Vàng so với Bitcoin 2025: Vàng kỹ thuật số có thực sự bị bỏ lại phía sau?

Kết luận cốt lõi

Vàng thực sự đã vượt trội hơn Bitcoin đáng kể trong năm 2025 , với tỷ suất lợi nhuận từ đầu năm đến nay là 59%, cao hơn gấp ba lần mức tăng 18% Bitcoin. Tuy nhiên, khoảng cách này phản ánh sự thay đổi trong khẩu vị rủi ro ngắn hạn hơn là sự kết thúc của câu chuyện "vàng kỹ thuật số". Dòng vốn từ các tổ chức cho thấy sự ủng hộ mạnh mẽ cho cả hai, cho thấy các nhà đầu tư đang xây dựng danh mục đầu tư đa dạng và được bảo vệ khỏi lạm phát.

Phân tích so sánh hiệu suất giá

Khoảng cách hiệu suất đáng kể vào năm 2025

Vàng đã ghi nhận hiệu suất hàng năm tốt nhất kể từ năm 1979 vào năm 2025, tăng từ khoảng 2.720 đô la một ounce vào đầu năm Bitcoinđạt Cao nhất mọi thời đại (ATH) 126.272 đô la vào đầu tháng 10, nhưng sau đó đã điều chỉnh hồi mạnh xuống mức thấp khoảng 107.000 đô la.

Phân tích trình điều khiển chính

Các yếu tố sức mạnh của vàng:

• Nhu cầu mua vàng của ngân hàng trung ương: Mua vào ròng của ngân hàng trung ương sẽ vượt 1.000 tấn vào năm 2025, đánh dấu năm thứ ba liên tiếp tăng trưởng mạnh.
• Căng thẳng địa chính trị: Tranh chấp thương mại Mỹ-Trung và rủi ro đóng cửa chính phủ thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn
• Kỳ vọng cắt giảm lãi suất Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ: Kỳ vọng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản hỗ trợ hiệu suất kỷ lục của vàng
• Dòng vốn ETF đổ vào: Tổng cộng 64 tỷ đô la trong năm, riêng quý 3 là 26 tỷ đô la

Bitcoin tương đối yếu:

• Dòng tiền chảy ra khỏi thị trường crypto: Dòng tiền chảy ra ròng vượt quá 21 tỷ đô la vào tháng 10, gia tăng áp lực bán
• Bức tranh kỹ thuật xấu đi: giá giảm xuống dưới các đường trung bình động quan trọng và MACD cho thấy tín hiệu giảm giá.
• Rủi ro biến động: So với tăng ổn định của vàng, Bitcoin có mức độ biến động lớn hơn

Phân tích kỹ thuật: Bitcoin phải đối mặt với một thử thách quan trọng

Tín hiệu kỹ thuật đa khung thời gian

Cấu trúc kỹ thuật hiện tại Bitcoin khá yếu, với mức giá dao động ở mức 108.696 đô la, giảm xuống dưới đường EMA 12/26 trên mọi khung thời gian.

Các mức hỗ trợ và kháng cự chính

• Hỗ trợ mạnh : 106.800 đô la (Dải Bollinger dưới + vùng thanh lý 83 triệu đô la)
• Kháng cự mạnh : 110.000 đô la (đường trung bình động + mức độ đau tối đa của tùy chọn)

Dữ liệu phái sinh cho thấy tổng số khối lượng mở 73,6 tỷ đô la (24 giờ + 2,43%), nhưng có rủi ro 1,63 tỷ đô la bị thanh lý khi giá xuống dưới 104.637 đô la và việc giảm xuống dưới mức này có thể gây ra phản ứng dây chuyền.

Tâm lý thị trường và sự thay đổi trong cách kể chuyện

Xu hướng thảo luận trên mạng xã hội

Phân tích nền tảng X cho thấy cuộc thảo luận về vàng so với Bitcoin rất phức tạp:

Quan điểm của những người ủng hộ vàng:

• Nhấn mạnh lịch sử một nơi trú ẩn an toàn và sự chứng thực của ngân hàng trung ương
• Cho rằng hiệu suất hiện tại chứng minh rằng vàng vẫn là tài sản trú ẩn an toàn cuối cùng
• Vàng đáng tin cậy hơn trong bối cảnh rủi ro địa chính trị

Những người ủng hộ Bitcoin phản pháo:

• Xem tăng của vàng như một phần của "giao dịch phá giá tiền tệ", Bitcoin sẽ theo sau
• Nhấn mạnh những lợi thế về mặt công nghệ của Bitcoin như là "tiền có thể lập trình"
• Các tổ chức như Morgan Stanley gọi Bitcoin"vàng kỹ thuật số" và mức độ nhận diện logo đã tăng lên.

Các nhà phân tích của JP Morgan gọi xu hướng này là "giao dịch phá giá", trong đó cả vàng và Bitcoin đều được hưởng lợi từ việc niềm tin vào đồng đô la giảm.

Phân tích quan điểm ​​KOL

Những người có tầm ảnh hưởng lớn có xu hướng coi hai điều này bổ sung cho nhau hơn là cạnh tranh:

• Citi tăng mục tiêu Bitcoin : ưu tiên quy mô và thanh khoản của nó như vàng kỹ thuật số
• Morgan Stanley thay đổi chính sách : cho phép các cố vấn phân bổ trực tiếp tài sản crypto , gọi Bitcoin vàng kỹ thuật số
• Chiến lược "Nắm giữ kép" của tổ chức : BlackRock và các công ty khác đồng thời ra mắt ETF vàng và ETF Bitcoin

So sánh dòng tiền quỹ ETF

Khoảng cách Tài sản đang quản lí

Mặc dù AUM của các ETF vàng cao hơn gấp ba lần so với ETF Bitcoin, nhưng dòng tiền đổ vào ETF Bitcoin gần như ngang bằng với vàng, cho thấy sự quan tâm mạnh mẽ của các tổ chức đối với khái niệm "vàng kỹ thuật số".

