Trump công bố mốc thời gian cho Chủ tịch Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ, cửa sổ biến động của thị trường crypto đang đến gần.
Tóm lại
Trump xác nhận vào ngày 1 tháng 12 năm 2025 rằng ông đã hoàn tất quá trình lựa chọn Chủ tịch Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ , với thông báo chính thức bị hoãn lại đến đầu năm 2026 (ban đầu dự kiến vào cuối năm 2025). Thị trường đang tập trung vào lập trường ôn hòa của Kevin Hassett (77-79% khả năng chiến thắng) và bối cảnh thân thiện crypto . Biểu đồ kỹ thuật BTC/ETH cho thấy xu hướng biến động cao đang mở rộng (biến động hàng ngày là 43,2%/57,4%), thị trường phái sinh sinh tích lũy rủi ro thanh lý là BTC 1,02 tỷ đô la (mua dài hạn) + 541 triệu đô la (đầu cơ giá xuống) và ETH 607 triệu đô la (mua dài hạn) + 341 triệu đô la (đầu cơ giá xuống). Lịch sử, BTC đã chứng kiến mức tăng 100% trong sáu tháng sau khi kết thúc QT vào năm 2019. Sự thay đổi thanh khoản hiện tại cho thấy sự biến động ngắn hạn và tiềm năng tăng giá trung hạn.
Phân tích chính sách cốt lõi
Dòng thời gian và cập nhật ứng viên
Trump đã xác nhận quyết định đề cử Chủ tịch Cục Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ trong khoảng thời gian từ ngày 1 đến ngày 2 tháng 12 năm 2025, nhưng thông báo chính thức đã bị hoãn lại từ cuối năm 2025 đến đầu năm 2026 (nhiệm kỳ của Polwell kết thúc vào ngày 15 tháng 5 năm 2026). Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent đã hoàn tất các cuộc phỏng vấn cuối cùng với các ứng cử viên được chọn, và quá trình phê chuẩn của Thượng viện dự kiến sẽ diễn ra trong khoảng thời gian từ tháng 1 đến tháng 4 năm 2026.
Phân phối xác suất ứng viên (tính đến ngày 1 tháng 12 năm 2025, UTC):
| ứng viên | Tỷ lệ thắng của Kalshi | Tỷ lệ thắng của Polymarket | Bối cảnh chính | Xu hướng chính sách |
|---|---|---|---|---|
| Kevin Hassett | 77-79% | 63-77% | Chủ tịch Hội đồng Kinh tế Quốc gia, cố vấn Coinbase (vị thế giữ> 1 triệu đô la), người đứng đầu Nhóm Tài sản Kỹ thuật số Nhà Trắng | Doves: Ủng hộ việc cắt giảm lãi suất mạnh mẽ, thân thiện với crypto |
| Kevin Warsh | 11% | Chưa công bố | Cựu Thống đốc Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ | Phe diều hâu/Pro-CBDC, có quan điểm tiêu cực về crypto |
| Christopher Waller | 7% | Chưa công bố | Thống đốc Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ hiện tại | Trung tính với diều hâu |
| Michelle Bowman | <5% | Chưa công bố | Thống đốc Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ hiện tại | Không rõ ràng |
| Rick Rieder | <5% | Chưa công bố | Giám đốc đầu tư của BlackRock | Không rõ ràng |
Lưu ý: Scott Bessent đã bị Trump loại trừ một cách rõ ràng.
Tỷ lệ ủng hộ Hassett tăng nhanh chóng từ 54% kể từ giữa tháng 11 năm 2025 lên 77-79% hiện tại, và Bloomberg đưa tin rằng ông đã trở thành lựa chọn hàng đầu cho các đồng minh của Trump. Dữ liệu Phemex cho thấy tỷ lệ cá cược của cộng đồng crypto là 52-56%.
