Khối lượng giao dịch spot Sei quý 3 đạt 4,6 tỷ USD: Hệ sinh thái giao dịch CLOB Chuỗi đang phát triển mạnh mẽ.
Điểm chính
Khối lượng giao dịch spot mạng lưới Sei đạt 3,96 tỷ USD trong quý 3 năm 2025 (từ ngày 1 tháng 7 đến ngày 30 tháng 9 theo giờ UTC) ( dữ liệu báo cáo uy tín của Messari), tăng trưởng 75% so với quý trước, với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày là 43 triệu USD. Giao thức CLOB (Central Limit Sổ Lệnh ) Chuỗi đang nhanh chóng phát triển, với các sàn giao dịch sổ lệnh thế hệ tiếp theo, tiêu biểu là Oxium, đóng góp khoảng 19% khối lượng giao dịch spot. Điều này cho thấy sự tiến bộ đáng kể trong quá trình chuyển đổi chiến lược của Sei từ một AMM truyền thống sang một cơ sở hạ tầng giao dịch tần suất cao.
Phân tích khối lượng giao dịch giao spot quý 3
Xác minh dữ liệu có thẩm quyền
| Nguồn dữ liệu | Tổng khối lượng giao dịch quý 3 | Khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày | Tăng trưởng hàng tháng | Thời gian dữ liệu |
|---|---|---|---|---|
| Báo cáo Messari | 3,96 tỷ đô la | 43 triệu đô la | Tăng 75% so với quý trước | Tháng 12 năm 2025 |
| Thông cáo chính thức Sei | 4,6 tỷ đô la | Không rõ ràng | Tiếp tục tăng trưởng | Ngày 26 tháng 12 năm 2025 |
| Dữ liệu chuỗi Chuỗi | 1,41 tỷ đô la | Khoảng 15,34 triệu đô la Mỹ | Bảo hiểm một phần | Quý 3 |
Giải thích về sự khác biệt dữ liệu : Messari, một tổ chức nghiên cứu độc lập được Quỹ Sei Aster ủy nhiệm, đã đưa ra con số tổng đáng tin cậy nhất là 3,96 tỷ đô la (43 triệu x 92 ngày) thông qua phân tích toàn diện DefiLlama, dữ liệu trên Chuỗi và số liệu thống kê trực tiếp từ giao thức CLOB. Con số chính thức 4,6 tỷ đô la có thể bao gồm các giai đoạn cao điểm hoặc phạm vi bao phủ giao thức rộng hơn. Việc tổng hợp dữ liệu trên Chuỗi của Dune chỉ thu thập các sàn giao dịch AMM tiêu chuẩn và không tính đầy đủ đến các CLOB mới nổi như Oxium, dẫn đến việc đánh giá thấp hơn khoảng 65%.
So sánh hiệu quả hoạt động hàng quý
| Một phần tư | Khối lượng giao dịch giao spot trung bình hàng ngày | Tăng trưởng hàng tháng | Các yếu tố thúc đẩy chính |
|---|---|---|---|
| Quý 2 năm 2025 | Khoảng 24,6 triệu đô la Mỹ | - | Thời kỳ thống trị của AMM |
| Quý 3 năm 2025 | 43 triệu đô la | +75% | Sự trỗi dậy của CLOB + sự tích hợp stablecoin |
Quý 3 đánh dấu quý tăng trưởng liên tiếp thứ năm Sei , đưa nó trở thành một trong Chuỗi EVM tăng trưởng nhanh nhất về khối lượng giao dịch spot trong năm 2025.
Sự trỗi dậy của hệ sinh thái CLOB trên Chuỗi
Những đóng góp cốt lõi cho giao thức CLOB
| giao thức | kiểu | Khối lượng giao dịch bình quân hàng ngày (Quý 3) | Tổng khối lượng giao dịch (Quý 3) | thị thị phần | Thời gian ra mắt |
|---|---|---|---|---|---|
| Oxium | CLOB-AMM lai | 8,2 triệu đô la | 754 triệu đô la | 19% | Tháng 6 năm 2025 |
| DragonSwap | AMM | 13,2 triệu đô la | 1,21 tỷ đô la | 31% | Sớm |
| Thủy thủ | AMM (Các loại tiền điện tử phổ biến/ Stablecoin) | 10,2 triệu đô la | 940 triệu đô la | hai mươi bốn phần trăm | Sớm |
| Carbon DeFi | Sổ lệnh DEX | 112.000 đô la | 10,3 triệu đô la | 0,26% | Giai đoạn V1 |
Hiệu năng của Oxium : Là CLOB hiệu năng cao đầu tiên được phát triển bằng ngôn ngữ bản địa, nó nhanh chóng trở thành giao thức giao dịch spot lớn thứ ba sau khi ra mắt vào tháng 6, với thu nhập phí quý 3 đạt 105.000 đô la. Nó đã tăng cường độ sâu thị trường thông qua tích hợp spSEI ( token đặt thanh khoản Splashing Stake ). Vào tháng 12 , mở rộng kết nối thanh khoản lai với Yei Finance, củng cố địa vị dẫn đầu của mình trên thị trường CLOB.
