Phân tích bố cục sản phẩm chứng khoán Mỹ của Binance và hiệu ứng huy động vốn khi tích hợp với tài chính truyền thống.

Tóm lại

Hiện tại, BinanceFutures không có kế hoạch hỗ trợ giao dịch cổ phiếu Mỹ; tất cả các thông báo tính đến ngày 11 tháng 12 năm 2025 đều tập trung vào phái sinh crypto . Tuy nhiên, BinanceWallet đã ra mắt tính năng giao dịch cổ phiếu Chuỗi vào ngày 26 tháng 11 năm 2025, hỗ trợ giao dịch spot 24/7 cho hơn 100 cổ phiếu Mỹ token hóa , bao gồm Tesla, Apple và Amazon. Dữ liệu lịch sử cho thấy sự hội nhập tài chính truyền thống thực sự đã mang lại dòng vốn đáng kể: kể từ khi được phê duyệt vào tháng 1 năm 2024, quỹ ETF Bitcoin spot đã thu hút dòng vốn ròng tích lũy là 57,6 tỷ đô la , chiếm 6,2% tổng lượng cung ứng Bitcoin , cho thấy sức hấp dẫn mạnh mẽ của các sản phẩm tuân thủ quy định đối với vốn của các tổ chức.

Phân tích cốt lõi

Tình trạng nền tảng Binance Futures: Tập trung vào crypto, không có kế hoạch niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ.

Định vị sản phẩm : Binance Futures được định vị là một sàn giao dịch phái sinh crypto thuần túy, cung cấp các hợp đồng vĩnh viễn và hợp đồng quý dựa trên USD®-M (USDT) và các loại tiền điện tử khác.

Thông tin ra mắt mới nhất (tháng 12 năm 2025):

• Ngày 10 tháng 12, 11:00 UTC : Hợp đồng vĩnh cửu NIGHTUSDT
• Ngày 10 tháng 12, 07:00 UTC : Hợp đồng vĩnh cửu WETUSDT
• Ngày 6 tháng 12 : Hợp đồng vĩnh cửu POWERUSDT

Dữ liệu ra mắt lịch sử : Từ ngày 1 tháng 11 đến ngày 11 tháng 12 năm 2025, Binance Futures đã thực hiện lần hoạt động ra mắt/hủy niêm yết, tất cả đều dành cho các cặp crypto(như BOB/USDT, SKATE/USDT, FIS/USDT, v.v.), và không có cặp nào được niêm yết trên các sàn giao dịch chứng khoán của Mỹ (như AAPLUSD, TSLAUSD).

Các kênh xác minh chính thức :

• Trang thông báo Binance tập trung vào ra mắt crypto , điều chỉnh phí và nâng cấp BNB (dự kiến ​​vào ngày 16 tháng 12 năm 2025).
• Tài khoản Twitter @BinanceFutures: Tweet mới nhất quảng bá chiến lược đa tài sản USD1 (ngày 11 tháng 12), không có nội dung nào liên quan đến cổ phiếu Mỹ.
• Việc tìm kiếm có mục tiêu cho các cụm từ "Binance Futures US stocks" và "Binance Futures US stocks" không cho ra bất kỳ lộ trình hoặc tuyên bố chính thức.

Kết luận : Tính đến ngày 11 tháng 12 năm 2025 (UTC), Binance Futures không có kế hoạch đưa giao dịch cổ phiếu Mỹ vào dòng sản phẩm hợp đồng tương lai/hợp đồng của mình.

Binance đã ra mắt sản phẩm giao dịch chứng khoán Mỹ: giao dịch spot Chuỗi .

Bước đột phá lớn vào ngày 26 tháng 11 năm 2025 : Ví Binance ra mắt chức năng chứng khoán trên chuỗi , đạt được sự tích hợp cấp sản phẩm giữa tài chính truyền thống và crypto.

Các tính năng chính :

Ý nghĩa chiến lược :

• Giảm rào cản gia nhập : Người dùng crypto có thể tiếp cận thị trường chứng khoán tuân thủ quy định mà không cần mở tài khoản môi giới truyền thống.
• Hiệu quả sử dụng vốn được cải thiện : Chuyển đổi liền mạch giữa tài sản crypto và cổ phiếu trong cùng một ví.
• Định vị trung tâm đa tài sản : Binance định vị mình là một trung tâm hội tụ cho dịch vụ tự quản lý tài sản trên nền tảng Web3 và giao dịch cổ phiếu truyền thống.

