Ra mắt phiên bản Polymarket tại Mỹ: Phân tích dự đoán tiềm năng tăng trưởng thị trường

Tóm lại

Polymarket chính thức ra mắt ứng dụng iOS cho người dùng trong danh sách chờ tại Hoa Kỳ vào ngày 3 tháng 12 năm 2025, tập trung vào thị trường cá cược thể thao. Đây là lần đầu tiên Polymarket quay trở lại thị trường Hoa Kỳ sau khi bị Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) cấm vào năm 2022. Mặc dù dữ liệu ban đầu Chuỗi cho thấy khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày và số lượng người dùng hoạt động giảm so với tháng 11 (lần lượt là -8,61% và -19,99%), nhưng tăng trưởng 13,15% về TVL, hơn 200.000 người dùng trong danh sách chờ và khoản đầu tư chiến lược 2 tỷ đô la từ Intercontinental Exchange (định giá công ty ở mức 9 tỷ đô la) cho thấy tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ của nền tảng. Thị trường dự đoán đang đạt đến một bước ngoặt quan trọng hướng tới việc tuân thủ và phổ biến, với việc tham gia vào cá cược thể thao, hợp tác với các tổ chức tài chính truyền thống và lộ trình mở rộng"mọi thứ đều có thể dự đoán được" đang mở ra những cơ hội tăng trưởng mới cho ngành.

Động lực phát triển cốt lõi

Chi tiết ra mắt phiên bản Hoa Kỳ

Dòng thời gian phát hành :

• Ngày 9 tháng 7 năm 2025 : Đạt được tư cách Thị trường hợp đồng chỉ định (DCM) của CFTC thông qua việc mua lại sàn giao dịch QCX.
• Ngày 25 tháng 11 năm 2025 : CFTC đã sửa đổi lệnh được chỉ định để cho phép các giao dịch trung gian của Hoa Kỳ, tăng cường giám sát và cải thiện báo cáo.
• Ngày 3 tháng 12 năm 2025 : Việc triển khai chính thức ứng dụng iOS cho người dùng trong danh sách chờ sẽ bắt đầu theo từng đợt.
• Ngày 4 tháng 12 năm 2025 : Ra mắt tích hợp ví MetaMask toàn cầu.

Các tính năng cốt lõi :

• Ban đầu tập trung vào thị trường cá cược thể thao bằng tiền thật theo thời gian thực, hỗ trợ giao dịch trong trò chơi và giao dịch tức thời.
• So với các nền tảng cá cược truyền thống: mức chênh lệch thấp hơn, phí thấp hơn, không có lợi thế của nhà cái, không giới hạn cược và mức trả thưởng cao hơn.
• Ứng dụng iOS này đã nhận được xếp hạng 4,8/5 sao trên Apple App Store (29.000 lượt đánh giá).
• Phiên bản Hoa Kỳ yêu cầu xác minh số điện thoại; phiên bản toàn cầu hỗ trợ tích hợp.

Tuân thủ quy định :

• Hoạt động dưới tên QCX LLC d/b/a Polymarket US, đây là DCM do CFTC quản lý.
• Tuân thủ Đạo luật giao dịch hàng hóa của Hoa Kỳ và hoạt động hợp pháp tại tất cả 50 tiểu bang.
• Bối cảnh: Năm 2022, công ty bị CFTC phạt 1,4 triệu đô la và buộc phải rút khỏi thị trường Hoa Kỳ vì không đăng ký hợp đồng sự kiện.

Hiệu suất thị trường và sự chấp nhận của người dùng

Tăng trưởng người dùng :

• Danh sách chờ có hơn 200.000 người dùng (tính đến ngày 3 tháng 12 năm 2025).
• Sau khi phát hành, ứng dụng iOS này đã nhanh chóng đứng đầu bảng xếp hạng ứng dụng thể thao miễn phí của App Store Hoa Kỳ, sau đó duy trì vị trí thứ ba, vượt qua FanDuel, DraftKings và ESPN.
• Lượng người dùng toàn cầu đã vượt quá 30 triệu trước khi ra mắt tại Hoa Kỳ.

