Báo cáo phân tích mở khóa token LINEA

Tóm lại

LINEA dự kiến ​​sẽ mở khóa 138 triệu token (trị giá khoảng 11 triệu đô la ) vào lúc 11:00 UTC ngày 10 tháng 12 năm 2025, thay vì con số 1,44 tỷ như đồn đoán. Dòng tiền thực tế được ghi nhận vào Binance (ngày 5 tháng 12) là 1,8 triệu đô la , từ các ví liên kết với dự án, nâng tổng dòng tiền vào tháng 12 lên 4,5 triệu đô la. Tâm lý xã hội nhìn chung khá trung tính, với phản ứng khá im ắng của thị trường trước sự kiện mở khóa.

Mở khóa thông tin sự kiện cốt lõi

Mở khóa làm rõ quy mô

Phát hiện chính : Kích thước mở khóa thực tế nhỏ hơn đáng kể so với con số được đồn đoán, với số lượng token chỉ bằng 9,6% so với số lượng được đồn đoán và giá trị chỉ bằng khoảng 69% so với số lượng được đồn đoán.

Mở khóa chi tiết phân bổ

• Người nhận : Linea Consortium (Phân phối Căn chỉnh Dài hạn Hệ sinh thái)
• Cấu trúc phân bổ : 75% quỹ hệ sinh thái, với kỳ hạn phát hành tuyến tính trong 10 năm.
• Cơ chế giải phóng : Giải phóng ban đầu có trọng số (10% hàng năm trong giai đoạn đầu, giảm xuống 2% trong giai đoạn sau)
• Tuyên bố mục đích : Dành cho các sáng kiến ​​hệ sinh thái như R&D, cơ sở hạ tầng và hàng hóa công cộng; không phân bổ cho các VC hoặc đội ngũ (các khoản phân bổ như vậy là không).

Phân tích dòng vốn thị trường thực tế

Theo dõi dòng tiền vào sàn giao dịch(1-8 tháng 12)

Đặc điểm dòng chảy vào :

• Dòng tiền lớn duy nhất : Chỉ có 1,8 triệu đô la được quan sát thấy chảy vào Binance (ngày 5 tháng 12), thấp hơn nhiều so với con số 15,82 triệu đô la mà người dùng đề cập.
• Chuỗi nguồn : Token được phát hành từ ví chính của dự án LINEA, được chuyển qua ví trung gian đến Binance thông qua địa chỉ Flow Trades.
• Mẫu lặp lại : Lần chuyển lần vào tháng 12 cho thấy nhóm dự án liên tục cung cấp token cho sàn giao dịch .
• Áp lực tiềm ẩn : Thời gian chuyển tiền (5 ngày trước khi mở khóa) cho thấy khả năng chuẩn bị thanh khoản trước khi mở khóa.

Hạn chế của dữ liệu Chuỗi

• Thay đổi nguồn cung : Do hạn chế trong hỗ trợ RPC của Linea Chuỗi, dữ liệu thay đổi nguồn cung chính xác từ ngày 1 đến ngày 8 tháng 12 không có sẵn.
• Chuyển khoản lớn : Không thể theo dõi các khoản chuyển khoản vượt quá 1 triệu LINEA từ ví dự án (hạn chế của công cụ).
• Phân bổ lượng nắm giữ tiền điện tử : 10 người nắm giữ nhiều nhất chiếm tỷ lệ 87,48% và các địa chỉ hàng đầu nắm giữ 62,73%, cho thấy mức độ tập trung cực kỳ cao.

Tâm lý xã hội và câu chuyện thị trường

Tổng quan về thảo luận Twitter/X

• Hoạt động thảo luận : Ít, chủ yếu là phổ biến thông tin trung tính, thiếu tranh luận độ sâu.
• Quan điểm chính thức : @LineaBuild tập trung vào thời hạn lĩnh nhận airdrop là ngày 9 tháng 12 và không đề cập trực tiếp đến ngày mở khóa là ngày 10 tháng 12.
• Quan điểm của KOL :
  • CryptoRank_io : Phân loại việc mở khóa là sự kiện cung cấp thông thường mà không chỉ ra lập trường.
  • SaintAceAI : Gợi ý về áp lực bán tiềm ẩn; gợi ý tìm kiếm cơ hội mua vào trong bối cảnh dự đoán biến động.

Khung tường thuật

• Diễn biến về áp lực cung : Một số ý kiến ​​cho rằng LINEA cùng nhóm với các đồng tiền mở khóa khác trong tuần này (APT, CHEEL, BB), cho thấy rủi ro bán tháo từ "làn sóng mở khóa".
• Lịch sử , tính biến động sau khi mở khóa thường thấp, tác động tùy thuộc vào hành vi của người nhận và điều kiện chung của thị trường.
• Tác động đến giá : Vào ngày 6 tháng 12, thời hạn lĩnh nhận airdrop đã khiến giá giảm 8% xuống còn 0,00813 đô la. 92% trong số 230 triệu đô la airdrop đã lĩnh nhận, có khả năng làm gia tăng áp lực bán ra bán trước khi phát hành số cổ phiếu còn lại.

đánh giá rủi ro

kết luận

Phán đoán cốt lõi :

1. Sửa dữ liệu : Quy mô mở khóa thực tế (1,38 tỷ USD/11 triệu USD) nhỏ hơn nhiều so với con số được đồn đoán (14,4 tỷ USD/15,82 triệu USD) và sự hoảng loạn của thị trường có thể đã được khuếch đại.
2. Dòng vốn thực tế : Dòng vốn thực tế quan sát được (1,8 triệu đô la) chỉ bằng 11,4% so với dòng vốn được đồn đoán (15,82 triệu đô la), cho thấy áp lực cung đã bị đánh giá quá cao.
3. Rủi ro có thể kiểm soát được : Số lượng mở khóa chiếm 6,76% lượng lưu thông và 8,9% giá trị vốn hóa thị trường, một quy mô tương đối vừa phải; việc phân bổ giảm cho mục đích hệ sinh thái làm giảm khả năng bán ngay lập tức.
4. Mối quan ngại chính : Mô hình cung cấp token liên tục cho Binance (4,5 triệu đô la/tháng) của dự án và cơ cấu nắm giữ token tập trung cao độ của dự án là rủi ro hệ thống đáng lo ngại hơn.

Khuyến nghị : Phản ứng của thị trường đối với việc mở khóa vào ngày 10 tháng 12 có thể sẽ tương đối yếu, trừ khi có những giao dịch chuyển tiền lớn bất thường hoặc thị trường chung suy thoái. Nhà đầu tư nên tập trung vào dữ liệu dòng tiền vào Chuỗi và diễn biến giá, thay vì kỳ vọng quá mức về việc mở khóa.