Giao thức Monaco : Một CLOB "đẳng cấp Phố Wall" nuôi dưỡng bởi Sei Labs, ra mắt vào ngày 18 tháng 8, tập trung vào các hợp đồng giao spot/vĩnh viễn (đòn bẩy lên đến 100x), với độ trễ thực thi <1ms và thời gian quyết toán 400ms (nhanh hơn 200.000 lần so với T+1 truyền thống). Nó thu hút các DEX, ví điện tử và tích hợp trò chơi thông qua mô hình chia sẻ lợi nhuận PitPass, trở thành động lực tăng trưởng mới trong quý 4.
Carbon DeFi : sổ lệnh Bancor hỗ trợ các lệnh giới hạn/phạm vi/lệnh định kỳ. Trong quý 3, khối lượng giao dịch trên Chuỗi của nó đạt 10,3 triệu đô la (giảm dần hàng tháng: 7,7 triệu đô la trong tháng 7 → 1 triệu đô la trong tháng 9), với tổng khối lượng giao dịch là 80 triệu đô la (tính đến cuối năm 2025). Nó đang ở địa vị của cuộc cạnh tranh với CLOB.
Citrex Markets : Là CLOB đầu tiên ra mắt vào tháng 1 năm 2025, chủ yếu bao gồm các hợp đồng vĩnh viễn (tổng giá trị 3,09 tỷ USD), với giá trị TVL spot cực thấp là 1.909 USD. Đóng góp của nó trong quý 3 không được công bố riêng, nhưng nó đã tham gia vào giai đoạn phát triển ban đầu của hệ sinh thái CLOB.
Nâng cấp cơ sở hạ tầng CLOB
Nâng cấp Sei Giga :
- Mục tiêu hiệu năng : Thông lượng 5 gigabit/giây (khoảng 200.000 giao dịch/giây), thời gian quyết toán<400ms
- Các công nghệ cốt lõi : Cơ chế đồng thuận đa đề xuất Autobahn, mô hình thực thi bất đồng bộ, máy trạm EVM được cải tiến, mô-đun CLOB thế hệ tiếp theo.
- MEV Innovation : Cơ chế đề xuất đa đồng thời (MCP), hỗ trợ trì hoãn giao dịch <1ms
- Tình trạng hiện tại : Sách trắng được phát hành vào tháng 5 năm 2025; vẫn đang trong quá trình phát triển; thử nghiệm mạng vào tháng 12 (độ trễ nút được tối ưu hóa từ 10-40 lần); mainnet chưa ra mắt nhưng đang được liên tục kiểm chứng.
Bản nâng cấp Giga đã chứng minh hiệu suất ổn định ở mức 200.000 giao dịch mỗi giây (TPS) trên mạng mở vào tháng 8, cung cấp khả năng hoàn tất giao dịch dưới một giây cho các CLOB như Monaco thông qua EVM song song, trở thành một điểm tựa quan trọng cho kỳ vọng của cộng đồng về khả năng giao dịch tần suất cao Sei.
Tích hợp hệ sinh thái và các đối tác
Cơ sở hạ tầng Stablecoin
| Stablecoin | Phương pháp tích hợp | Thời gian ra mắt | Giá trị vốn hóa thị trường(trên Sei) | Tác động của giao dịch |
|---|---|---|---|---|
| USDC | Circle Native Đúc+ CCTP V2 | Ngày 10 tháng 7 năm 2025 | Vị trí chủ đạo | Tăng cường thanh khoản của CLOB |
| USDT0 | LayerZero OFT thống nhất USDT | Ngày 9 tháng 4 năm 2025 | Tính Chuỗi xuyên thanh khoản | Giảm trượt |
| PYUSD | PayPal mở rộng thông qua LayerZero | 2025 | Các kênh mới | Vào tiền tổ chức |
| FastUSD | Stablecoin lợi nhuận được hỗ trợ bởi Elixir | 2025 | Tích hợp DragonSwap | Tối ưu hóa phí giao dịch |
Giá trị vốn hóa thị trường stablecoin : Tổng giá trị vốn hóa thị trường thị trường stablecoin trên Sei là 98 triệu đô la (tăng 13% trong 7 ngày). USDC bản địa đã trở thành chuẩn mực chính cặp giao dịch sau khi chuyển đổi từ Noble IBC. CCTP V2 cho phép quyết toán tức thời xuyên Chuỗi .
