Phân tích sự kiện giảm nửa lần đầu tiên của TAO: Đánh giá hiệu suất giá và tác động.
Tóm lại
Giảm nửa đầu tiên của Bittensor (TAO) dự kiến sẽ diễn ra trong khoảng thời gian từ ngày 12 đến 15 tháng 12 năm 2025 , khi đó phần thưởng khối sẽ giảm nửa từ 1 TAO xuống còn 0,5 TAO, và lượng phát hành hàng ngày sẽ giảm từ 7.200 xuống còn 3.600 TAO. Tuy nhiên, tuyên bố về mức "tăng gần 50%" không khớp với dữ liệu thực tế : giá giảm 22,64% trong 30 ngày qua, chỉ tăng 9,4% trong 7 ngày qua và phục hồi 17,3% so với mức thấp nhất trong tháng. Hình ảnh kỹ thuật cho thấy xu hướng trung tính đến yếu, nhưng cú sốc nguồn cung từ giảm nửa được cộng đồng và các tổ chức xem là chất xúc tác kỳ vọng tăng giá dài hạn.
Phân tích cốt lõi
Cơ chế và thời điểm diễn ra sự kiện giảm nửa
Cơ chế kích hoạt : Không giống như Bitcoin, dựa trên Block Height, giảm nửa TAO được kích hoạt dựa trên một cột mốc nhất định trong tổng nguồn cung.
| chỉ báo | Giá trị hiện tại | Điểm kích hoạt giảm nửa | Khoảng cách còn lại |
|---|---|---|---|
| Tuần hoàn toàn | 10.462.827 TAO | 10.500.000 ĐẠO | 37.173 Đạo |
| Thời gian ước tính | - | Khoảng 5 ngày (~37.172 khối) | - |
| Phần thưởng khối | 1 TAO/khối (12 giây) | Giảm nửa xuống còn 0,5 TAO/khối | -50% |
| Lượng khí thải hàng ngày | 7.200 Đạo | Giảm nửa xuống còn 3.600 TAO | -50% |
Ngày dự kiến : Nhiều nguồn tin cho biết khoảng từ ngày 12 đến ngày 15 tháng 12. Thời gian cụ thể sẽ được điều chỉnh linh động do cơ chế hoàn trả (phí đăng ký được hoàn lại vào quỹ chưa phát hành), và không có thời gian UTC cố định.
Phạm vi tác động : Giảm nửa sẽ ảnh hưởng tỷ lệ thuận đến phần thưởng của tất cả những người tham gia mạng lưới, bao gồm cả các trình xác thực (APY hiện tại 4,5-6,5%), thợ đào, chủ sở hữu mạng con và người đặt cược, cũng như lượng phát hành token alpha của Dynamic TAO trên mạng con.
Xác minh giá cả và hiệu suất
Kết luận chính: Phát biểu trong truy vấn "mức tăng giá đang tiến gần đến 50%" khác biệt đáng kể so với dữ liệu thực tế.
| Khoảng thời gian | Giá khởi điểm | Giá hiện tại | Thay đổi | Dữ liệu tính đến |
|---|---|---|---|---|
| 30 ngày qua | 386,65 đô la | 300,17 đô la | -22,64% | 2025-12-10 |
| 7 ngày qua | 276,04 đô la | 302,54 đô la | +9,4% | 2025-12-10 |
| Từ mức thấp nhất hàng tháng | 255,94 đô la | 302,56 đô la | +17,3% | Từ ngày 2 đến ngày 10 tháng 12 |
| 24 giờ | - | 300,19 đô la | -1,46% | 2025-12-10 |
Hiệu quả thị trường :
- Giá hiện tại : $300-$303 (ngày 10 tháng 12)
- Giá trị vốn hóa thị trường : 2,88 tỷ đô la, xếp hạng thứ 47.
- Nguồn cung lưu thông : 9.597.491 TAO (chiếm 91,7% tổng lượng phát hành)
Đặc điểm xu hướng giá cả :
- Sau khi đạt đỉnh 386,65 đô la vào ngày 10 tháng 11, thị trường đã bước vào thị trường gấu.
- Giá đã chạm mức thấp nhất là 255,94 đô la vào ngày 2 tháng 12 (mức thấp nhất trong tháng).
- Gần đây, nó đã phục hồi từ mức thấp nhất, nhưng vẫn nằm dưới tất cả các đường trung bình động chính.
