Gemini nhận được sự chấp thuận của CFTC: Sau 5 năm chuẩn bị, cuối cùng đã có được giấy phép hoạt động trên thị trường dự đoán.
Tóm lại
Công ty con Gemini , Gemini Titan, chính thức nhận được chứng nhận Thị trường Hợp đồng Được Chỉ định (DCM) từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) vào ngày 10 tháng 12 năm 2025, sau gần 5 năm (kể từ khi nộp đơn ban đầu vào ngày 10 tháng 3 năm 2020). Giấy phép này đưa Gemini trở thành một trong sàn giao dịch lớn đầu tiên được phép cung cấp dịch vụ thị trường dự đoán crypto cho khách hàng tại Hoa Kỳ. Ban đầu, sàn sẽ ra mắt các hợp đồng sự kiện nhị phân, với kế hoạch mở rộng sang hợp đồng tương lai, quyền chọn và hợp đồng vĩnh viễn crypto trong tương lai. Thị trường đã phản ứng tích cực, Gemini(NASDAQ: GEMI) tăng 13-15% trong giao dịch sau giờ thị trường lên mức 12,85-13,80 đô la, tăng thêm khoảng 157 triệu đô la vào giá trị vốn hóa thị trường thị trường.
Phân tích cốt lõi
Chi tiết phê duyệt theo quy định
Thông tin phê duyệt :
- Ngày phê duyệt : 10 tháng 12 năm 2025
- Loại giấy phép : Giấy phép thị trường hợp đồng được chỉ định (DCM)
- Đơn vị được chấp thuận : Gemini Titan, LLC (một công ty con của Gemini Space Station, Inc.)
- Cơ quan quản lý : Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC)
Trang hồ sơ chính thức của CFTC về ngành công nghiệp đã chính thức liệt kê chứng nhận DCM của Gemini Titan, có hiệu lực từ ngày 10 tháng 12 năm 2025. Sự chấp thuận lần, do Chủ tịch lâm thời CFTC Caroline Pham dẫn đầu, được xem là một bước phát triển quan trọng về mặt quy định dưới lập trường ủng hộ crypto của chính quyền Trump.
Thời gian nộp đơn 5 năm
| Nút thời gian | sự kiện | ý nghĩa |
|---|---|---|
| Ngày 10 tháng 3 năm 2020 | Gemini nộp đơn xin giấy phép DCM đầu tiên. | Khởi động quy trình phê duyệt theo quy định kéo dài 5 năm. |
| 2020-2025 | Thời gian chuẩn bị cho việc xem xét quy định và tuân thủ | Giải quyết các yêu cầu tuân thủ phức tạp và những thay đổi trong hoàn cảnh pháp lý. |
| Ngày 10 tháng 12 năm 2025 | Đã nhận được sự chấp thuận chính thức từ CFTC. | Trở thành một trong sàn giao dịch lớn đầu tiên được phép cung cấp thị trường dự đoán. |
Quá trình xin cấp phép kéo dài khoảng 5 năm 9 tháng, từ khi nộp đơn đến khi được chấp thuận, phản ánh thái độ thận trọng của các cơ quan quản lý Hoa Kỳ đối với phái sinh crypto mới nổi và cam kết lâu dài của Gemini trong việc tuân thủ các quy định.
Nền tảng dự đoán Gemini Titan
Định vị nền tảng : Gemini Titan được định vị là một nền tảng tận dụng "trí tuệ tập thể" để dự đoán chính xác tương lai. Người dùng có thể sử dụng số dư USD của mình để giao dịch và dự đoán thị trường thông qua giao diện web Gemini . Ứng dụng di động sẽ sớm được hỗ trợ.
Ví dụ về hợp đồng sự kiện nhị phân :
| Loại hợp đồng | Ví dụ về vấn đề | Cơ chế giao dịch |
|---|---|---|
| Giá tài sản crypto | Liệu Bitcoin có vượt mốc 200.000 đô la vào cuối năm nay? | Lựa chọn nhị phân Có/Không |
| Sự cố pháp lý | Liệu nền tảng X của Musk có trả đầy đủ khoản tiền phạt 140 triệu euro cho Ủy ban châu Âu vào năm 2026 hay không? | Lựa chọn nhị phân Có/Không |
Các hợp đồng này được trình bày dưới dạng các câu hỏi đơn giản có/không, giúp giảm rào cản gia nhập thị trường trong khi vẫn duy trì chức năng hình thành giá thị trường.
Kế hoạch mở rộng trong tương lai
Lộ trình phái sinh :
- Ngắn hạn (đã ra mắt) : Hợp đồng sự kiện nhị phân bao gồm các lĩnh vực chính trị, thể thao, kinh tế và crypto.
- Nghiên cứu trung và dài hạn : Hợp đồng tương lai crypto , quyền chọn và hợp đồng vĩnh cửu (Perp)
Ý nghĩa chiến lược :
- Cơ hội hợp đồng vĩnh cửu : Là phái sinh crypto được giao dịch rộng rãi nhất tại các thị trường châu Á và ngoài Mỹ trong thập kỷ qua, việc Gemini gia nhập lĩnh vực này có thể lấp đầy khoảng trống trên thị trường Mỹ.