So sánh khối lượng giao dịch :

Những phát hiện chính :

• Khối lượng giao dịch toàn cầu đạt 3,7 tỷ đô la vào tháng 11, tăng trưởng 22% so với tháng 10, nâng tổng khối lượng giao dịch tích lũy trong năm qua lên 18,5 tỷ đô la.
• Sau khi ra mắt tại Hoa Kỳ từ ngày 3 đến ngày 5 tháng 12, hoạt động hàng ngày trên Chuỗi giảm(khối lượng giao dịch -19,40%, người dùng -33,60% so với mức trung bình tháng 11), có khả năng phản ánh sự điều chỉnh ban đầu của thị trường hoặc thái độ chờ đợi và tâm lý.
• TVL tăng từ mức trung bình 251 triệu đô la vào tháng 11 lên mức trung bình 284 triệu đô la từ ngày 1 đến ngày 5 tháng 12 (+13,15%), cho thấy thanh khoản tiếp tục tăng trưởng .
• Dữ liệu thu nhập giao thức hiển thị 0 đô la ( dữ liệu DeFiLlama), trong khi phí lịch sử là khoảng 62.000 đô la, cho thấy cơ cấu phí cần được tối ưu hóa.

Phân tích dự đoán điểm tăng trưởng thị trường mới

Vị trí chiến lược và bối cảnh cạnh tranh

Chiến lược thâm nhập thị trường : Polymarket đã chọn thâm nhập thị trường Hoa Kỳ thông qua cá cược thể thao , một chiến lược có nhiều lợi thế:

1. Cá cược thể thao đã được hợp pháp hóa rộng rãi tại Hoa Kỳ và được nhiều người dùng chấp nhận.
2. Những lợi thế khác biệt của nó so với các nền tảng cá cược truyền thống (không có lợi thế của nhà cái, tỷ lệ trả thưởng cao hơn) rất hấp dẫn.
3. Công ty này có thể cạnh tranh trực tiếp với những gã khổng lồ truyền thống DraftKings và FanDuel, cũng như đối thủ mới nổi Kalshi (được định giá 11 tỷ đô la).

So sánh cạnh tranh :

• Polymarket : Khối lượng giao dịch tháng 11 là 3,7 tỷ đô la, định giá 9 tỷ đô la (trước khi gọi vốn), nền tảng toàn cầu, blockchain gốc.
• Kalshi : Khối lượng giao dịch tháng 11 là 5,8 tỷ đô la (+32% MoM), định giá 11 tỷ đô la, là công ty tiên phong về tuân thủ pháp luật tại Hoa Kỳ.
• Cá cược thể thao truyền thống : Các công ty dẫn đầu thị trường bao gồm DraftKings và FanDuel, nhưng họ thiếu lợi thế phi tập trung và phí thấp.

Động lực tăng trưởng

1. Đột phá về tuân thủ quy định

• Việc CFTC chấp thuận lộ trình tuân thủ liên bang đối với thị trường dự đoán có thể ảnh hưởng đến các chính sách quản lý của tiểu bang.
• Việc trung gian hóa các cấu trúc giao dịch và tăng cường cơ chế giám sát và báo cáo giúp cải thiện tính minh bạch của thị trường và bảo vệ người tiêu dùng.

