Phân tích mở khóa token KAITO và sự ổn định thị trường

Tóm lại

KAITO không có cái gọi là "kế hoạch mở khóa theo từng giai đoạn", mà tiếp tục lịch trình phát hành hàng tháng tuyến tính tiêu chuẩn kể từ TGE vào tháng Hai. Không có đợt mở khóa thực tế nào diễn ra từ ngày 1 đến ngày 11 tháng 12, với lần dự kiến ​​vào ngày 21 tháng 12, phát hành khoảng 8,35 triệu token(3,5% lượng lưu thông). Tranh cãi trong cộng đồng chủ yếu tập trung vào giá trị thấp của airdrop hệ sinh thái (ví dụ: Cysic chỉ với 100 USD), chứ không phải cơ chế mở khóa token. Về mặt kỹ thuật, các tín hiệu quá bán (RSI 36-38), tỷ lệ tài trợ âm và OBV hàng ngày tích cực cho thấy khả năng hình thành đáy, nhưng giá đang tiến gần đến ATL 0,611 USD cho thấy xu hướng giảm vẫn chưa hoàn toàn đảo chiều.

Phân tích cốt lõi

Nguồn gốc và tình trạng hiện tại của cuộc tranh cãi

Tranh luận lịch sử(tháng 2 TGE) :

• Cơ cấu tổ chức quá phân bổ không đồng đều : đội ngũ và quỹ chiếm 43% (những người đóng góp cốt lõi 25% + quỹ 10% + những người ủng hộ ban đầu 8,3%), trong khi airdrop cộng đồng chỉ chiếm 10%.
• Điểm YAPS thiếu minh bạch : cách tính toán tư cách airdrop thiếu giải thích rõ ràng, một số người dùng bất ngờ nhận được hạn mức lớn, trong khi những người khác lại bị loại trừ.
• Các cổ đông lớn bán tháo : 76,7% lĩnh nhận lớn nhanh chóng giảm lượng cổ phần nắm giữ sau sự kiện TGE.

Tâm lý cộng đồng trong tháng 12 :

• Người dùng cực kỳ không hài lòng với lợi nhuận airdrop của hệ sinh thái: những người đặt cược hàng đầu nhận được chưa đến 100 đô la trong đợt airdrop Cysic, và airdrop hệ sinh thái $BIT chỉ có 11 đô la.
• Mô hình của InfoFi đang phải đối mặt với nhiều nghi vấn: các vấn đề về thuật toán nền tảng, thiếu giá trị Chuỗi và sự dư thừa nội dung do bot tạo ra.
• Yếu tố quan trọng còn thiếu : Không tìm thấy bất kỳ sự kiện hoặc thông báo cụ thể nào liên quan đến "nâng cấp tranh chấp" trong khoảng thời gian từ ngày 1 đến ngày 11 tháng 12.

Sự thật về các cơ chế mở khóa token

Kế hoạch mở cửa thực tế (không phải "kế hoạch mở cửa theo từng giai đoạn") :

Lịch mở cửa trở lại tháng 12 :

• Từ ngày 1 đến ngày 11 tháng 12 : Không có hoạt động mở khóa nào diễn ra (0 xu được phát hành dần dần).
• Ngày 21 tháng 12 : Hệ sinh thái 7,16 triệu + Quỹ 1,19 triệu = Tổng cộng 8,35 triệu token (khoảng 3,5% lượng lưu thông, trị giá khoảng 5,17 triệu USD).

Nguồn cung lưu thông :

• Tính đến ngày 11 tháng 12: 241.388.889 KAITO (24,14%)
• Tính nhất quán của nguồn dữ liệu: Kiểm tra chéo bởi CoinMarketCap, Basescan và Tokenomist.ai
• Phương pháp tính toán: Chỉ token đã được mở khóa và chuyển vào ví của người không phải là thành viên nội bộ mới được tính.

Phân tích trên Chuỗi

Phân người nắm giữ và tập trung cổ phần

Cơ cấu người nắm giữ cấp cao nhất :

• Top 1: 300,3 triệu token (30,03% lượng lưu thông) - Nghi ngờ là Kho bạc sinh thái.
• Top 2: 250 triệu token (25,00%) - Các nhà đóng góp cốt lõi bị nghi ngờ khóa vị thế.
• Top 3: 108 triệu (10,80%)
• Top 10 sản phẩm kiểm soát toàn diện : Chiếm khoảng 89% nguồn cung lưu thông.

Thông tin cập nhật người nắm giữ(27/11 - 10/12) :

• Tổng số địa chỉ: 412.308 → 412.518 (+219 địa chỉ, +0,05%)
• Không có thay đổi lớn nào đối với các ví cấp cao nhất, và không có sự phân phối lại đáng kể nào sau khi hệ sinh thái/quỹ được mở khóa.

