Phân tích ra mắt Base- Solana : Quan sát về dòng tiền trong lĩnh vực Chuỗi chéo

Tóm lại

Cầu nối Base Solana ra mắt mainnet vào ngày 4 tháng 12 năm 2025, với tính bảo mật được đảm bảo bằng xác minh kép từ Chainlink CCIP và Coinbase. Tuy nhiên, dữ liệu Chuỗi trong 36 giờ đầu tiên sau khi ra mắt cho thấy dòng tiền liên Chuỗi thực tế cực kỳ hạn chế (chỉ có 103.093 đô la hoạt động ở phía Solana và không có dòng tiền nào ở phía Base), cho thấy hiện tại cầu nối này đang trong giai đoạn thử nghiệm ban đầu và tích hợp ứng dụng. Mặc dù các nền tảng như Aerodrome đã ra mắt các nhóm giao dịch SOL-USDC, nhưng việc di chuyển quỹ liên Chuỗi quy mô lớn vẫn chưa diễn ra và dòng tiền vẫn đang được thị trường xác minh.

Tổng quan về Cầu ra mắt

Kiến trúc công nghệ cốt lõi

• Thời gian ra mắt : 4 tháng 12 năm 2025 (mainnet )
• Cơ chế bảo mật : Giao thức tương tác Chuỗi chéo Chainlink (CCIP) + Bảo vệ kép của Coinbase Validator
• Địa chỉ hợp đồng :
  • Hợp đồng kết nối cầu cơ sở: 0x3eff766C76a1be2Ce1aCF2B69c78bCae257D5188
  • Quy trình bắc cầu Solana: HNCne2FkVaNghhjKXapxJzPaBvAKDG1Ge3gqhZyfVWLM
• Chức năng : Cho phép sử dụng token SOL/SPL gốc trong ứng dụng Base và tạo điều kiện cho luồng tài sản Base chảy theo hai chiều đến Solana.

Tiến trình Hệ sinh thái Tích hợp

Mã chính thức là mã nguồn mở trên GitHub để các nhà phát triển tích hợpChainlink sử dụng.

Phân tích hoạt động trên Chuỗi

Dữ liệu dòng tiền (00:00 ngày 4 tháng 12 năm 2025 - 12:10 UTC ngày 5 tháng 12 năm 2025)

Những phát hiện chính :

• Hoạt động số không ở phía cơ sở : Không phát hiện chuyển giao token thông qua hợp đồng bắc cầu, bao gồm SOL được đóng gói ( 0x311935Cd80B76769bF2ecC9D8Ab7635b2139cf82 ) và tài sản khác.
• Các hoạt động chuẩn bị phía Solana : 296 giao dịch, chủ yếu là đóng gói SOL (111 giao dịch), tạo tài khoản (150 giao dịch) và chuyển giao token SPL nhỏ (MEEP3, CHILLHOUSE, v.v.), với tổng giá trị chỉ 103.000 đô la.
• Không có luồng liên Chuỗi thực sự : Không quan sát thấy hoạt động đốt/ đúc hoặc gửi/rút tiền, cho thấy rằng nó đang trong giai đoạn thử nghiệm chứ không phải là cầu nối sản xuất.

Thay đổi TVL (Ghi nhận không phải cầu nối)

Giảm TVL trên cả hai Chuỗi không liên quan trực tiếp đến ra mắt cầu nối, mà phản ánh sự biến động chung của thị trường. TVL dành riêng cho cầu nối hiện không được DeFiLlama theo dõi độc lập do giao thức tương đối mới của nó.

Tác động và cơ hội thị trường

Bối cảnh thị trường hiện tại

Trạng thái hiện tại của hệ sinh thái Cơ sở (tính đến ngày 5 tháng 12, UTC):

• Quy mô TVL : 4,562 tỷ đô la (24 giờ +3,12%)
• Giá trị vốn hóa thị trường Stablecoin : 4,87 tỷ đô la
• Người dùng hoạt động hàng ngày : 644.000
• Khối lượng giao dịch hàng ngày : 14,16 triệu giao dịch
• Tổng khối lượng giao dịch DEX : 1,182 tỷ đô la (24 giờ), do Aerodrome thống trị.