Sự thay đổi trong kỳ vọng về chính sách lãi suất
Trump công khai chỉ trích Powell vì cắt giảm lãi suất quá chậm, nhấn mạnh rằng tân chủ tịch nên ưu tiên "khả năng chi trả" (giảm chi phí vay/thế chấp). Lập trường ôn hòa của Hassett rất rõ ràng:
- Kỳ vọng cắt giảm lãi suất : Thị trường định giá 87,6% khả năng lãi suất sẽ giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 12 năm 2025; nếu Hassett nhậm chức, ông sẽ thúc đẩy lộ trình nới lỏng mạnh mẽ hơn.
- Cải cách khuôn khổ chính sách : đơn giản hóa quy trình ra quyết định chính sách và giảm quyền biểu quyết của chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang khu vực (để cân bằng các lực lượng phe diều hâu trong đợt luân chuyển FOMC năm 2026).
- Hoàn cảnh thanh khoản : QT sẽ chính thức kết thúc vào ngày 1 tháng 12 năm 2025, với lượng tiền thanh khoản hàng tháng tăng lên 95 tỷ đô la , mức thay đổi lớn nhất kể từ năm 2019.
Cơ chế tác động trực tiếp của thị trường crypto
Mối liên hệ của Hassett với ngành công nghiệp crypto tạo nên logic tích cực cốt lõi:
- Bối cảnh tổ chức : Ông nắm giữ hơn 1 triệu đô la cổ phiếu khi làm cố vấn cho Coinbase và lãnh đạo việc phát triển chính sách cho Lực lượng đặc nhiệm tài sản kỹ thuật số của Nhà Trắng.
- Truyền tải thanh khoản : Kỳ vọng cắt giảm lãi suất ôn hòa → đồng đô la yếu hơn + tỷ suất lợi nhuận thực tế thấp hơn → sức hấp dẫn của tài sản rủi ro tăng (bao gồm cả crypto ).
- Giọng điệu quản lý : Hassett ủng hộ đổi mới hơn là kiểm soát lạm phát, có khả năng duy trì luận điểm chính trị "thân thiện với crypto" của Trump.
Sự đồng thuận của thị trường cho rằng đề cử ôn hòa sẽ thúc đẩy định giá crypto thông qua cách tiếp cận hai hướng là giảm lãi suất và tăng tốc áp dụng của các tổ chức , dẫn đến sự gia tăng đáng kể kỳ vọng về biến động trước và sau thông báo.
Tâm lý thị trường và phản ứng của cộng đồng
Các KOL có quan điểm khác nhau.
Phe kỳ vọng tăng giá(lời kể chủ đạo) :
- @BritishHodl : Nhấn mạnh mối liên hệ của Hassett với Coinbase và lập trường ôn hòa để phòng ngừa tâm lý của thị trường, cho rằng hoàn cảnh tiền tệ nới lỏng sẽ mang lại lợi ích trực tiếp crypto .
- @Swan : Việc Hassett ủng hộ Bitcoin lịch sử phù hợp với chính sách "tăng trưởng trước tiên" và "chấp nhận thâm hụt ngân sách" của Trump.
- @elliotrades : Dự đoán rằng một chu kỳ kích thích sẽ bắt đầu sau chiến lược kiểm soát giảm phát trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ và đây là crypto có vị thế phục hồi.
Tâm lý thận trọng/ bearish :
- @StealthQE4 : Cảnh báo rằng lạm phát dai dẳng có thể dẫn đến lãi suất cao hơn thay vì cắt giảm lãi suất như thị trường mong đợi, và rủi ro kỳ vọng và thực tế có thể đảo ngược.
- Một số cuộc thảo luận trên diễn đàn tập trung vào khả năng sự suy giảm tính độc lập Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ có thể làm tăng phí bảo hiểm kỳ hạn, do đó ngăn chặn tài sản đầu cơ.