Chỉ báo áp lực bán hàng

Hiệu suất giá cả :

• Giá hiện tại: 0,618 đô la (tính đến ngày 11 tháng 12)
• Mức giảm trong 24 giờ: -4,47%
• Giảm trong 7 ngày: -8,04%
• ATL đang ở mức gần 0,611 đô la (ngày 1 tháng 12), chỉ cao hơn 1,1% so với giá hiện tại.

Hoạt động giao dịch :

• Khối lượng giao dịch bình quân hàng ngày (4-10 tháng 12): 13 triệu đô la (đỉnh điểm 40,5 triệu đô la vào ngày 5 tháng 12).
• Khối lượng giao dịch trong 24 giờ: 16,3 triệu đô la
• Tỷ lệ luân chuyển token: 0,08 (thanh khoản trung bình, không có hiện tượng bán tháo mạnh)

Hành vi của cá voi :

• Không có giao dịch chuyển tiền lớn nào (trên 1% lượng cung ứng) diễn ra sau khi hệ thống được mở khóa vào ngày 21 tháng 11.
• Số lượng tài sản nắm giữ sàn giao dịch: Ví nóng Binance 4,18 triệu (0,42%), Coinbase 1,34 triệu (0,13%)
• Không có dấu hiệu bán ra : Các địa chỉ nắm giữ cấp cao duy trì số dư ổn định.

Phân tích tâm lý xã hội

Mối quan tâm cốt lõi của cộng đồng

Tâm lý với chương trình airdrop sinh thái :

Các vấn đề liên quan đến tính bền vững của nền tảng :

• Người dùng cho rằng "chế độ InfoFi đã kết thúc", đặt câu hỏi về chất lượng thuật toán và sự gia tăng nội dung do bot tạo ra.
• Đề án tư cách airdrop : Cân bằng tỷ trọng những người ủng hộ sớm và những người sáng tạo gần đây, đồng thời loại trừ các tài khoản liên kết đội ngũ.

Thảo luận về việc tìm ra giải pháp trong môi trường chân không

Những phát hiện chính :

• Trên các nền tảng như Twitter và Reddit hoàn toàn không có cuộc thảo luận nào về "kế hoạch mở cửa từng bước" hay các biện pháp ổn định thị trường.
• Chỉ tìm thấy những ghi chép lịch sử(được mở khóa vào tháng 8), không tìm thấy sự kiện cụ thể nào trong tháng 12.
• Tâm lý cộng đồng gắn liền với giá trị của đợt airdrop hệ sinh thái, chứ không phải cơ chế phát hành token.

Phân tích kỹ thuật

Xu hướng giá trên nhiều khung thời gian

Biểu đồ hàng ngày (1 ngày) :

• Giá đang gần với dải Bollinger dưới ở mức 0,5924 đô la, với mức kháng cự ở dải giữa tại 0,6704 đô la.
• Chỉ số RSI 36,89 (vùng quá bán)
• Biểu đồ MACD +0.0057 (tín hiệu cho thấy đà giảm giá bearish)

4 giờ (4h) :

• Giá hiện đang ở dưới mức giữa là 0,6431 đô la và tiến gần đến mức dưới là 0,6100 đô la.
• RSI 37,79 (phạm vi trung tính)
• Biểu đồ MACD -0,0034 (xác nhận áp lực giảm)

1 giờ (1h) :

• Giá đang ở gần dải Bollinger giữa ở mức 0,6199 đô la, với mức hỗ trợ thấp hơn ở 0,6096 đô la.
• RSI 36.01 (Hơi quá bán)
• Biểu đồ MACD +0.0008 (tín hiệu đảo chiều động lượng ngắn hạn)

Các mức hỗ trợ và kháng cự chính

Lập bản đồ rủi ro thanh lý :

• Rủi ro tích lũy đối với các vị thế mua dài hạn như sau: lên đến 1 triệu USD ở mức giá 0,5820 USD.
• Rủi ro tích lũy đối với lệnh short nêu trên: lên đến 1 triệu USD ở mức giá 0,6520 USD.
• Tính bất đối xứng: Rủi ro giảm giá tập trung hơn; việc giữ vững mức hỗ trợ $0.6100 là chìa khóa để ổn định.

