác. Các công cụ này bao gồm hơn 1 triệu trình xác thực và xử lý kho dữ liệu quy mô terabyte .

Phân tích những thay đổi trong bối cảnh cạnh tranh

Thị trường dữ liệu staking của các tổ chức đang trong giai đoạn củng cố. Khi tổng giá trị staking của mạng lưới PoS vượt quá 100 tỷ đô la, nhu cầu thị trường đang chuyển sang các công cụ phân tích dữ liệu và tuân thủ đáng tin cậy hơn.

Nồng độ thị trường : Các nhà cung cấp độc lập như Figment thị phần 30-40% hoạt động staking của tổ chức, trong khi các dịch vụ liên sàn giao dịch sàn giao dịch thống trị thị trường hỗn hợp bán lẻ-tổ chức (chiếm hơn 50% thị phần). Việc mua lại Figment đẩy nhanh quá trình chuyển đổi từ các nhà điều hành phân mảnh sang các nền tảng dựa trên dữ liệu.

Các đối thủ cạnh tranh tính đến chưa công khai phản ứng với thương vụ mua lại này, điều này có thể phản ánh tính chất gần đây của sự kiện hoặc sự thận trọng về mặt chiến lược. Tuy nhiên, xu hướng chung của ngành cho thấy một làn sóng sáp nhập và mua lại đang nổi lên, và các đối thủ cạnh tranh có thể sẽ phản ứng bằng những hành động tương tự.

Tác động đến hệ sinh thái PoS

Việc mua lại này sẽ nâng cao độ hoàn thiện của hệ sinh thái PoS và thúc đẩy hoạt động staking từ đầu cơ sang quản lý tài sản cấp độ tổ chức. Figment có kế hoạch mở rộng các công cụ của Rated sang nhiều mạng lưới hơn, cung cấp dữ liệu phần thưởng được chuẩn hóa và thông tin chi tiết về người xác thực để giúp giảm thiểu rủi ro và tối ưu hóa lợi nhuận.

Việc áp dụng của các tổ chức đang tăng tốc : Đến năm 2025, 86% tổ chức có kế hoạch tiếp cận tài sản kỹ thuật số, với 35% đang tìm hiểu lợi nhuận staking. Khảo sát cho thấy các tổ chức ưu tiên bảo mật và tuân thủ quy định, tiếp theo là công nghệ xác thực phân tán để đa dạng hóa rủi ro. Các dịch vụ hậu sáp nhập của Ethereum Figment, bao gồm bảo hiểm tịch thu và staking nhãn trắng, dự kiến ​​sẽ thu hút các nhà đầu tư tổ chức nắm giữ hơn 250 triệu đô la ETH.

Tác động đến mạng lưới : Điều này đặc biệt có lợi cho Ethereum (chiếm 57% PoS TVS) và Solana(16%), có khả năng thúc đẩy việc áp dụng các trình xác thực phân tán. Điều này sẽ thúc đẩy việc áp dụng các mạng lưới PoS như Aptos và Polkadot ở quy mô tổ chức nhiều hơn, đồng thời cũng làm tăng tổng giá trị staking.

Tiêu chuẩn minh bạch dữ liệu được cải thiện

Việc mua lại này trực tiếp nâng cao tiêu chuẩn ngành: Explorer của Rated sẽ được công khai, cung cấp gửi tiền đảm bảo được chuẩn hóa và dữ liệu xác thực, giải quyết tình trạng phân mảnh hiện tại. Figment nhấn mạnh tầm quan trọng của "tính toàn vẹn và chuẩn hóa dữ liệu" đối với kiểm toán và nhà quản lý tài sản, điều này có thể trở thành chuẩn mực của ngành và thúc đẩy các đối thủ cạnh tranh làm theo.

Đổi mới về tính minh bạch : Trong hệ sinh thái PoS, điều này giúp giảm thiểu rủi ro thao túng và phù hợp với xu hướng quản lý. Đến năm 2025, tính minh bạch sẽ trở thành yếu tố then chốt tạo nên sự khác biệt: Các cuộc khảo sát của các tổ chức cho thấy 73% nền tảng staking Ethereum đang tích hợp các công cụ dữ liệu tiên tiến.

Rủi ro tiềm ẩn : Việc tập trung dữ liệu có thể làm trầm trọng thêm các điểm lỗi đơn lẻ, nhưng Figment cam kết duy trì API công khai để giảm thiểu rủi ro này.

Phản ứng của mạng xã hội và ngành công nghiệp

Vì thương vụ mua lại này mới được công bố chỉ một ngày trước, phản ứng trên mạng xã hội tương đối hạn chế. Nhận xét từ các chuyên gia trong ngành nhìn chung là tích cực, nhấn mạnh tầm quan trọng của lợi nhuận chiến lược đối với các nhà đầu tư tổ chức.

Tuyên bố chính thức là tích cực: Elias Simos, đồng sáng lập Rated Labs, cho biết: "Bản thân ngành đường sắt đang trong quá trình hội nhập và Figment là lựa chọn phù hợp nhất để thúc đẩy sứ mệnh của chúng tôi." Tuyên bố trước đó của Giám đốc điều hành Figment, Lorien Gabel, đã nhấn mạnh cam kết phát triển độc lập, điều này có thể khiến các nhà đầu tư cảm thấy thoải mái trước sự biến động của thị trường.

Quan điểm của Nhà đầu tư Tổ chức : Các tổ chức (bao gồm cả sàn giao dịch và đơn vị lưu ký) sẽ được hưởng lợi từ các công cụ tối ưu hóa lợi suất và lợi nhuận nâng cao. Phạm vi bảo hiểm cho thấy việc truy cập dữ liệu được cải thiện sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho đánh giá rủi ro đặt cược và hấp dẫn các nhà phân bổ thận trọng.

kết luận

Việc Figment mua lại Rated Labs đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong thị trường dữ liệu staking tổ chức, một nâng cấp chiến lược từ cung cấp cơ sở hạ tầng lên một nền tảng dữ liệu toàn diện. Động thái này không chỉ củng cố địa vị thị trường của Figment dựa trên 18 tỷ đô la Tài sản đang quản lí , mà còn thiết lập một tiêu chuẩn mới về tính minh bạch và dịch vụ cho toàn bộ hệ sinh thái PoS.

Bối cảnh việc áp dụng của các tổ chức đang tăng tốc, thương vụ mua lại lần dự kiến ​​sẽ thúc đẩy sự hợp nhất hơn nữa trên thị trường staking, nâng cao tiêu chuẩn ngành về việc ra quyết định dựa trên dữ liệu và mở đường cho sự tích hợp độ sâu giữa tài chính truyền thống và crypto . Mặc dù sự tập trung thị trường mang lại một rủi ro nhất định, nhưng nhìn chung, động thái chiến lược này sẽ thúc đẩy sự trưởng thành của các dịch vụ staking cấp độ tổ chức.