Xu hướng phân bổ tổ chức

Các tổ chức vị thế giữ ETF vàng:

• Dòng vốn đầu tư của các tổ chức chiếm ưu thế trong quý 3 (Bắc Mỹ/Châu Âu đóng góp >80%)
• 73% ngân hàng trung ương/tổ chức coi vàng là "tài sản chiến lược"
• Vị thế giữ tăng 397 tấn (nửa đầu năm 2025)

Các tổ chức vị thế giữ Bitcoin ETF:

• IBIT và các quỹ khác vị thế giữ>6,8% nguồn cung BTC
• Dòng vốn đổ vào quý 4 dự kiến ​​sẽ phá vỡ kỷ lục 36 tỷ đô la (dự báo của Bitwise)
• Các tổ chức như quỹ hưu trí bắt đầu phân bổ trực tiếp

So sánh giá trị vốn hóa thị trường và tiềm năng tương lai

Khoảng cách giá trị vốn hóa thị trường hiện tại

• Tổng giá trị vốn hóa thị trường vàng : khoảng 24-28 nghìn tỷ đô la
• Giá trị vốn hóa thị trường Bitcoin : khoảng 2,3-2,5 nghìn tỷ đô la
• Tỷ lệ giá trị vốn hóa thị trường : Vàng lớn hơn Bitcoin khoảng 10 lần

Phân tích không gian bắt kịp

Để Bitcoin đạt được mức giá trị vốn hóa thị trường ngang bằng với vàng, giá Bitcoin cần đạt khoảng 1,44 triệu đô la mỗi đồng. Mặc dù điều này có vẻ không thực tế, nhưng xét đến:

• Giá trị vốn hóa thị trường Bitcoin tăng trưởng từ 0 lên 2,5 nghìn tỷ đô la trong 15 năm
• Xu hướng và sở thích số của thế hệ trẻ
• Ưu điểm của cấu hình tổ chức thuận tiện

Về lâu dài, vẫn còn tăng trưởng mạnh mẽ.

Phân tích tương quan: từ đồng bộ hóa đến phân biệt

Mối tương quan lăn 30 ngày của Bitcoin với vàng đã có sự biến động đáng kể vào năm 2025:

• Hệ số tương quan đạt mức cao là 0,85 trong giai đoạn thanh khoản dồi dào
• Gần đây đã có sự phân kỳ rõ ràng khi vàng hoạt động tốt hơn trong tâm lý.
• Phá vỡ câu chuyện truyền thống về "vàng kỹ thuật số"tăng đồng bộ

Sự khác biệt này phản ánh nhân vật tinh tế của hai loại tiền này trong tâm trí các nhà đầu tư: vàng là tài sản trú ẩn an toàn mang tính phòng thủ, trong khi Bitcoin được coi là tài sản tăng trưởng mang tính tấn công.

Kết luận: Địa vị vàng kỹ thuật số vẫn chưa bị Sự lật đổ

Trong ngắn hạn , vàng thực sự đã vượt qua Bitcoin vào năm 2025, với mức tăng 59%, vượt xa mức tăng 18% Bitcoin. Nguyên nhân chủ yếu là do:

1. Căng thẳng địa chính trị toàn cầu thúc đẩy nhu cầu về tài sản trú ẩn an toàn truyền thống
2. Việc mua vàng quy mô lớn của ngân hàng trung ương cung cấp hỗ trợ cơ bản
3. Bitcoin phải đối mặt với sự điều chỉnh kỹ thuật và áp lực dòng vốn chảy ra

Về mặt dài hạn , địa vị "vàng kỹ thuật số" của Bitcoin về cơ bản vẫn không hề bị lung lay:

1. Sự công nhận của các tổ chức tiếp tục tăng : Dòng vốn ETF đạt 62,45 tỷ đô la, tiến gần đến mức vàng
2. Ưu điểm công nghệ rõ ràng : khả năng lập trình, tính di động, giao dịch 24/7
3. Xu hướng chuyển dịch thế hệ : Các nhà đầu tư trẻ ưa chuộng tài sản kỹ thuật số
4. Nguồn cung khan hiếm : Giới hạn 21 triệu so với việc tiếp tục khai thác vàng

Ý nghĩa đầu tư : Trong điều kiện thị trường hiện tại, một chiến lược hợp lý có thể là xây dựng danh mục đầu tư vàng và Bitcoin, thay vì chọn một trong hai. Vàng cung cấp một nền tảng trú ẩn an toàn ổn định, Bitcoin mang lại khả năng phục hồi tăng trưởng. Cả hai đều có giá trị trong bối cảnh"giao dịch phá giá tiền tệ".

Mặc dù Bitcoin tạm thời tụt hậu, nhưng viễn cảnh dài hạn của nó như một "vàng kỹ thuật số" vẫn còn nguyên vẹn. Chìa khóa nằm ở việc vượt qua ngưỡng kháng cự kỹ thuật 110.000 đô la và lấy lại niềm tin của thị trường.