Diễn biến hỗ trợ : Vào ngày 20 tháng 11 năm 2025, Binance bắt đầu chấp nhận BlackRock BUIDL (Quỹ thị trường tiền token hóa ) làm tài sản thế chấp ngoài sàn giao dịch, cho phép các tổ chức sử dụng tài sản thực (RWA) tạo ra thu nhập để cải thiện hiệu quả vốn khi giao dịch tài sản kỹ thuật số.

Lưu ý : Đây là giao dịch token hóa giao ngay , không phải sản phẩm hợp đồng/tương lai.

Hiệu ứng dòng vốn chảy vào của hội nhập tài chính truyền thống: xác minh bằng dữ liệu lịch sử

Nghiên cứu trường hợp Bitcoin Spot : Dòng vốn đổ vào đạt 57,6 tỷ USD.

Lộ trình phê duyệt : Tháng 1 năm 2024: Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) phê duyệt quỹ ETF Bitcoin spot .

Dữ liệu dòng vốn đầu tư (tính đến tháng 12 năm 2025):

Theo dõi hàng năm (2025):

• Tính đến ngày 4 tháng 12 năm nay : Dòng vốn ròng đạt 22,32 tỷ USD.
• Trong 30 ngày qua (đầu tháng 11 đến đầu tháng 12): Dòng vốn ròng chảy ra ngoài là 4,31 tỷ đô la (trong giai đoạn điều chỉnh giá).
• Khối lượng giao dịch cao nhất trong ngày : 9 tỷ đô la

Những thay đổi về cấu trúc thị trường :

• Kể từ khi ra mắt các quỹ ETF, 5,2% dòng vốn Bitcoin đổ vào đến từ các kênh ETF, chiếm thị phần tổng dòng vốn 661 tỷ đô la.
• khối lượng mở 20,6 tỷ đô la, có liên quan chặt chẽ đến các chiến lược phòng ngừa rủi ro của quỹ ETF.

Các trường hợp hội nhập tài chính truyền thống khác

Hợp đồng tương lai Bitcoin của CME (ngày 17 tháng 12 năm 2017) :

• Vào ngày ra mắt, giá BTC đạt đỉnh điểm ở mức 19.511 đô la, trước khi giảm nhanh chóng.
• Việc đưa vào các cơ chế short đã thu hút các nhà đầu tư bearish nhưng cũng làm trầm trọng thêm sự biến động.

Các kênh cấp vốn tuân thủ quy định mới được bổ sung vào năm 2025 :

• Tổng dòng vốn đổ vào : Tính đến ngày 11 tháng 8, các quỹ ETF crypto của Mỹ đã thu hút được 29,4 tỷ đô la.
• Số lượng sản phẩm : 76 sản phẩm ETP crypto được lưu ký tại Mỹ, với tổng tài sản được quản lý (AUM) là 156 tỷ đô la.
• Lợi ích về mặt pháp lý : Các chính sách hỗ trợ như Đạo luật GENIUS thúc đẩy việc phân bổ vốn cho các tổ chức.

Đánh giá tác động định lượng

Tác động tích cực :

• Thanh khoản được cải thiện : Khối lượng giao dịch hàng ngày của ETF vượt quá 5 tỷ đô la, tạo ra áp lực mua ổn định.
• Yếu tố giá cả : BTC đã tăng từ 42.000 đô la vào đầu năm 2024 lên 92.244 đô la vào ngày 11 tháng 12 năm 2025 (+119,6%).
• Sự tham gia của các tổ chức : Những ông lớn quản lý tài sản truyền thống như BlackRock mang đến nguồn vốn tiềm năng lên tới 600 tỷ đô la.

Tác động tiêu cực :

• Sự lan truyền biến động : Sau đỉnh điểm vào tháng 10 năm 2025, các quỹ ETF đã chứng kiến ​​dòng vốn ròng chảy ra ngoài lên tới 2,49 tỷ đô la, trùng với thời điểm giá BTC điều chỉnh hồi.
• Rủi ro tập trung : Việc lưu ký ETF tập trung ở một vài tổ chức, đi ngược lại nguyên tắc phi tập trung của crypto .
• Sự phụ thuộc vào quy định : Các sản phẩm tuân thủ quy định bị ảnh hưởng rất nhiều bởi những thay đổi chính sách (chẳng hạn như sự thay đổi quan điểm của SEC).

