Những phát triển mới nhất trong hệ sinh thái Bittensor: TAO dẫn đầu trong lĩnh vực đổi mới Chuỗi AI phi tập trung .

Tóm lại

Hệ sinh thái Bittensor đã chứng minh sự mở rộng mạnh mẽ từ tháng 11 đến tháng 12 năm 2025, với 129 mạng con đang hoạt động và nâng cấp Tao Flow quan trọng để tối ưu hóa lượng khí thải. Đợt giảm nửa TAO đầu tiên dự kiến ​​sẽ diễn ra vào giữa tháng 12, giảm lượng khí thải hàng ngày từ 7.200 xuống còn 3.600. Điều này, cùng với dòng vốn của các tổ chức ( ủy thác tín nhiệm quỹ đầu tư tư nhân Grayscale, khoản đầu tư 750.000 đô la từ TAO Synergies) và những đột phá về thanh khoản Chuỗi chéo (Dự án Rubicon tích hợp Chainlink CCIP), tạo ra một mô hình hiệp lực về sự co lại của nguồn cung và tăng trưởng nhu cầu. Dữ liệu Chuỗi cho thấy 72% nguồn cung lưu thông được đặt cược (khoảng 6,9 tỷ đô la TVL) và hơn 200.000 tài khoản đang hoạt động hỗ trợ khối lượng giao dịch hàng ngày là 165 triệu đô la, xác nhận địa vị thị trường của TAO là công ty dẫn đầu phi tập trung .

Phân tích cốt lõi

Nâng cấp thỏa thuận và đổi mới cơ chế phát thải

Mô hình phát thải Tao Flow đã được triển khai trên mainnet Subtensor vào khoảng ngày 10 tháng 11 năm 2025, đánh dấu sự chuyển đổi của Bittensor từ phát thanh khoản dựa trên thanh khoản sang phân bổ có trọng số dựa trên thanh khoản staking . Cơ chế mới sử dụng EMA (Đường trung bình động hàm mũ) 30 ngày để tính toán dòng tiền staking ròng vào các mạng con, với các mạng con có thanh khoản âm nhận được phát thải bằng 0, nhằm mục đích giảm thiểu lợi thế thiên vị của các nhóm thanh khoản lớn. Nâng cấp được triển khai dần dần trong 30 ngày, bắt đầu từ tháng 11, trùng với bản cập nhật Chuỗi gốc vào ngày 5 tháng 11, điều chỉnh tần suất phát thải từ mỗi 360 khối sang ngẫu nhiên hàng ngày, và giới thiệu tùy chọn lĩnh nhận trực tiếp token alpha để giữ lại phần thưởng dành riêng cho mạng con.

Cột mốc giảm nửa đang đến gần : giảm nửa TAO đầu tiên dự kiến ​​sẽ diễn ra vào khoảng ngày 14 tháng 12 năm 2025 (khi tổng lượng phát thải đạt 10,5 triệu TAO), giảm phần thưởng khối từ 1 TAO xuống 0,5 TAO sau mỗi 12 giây. Lượng phát thải hàng ngày trước khi giảm nửa là 7.200 TAO (41% thợ đào, 41% từ người xác thực/người đặt cược và 18% từ chủ sở hữu mạng con). Tổng lượng phát thải từ ngày 5 tháng 11 đến ngày 5 tháng 12 dự kiến ​​sẽ vào khoảng 216.000 TAO (dựa trên 7.200 TAO mỗi ngày trong 30 ngày). Sau khi giảm nửa, kết hợp với mô hình Tao Flow, lượng phát thải sẽ tiếp tục lệch về phía các mạng con có mức đặt cược cao hơn, về mặt lý thuyết sẽ củng cố thêm tình trạng khan hiếm token .