Đối tác chiến lược (tháng 12 năm 2025)
Tích hợp lưới cơ sở hạ tầng thị trường :
- Circle (USDC/CCTP), Tether (USDT0), PayPal (PYUSD), Revolut
- Ondo và Securitize : Các sản phẩm RWA của BlackRock/Apollo, với 20,3 triệu đô la tài sản được token hóa triển khai trên Sei.
- LayerZero , Wormhole , deBridge : Các trung tâm thanh khoản xuyên Chuỗi
- KAIO và CoinList : Nuôi dưỡng hệ sinh thái và niêm yết tuân thủ quy định
Những sự tích hợp này cung cấp cho CLOB DEX thanh khoản thống nhất, các kênh gửi và nạp rút tiền cấp độ tổ chức, và các kịch bản giao dịch RWA, hỗ trợ sự tăng vọt về khối lượng giao dịch trong quý 3.
Hoạt động và phí Chuỗi
Hoạt động mạng (Quý 3 năm 2025)
| chỉ báo | Giá trị Q3 | Tăng trưởng hàng tháng | Nhận xét |
|---|---|---|---|
| Địa chỉ hoạt động hàng ngày | 824.000 | +93,5% | Gần gấp đôi vào năm 2025 |
| Số giao dịch | 2 triệu | +87% | Bao gồm cả các giao dịch trong trò chơi. |
| Tổng số giao dịch trong quý 3 | Khoảng 180 triệu | - | Các khoản mục liên quan đến giao dịch chiếm 7%. |
| Số giao dịch DEX | 12,31 triệu | - | Giảm hàng tháng (tháng 7: 5,88 triệu → tháng 9: 2,8 triệu) |
Xu hướng số giao dịch : số giao dịch giảm 52% từ tháng 7 đến tháng 9 (5,88 triệu → 2,8 triệu), nhưng tổng số giao dịch Chuỗi vẫn duy trì tăng trưởng cao nhờ sự bùng nổ của ngành game (116 triệu giao dịch được tạo ra trong quý 3, với trung bình 805.000 địa chỉ mỗi ngày), phản ánh sự chuyển dịch vốn từ đầu cơ sang các kịch bản ứng dụng.
Chi phí và thu nhập
| giao thức | Tổng chi phí và thu nhập quý 3 | Thu nhập ngày | Ước tính tỷ lệ |
|---|---|---|---|
| DragonSwap | 2,72 triệu đô la | Khoảng 29.600 đô la Mỹ | trung bình 0,3% |
| Thủy thủ | 2,14 triệu đô la | Khoảng 23.300 đô la Mỹ | trung bình 0,3% |
| Oxium | 105.000 đô la | Khoảng 1.142 đô la Mỹ | Mức giá thấp CLOB |
| Ước tính toàn Chuỗi | Từ 5 triệu đến 7 triệu đô la | 54.000 đô la - 76.000 đô la | Kết hợp AMM+CLOB |
Tổng giá trị bị khóa (TVL) Sei DeFi giảm từ 609 triệu USD trong quý 2 xuống còn 455,6 triệu USD trong quý 3 (-25,2%), nhưng sự tăng vọt về khối lượng giao dịch phản ánh đặc điểm "tỷ lệ luân chuyển cao và tỷ lệ giữ chân thấp". Mô hình phí thấp CLOB hy sinh lợi nhuận trên mỗi giao dịch để đổi lấy tần suất giao dịch cao.
Tâm lý cộng đồng và câu chuyện thị trường
Các câu chuyện chính (tháng 7-tháng 12 năm 2025)
Các mốc khối lượng giao dịch :
- Khối lượng giao dịch stablecoin đã vượt quá 50 tỷ đô la vào tháng 7.
- Tổng khối lượng giao dịch token trong tháng 9 đã vượt quá 130 tỷ đô la.
- Vào tháng 10, khối lượng giao dịch DEX trên Chuỗi đã vượt quá 10 tỷ đô la trong vòng 12 tháng.
Kỳ vọng nâng cấp Giga :
- Việc thử nghiệm liên tục 200.000 giao dịch mỗi giây trên mạng lưới phát triển vào tháng 8 đã thu hút sự chú ý đáng kể từ cộng đồng.
- Cơ chế đề xuất đa luồng được coi là một bước đột phá trong giải pháp MEV, có thể so sánh với Ethereum.
- Điều này trùng khớp với việc triển khai BlackRock/Apollo RWA và thời gian nộp đơn ETF quý 4, củng cố vị thế "cơ sở hạ tầng cấp độ tổ chức" của công ty.