2. Vốn và Hợp tác Chiến lược

• Intercontinental Exchange (công ty mẹ của NYSE) đầu tư 2 tỷ đô la vào một thỏa thuận chiến lược , định giá công ty ở mức 9 tỷ đô la trước khi huy động vốn.
• Dữ liệu với ICE có thể hỗ trợ các sáng kiến ​​phân phối dữ liệu sự kiện và token hóa .
• Mở rộng hệ sinh thái thông qua tích hợp với PrizePicks và hợp tác với DraftKings với tư cách là nhân vật

3. Lộ trình mở rộng sản phẩm Dự kiến ​​triển khai theo từng giai đoạn:

• Hợp đồng sự kiện thể thao (giai đoạn hiện tại)
• Phân khúc thị trường cá cược
• Địa chính trị, bầu cử, sự kiện tin tức
• Thị trường nơi "mọi thứ đều có thể dự đoán được", bao gồm cả công nghệ và văn hóa.
• Oracle nâng cao (MOOV2) cho phép quyết toán.
• Tích hợp dữ liệu X/Twitter cung cấp thông tin chi tiết về thị trường.

4. Cơ sở hạ tầng chính thống

• Tích hợp ứng dụng di động MetaMask (ra mắt ngày 4 tháng 12) giúp giảm bớt rào cản crypto dụng tiền điện tử.
• Chức năng dự đoán trực tiếp trong ví giúp đơn giản hóa trải nghiệm.
• Xếp hạng ứng dụng iOS cao (4,8/5) và thứ hạng trên biểu đồ xác thực sự phù hợp với thị trường của sản phẩm.

Các yếu tố rủi ro và thách thức

Sự bất ổn về quy định :

• Mặc dù đã nhận được sự chấp thuận từ CFTC liên bang, những thách thức về quy định ở cấp tiểu bang vẫn có thể tồn tại.
• Các liên kết chính trị (chẳng hạn như việc Trump Jr. tham gia hội đồng cố vấn) đặt ra câu hỏi về ảnh hưởng của quy định.
• Các vấn đề về bảo vệ người tiêu dùng và tính toàn vẹn của thị trường tại giao điểm của thị trường thể thao và chính trị

Rủi ro ro thao túng thị trường :

• Các nền tảng crypto có rào cản gia nhập thấp có thể trở thành nơi phát sinh giao dịch nội gián.
• Các nghiên cứu điển hình cho thấy các nhà giao dịch có thể kiếm lợi nhuận bằng cách sử dụng kết quả tìm kiếm của Google để thu thập kiến ​​thức trước đó.
• Thiếu cơ chế giám sát chặt chẽ trên thị trường tài chính truyền thống

Áp lực cạnh tranh :

• Kalshi đã tạo dựng được lợi thế tiên phong trên thị trường dự đoán tuân thủ của Hoa Kỳ (khối lượng giao dịch tháng 11: 5,8 tỷ đô la so với Polymarket: 3,7 tỷ đô la).
• Lợi thế về nhận diện thương hiệu và cơ sở người dùng của các công ty cá cược thể thao truyền thống
• Cần phải liên tục đổi mới và khác biệt hóa để duy trì khả năng cạnh tranh.

Những thách thức ban đầu khi áp dụng :

• Dữ liệu Chuỗi từ ngày 3 đến ngày 5 tháng 12 cho thấy hoạt động giảm, điều này có thể phản ánh:
  • Ma sát trong quá trình chuyển đổi của người dùng Hoa Kỳ từ quyền truy cập VPN sang các ứng dụng tuân thủ
  • Sự chậm lại tạm thời do việc giải phóng danh sách chờ theo từng giai đoạn
  • Giai đoạn thích ứng của thị trường với hoàn cảnh pháp lý mới

Đánh giá tiềm năng tăng trưởng

Cơ hội về quy mô thị trường

Thị trường cá cược thể thao Hoa Kỳ :

• Hơn 30 tiểu bang tại Hoa Kỳ đã hợp pháp hóa cá cược thể thao.
• Thị trường cờ bạc truyền thống có giá trị hàng chục tỷ đô la và mô hình cá cược không giới hạn, phí thấp của Polymarket có thể chiếm được thị phần.