Hợp tác sinh thái và dòng vốn đầu tư

Sự chú ý của các tổ chức đã tăng vọt : TAO Synergies đã đầu tư 750.000 đô la vào quỹ subnet của Yuma Asset Management vào cuối tháng 11, được phân bổ cho các chiến lược Composite và Large Cap; DSV Fund đã đầu tư 100.000 đô la vào mỗi token alpha Resi (SN46) và Leadpoet (SN71); và Stillcore Capital đã đầu tư vào subnet Hippius (SN75) vào cuối tháng 11. Những động thái này phản ánh sự tham gia độ sâu của vốn truyền thống vào nền kinh tế subnet Bittensor.

Đổi mới mạng con và đột phá ứng dụng AI

Ra mắt mạng con mới và lặp lại sản phẩm :

• Ridges (SN62) sẽ ra mắt Beta v1 vào ngày 6 tháng 11 năm 2025, với chiến lược phát hành có kiểm soát, giới hạn cho 100 người dùng đầu tiên. Phiên bản này tích hợp dữ liệu sản phẩm thực tế để thiết kế khích lệ và chủ yếu dành cho các kỹ sư phần mềm.
• METANOVA (SN68) đã ra mắt NOVA_Blueprint vào đầu tháng 11, cung cấp công cụ sàng lọc mô dữ liệu cắm và chạy, kết hợp với cuộc hacker kéo dài 24 giờ để trao thưởng cho các bài nộp mã sáng tạo, tập trung vào lĩnh vực khám phá thuốc kết hợp, với hiệu quả cải thiện 418% so với chuẩn mực.
• Vericore (SN70) được đội ngũ dFusion AI ra mắt vào tháng 3 năm 2025 (không phải trong khoảng thời gian từ tháng 11 đến tháng 12). Vericore tập trung vào việc kiểm tra dữ liệu ngữ nghĩa, cung cấp hỗ trợ/bác bỏ các kết quả đầu ra hai chiều và xác định nguồn gốc, và nuôi dưỡng bởi Yuma (một công ty con của DCG).

Mở khóa thanh thanh khoản Chuỗi chéo : Dự án Rubicon, ra mắt vào cuối tháng 11 năm 2025, kết nối token alpha của mạng con Bittensor với Chuỗi thông qua Chainlink CCIP (Giao thức tương tác Chuỗi chéo), cho phép tích hợp thanh khoản phi lưu ký và DeFi, ban đầu hỗ trợ 17 mạng con. Điều này phá vỡ các rào cản thanh khoản của token mạng con, đưa các kịch bản ứng dụng Chuỗi chéo vào hệ sinh thái TAO.

Mở rộng trường hợp sử dụng thực tế :

• Bitcast (SN93) đã ra mắt nền tảng tiếp thị dành cho người sáng tạo dựa trên hiệu suất vào đầu tháng 11, liên kết các khoản thanh toán cho thương hiệu với các tương tác có thể xác minh kiểm toán bởi phi tập trung .
• Vào giữa tháng 11, Webuildscore (SN44) đã hợp tác với Câu lạc bộ bóng đá Reading FC tích hợp AI thị giác máy tính vào mục đích phân tích chiến thuật và tuyển dụng cầu thủ.
• Mạng lưới bộ gen người ra mắt vào ngày 10 tháng 11, cho phép xử lý dữ liệu bộ gen phi tập trung .

Phân tích trên Chuỗi

Chỉ báo cốt lõi trên Chuỗi

Động lực phát thải và cung ứng : Từ ngày 5 tháng 11 đến ngày 5 tháng 12, trong giai đoạn giảm nửa, trung bình 7.200 TAO sẽ được phát ra mỗi ngày, với tổng phát thải dự kiến ​​là 216.000 TAO trong 30 ngày (khoảng 2,25% nguồn cung lưu thông). Sau khi giảm nửa, lượng phát thải hàng ngày sẽ giảm xuống còn 3.600 TAO và tỷ lệ lạm phát hàng năm sẽ giảm từ khoảng 27% (dựa trên 9,6 triệu TAO lưu hành) xuống còn khoảng 13,7%. Kết hợp với phân bổ theo định hướng thanh khoản của mô hình Tao Flow, điều này dự kiến ​​sẽ hỗ trợ giá token.