Điểm nóng trên CLOB DEX :
- Monaco tích hợp oracle Chainlink , cung cấp dữ liệu giá cho hơn 300 cổ phiếu (tháng 11), mở rộng CLOB sang tài sản tài chính truyền thống.
- Vào tháng 10, Yei Finance đã ra mắt token $CLO (một loại tiền tệ thị trường phi lưu ký), làm dấy lên các cuộc thảo luận về thanh khoản đa tầng trong Sei DeFi.
- Vào tháng 10, Sei vượt qua Sui và Polygon về số lượng địa chỉ hoạt động và khối lượng giao dịch DEX, nhờ vào việc tối ưu hóa CLOB.
Quan điểm của KOL
| tài khoản | Quan điểm chính | thời gian |
|---|---|---|
| @MarcShawnBrown | Khối lượng giao dịch Sei vượt qua so với ICP và Kava, chứng tỏ vị trí chủ đạo. | Tháng 9 năm 2025 |
| @H0ogie | Dự án Giga đang tiến triển thuận lợi và việc tích hợp hệ sinh thái tiếp tục được đẩy mạnh. | Mùa hè năm 2025 |
| @AltCryptoGems | Sei đang phát triển nhanh chóng, và sự tiến bộ của CLOB đang mang lại lợi nhuận và cơ hội airdrop. | Tháng 10 năm 2025 |
| @Kaffchad | Nghiên cứu Giga MEV hoặc thiết lập lại các tiêu chuẩn thiết kế L1 | Tháng 12 năm 2025 |
| chính thức | Các sản phẩm token hóa BlackRock/Apollo hiện đã ra mắt. | Cuối năm 2025 |
Nhìn chung, tâm tâm lý lạc quan chiếm kỳ vọng tăng giá, không có tiếng nói bearish đáng kể nào đạt ngưỡng chất lượng. Cộng đồng coi sự gia tăng khối lượng giao dịch, những đột phá về hiệu năng của Giga và dòng vốn đầu tư tổ chức là tín hiệu cho thấy Sei đang gia nhập vào cơ sở hạ tầng tài chính toàn cầu, trong khi nâng cấp CLOB DEX được mô tả là "một giải pháp thay thế tốc độ cao cho Chuỗi truyền thống".
tóm lại
Khối lượng giao dịch giao spot mạng Sei đạt 3,96 tỷ USD trong quý 3 năm 2025 ( dữ liệu chính thức từ Messari), tăng trưởng 75% so với quý trước, chứng minh khả năng "EVM song song hóa đầu tiên" của nó trong các kịch bản giao dịch tần suất cao. Hệ sinh thái CLOB Chuỗi , được đại diện bởi Oxium (trung bình 8,2 triệu USD mỗi ngày) và Monaco Protocol (tốc độ thực thi ở cấp độ Phố Wall), đang nhanh chóng nổi lên, chiếm khoảng 20% thị phần giao dịch spot , đánh dấu sự chuyển dịch cấu trúc từ giao dịch do AMM thống trị sang giao dịch dựa trên sổ lệnh.
Các động lực chính bao gồm: (1) tích hợp gốc stablecoin như Circle, Tether và PayPal để tăng cường thanh khoản; (2) nâng cấp xác minh 200.000 TPS để cung cấp cho CLOB nền tảng công nghệ hoàn tất giao dịch dưới một giây; (3) ra mắt các sản phẩm RWA của BlackRock/Apollo để thu hút các quỹ đầu tư tổ chức; và (4) mở rộng cơ sở người dùng với 824.000 địa chỉ hoạt động hàng ngày (+93,5% QoQ) và các ứng dụng trò chơi (116 triệu giao dịch trong quý 3).
Mặc dù mức giảm 25% về TVL phản ánh dòng vốn chảy ra ngắn hạn, sự tăng trưởng đồng thời về khối lượng và hoạt động giao dịch cho thấy đặc điểm của một thị trường giao dịch trưởng thành, được đặc trưng bởi "tỷ lệ luân chuyển cao và tỷ lệ giữ chân thấp". Với việc ra mắt mạng chính Giga, mở rộng hệ sinh thái Monaco và triển khai thêm nhiều kịch bản RWA, Sei dự kiến sẽ tiếp tục củng cố địa vị dẫn đầu của mình với tư cách là cơ sở hạ tầng giao dịch CLOB trên Chuỗi vào năm 2026. Thách thức hiện tại nằm ở việc chuyển đổi tần suất giao dịch thành tăng trưởng TVL bền vững và cân bằng thanh khoản và tỷ suất lợi nhuận trong cuộc cạnh tranh phí CLOB.