Quan điểm cộng đồng và KOL

Các nhà hoạt động :

• CZ (Người sáng lập Binance) : Xem tích hợp BlackRock BUIDL là bước tiến trong việc xây dựng sự hội tụ crypto giữa các tổ chức.
• Matt Huang (đồng sáng lập Paradigm) : Ông ví thời điểm hiện tại như "thời điểm của Netscape hay iPhone", dự đoán rằng tăng trưởng do các tổ chức và cộng đồng thúc đẩy sẽ vượt quá mong đợi.
• Lộ trình 2 FI : Câu chuyện năm 2026 tập trung vào mô hình lai giữa TradeFi và DeFi, với token hóa một con đường huy động vốn không bị thổi phồng quá mức.

Nhóm thận trọng :

• Nhấn mạnh rủi ro thực thi: độ sâu thanh khoản , sự phức tạp trong tuân thủ quy định và các vấn đề về lưu ký tập trung.
• Người ta chỉ ra rằng cổ phiếu Chuỗi vẫn cần phải kiểm chứng sự chấp nhận của thị trường và khối lượng giao dịch dài hạn.

Tâm lý chung : Lạc quan chiếm ưu thế, cho rằng việc tích hợp tuân thủ có thể giảm sự phụ thuộc vào sàn giao dịch nước ngoài và mở ra các kênh cho dòng vốn được quản lý.

tóm lại

Các sản phẩm chứng khoán Mỹ hiện tại Binance : Binance chưa giới thiệu phái sinh chứng khoán Mỹ trên nền tảng hợp đồng của mình , nhưng đã đạt được sự tích hợp tài chính truyền thống spot thông qua chức năng chứng khoán trên Chuỗi trong ví (ra mắt vào ngày 26 tháng 11 năm 2025), đánh dấu một sự chuyển đổi chiến lược từ một sàn giao dịch crypto thuần túy sang một hệ sinh thái đa tài sản .

Xác minh hiệu ứng dòng vốn chảy vào : Dữ liệu lịch sử cung cấp bằng chứng mạnh mẽ — quỹ ETF Bitcoin spot đã thu hút 57,6 tỷ đô la dòng vốn ròng trong 20 tháng, đẩy giá BTC tăng gấp đôi và nắm giữ 6,2% tổng lượng cung ứng . Điều này chứng minh rằng các cầu nối tài chính truyền thống tuân thủ quy định thực sự có thể:

1. Khai thác nguồn vốn đầu tư tổ chức : Các công ty quản lý tài sản truyền thống phân bổ tài sản crypto thông qua các công cụ ETF quen thuộc.
2. Mở rộng sự tham gia nhà đầu tư bán lẻ : Giảm bớt các rào cản kỹ thuật và giảm thiểu rủi ro lưu ký.
3. Nâng cao tính trưởng thành của thị trường : Cải thiện thanh khoản và hiệu quả hình thành giá.

Quy mô huy động vốn tiềm năng : Nếu các sản phẩm vốn chủ sở hữu Chuỗi chuỗi tương tự như Binance thành công trong việc sao chép mô hình ETF, kết hợp với lượng người dùng am hiểu crypto(lượng người dùng toàn cầu của Binance) và tích hợp RWA (tài sản thế chấp BUIDL, v.v.), về mặt lý thuyết, nó có thể thu hút dòng vốn lên đến hàng trăm tỷ đô la, tương đương với các quỹ ETF.

Các yếu tố then chốt dẫn đến thành công :

• Tuân thủ quy định : Liệu giấy phép đã được cấp ở từng khu vực pháp lý hay chưa.
• Tăng thanh khoản : Hỗ trợ nhà tạo lập thị trường và độ sâu giao dịch.
• Giáo dục người dùng : Sự chấp nhận các sản phẩm crypto bởi người dùng tiền điện tử
• Tính ổn định kỹ thuật : Độ tin cậy và bảo mật của quyết toán Chuỗi chuỗi.

Cộng đồng tiền điện tử đang dần hội tụ với thị trường chứng khoán Mỹ, và dữ liệu sơ bộ cho thấy khả năng thu hút vốn mới của nó, nhưng kết quả cuối cùng phụ thuộc vào chất lượng thực hiện sản phẩm và sự phát triển của hoàn cảnh pháp lý.