- Giá cả biến động và ổn định trong khoảng từ 287 đến 315 đô la từ ngày 4 đến ngày 10 tháng 12.
Phân tích kỹ thuật
Xu hướng và chỉ báo (tính đến ngày 10 tháng 12 năm 2025):
| chỉ báo | giá trị số | Tín hiệu | minh họa |
|---|---|---|---|
| Chỉ số RSI (14) | 47,77 | trung tính | Không mua quá nhiều cũng không bán quá nhiều, đà tăng trưởng được cân bằng. |
| MACD | -13,34 | Kỳ vọng tăng giá tăng giá | Giá trị đọc trên biểu đồ tần suất là +4,99 cho thấy tiềm năng đảo chiều ngắn hạn. |
| EMA 12 | 292,36 đô la | ủng hộ | Giá phá vỡ đường trung bình động ngắn hạn |
| EMA 26 | 305,70 đô la | sức chống cự | Mức kháng cự chính hiện tại |
| SMA 50/200 | 348,47 đô la / 358,90 đô la | Khả năng kháng cự lâu dài | Mô hình "thập giá tử thần" xác nhận cấu trúc thị trường gấu. |
Các mức giá chính :
- Các mức hỗ trợ : $265.66 (dải Bollinger dưới), $292.36 (đường EMA 12)
- Các mức kháng cự : $305.70 (EMA 26, đã được kiểm tra gần đây nhưng không thành công), $314.36 (đường trên của dải Bollinger), $348.47 (SMA 50)
Phân tích khối lượng giao dịch :
- Việc tăng gần đây đã khiến khối lượng giao dịch hàng ngày tăng lên 323 triệu đô la (ngày 10 tháng 12), cao hơn mức trung bình 30 ngày là 300 triệu đô la.
- chỉ báo-1.966.349 cho thấy áp lực bán ra.
- Lịch sử, khối lượng giao dịch vào những ngày giảm giá thường cao hơn so tăng(ví dụ: 564,79 triệu đô la vào ngày 21 tháng 11), xác nhận mô hình phân phối.
Thị trường phái sinh
Vị thế giữ và mức tài trợ (tính đến ngày 10 tháng 12 năm 2025):
- Tổng số khối lượng mở : 210,30 triệu đô la, tăng 2,06% trong 24 giờ qua.
- Tỷ lệ phí giao dịch : Binance -0,010%, Bybit -0,012% (Đầu cơ giá xuống trả phí cho vị thế mua cho thấy thị trường đang giảm giá, nhưng mức này có thể hơi cao).
- Cháy tài khoản trong 24 giờ : Tổng cộng 448.960 đô la, trong đó lệnh short trị giá 255.259 đô la (57%) so với các vị thế mua trị giá 193.701 đô la.
Tín hiệu phái sinh : Lãi suất cho vay âm và tỷ lệ cháy tài khoản lệnh short cao hơn tạo ra tín hiệu kỳ vọng tăng giá ngược chiều, trái ngược với xu hướng giảm 30 ngày.
Dữ liệu Chuỗi và dữ liệu đặt cọc
Nguồn cung và lượng phát thải (tính đến ngày 9-10 tháng 12 năm 2025):
| chỉ báo | Giá trị hiện tại | Dự kiến sau khi giảm nửa | thay đổi |
|---|---|---|---|
| Tổng cung tối đa | 21.000.000 TAO | không thay đổi | - |
| Nguồn cung lưu thông | 9.597.491 TAO | Tốc độ tăng trưởng giảm nửa | -50% tăng mỗi ngày |
| Số tiền cam kết | 7.365.112 Đạo | Tăng trưởng dần dần | Phần thưởng giảm nửa |
| Tỷ lệ cam kết | 77% | Khả năng tăng | Do khan hiếm thúc đẩy |
| Cam kết TVL | 2,23 tỷ đô la | Tùy thuộc vào giá cả | Giảm phát thải |
Phần thưởng cho người xác thực :
- Phân bổ hiện tại: 41% lượng phát hành của mạng con dành cho các trình xác thực và người đặt cược.
- Lợi suất hàng năm trung bình (APY): 4,5-6,5% (tùy thuộc vào quy mô staking và hiệu suất mạng con)
- Tác động giảm nửa: APY sẽ giảm nửa trực tiếp trừ khi giá TAO tăng hoặc mức độ tập trung đặt cược tăng lên.