Lập bản đồ chủ đề tường thuật
| chủ đề | Logic cốt lõi | Tâm lý thị trường |
|---|---|---|
| Cổ tức ôn hòa | Nới lỏng chính sách tiền tệ → Thanh khoản → Tăng định giá tài sản rủi ro như Bitcoin | Sự lạc quan chiếm ưu thế |
| Rủi ro chính trị hóa | Giảm tính độc lập Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ → Sự xói mòn uy tín → Sự biến động gia tăng | Cảnh báo thận trọng |
| Đổi mới so với lạm phát | Hassett ưu tiên tăng trưởng hơn kiểm soát lạm phát → một điểm tích cực dài hạn cho tài sản đổi mới | Trung tính hơn |
| Đồng đô la mất giá. | Chủ tịch ôn hòa → Đồng đô la yếu hơn → Sức hấp dẫn crypto tăng lên như một kho lưu trữ giá trị thay thế | Chiến lược bullish |
Tâm lý chung trên Twitter/X là trung tính đến lạc quan (60-70% các cuộc thảo luận là tích cực), nhưng tâm lý rủi ro thể hiện rõ trong khung thời gian biến động ngắn hạn (BTC đã giảm xuống dưới phạm vi 86.000-90.000 đô la vào ngày 1-2 tháng 12, với mức giảm trong 24 giờ là 5-7%).
Phân tích kỹ thuật và biến động
Sự mở rộng biến động đa kỳ của BTC
Giá hiện tại : $91,464 (ngày 2 tháng 12 năm 2025 UTC)
Dải Bollinger (20 chu kỳ, 2 độ lệch chuẩn) :
- Biểu đồ 1 giờ : Dải trên $90.751, Dải giữa $87.633, Dải dưới $84.515, Băng thông 7,1% (Giá đã vượt qua dải trên, không chịu áp lực).
- Khung thời gian 4 giờ : Dải trên $93.741, Dải giữa $88.870, Dải dưới $83.999, Băng thông 11,0% (Đang mở rộng)
- Biểu đồ hàng ngày : Dải Bollinger trên 98.006 đô la, Dải Bollinger giữa 90.575 đô la, Dải Bollinger dưới 83.145 đô la, Băng thông 16,4% (rộng nhất, xác nhận sức mạnh của xu hướng)
Biến động lịch sử(10 giai đoạn) :
- Biểu đồ 1 giờ: 11,7% | Biểu đồ 4 giờ: 22,0% | Biểu đồ hàng ngày: 43,2% (Đang tiến tới mức cực đoan của Chỉ số sợ hãi/tham lam crypto)
Biên độ dự kiến của ATR (14 chu kỳ) :
- Biểu đồ 1 giờ: ±$869 | Biểu đồ 4 giờ: ±$1.497 | Biểu đồ ngày: ±$3.939
Tín hiệu kỹ thuật : Không có hiện tượng Bollinger squeeze (băng thông > 7%), mà thay vào đó, nó đang mở rộng, cho thấy giai đoạn hiện tại là giai đoạn giải phóng động lượng chứ không phải giai đoạn tích lũy. Với chất xúc tác là tin tức, biên độ dao động hàng ngày có thể vượt quá 4.000 đô la.
Đặc điểm biến động cao của ETH
Giá hiện tại : $3,015 (ngày 2 tháng 12 năm 2025 UTC)
Dải Bollinger :
- 1 giờ: Băng thông 10,2%, giá vượt ngưỡng giới hạn trên 2.987 đô la
- 4 giờ: Băng thông 14,3%, Đường ray giữa 2.915 đô la
- Biểu đồ hàng ngày : Băng thông 17,4%, Dải trên $3.247, Dải dưới $2.727
Biến động lịch sử (10 giai đoạn) :
- Biểu đồ 1 giờ: 19,1% | Biểu đồ 4 giờ: 36,3% | Biểu đồ hàng ngày: 57,4% (Vượt quá BTC, cho thấy độ nhạy cao hơn)
ATR (14 chu kỳ) :
- Biểu đồ 1 giờ: ±$35 | Biểu đồ 4 giờ: ±$62 | Biểu đồ hàng ngày: ±$190
Phân tích so sánh : Biến động của ETH cao hơn BTC trên mọi khung thời gian (cao hơn 14,2 điểm phần trăm trên biểu đồ hàng ngày) và sự mở rộng băng thông rõ rệt hơn (17,4% trên biểu đồ hàng ngày so với 16,4% của BTC), cho thấy phản ứng có thể mạnh mẽ hơn đối với tin tức.