- Lợi thế cạnh tranh khác biệt : So với các đối thủ hiện có như Kalshi và Polymarket, Gemini sở hữu nền tảng tuân thủ quy định của một sàn giao dịch truyền thống và nguồn lực dành cho khách hàng tổ chức.
Hoàn cảnh pháp lý và thị trường
Bối cảnh pháp lý
Thay đổi chính sách :
- Chính quyền Trump có mục tiêu rõ ràng là biến Hoa Kỳ thành "thủ đô crypto toàn cầu".
- Dưới sự lãnh đạo của chủ tịch lâm thời Phạm, CFTC đã áp dụng lập trường ủng hộ doanh nghiệp và thúc đẩy đổi mới.
- Các quy định thị trường đang được nới lỏng, cho phép các hợp đồng liên quan đến cá cược chính trị và thể thao.
Xu hướng ngành : Trong tháng 10-11 năm 2025, các nền tảng thị trường dự đoán như Kalshi và Polymarket ghi nhận khối lượng giao dịch Cao nhất mọi thời đại (ATH), cho thấy nhu cầu thị trường mạnh mẽ. Thời điểm Gemini gia nhập thị trường phù hợp với giai đoạn tăng trưởng của ngành.
Phản ứng của thị trường
Diễn biến giá cổ phiếu :
- Giá đóng cửa : 11,36 đô la (ngày 10 tháng 12 năm 2025)
- Giá cao nhất sau giờ giao dịch : khoảng $12.85-$13.80
- Tăng giá : 13-15%
- Tác động giá trị vốn hóa thị trường : +157 triệu đô la
- Đặc điểm giao dịch : Khối lượng giao dịch tương đối gấp 1,3 lần, kích hoạt 25 cảnh báo động lượng.
Tâm lý trên mạng xã hội : Trên Twitter/X, câu chuyện chủ yếu được chi phối bởi các kênh chính thức , với cả CEO Tyler Winklevoss và Chủ tịch Cameron Winklevoss đưa ra những tuyên bố tích cực, nhấn mạnh đây là một cột mốc quan trọng trong việc thúc đẩy địa vị đầu của Mỹ trong lĩnh crypto . Một báo cáo của CoinDesk đã thu hút hơn 9.000 lượt xem, và WuBlockchain cũng đề cập đến tiềm năng mở rộng, dẫn đến tâm lý tích cực chung.
Phân tích chiến lược
lợi thế cạnh tranh
- Tuân thủ quy định : Là một công ty niêm yết trên Nasdaq (NASDAQ: GEMI) và là một sàn giao dịch được cấp phép lâu năm, Gemini có một khuôn khổ tuân thủ hoàn thiện.
- Đối tượng người dùng : Người dùng giao dịch crypto hiện tại ở Mỹ có thể chuyển đổi liền mạch sang thị trường dự đoán.
- Sức mạnh vốn : Khả năng huy động vốn từ thị trường công hỗ trợ phát triển sản phẩm dài hạn.
Những thách thức tiềm ẩn
- Giáo dục thị trường : Dự báo vẫn là một lĩnh vực mới nổi ở Hoa Kỳ, đòi hỏi đầu tư vào việc giáo dục người dùng.
- Sự không chắc chắn về quy định : Mặc dù đã được phê duyệt, những thay đổi chính sách trong tương lai (chẳng hạn như thay đổi chính phủ) có thể dẫn đến những hạn chế mới.
- Cạnh tranh ngày càng gay gắt : Kalshi, Polymarket và các cửa hàng khác đã tạo dựng được lợi thế tiên phong và nhận diện thương hiệu mạnh mẽ.
tóm lại
Việc Gemini nhận được giấy phép thị trường dự đoán từ CFTC đánh dấu lần đầu tiên một sàn giao dịch crypto lớn của Mỹ được cấp phép hoạt động trong lĩnh vực này. Thời hạn xin cấp phép năm năm nhấn mạnh cách tiếp cận thận trọng của cơ quan quản lý và cam kết tuân thủ Gemini . Ban đầu chỉ cung cấp hợp đồng sự kiện nhị phân như một điểm khởi đầu dễ tiếp cận, kế hoạch mở rộng sang hợp đồng tương lai, quyền chọn và hợp đồng vĩnh viễn thể hiện tham vọng chiến lược dài hạn của công ty. Trong hoàn cảnh các chính sách ủng hộ crypto của chính quyền Trump, Gemini sẵn sàng tận dụng lợi thế về quy định và cơ sở người dùng hiện có để giành được vị trí quan trọng trong thị trường dự đoán tăng trưởng nhanh chóng. Mặc dù tăng giá cổ phiếu ngắn hạn phản ánh sự công nhận của thị trường về tiềm năng việc kinh doanh, nhưng thành công lâu dài phụ thuộc vào việc thực hiện sản phẩm, sự chấp nhận của người dùng và sự hỗ trợ liên tục từ cơ quan quản lý.