Diễn biến hoạt động mạng con : Từ 118 (tháng 6 năm 2025) lên 129 (đầu tháng 12), tăng trưởng tăng ròng trung bình khoảng 2 mạng con mỗi tháng. Ví dụ về các mạng con mới được thêm vào trong giai đoạn này bao gồm mạng con Bộ gen người vào ngày 10 tháng 11 và các cải tiến ở lớp ứng dụng như Bitcast (SN93). Mặc dù chuỗi thời gian DAU (Người dùng hoạt động hàng ngày) cụ thể không được tiết lộ, nhưng hơn 200.000 tài khoản đang hoạt động và dòng tiền staking liên tục (như mức tăng 41,5% của xTAO) cho thấy sự tham gia ổn định của mạng lưới.

Thu nhập và Tích lũy Giá trị Giao thức : Chỉ báo DeFi truyền thống cho thấy thu nhập giao thức là 0 đô la (không có phí giao dịch hoặc cổ tức người nắm giữ), nhưng giá trị tích lũy thông qua phần thưởng phát hành : 216.000 token TAO đã được phát hành trong giai đoạn này, với giá trị khoảng 75,6 triệu đô la (với mức giá trung bình 350 đô la), bao gồm cả cơ chế đốt phí kiểm soát chất lượng mạng con. Tích hợp staking thanh khoản của Project Rubicon và mở rộng Chainlink CCIP có khả năng mở ra các kênh thu nhập phí, nhưng dữ liệu cụ thể chưa được tiết lộ trong giai đoạn này.

Tăng cường cơ sở hạ tầng kỹ thuật

• Cơ chế đồng thuận Yuma : Hệ thống phần thưởng dựa trên hiệu suất sẽ được triển khai kết hợp với hệ thống TAO động bắt đầu từ tháng 2 năm 2025 và token alpha mạng con có thể được giao dịch bằng TAO.
• Tiến trình staking thanh khoản : Dự án Rubicon tích hợp Chainlink CCIP và cam kết TAO ETP để niêm yết trên sàn giao dịch SIX của Thụy Sĩ, cung cấp cho các nhà đầu tư tổ chức một điểm tiếp cận tài chính truyền thống.
• Chế độ tương tác Chuỗi : Các giao dịch chuyển Chuỗi đang hoạt động, nhưng số lượng giao dịch chính xác không được thống kê trong giai đoạn này; dựa trên 200.000 tài khoản đang hoạt động, suy đoán có hàng nghìn giao dịch Chuỗi(đặt cược, xả vốn và trao đổi) mỗi ngày.

Phân tích tâm lý xã hội

Câu chuyện cộng đồng và kỳ vọng của thị trường

Câu chuyện về cú sốc cung do giảm nửa gây ra đang chiếm ưu thế: cộng đồng thảo luận rộng rãi về giảm nửa đầu tiên như một cột mốc đánh dấu sự trưởng thành của mạng lưới, dự đoán sự sụt giảm mạnh về tăng trưởng nguồn cung cùng với nhu cầu từ các ETP và cá voi, điều này sẽ gây ra sự mất cân bằng cung-cầu. Trong thông báo ủy thác tín nhiệm của mình vào ngày 3 tháng 12, Grayscale nhấn mạnh rằng giảm nửa diễn ra đồng bộ với tăng trưởng nhu cầu phi tập trung , định vị đây là một yếu tố quan trọng trong sự phát triển của mạng lưới. Cộng đồng Reddit rất lạc quan về giảm nửa và lộ trình Quý 1 năm 2026, kỳ vọng dòng vốn đầu tư từ các tổ chức sẽ thúc đẩy tăng trưởng của TAO trong lĩnh vực DeAI (AI phi tập trung ), nhưng một số ý kiến ​​cũng cảnh báo về rủi ro kinh tế vĩ mô.