Phân phối thanh thanh khoản :
- Số lượng người xác thực đang hoạt động: Khoảng 64
- Mức đặt cọc của người xác thực chính: 25.000-800.000 TAO
- Dòng vốn ròng hàng ngày: +9.510 TAO (xu hướng năm 2025)
Tâm lý cộng đồng và thể chế
Chủ đề cốt lõi của câu chuyện :
Yếu tố gây ra tình trạng khan hiếm nguồn cung : Cộng đồng sẽ giảm nửa sự kiện halving với các sự kiện lịch sử Bitcoin , nhấn mạnh cú sốc nguồn cung kép của TAO và token alpha mạng con, dự đoán áp lực kỳ vọng tăng giá dài hạn.
Định vị cơ sở hạ tầng AI : Cuộc thảo luận hình dung khung TAO như một tài sản nền tảng cho nền kinh tế trí tuệ máy móc, giảm nửa tượng trưng cho sự trưởng thành hơn của mạng lưới, tương tự như con đường tiến hóa của Bitcoin.
Tận dụng hệ sinh thái mạng con : Người dùng nhấn mạnh tính độc đáo của nền kinh tế đa tài sản của Bittensor. Mạng con cung cấp khả năng tận dụng hiệu ứng giảm nửa effect), và việc hiện thực hóa giá trị phụ thuộc vào sự thành công của các mạng con và nhu cầu thực tế.
Quan điểm của tổ chức :
- Báo cáo nghiên cứu của Grayscale nhận định giảm nửa là chất xúc tác cho việc nâng cao giá trị, thúc đẩy sự tăng giá dài hạn thông qua việc thắt chặt nguồn cung, dựa trên hiệu suất lịch sử Bitcoin .
- 21Shares đã ra mắt ATAO ETP vào ngày 23 tháng 10 và STAO ETP vào ngày 19 tháng 11, cung cấp cho các tổ chức cơ hội tiếp cận với TAO, phù hợp với kịch bản giảm nửa.
Mối quan tâm của cộng đồng :
- Mở khóa token và áp lực phát thải liên tục có thể bù đắp lợi nhuận.
- Việc điều chỉnh cơ chế đặt cọc (phần thưởng mặc định được thay đổi từ chuyển đổi TAO tự động sang token Alpha) đã gây ra nhiều tranh luận và tối ưu hóa vị thế trong cộng đồng người dùng.
- Một số quan điểm cho rằng việc giá cả không phản ứng ngay lập tức cho thấy hiệu ứng kỳ vọng tăng giá dần dần sẽ cần thời gian để hiện thực hóa.
kết luận
Sự kiện giảm nửa nửa đã được xác nhận : Giảm nửa đầu tiên của Bittensor sẽ được kích hoạt từ ngày 12 đến 15 tháng 12 năm 2025. Khi tổng nguồn cung đạt 10,5 triệu TAO, phần thưởng khối và lượng phát hành hàng ngày sẽ giảm nửa ( 50%). Đây là một cột mốc lịch sử đối với mạng lưới, sẽ thắt chặt đáng kể tăng trưởng nguồn cung và ảnh hưởng đến cơ cấu phần thưởng cho tất cả người tham gia.
Làm rõ diễn biến giá : Thông tin trong các câu hỏi của người dùng cho rằng "giá đã tăng gần 50% trong giai đoạn hiện tại" không phù hợp với dữ liệu thực tế . TAO đã giảm 22,64% trong 30 ngày qua, chỉ phục hồi 9,4% trong 7 ngày qua và tăng 17,3% so với mức thấp nhất vào ngày 2 tháng 12. Không có khoảng thời gian hay mốc tham khảo nào cho thấy giá tăng gần 50%. Hình ảnh kỹ thuật cho thấy mô hình trung tính đến yếu, với giá hiện đang nằm trong kênh thị trường gấu.
Tiềm năng xúc tác dài hạn : Mặc dù giá giảm trong ngắn hạn, sự kiện giảm nửa tạo nền tảng cho một kịch bản kỳ vọng tăng giá dài hạn thông qua cú sốc nguồn cung, sự xác nhận từ các tổ chức (nghiên cứu Grayscale, 21Shares ETP) và tỷ lệ tài sản thế chấp cao 77%. Tăng trưởng giá trị bền vững sẽ phụ thuộc vào sự thành công của hệ sinh thái mạng con, tăng trưởng nhu cầu thực tế và khả năng vượt qua mức kháng cự kỹ thuật quan trọng $305-$314.