PLUME và JUPITER ra mắt sàn phân tích thanh khoản spot Coinbase.
Tóm lại
Tính đến ngày 8 tháng 12 năm 2025, PLUME đã nhận được phê duyệt niêm yết từ Coinbase (dự kiến kích hoạt vào ngày 9 tháng 12), trong khi JUP chỉ đang trong giai đoạn đánh giá lộ trình. Về mặt kỹ thuật, cả hai đều đang chịu áp lực phân phối (PLUME CMF -0,486, JUP CMF -0,128), hạn chế sự cải thiện thanh khoản ngắn hạn. Mức độ tập trung vị thế giữ cao của PLUME (50% do địa chỉ hàng đầu nắm giữ) đặt ra rủi ro thanh khoản , trong khi JUP ổn định hơn nhờ TVL cao hơn (2,79 tỷ đô la) và vị thế giữ đa dạng hơn. Việc cải thiện thanh khoản theo từng giai đoạn phụ thuộc vào việc thực hiện niêm yết chính thức và sự thay đổi của các chỉ báo kỹ thuật.
Phân tích tình trạng niêm yết hiện tại
Tiến độ IPO của Coinbase
| Token | Tình trạng hiện tại | Nút thời gian chính | Cặp giao dịch |
|---|---|---|---|
| LÔNG CHIM | Danh sách dự kiến | Lộ trình được thêm vào: 2025-12-03 Thời gian dự kiến: 2025-12-08 18:00 UTC Dự kiến kích hoạt: 2025-12-09 | PLUME/USD |
| JUP | Lộ trình đang được đánh giá | Lộ trình được thêm vào: 2025-12-03 Lịch sử: Được niêm yết vào ngày 21 tháng 4 năm 2023 Hủy niêm yết ngày 06/09/2023 | JUP/USD (lịch sử) |
PLUME hiện đang trong giai đoạn đếm ngược cuối cùng cho đợt IPO, trong khi JUP chỉ mới được đánh giá tư cách và vẫn chưa có thời gian biểu IPO rõ ràng. (coindesk)
Địa điểm giao dịch hiện có bao gồm
Phân phối thanh khoản PLUME :
- CEX : Binance (USDT spot/hợp đồng), Bybit, OKX, Bitget, Bithumb, Upbit(KRW, ra mắt ngày 26 tháng 11)
- DEX : Uniswap(dựa trên Ethereum)
- Tổng khối lượng giao dịch trong 24 giờ : 20.708.277 đô la
Phân phối thanh khoản của JUP :
- CEX : Binance (USDT spot/hợp đồng), Bybit, OKX, Upbit(KRW), Bitget, Bithumb
- DEX : Công cụ tổng hợp Jupiter (206.742 đô la, chiếm 0,97% tổng số)
- Tổng khối lượng giao dịch trong 24 giờ : 21.284.367 đô la
So sánh chỉ báo thanh khoản
| chỉ báo | LÔNG CHIM | JUP | Thanh khoản thanh khoản |
|---|---|---|---|
| Giá trị vốn hóa thị trường | 64,7 triệu đô la | 718,7 triệu đô la | JUP (11x) |
| Khối lượng giao dịch 24 giờ | 20,7 triệu đô la | 21,3 triệu đô la | khá |
| TVL | Hơn 600 triệu đô la (Tổng hệ sinh thái) | 2,79 tỷ đô la (Thỏa thuận) | JUP (4,7 lần) |
| Tỷ lệ lưu thông | 32,94% | 44,81% | JUP |
| Sự tập trung của vị thế giữ | Địa chỉ hàng đầu 1: 50%; Địa chỉ hàng đầu 10: 88% | Airdrop 44,29%, với vị thế giữ. | JUP |
| Phạm vi bảo hiểm CEX | 6 sàn sàn giao dịch lớn | 6 sàn sàn giao dịch lớn | khá |
JUP tốt hơn đáng kể so với PLUME về mặt giá trị vốn hóa thị trường, TVL và đa dạng hóa vị thế giữ, nhưng hiện tại cả hai có khối lượng giao dịch tương tự nhau, cho thấy PLUME hoạt động tương đối tích cực hơn.
Phân tích kỹ thuật và dòng vốn
Chỉ báo kỹ thuật của PLUME (08-12-2025)
| chỉ báo | giá trị số | Giải thích tín hiệu |
|---|---|---|
| giá | 0,02127 đô la | Dưới VWAP 0,0719 đô la (-70,4%) |
| Chỉ số RSI(14) | 30.01 | Vùng quá bán, áp lực bán ra có thể đã hết. |
| CMF(20) | -0,486 | Áp lực phân phối mạnh, bán ròng |
| OBV | 1.107.729.946 | Khối lượng mua tích lũy, nhưng giá phân kỳ. |
| Khối lượng giao dịch hàng ngày của Binance | 101,9 triệu cột khói | Tham gia giao dịch tích cực |
Đặc điểm dòng tiền : Đường CMF âm cho thấy mô hình phân phối sau khi lộ trình được công bố, chứ không phải tín hiệu tích lũy. Độ sâu giá nằm dưới VWAP, kết hợp với RSI quá bán, cho thấy tiềm năng phục hồi ngắn hạn, nhưng cần hỗ trợ mua.