Bản đồ rủi ro thị trường phái sinh
Tỷ lệ vị thế giữ và tài trợ BTC
Lãi suất mở (OI) : Tổng cộng 59,2 tỷ đô la , tăng trưởng 3,38% trong 24 giờ qua.
- Binance: 11,2 tỷ đô la (+5,44% trong 24 giờ)
- Bybit: 6,1 tỷ đô la (+2,01% 24 giờ)
- Thay đổi trong 1 giờ: +0,52% (ổn định ngắn hạn)
Phí tài trợ (quyết toán trong 8 giờ) :
- Binance: +0,0065% (Vị thế mua trả đầu cơ giá xuống)
- Bybit: -0,0036% (Đầu cơ giá xuống trả cho mua khống)
- Nhìn chung, trung tính là trung lập đến hơi lạc quan . Với phiên quyết toán lần diễn ra sau khoảng 2 giờ (UTC), lãi suất tiếp tục tăng có thể hạn chế đà tăng tiếp theo.
Rủi ro thanh lý không đối xứng :
| phương hướng | Số tiền thanh lý tích lũy | Mức giá chính | đánh giá rủi ro |
|---|---|---|---|
| dài | 1,02 tỷ đô la | Dưới 88.405 đô la (nhóm cốt lõi 90.000-91.000 đô la) | Rủi ro cao : Tin tức tiêu cực có thể gây ra phản ứng dây chuyền thanh lý. |
| đầu cơ giá xuống | 541 triệu đô la | 94.729 đô la trở lên (nhóm 92.000-93.000 đô la) | Rủi ro vừa phải: Tin tức tích cực tạo ra lực cản tăng vừa phải. |
Tỷ lệ long-short xấp xỉ 2:1 , bên mua bị ảnh hưởng nhiều hơn. Việc Hassett bất ngờ không trúng cử hoặc lập trường phe diều hâu có thể khiến giá vàng giảm nhanh chóng xuống mức hỗ trợ 88.000-89.000 đô la.
Tín hiệu tăng trưởng cao cho phái sinh ETH
Lãi suất mở (OI) : Tổng cộng 36,5 tỷ đô la , tăng trưởng 6,76% trong 24 giờ (cao hơn gấp đôi tốc độ tăng trưởng của BTC).
- Binance: 7,6 tỷ đô la (+10,82% trong 24 giờ)
- OKX: 2,3 tỷ đô la (+11,25% trong 24 giờ)
- Thay đổi 1 giờ: -0,09% (điều chỉnh hồi nhẹ)
Phí tài trợ (quyết toán trong 8 giờ) :
- Binance: +0,0067% (Nhiều khoản thanh toán)
- Bybit: +0,0006% (Thanh toán nhiều lần)
- Nhìn chung, triển vọng là lạc quan , với tỷ lệ chi phí dương bền vững và tăng trưởng OI cao cho thấy sự tích lũy các vị thế mua dài hạn có đòn bẩy.
