Phân tích về ra mắt của HYPE Robinhood và đợt huy động vốn 1 tỷ đô la

Tóm lại

HYPE đã niêm yết thành công trên Robinhood vào ngày 23 tháng 10 năm 2025. Cùng ngày, Hyperliquid Strategies Inc. đã nộp hồ sơ S-1 lên SEC, dự kiến ​​huy động 1 tỷ đô la (không phải 100 triệu đô la). Hai diễn biến tích cực này đã đẩy giá lên trên 40 đô la, tăng 10%. Phân tích kỹ thuật cho thấy đà kỳ vọng tăng giá giá ngắn hạn mạnh mẽ, và các yếu tố cơ bản của giao thức rất xuất sắc (với 4,7 tỷ đô la TVL và địa vị thị trường trên thị trường DEX không kỳ hạn). Tuy nhiên, vẫn có những lo ngại về mở khóa token đội ngũ rủi ro tháng 11.

Phân tích cốt lõi

Tác động của ra mắt Robinhood

Chi tiết ra mắt : Robinhood chính thức ra mắt giao dịch spot HYPE vào ngày 23 tháng 10 năm 2025, mở ra cơ hội tiếp cận hàng triệu nhà đầu tư nhà đầu tư bán lẻ tại Mỹ. Sau khi CryptoRank công bố ra mắt yết, giá HYPE ngay lập tức tăng vọt 9-10%, vượt mốc 40 đô la, lần đầu tiên kể từ giữa tháng 10.

Phản ứng của thị trường : Khối lượng giao dịch 24 giờ tăng vọt 15% lên khoảng 700 triệu đô la, cho thấy thanh khoản mạnh mẽ được bơm vào và tín hiệu áp dụng rộng rãi. Các "cá voi" Coingape đã mở lại vị thế mua, với tới 70% "cá voi" chuyển sang kỳ vọng tăng giá. Cryptorank

Kế hoạch gây quỹ 1 tỷ đô la Mỹ

Chi tiết hồ sơ S-1 : Hyperliquid Strategies Inc. đã nộp đơn S-1 lên SEC vào ngày 23 tháng 10, dự định huy động tối đa 1 tỷ đô la bằng cách phát hành 160 triệu cổ phiếu phổ thông. Công ty hiện nắm giữ khoảng 12,6 triệu token HYPE (trị giá khoảng 470 triệu đô la) và 305 triệu đô la tiền mặt dự trữ.

Sử dụng quỹ : Lợi nhuận từ đợt chào bán sẽ được sử dụng cho các hoạt động chung của công ty, tăng cường thanh khoản trên Hyperliquid DEX và tích lũy có chọn lọc token HYPE để củng cố kho bạc của hệ sinh thái.

Phân tích kỹ thuật

Giá chính :

• Hỗ trợ : $39,00 (mức độ trung bình), $38,00 (mức độ hỗ trợ mạnh, nhóm thanh lý quan trọng)
• Mức kháng cự : 41,00 đô la (mức kháng cự mạnh, đường EMA26 giao nhau hàng ngày), 48,00 đô la (mức kháng cự trung bình, đường Bollinger Band trên hàng ngày)

Dữ liệu phái sinh : Lãi suất mở tăng 11,61% lên 1,63 tỷ đô la và tỷ lệ tài trợ cao hơn một chút (0,00125%-0,01%), cho thấy tâm lý kỳ vọng tăng giá vừa phải nhưng không có dấu hiệu quá nóng.

Phân tích cơ bản về giao thức

Hiệu suất TVL : TVL hiện tại là 4,71 tỷ đô la Mỹ, xếp hạng trong ba DEX vĩnh viễn hàng đầu. Đỉnh điểm vào quý 3 năm 2025 đạt 6,35 tỷ đô la Mỹ, cho thấy đà tăng trưởng mạnh mẽ.

Chỉ báo thu nhập :

• Chi phí 24 giờ: 4,26 triệu đô la; thu nhập: 3,97 triệu đô la
• Thu nhập hàng tháng: 114,6 triệu đô la (1,24 tỷ đô la mỗi năm)
• Tổng chi phí: 721 triệu đô la; Tổng thu nhập: 675 triệu đô la

Ưu điểm về khối lượng giao dịch : Khối lượng giao dịch 24 giờ là 292,7 triệu đô la Mỹ, khối lượng giao dịch hàng tháng là 15,68 tỷ đô la Mỹ và chiếm 70-80% thị thị phần trong DEX vĩnh viễn.

