HYPE: Sau một đợt đốt 37 triệu token nữa, giá đã tăng vọt lên mức cao nhất trong tháng. Liệu xu hướng tăng này có tiếp tục?

Tóm lại

Vào ngày 24 tháng 12 năm 2025, HYPE chính thức đốt khoảng 37 triệu token (tương đương 11% tổng nguồn cung đang lưu hành) thông qua một cuộc bỏ phiếu quản trị và chỉ định vĩnh viễn địa chỉ "Quỹ Hỗ trợ" làm nơi đốt token; tổng nguồn cung giảm còn 962 triệu , với lượng lưu thông thực tế khoảng 238 triệu .
Giá đã chạm mức 26,49 USDT trong phiên giao dịch 1-8, giảm 12% so với mức cao nhất trong 30 ngày. Chỉ báo kỹ thuật trung tính và đòn bẩy đang giảm dần.
Trong ngắn hạn, giá có khả năng dao động trong khoảng 25,85-27,91; chỉ khi khối lượng giao dịch tăng lên và giá vượt qua mức 27,91 thì mới có khả năng thách thức mức 30,25 một lần nữa. Xu hướng trung và dài hạn vẫn phụ thuộc vào phương án nào được thực hiện nhanh hơn: mua lại hàng ngày hay mở khóa hàng tháng.

Phân tích cốt lõi

1. Tổng kết vụ việc đốt

• Dòng thời gian :
  • 17/12/2025 → 24/12: Biểu quyết về quản trị (85% tán thành)
  • 26/12/2025: Thông báo chính thức xác nhận đốt đang được tiến hành.
• Quy mô : 37 triệu HYPE đã bị đốt cùng một lúc, trị giá khoảng 910 triệu đến 1 tỷ đô la, tương ứng với 11,1% lượng lưu thông và 3,8% tổng nguồn cung.
• Nâng cấp cơ chế : Cuộc bỏ phiếu cũng quy định rằng 99% phí giao dịch mà quỹ viện trợ nhận được trong tương lai sẽ tự động được coi là "đốt liên tục", tạo ra cơ chế giảm phát thụ động với khoảng 2 triệu USD được mua lại mỗi ngày .

2. Về phía cung: Giảm phát so với mở khóa chính sách tiền tệ

Điểm chính

1. Lượng mua lại hàng ngày xấp xỉ gấp 2,6 lần tỷ lệ mở khóa hàng tháng – nếu khối lượng giao dịch ổn định, nguồn cung ròng vẫn sẽ ở mức giảm.
2. Mười địa chỉ hàng đầu nắm giữ 38,8% cổ phần, cho thấy mức độ tập trung vừa phải. Gần đây, một số địa chỉ đầu tiên được ghi nhận là đã thanh lý vị thế và rời khỏi thị trường, nhưng các nhà đầu tư lớn vẫn liên tục mua vào và khóa vị thế hơn 80.000 cổ phiếu HYPE từ ngày 1 đến ngày 6, cho thấy token đang được chuyển sang các tài khoản dài hạn.

3. Phân tích kỹ thuật và phái sinh

• Cấu trúc giá • Biểu đồ ngày nằm trong khoảng từ 25,54 (vùng giữa) đến 28,74 (SMA50) , và chỉ báo xu hướng ADX là 24, vẫn đang trong phạm vi dao động yếu.
  • Đường EMA 1h/4h cho thấy sự giao cắt lặp đi lặp lại giữa xu hướng tăng và giảm, cho thấy hướng đi ngắn hạn không rõ ràng.

• Các mức hỗ trợ và kháng cự chính : 27.07 → 27.91 → 30.25
  • Mức hỗ trợ: 26.30 → 25.85 → 25.54 → 22.20

• Tình hình đòn bẩy • Tổng khối lượng giao dịch mở (OI) đạt 1,46 tỷ USD , giảm -2,9% trong 24 giờ, tâm lý lạc quan đang hạ nhiệt.
  • Tỷ lệ phí giao dịch Bybit chuyển sang âm (-0,019%), trong khi Binance có tỷ lệ dương nhẹ, cho thấy sự khác biệt giữa đòn bẩy mua và bán.
  • Thanh lý trong 24 giờ: Vị thế mua 1,61 triệu USD > Đầu cơ giá xuống 0,04 triệu USD, cho thấy những người đuổi theo đợt tăng giá đã bị loại khỏi thị trường.

• Chỉ báo kỹ thuật
  • Chỉ số RSI 1 ngày = 48,5, biểu đồ MACD hàng ngày chuyển sang màu đỏ nhưng vẫn nằm dưới đường số 0, cho thấy động lượng yếu.
  • Chỉ số OBV 4h/1d vẫn âm, và khối lượng cần tăng lên để hỗ trợ sự bứt phá.

4. Tương tác xã hội và tâm lý

• Thang đo tâm lý : Nhìn chung "Lạc quan thận trọng"
  • Việc đốt cổ phiếu và mua lại cổ phiếu với chi phí cao được xem là "siêu giảm phát", và các chuyên gia đầu ngành thường nhấn mạnh lợi thế của "việc không chịu áp lực bán ra từ các nhà đầu tư mạo hiểm".
  • Cuộc tranh cãi xoay quanh mô hình phí thị trường mới HIP-3 và việc mở khóa đội ngũ; một số nhà phân tích lo ngại rằng việc tiếp tục mở khóa bắt đầu từ tháng Hai có thể làm giảm đà phục hồi ngắn hạn.
  • Hoạt động thảo luận đã tăng lên so với tháng 12, nhưng mức độ tương tác trên Twitter thấp hơn so với mức cao nhất vào năm 2025, và việc cấp vốn cũng như sự quan tâm của công chúng vẫn đang trong giai đoạn chờ đợi và quan sát.

tóm lại

1. Ngắn hạn : Sự sụt giảm khối lượng giao dịch mở và sự khác biệt về lãi suất cho chỉ số đô la Mỹ ở mức 1,46 tỷ USD cho thấy đà tăng đang suy yếu; nếu không vượt qua được mức 27,91 với khối lượng giao dịch đáng kể, chỉ số đô la Mỹ có thể tiếp tục giao dịch đi ngang trong khoảng từ 25,85 đến 27,91.
2. Trung hạn : Phí giao dịch và các đợt mở khóa một lần hàng tháng đội ngũ gần như được bù trừ lẫn nhau, và nguồn cung ròng vẫn hơi âm, đối diện thuận lợi cho giá cả; tuy nhiên, cần chú ý đến việc thị trường tâm lý việc tiếp tục mở khóa sau tháng Hai.
3. Về lâu dài : Nếu Hyperliquid duy trì khối lượng giao dịch cao và tiếp tục tự động đốt, HYPE sẽ có logic giảm phát về mặt cấu trúc; sự biến động về phí giao dịch do thị phần nền tảng và cạnh tranh sẽ trở thành những biến số quyết định.

Tóm lại, nếu đợt tăng giá này có thể giữ vững vùng 25,5-26, cấu trúc giá sẽ ổn định. Tuy nhiên, để giá nhanh chóng quay trở lại và vượt qua mốc 30 USD, cần có hai chất xúc tác chính:
• Khối lượng giao dịch tăng đáng kể → Quy mô mua lại tăng lên;
• Thị trường đang phát tín hiệu "không có đợt bán tháo" nào cho vòng mở khóa đội ngũ tiếp theo.