Cân bằng rủi ro thanh lý :
| phương hướng | Số tiền thanh lý tích lũy | Mức giá chính | đánh giá rủi ro |
|---|---|---|---|
| dài | 607 triệu đô la | Dưới 2.906 đô la (nhóm 2.900-3.000 đô la) | Rủi ro cao: Mức hỗ trợ bị phá vỡ gây ra hiệu ứng lan tỏa |
| đầu cơ giá xuống | 341 triệu đô la | 3.120 đô la trở lên (nhóm 3.025-3.050 đô la) | Rủi ro cân bằng: Sức đề kháng vừa phải |
Tỷ lệ thanh lý mua/bán xấp xỉ 1,78:1, thấp hơn BTC nhưng vẫn thiên về các vị thế mua. Cả vị thế mua và bán đều có thể bị thanh lý trên diện rộng sau thông báo (tổng rủi ro là 948 triệu đô la).
Phép so sánh lịch sử: Chu kỳ QT kết thúc vào năm 2019
So sánh các điểm uốn thanh thanh khoản
| chỉ báo | QT kết thúc vào năm 2019. | Tình hình hiện tại năm 2025 | Sự tương đồng |
|---|---|---|---|
| Thời gian kết thúc QT | Tháng 7 năm 2019 | Ngày 1 tháng 12 năm 2025 | ✅ Nhất quán |
| Hiệu suất tiếp theo của BTC | +100% trong vòng 6 tháng (3,2 nghìn đô la → 6,4 nghìn đô la → 13,8 nghìn đô la) | Đang trong quá trình dự đoán... | 🔄 Để được xác minh |
| Bơm thanh khoản hàng tháng | 60-80 tỷ đô la | 95 tỷ đô la | ✅ Quy mô lớn hơn |
| Sự thống trị của BTC | 65-70% | <60% | Altcoin có mức độ phi tập trung cao hơn |
| Tăng trưởng M2 | Tăng tốc sau khi trở thành nhân viên toàn thời gian | Chuyển biến tích cực trong quý 4 năm 2025 | ✅ Phù hợp xu hướng |
Các nhà phân tích nhìn chung cho rằng chu kỳ 2019-2020 là phép so sánh phù hợp nhất với tình hình hiện tại: QT tạm dừng → BTC điều chỉnh giá ngắn hạn (2-3 tháng) → đường trung bình động 200 ngày đột phá → Altcoin đột phá chậm. Tỷ lệ thống trị hiện tại của BTC là <60% cho thấy Altcoin có thể lặp lại hiệu suất của Quý 1 năm 2020 (lợi nhuận vượt trội chậm hơn BTC 1-2 tháng).
Sự khác biệt về chu kỳ chính sách
2019 : Nới lỏng kỹ thuật do Powell dẫn đầu, không có tranh cãi chính trị . 2025 : Thay đổi nhân sự do Trump dẫn đầu, với mức phí chính trị bổ sung và câu hỏi về tính độc lập Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ.
Các yếu tố rủi ro: Nếu Hassett được coi là một "người được bổ nhiệm chính trị" thay vì một "chuyên gia kỹ trị", thị trường có thể yêu cầu mức phí bảo hiểm kỳ hạn cao hơn, bù đắp một phần cho khoản tiền thanh khoản.
Hiệu suất token liên quan: TRUMP chính thức
Dữ liệu cơ bản
Giá và giá trị vốn hóa thị trường (ngày 2 tháng 12 năm 2025, UTC):
- Giá hiện tại: 6,02 đô la
- Tăng trong 24 giờ: +6,04% (trùng với thời điểm công bố tin tức tích cực từ Hassett)
- Thay đổi trong 7 ngày: -2,73%
- Giá trị vốn hóa thị trường: 1,2 tỷ đô la
- Khối lượng giao dịch 24 giờ: 248 triệu đô la
- Mức cao nhất lịch sử: 73,43 đô la (ngày 19 tháng 1 năm 2025, hiện tại là -92%)
Kinh tế học token :
- Tổng lượng cung ứng: 1 tỷ
- Tỷ lệ lưu hành: 38,6% (386 triệu đồng xu)
- Khóa vị thế đang được giải phóng: Liên tục mở khóa
Logic liên kết thị trường
Giá token TRUMP tăng+6% trong 24 giờ sau khi tin đồn về việc đề cử Hassett ngày càng lan rộng, cho thấy mối tương quan sau:
- Sự cộng hưởng trong tường thuật : Ảnh hưởng chính trị của Trump → Kiểm soát nhân sự Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ → Kỳ vọng nới lỏng chính sách → Giá trị gia tăng của meme Trump
- Tràn thanh thanh khoản : Nơi trú ẩn an toàn ngắn hạn cho các loại tiền điện tử chính thống (BTC/ETH) → Phân bổ đầu cơ vào token meme rủi ro cao
- Hỗ trợ sàn giao dịch : Binance, Coinbase Bybit cung cấp đầy đủ các giao dịch spot/hợp đồng (hơn 10 cặp giao dịch), với thanh khoản.