Kinh tế học token

Cơ cấu cung ứng :

• Tổng lượng cung ứng: 1 tỷ HYPE
• Nguồn cung lưu thông: 373,1 triệu HYPE (37,3%)
• Giá trị vốn hóa thị trường hiện tại: 10,84 tỷ đô la
• Định giá pha loãng hoàn toàn: Khoảng 40 tỷ đô la

Rủi ro mở khóa : Token đóng góp cốt lõi (238 triệu, 23,8%) sẽ bắt đầu được mở khóa vào tháng 11 năm 2025 (sau giai đoạn lock-up 1 năm), sau đó là đợt phát hành tuyến tính trong 24 tháng tiếp theo, với khoảng 10 triệu mã thông báo mỗi tháng.

Phân tích tâm lý xã hội

Quan điểm ​​chính : Đồng sáng lập Paradigm, Matt Huang, coi sự tăng trưởng thu nhập năm 2025 của Hyperliquid là một bước tiến quan trọng trong cơ sở hạ tầng crypto, tương tự như sự bùng nổ L1 ban đầu của Solana. Quỹ Maelstrom dự đoán mức định giá 5,2 nghìn tỷ đô la vào năm 2028, dựa trên việc áp dụng stablecoin và tạo ra phí trên các thị trường có khối lượng giao dịch lớn.

Lợi thế cạnh tranh : Cộng đồng xếp hạng Hyperliquid ở vị trí số 1 trong số các DEX vĩnh viễn, trước GMX (thứ 9) và dYdX (thứ 10), chủ yếu dựa trên độ sâu thanh khoản vượt trội, tính minh bạch trên Chuỗi và khả năng chống kiểm duyệt.

Triển vọng thị trường

Các yếu tố kỳ vọng tăng giá

1. Thể chế hóa tăng tốc : Robinhood ra mắt ra mắt CeFi và DeFi, huy động 1 tỷ đô la vốn thể hiện sự tự tin của thể chế
2. Ưu điểm kỹ thuật rõ ràng : Chuỗi L1 tự xây dựng, công suất xử lý 100.000 đơn hàng/giây, xác nhận dưới một giây
3. Mô hình thu nhập mạnh mẽ : 1,24 tỷ đô la thu nhập hàng năm, 70% trong số đó được sử dụng để mua lại token nhằm hỗ trợ giá trị
4. Thị thị phần dẫn đầu : Vị trí chủ đạo không gian DEX vĩnh viễn với hệ thống bảo vệ sâu

Các yếu tố rủi ro

1. Áp lực mở khóa : Mở khóa token quy mô lớn sẽ bắt đầu vào tháng 11, với áp lực bán ra tiềm năng khoảng 5 triệu đô la mỗi tháng
2. Định giá cao : Mức định giá 40 tỷ đô la của FDV là mức cao so với các dự án tương tự
3. Cạnh tranh ngày càng gay gắt : Các đối thủ như Aster và Lighter tăng trưởng nhanh chóng
4. Biến động thị trường : Chỉ báo kỹ thuật cho thấy khả năng giá có thể điều chỉnh hồi xuống mức hỗ trợ 38 đô la trong ngắn hạn

Mục tiêu giá

• Ngắn hạn (1-3 tháng) : phạm vi 41-48 đô la, điều quan trọng là vượt qua ngưỡng kháng cự 41 đô la
• Trung hạn (3-6 tháng) : Nếu các yếu tố cơ bản tiếp tục cải thiện, mục tiêu là 60 đô la (mức cao trước đó)
• Dài hạn (6-12 tháng) : Tùy thuộc vào tình hình mở khóa và tiêu hóa cũng như hoàn cảnh thị trường chung

kết luận

Ra mắt Robinhood và kế hoạch huy động vốn 1 tỷ đô la của HYPE đã đặt nền tảng vững chắc cho sự tăng trưởng dài hạn của công ty, và các chỉ báo kỹ thuật ngắn hạn cho thấy một cấu trúc tăng kỳ vọng tăng giá lành mạnh. Bất chấp áp lực mở khóa token, nền tảng cơ bản vững chắc và địa vị thị trường của giao thức này vẫn hỗ trợ tiềm năng tăng trưởng giá trị. Các nhà đầu tư nên theo dõi sự bứt phá trên ngưỡng kháng cự quan trọng 41 đô la để xác nhận đà tăng tiếp tục, đồng thời cảnh giác với những biến động ngắn hạn tiềm ẩn từ sự kiện mở khóa tháng 11.