Nhóm Aerodrome SOL-USDC : Ra mắt vào ngày 4 tháng 12, khích lệ token AERO đã có hiệu lực, nhưng khối lượng giao dịch cụ thể trong 24 giờ vẫn chưa được tiết lộ (nhóm AERO/USDC chiếm 57% thị phần sàn giao dịch , ở mức 8,19 triệu đô la). defillama

Kỳ vọng của nhà phân tích và cơ hội tiềm năng

Các yếu tố kỳ vọng tăng giá :

1. Hiệu ứng tổng hợp thanh khoản : Base đóng vai trò là trung tâm tương tác, kết hợp khả năng thực thi hiệu suất cao Solana với khả năng tương thích EVM của Base và các kênh tuân thủ của Coinbase.
2. Tiềm năng tài trợ của tổ chức : Cơ chế xác thực kép có thể thu hút dòng tài sản Solana cấp độ tổ chức và giá SOL có thể được hưởng lợi khi gần mức hỗ trợ 130 đô la.
3. Đổi mới ứng dụng lai : Hỗ trợ sử dụng token SPL gốc trong các ứng dụng DeFi/NFT cơ bản, giảm hiệu ứng silo tài sản.
4. Mở rộng hệ sinh thái CCIP : Cơ sở có kế hoạch kết nối đa chuỗi thông qua Chainlink CCIP, Solana là mục tiêu đầu tiên.

Cảnh báo rủi ro :

• Giải quyết rủi ro bảo mật (mặc dù có xác minh kép, nhưng khả năng chống lại các cuộc tấn công của giao thức chuỗi Chuỗi vẫn cần được quan sát).
• Tỷ lệ áp dụng ban đầu thấp và dòng tiền thực tế cần được theo dõi liên tục.
• Nhận thức của thị trường về Newbridge còn hạn chế (các cuộc thảo luận chất lượng cao trên mạng xã hội còn khan hiếm).

LinkedIn

Triển vọng cho dòng tiền quỹ liên Chuỗi

Theo dõi ngắn hạn (1-2 tuần tới) :

• Theo dõi tăng trưởng của khối lượng giao dịch trong nhóm Aerodrome SOL-USDC
• Theo dõi chuyển giao Chuỗi chéo thực sự đầu tiên trong hợp đồng cầu nối cơ sở
• Quan sát các dấu hiệu của khóa vị thế SOL quy mô lớn ở phía Solana

Xu hướng trung hạn (Quý 1 năm 2026) :

• Nếu tổ chức áp dụng biện pháp tăng tốc, điều này có thể dẫn đến dòng chảy một chiều Solana đến Base (tận dụng lợi thế về quy định của Base).
• Những người bỏ phiếu cho AERO có thể được hưởng lợi từ hoạt động khai thác thanh khoản Chuỗi chéo .
• Ngày càng có nhiều dApp lai giữa Base Solana xuất hiện.

Khoảng cách dữ liệu : Do ra mắt được 1,5 ngày nên hiện tại còn thiếu những thông tin sau:

• Thống kê khối lượng chuyển giao Chuỗi chéo cụ thể
• Dữ liệu hành vi ví của người dùng
• Tỷ lệ sử dụng thực tế của SOL trong các ứng dụng cơ bản

Các nguồn dữ liệu có thẩm quyền (DeFiLlama, bảng thông tin chính thức) được ưu tiên hơn các cuộc thảo luận mang tính suy đoán trên mạng xã hội.

kết luận

Cầu nối Base Solana có kiến ​​trúc kỹ thuật hoàn chỉnh, với bảo mật được cung cấp bởi Chainlink CCIP và xác minh kép Coinbase, và tích hợp hoàn tất với các ứng dụng chính thống như Aerodrome. Tuy nhiên, dữ liệu Chuỗi sau 36 giờ ra mắt cho thấy dòng tiền thực tế giữa các Chuỗi gần như bằng không (chỉ có hoạt động thử nghiệm 103.000 đô la ở phía Solana), và những thay đổi về TVL giữa hai Chuỗi không liên quan đến việc bắc cầu.

Đánh giá dòng tiền liên Chuỗi : Hiện đang trong giai đoạn chờ đợi . Mặc dù cơ sở hạ tầng đã sẵn sàng và có tiềm năng rất lớn (kết hợp hiệu suất Solana và khả năng tuân thủ của Base), việc thị trường chấp nhận cần có thời gian để xác nhận. Chúng tôi đề xuất chú ý đến: 1. tốc độ tích lũy thanh khoản trong nhóm SOL của Aerodrome; 2. sự xuất hiện của các giao dịch chuyển tiền liên Chuỗi quy mô lớn đầu tiên; 3. tỷ lệ giữ chân người dùng của các dApp lai. Việc di chuyển quỹ quy mô lớn có thể xuất hiện vào Quý 1 năm 2026, với điều kiện hồ sơ bảo mật được chứng minh và các trường hợp sử dụng được thị trường công nhận.