Cảnh báo rủi ro : Tính đến nay, token TRUMPP đã giảm -78%, khiến nó trở thành một tài sản meme biến động mạnh và tách biệt hoàn toàn với các yếu tố cơ bản. Sau tuyên bố của Hassett, có thể sẽ xuất hiện áp lực bán ra"mua tin đồn, bán sự thật".
kết luận
Khung thời gian đề cử Trump làm Chủ tịch Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ(ngày 2 tháng 12 năm 2025 - đầu năm 2026) tạo nên chất xúc tác quan trọng cho sự biến động trên thị trường crypto, với dữ liệu đa chiều chỉ ra cả sự gia tăng biến động ngắn hạn và các cơ hội về cấu trúc trung hạn:
Ngắn hạn (1-2 tuần) : Kỳ vọng bi quan của Hassett đã được phản ánh một phần (Kalshi 77%). Các vị thế mua dài hạn có đòn bẩy trên thị trường phái sinh BTC/ETH đã đạt 1,63 tỷ đô la/948 triệu đô la. Rủi ro thanh lý cả hai chiều trước và sau khi tin tức được công bố là cực kỳ cao. Về mặt kỹ thuật, chỉ báo ATR hàng ngày cho thấy phạm vi ±4.000 đô la cho BTC và ±190 đô la cho ETH.
Trung hạn (tháng 3-tháng 6) : Lịch sử, chu kỳ QT đã kết thúc vào năm 2019. Sự kết hợp giữa điểm uốn thanh khoản và quan điểm ôn hòa Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ đã thúc đẩy giá Bitcoin tăng gấp đôi trong sáu tháng. Lượng thanh thanh khoản hàng tháng hiện tại là 95 tỷ đô la đã vượt quá mức lịch sử . Nếu Hassett nhậm chức và thực hiện lời hứa cắt giảm lãi suất, tài sản rủi ro sẽ bước vào giai đoạn trăng mật chính sách trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ năm 2026.
Các yếu tố rủi ro : Những câu hỏi về tính độc lập Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ có thể làm tăng phí bảo hiểm kỳ hạn, bù đắp một phần cho lợi ích thanh khoản; lạm phát bất ngờ phục hồi sẽ buộc phe diều hâu nghĩa diều hâu phải thay đổi lập trường; các sự kiện bất ngờ về địa chính trị (chiến tranh thuế quan, trần nợ) có thể làm gián đoạn con đường nới lỏng.
Khung vận hành : Kiểm soát mức độ đòn bẩy trong khung biến động (phái sinh có rủi ro thanh lý cao), chờ đợi hình thành giá sau thông báo và ưu tiên "những người hưởng lợi thanh khoản" (Altcoin do BTC chi phối + beta cao) trong trung hạn. Hãy chú ý đến việc xác nhận sự bứt phá trên đường trung bình động 200 ngày (BTC quanh mức 85.000 đô la, ETH quanh mức 2.800 đô la) như một tín hiệu cho thấy xu hướng tiếp tục.