Dự đoán tiềm năng chung của thị trường :

• Chu kỳ bầu cử năm 2025 đã xác nhận sự chấp nhận rộng rãi của thị trường dự đoán.
• Khái niệm "mọi thứ đều có thể dự đoán được" có thể mở rộng thị trường sang vô số kịch bản ngoài thể thao.
• Toàn cầu hóa và lợi thế thị trường 24/7 được hỗ trợ bởi công nghệ blockchain

Tín hiệu định giá và đầu tư

Định giá hiện tại :

• Trước khi gọi vốn, công ty được định giá ở mức 9 tỷ đô la và giá trị tiềm năng sau khi nhận được khoản đầu tư của ICE có thể đạt 15 tỷ đô la.
• So với mức định giá 11 tỷ đô la của đối thủ Kalshi, vẫn còn nhiều dư địa tăng.

Chất lượng nhà đầu tư :

• Khoản đầu tư chiến lược của Intercontinental Exchange (từ một tập đoàn cơ sở hạ tầng tài chính toàn cầu) không chỉ cung cấp vốn mà còn mang lại:
  • Dữ liệu thị trường tài chính truyền thống và hỗ trợ kỹ thuật
  • Mạng lưới quan hệ tuân thủ và quy định
  • Hiệu ứng xác nhận của các tổ chức tài chính chính thống

Chất xúc tác công nghiệp

Dự đoán xu hướng của từng khu vực thị trường :

1. Làn sóng tuân thủ : Khung pháp lý của CFTC đối với hợp đồng sự kiện đang dần trở nên rõ ràng hơn.
2. Các tổ chức truyền thống tham gia thị trường : Tín hiệu đầu tư từ các tập đoàn tài chính truyền thống như công ty mẹ của NYSE.
3. Cơ sở hạ tầng công nghệ hoàn thiện : Blockchain, stablecoin và tích hợp ví giúp giảm rào cản gia nhập.
4. Tăng cường sự chấp nhận của xã hội : Chu kỳ bầu cử 2024-2025 xác nhận tính thực tiễn và độ chính xác của thị trường dự báo.

kết luận

Ra mắt phiên bản Polymarket tại Hoa Kỳ đánh dấu một giai đoạn mới cho thị trường dự đoán, đặc trưng bởi sự tuân thủ, áp dụng rộng rãi và mở rộng quy mô . Mặc dù dữ liệu ban đầu Chuỗi cho thấy mức độ hoạt động đã được điều chỉnh, danh sách chờ hơn 200.000, khoản đầu tư chiến lược 2 tỷ đô la từ ICE, khuôn khổ tuân thủ CFTC và lộ trình mở rộng"mọi thứ đều có thể dự đoán" cùng nhau tạo thành nền tảng vững chắc tăng trưởng.

Tập trung vào các động lực tăng trưởng mới :

1. Tham gia cá cược thể thao : Tận dụng những lợi thế khác biệt (phí thấp, cược không giới hạn) để thách thức những ông lớn truyền thống và khai thác thị trường trị giá hàng tỷ đô la.
2. Hợp tác tài chính truyền thống : Các đối tác tổ chức như ICE mang đến dữ liệu, công nghệ và sự chứng thực, giúp đẩy nhanh quá trình áp dụng rộng rãi.
3. Cơ sở hạ tầng hoàn thiện : tích hợp MetaMask, ứng dụng iOS, v.v., giảm rào cản gia nhập và mở rộng cơ sở người dùng.
4. Mở rộng kịch bản : Từ thể thao đến bầu cử, địa chính trị, tin tức, văn hóa và các thị trường dự đoán toàn diện khác.

Rủi ro chính cần được theo dõi liên tục: những thách thức về quy định cấp tiểu bang, ngăn chặn thao túng thị trường, áp lực từ đối thủ cạnh tranh và tốc độ áp dụng của người dùng. Nhìn chung, ra mắt phiên bản Polymarket tại Hoa Kỳ đã mở ra những cơ hội tăng trưởng mới cho lĩnh vực thị trường dự đoán, và thành công của nó sẽ phụ thuộc vào hiệu quả tổng hợp của việc điều chỉnh quy định, cải tiến sản phẩm và đào tạo thị trường.