Tín hiệu thị trường thị trường phái sinh

Vị thế giữ và mức tài trợ :

• Tổng số hợp đồng chưa thanh toán: 30,6 triệu USD (24h -0,53%, đòn bẩy giảm)
• Phí cấp vốn: Binance-0,0257%, KuCoin -0,0262% ( phí âm , đầu cơ giá xuống trả tiền cho vị thế mua, tiềm năng áp lực kỳ vọng tăng giá)
• Thanh lý trong 24 giờ: Tổng cộng 68.000 đô la (vị thế mua 60.300 đô la so với lệnh short 7.700 đô la), phản ánh làn sóng thanh lý giảm bearish gần đây.

Khối lượng cân bằng (OBV) :

• 1 giờ: -2,18 triệu (giá trị âm)
• 4h: +8,01M (giá trị dương)
• 1 ngày: +415 triệu ( giá trị dương mạnh , cho thấy khả năng tích lũy trong thời giá giảm)

Đánh giá xác suất ổn định

Các yếu tố tích cực :

1. Nhiều chỉ báo RSI trên nhiều khung thời gian đều ở trạng thái quá bán (36-38), cho thấy dấu hiệu áp lực bán đã cạn kiệt.
2. Biểu đồ MACD hàng ngày đã chuyển sang màu dương, cho thấy đà bearish đang suy yếu.
3. Lãi suất tài trợ âm cho thấy đầu cơ giá xuống đang nắm quyền kiểm soát nhưng vẫn phải trả tiền, tiềm ẩn rủi ro.
4. Sự phân kỳ OBV tích cực trên biểu đồ ngày (giá giảm nhưng khối lượng giao dịch tăng) có thể cho thấy sự tích lũy của các tổ chức.

Các yếu tố rủi ro :

1. Giá hiện đang thấp hơn tất cả các đường trung bình động chính (EMA12/26/50, SMA200), và xu hướng giảm dài hạn vẫn chưa bị phá vỡ.
2. Nếu giá phá vỡ mức hỗ trợ $0.5924, sẽ kích hoạt phản ứng Chuỗi dẫn đến việc thanh lý 1 triệu đô la các vị thế mua dài hạn.
3. 3,5% lượng lưu thông sẽ được mở khóa vào ngày 21 tháng 12; nhu cầu không đủ có thể gây áp lực giảm giá đối với nguồn cung.

Đánh giá tổng thể : Chỉ báo kỹ thuật cho thấy xác suất hình thành đáy ngắn hạn trên mức $0.6100 là 40%, nhưng cần xác nhận sự đảo chiều xu hướng bằng khối lượng giao dịch tăng lên (vượt qua đường SMA50 ở mức $0.6396).

tóm lại

Tuyên bố về "kế hoạch mở khóa theo từng giai đoạn" là không chính xác . KAITO sử dụng phương thức mở khóa định kỳ hàng tháng (Cliff + linear), không có thiết kế lần đặc biệt nào. Việc mở khóa định kỳ 8,35 triệu token vào ngày 21 tháng 12 chỉ chiếm 3,5% lượng lưu thông . Dữ liệu lịch sử cho thấy biến động giá thấp trong vòng 7 ngày sau một đợt mở khóa tương tự, cho thấy thị trường đã dự đoán được điều này.

Chìa khóa để ổn định thị trường không phải là cơ chế mở khóa, mà là các yếu tố thúc đẩy bởi nhu cầu . Các vấn đề cốt lõi hiện nay là: (1) giá trị thấp của airdrop hệ sinh thái làm suy yếu khả năng giữ chân người dùng; (2) tính bền vững của mô hình InfoFi đang bị đặt dấu hỏi; và (3) sự lan tràn của nội dung bot làm tổn hại đến danh tiếng của nền tảng. Mặc dù về mặt kỹ thuật có tín hiệu bán quá mức và dấu hiệu tích lũy tiềm năng, nhưng nếu nền tảng không thể xây dựng lại niềm tin của cộng đồng thông qua giá trị hệ sinh thái thực chất ( tích hợp Chuỗi , airdrop chất lượng cao và tối ưu hóa thuật toán), thì ngay cả kế hoạch mở khóa "nhẹ nhàng" cũng khó có thể ngăn chặn sự suy giảm.

Triển vọng ngắn hạn - Vùng hỗ trợ $0.5924-$0.6100 là chiến trường quan trọng. Giữ vững trên mức này, kết hợp với áp lực từ lãi suất âm, có thể dẫn đến sự phục hồi lên $0.67; nếu phá vỡ dưới mức này, có thể sẽ chạm đến vùng thanh lý $0.58. Các nhà đầu tư nên tập trung vào các tin tức quan trọng liên quan đến hệ sinh thái Base vào ngày 17-18 tháng 12 (được đề cập trong buổi AMA tiếng Trung) và các phản hồi cụ thể của nền tảng đối với tranh cãi airdrop, thay vì chỉ dựa vào lịch trình mở khóa để đánh giá sự ổn định.