Sự quan tâm của các nhà phát triển đã tăng vọt : Các cuộc thảo luận sôi nổi đã nổ ra xung quanh việc thử nghiệm beta mạng con, hacker và tích hợp, với việc Bittensor được ca ngợi là "kẻ săn mồi hàng đầu" trong cơ sở hạ tầng AI nhờ cơ chế khích lệ không cần cấp phép. Các nhà quan sát cộng đồng đánh dấu các mạng con như Chutes, Lium và Ridges là những lĩnh vực có cơ hội cao nhưng bị đánh giá thấp vào cuối tháng 11. Chainlink mở rộng dịch vụ sang Bittensor (bao gồm CCIP và luồng dữ liệu ) vào cuối tháng 11 được coi là chìa khóa để tạo ra khả năng tương tác mạnh mẽ cho các nhà phát triển.

Sự phấn khích về việc mở khóa thanh khoản Chuỗi chéo : Việc ra mắt Dự án Rubicon đã làm dấy lên các cuộc thảo luận về việc mở khóa thanh khoản mạng con và khả năng tiếp cận Chuỗi, được định vị là động lực thúc đẩy đổi mới hệ sinh thái. Hacker đang diễn ra của METANOVA và viễn cảnh mong đợi của Astrid Intelligence (SN127) về việc huy động 100 triệu đô la vào năm 2026 (bao gồm đầu tư Chuỗi tiếp vào Astrid Axis và cuộc thi phân bổ vốn AI Astrid Arena), được công bố vào cuối tháng 11, tiếp tục tăng cường sự tham gia của các nhà phát triển.

Từ khóa tâm lý :

• Các khía cạnh tích cực : "Nhà lãnh đạo AI phi tập trung", "Thị trường thông minh mở", "Phát thải công bằng", "Lợi thế cạnh tranh của mạng con"
• Trung tính /Thận trọng : "Tác động của quản trị đến sự ổn định của mạng lưới con", " Rủi ro đa dạng hóa thanh khoản ", "Những trở ngại kinh tế vĩ mô"

Token alpha Lium (SN51) và Chutes (SN64) đã được niêm yết trên sàn giao dịch MEXC vào đầu tháng 11, cải thiện khả năng tiếp cận các mạng lưới suy luận và tính toán phi tập trung , và cộng đồng đã ghi nhận thanh khoản được cải thiện trên thị trường thứ cấp .

kết luận

Từ tháng 11 đến tháng 12 năm 2025, hệ sinh thái Bittensor đã trải qua một quá trình phát triển toàn diện, từ nâng cấp lớp giao thức đến mở rộng hệ sinh thái ứng dụng, củng cố địa vị hàng đầu của TAO với tư cách là phi tập trung token cơ sở hạ tầng AI phi tập trung. Việc triển khai cơ chế phát hành Tao Flow và đợt giảm nửa đầu tiên sắp tới đã cùng nhau xây dựng một mô hình khích lệ tinh tế hơn và dự đoán sự co lại của nguồn cung, trong khi 129 mạng con đang hoạt động, tỷ lệ staking 72% và hơn 200.000 tài khoản đang hoạt động đã xác thực tình trạng của mạng. Dòng vốn đầu tư liên tục của tổ chức (Grayscale Ủy thác tín nhiệm , khoản đầu tư TAO Synergies, mở rộng xTAO) và những đột phá về thanh khoản Chuỗi chéo (Dự án Rubicon tích hợp Chainlink CCIP) đã mở rộng hơn nữa ranh giới nắm bắt giá trị của TAO. Trong các ứng dụng thực tế, việc triển khai sáng tạo các mạng con như Ridges và METANOVA trong đánh giá AI thực tế, khám phá thuốc và xử lý bộ gen xác thực tính khả thi về mặt công nghệ của Bittensor như một thị trường thông minh mở. Bất chấp những thách thức tiềm ẩn từ sự phân tán thanh khoản và tác động của quản trị, toàn bộ hệ sinh thái đã chứng minh sự tham gia mạnh mẽ của các nhà phát triển và nhu cầu thị trường tăng trưởng, đặt nền tảng cho sự mở rộng hơn nữa vào năm 2026.