Chỉ báo kỹ thuật JUP (08-12-2025)
| chỉ báo | giá trị số | Giải thích tín hiệu |
|---|---|---|
| giá | 0,2294 đô la | Dưới VWAP 0,5221 đô la (-56,1%) |
| Chỉ số RSI(14) | 36,21 | Trung tính đến hơi quá bán, động lực chờ đợi sự đảo chiều |
| CMF(20) | -0,128 | Phân phối nhẹ, cân bằng nhưng dòng tiền hơi âm |
| OBV | -349.454.711 | Tích lũy bán ròng dài hạn |
| Khối lượng giao dịch hàng ngày của Binance | 6,36 triệu JUP | Thanh thanh khoản vừa phải |
Đặc điểm dòng tiền : OBV âm và CMF hơi âm cho thấy việc bổ sung lộ trình không kích hoạt hành vi tích lũy. Mức chiết khấu giá so với VWAP nhỏ hơn so với PLUME, nhưng áp lực giảm vẫn tồn tại.
Đánh giá cải thiện thanh khoản theo từng giai đoạn
Triển vọng ngắn hạn (1-7 ngày)
MŨI LÔNG :
- Thanh khoản : Mặc dù ngày niêm yết chính thức đang đến gần (ngày 9 tháng 12), áp lực phân phối hiện tại (CMF -0,486) đang kìm hãm lực mua.
- Các yếu tố rủi ro : Có rủi ro bán tập trung nếu địa chỉ đầu tiên vị thế giữ 50% số vị thế.
- Yếu tố kích hoạt tiềm năng : Việc ra mắt chính thức của Coinbase có thể thu hút lượng truy cập mới từ các nhà bán lẻ/tổ chức, nhưng cần phải quan sát độ sâu giao dịch ban đầu.
JUP :
- Tính ổn định thanh khoản là mối quan tâm hàng đầu : Đây chỉ là giai đoạn xây dựng lộ trình và không có nền tảng thanh khoản mới nào được kỳ vọng trong thời gian ngắn.
- Về mặt kỹ thuật, trung tính : RSI 36,21 và CMF -0,128 cho thấy xu hướng cân bằng nhưng hơi yếu, thiếu chất xúc tác.
- Ưu điểm về mặt cấu trúc : TVL 2,79 tỷ đô la và vị thế giữ đa dạng tạo nên sự hỗ trợ ở đáy.
Triển vọng trung hạn (1-4 tuần)
MŨI LÔNG :
- Cải thiện có điều kiện : Nếu đợt IPO của Coinbase diễn ra suôn sẻ, "hiệu ứng Coinbase" (lịch sử tăng 91%) có thể dẫn đến sự gia tăng đột biến về khối lượng giao dịch.
- Lợi ích mở rộng đa chuỗi : Vào ngày 5 tháng 12, Solana RWA Nest Vault ra mắt, giúp tăng TVL của hệ sinh thái (hơn 600 triệu đô la) và tăng cường tính thanh khoản xuyên Chuỗi .
- Giải phóng áp lực vị thế giữ : Việc giải phóng một phần 39% (3,9 tỷ mã thông báo) được phân bổ thông qua hệ sinh thái có thể làm tăng nguồn cung.
JUP :
- Sự không chắc chắn về niêm yết : Thời gian đánh giá lộ trình chưa được xác định, mốc thời gian cải thiện thanh khoản chưa rõ ràng
- Sự kiện mở khóa : Jupuary sẽ phát hành 700 triệu JUP vào ngày 28 tháng 12. Dữ liệu lịch sử cho thấy mức biến động thấp, nhưng mức tăng 17,8% về nguồn cung cần được chú ý.
- Hoạt động nền tảng : Việc tiếp tục bán hàng token HumidiFi ($WET) vào ngày 8 tháng 12 đã thúc đẩy việc sử dụng nền tảng Jupiter DTF.
kết luận
PLUME có con đường rõ ràng hơn để cải thiện thanh khoản do sắp niêm yết chính thức, nhưng bị hạn chế trong ngắn hạn bởi áp lực phân phối và mức độ tập trung vị thế giữ cao. JUP, mặc dù phải đối mặt với sự bất ổn cao trong giai đoạn lộ trình của mình, có các yếu tố cơ bản mạnh hơn (TVL, giá trị vốn hóa thị trường và vị thế giữ đa dạng) tạo nền tảng thanh khoản ổn định. Việc cải thiện thanh khoản theo từng giai đoạn của cả hai phụ thuộc rất nhiều vào: (1) việc Coinbase chính thức niêm yết; (2) sự tích lũy vốn từ phía kỹ thuật; và (3) sự hợp tác độ sâu của nhà tạo lập thị trường thị trường. Dữ liệu hiện tại cho thấy áp lực phân phối đang chiếm ưu thế và các nhà đầu tư nên chú ý đến các tín hiệu tích cực của CMF và OBV cũng như hiệu suất giao dịch trong tuần đầu tiên sau khi niêm yết.