Chợ Trove: Từ các dự án tội phạm phổ biến đến tranh cãi về việc "lừa đảo"

Tóm lại

Giá trị giao dịch thực tế (FDV) của Trove Markets đã giảm mạnh 95% (từ 20 triệu đô la xuống còn khoảng 950 nghìn đô la) chỉ trong vòng bốn giờ sau khi mở cửa vào ngày 20 tháng 1 năm 2026, và được cộng đồng nhận định rộng rãi là một "dự án bơm thổi giá". Các nguyên nhân chính bao gồm: sự trì hoãn và đảo ngược vào phút cuối của ICO gây ra khủng hoảng niềm tin; việc đột ngột chuyển từ Hyperliquid sang Solana, phá vỡ lời hứa; đội ngũ phát hành bán tháo token HYPE trị giá 10 triệu đô la; phát hành khoảng 15 triệu token chỉ với 500 nghìn đô la thanh khoản , gây ra sự sụp đổ ngay lập tức; và sự kết hợp của các yếu tố tiêu cực, bao gồm nghi ngờ về các hoạt động quảng bá KOL được trả tiền mà không được tiết lộ và tiền chảy vào các địa chỉ sòng bạc.

Phân tích cốt lõi

Vụ bê bối ICO: Cáo buộc thao túng và sự sụp đổ niềm tin

Đợt ICO của Trove Markets diễn ra từ 17:00 UTC ngày 8 tháng 1 đến 17:00 UTC ngày 11 tháng 1 năm 2026, với mục tiêu gây quỹ là 2,5 triệu đô la (giá trị hiện tại là 20 triệu đô la). Cuối cùng, họ đã huy động được 11,45 triệu đô la, vượt mức 4,6 lần so với mục tiêu. Tuy nhiên , chỉ vài phút trước khi ICO kết thúc, đội ngũ phát triển đột ngột thông báo cập nhật hợp đồng thông minh, gia hạn thời gian gây quỹ thêm 5 ngày, một quyết định mà họ nhanh chóng rút lại sau sự phản đối mạnh mẽ từ cộng đồng.

Sự chậm trễ lần đã trực tiếp gây ra hỗn loạn trên thị trường dự đoán của Polymarket, với một nhà giao dịch mất 73.000 đô la (ban đầu kỳ vọng lợi nhuận 200 đô la) khi đặt cược rằng "việc huy động vốn ICO sẽ không vượt quá 15 triệu đô la", dẫn đến cáo buộc giao dịch nội bộ trong cộng đồng. x.com

Chuỗi Shift: "Decoy Shift" từ Hyperliquid sang Solana

Ban đầu, dự án dự định tích hợp với Hyperliquid (Đề án HIP-3) và sử dụng điều này như một điểm bán hàng để thu hút người tham gia ICO. Tuy nhiên, vào ngày 16 tháng 1, dự án đột ngột thông báo chuyển sang Solana, viện dẫn lý do đối tác thanh khoản rút 500.000 token HYPE (trị giá khoảng 10 triệu đô la). Cộng đồng x.com nói chung cho rằng đây là một chiến lược "lừa đảo", vi phạm những lời hứa cốt lõi đã đưa ra trong ICO.

Nghiêm trọng hơn, phân tích Chuỗi cho thấy các ví liên kết với dự án đã bán hơn 10 triệu đô la token HYPE trước và sau quyết định chuyển đổi, bất chấp việc những người sáng lập công khai phủ nhận quyền kiểm soát các ví này và yêu cầu đóng chúng. Tổ chức Hyperliquid Foundation đã thuê điều tra viên ZachXBT để điều tra vụ việc.

Sụp đổ ngay khi mở cửa: Một sự sụp đổ kỹ thuật với 99% cổ phiếu giảm mạnh.

Vào ngày 20 tháng 1 năm 2026, khoảng 9:00 sáng UTC, TROVE ra mắt trên Raydium DEX với mục tiêu giá trị sổ sách (FDV) khi mở bán là 20 triệu đô la (tương ứng với định giá ICO). Tuy nhiên, chỉ trong vòng bốn giờ sau khi mở bán:

Phân tích các nguyên nhân dẫn đến sự sụp đổ :

1. Tình trạng thiếu thanh khoản nghiêm trọng : Chỉ có khoảng 500.000 đô la thanh khoản được bổ sung, nhưng khoảng 15 triệu token đã được phát hành (chiếm 1,5% tổng nguồn cung), dẫn đến tỷ lệ thanh khoản/ token cực kỳ mất cân bằng.
2. Các ví mới đã bán tháo token của họ : Dữ liệu Chuỗi cho thấy nhiều ví mới (nắm giữ từ 5 triệu đến 10 triệu token) đã ngay lập tức bán hết số token nắm giữ sau khi thị trường mở cửa, với lợi nhuận cá nhân chỉ dao động từ 30.000 đô la đến 84.000 đô la. Điều này cho thấy việc bán tháo được thực hiện một cách phân tán đội ngũ hoặc nhân viên nội bộ.
3. Rút thanh khoản : Báo cáo cho thấy các nhà cung cấp thanh khoản đã rút thanh khoản ngay sau khi thị trường mở cửa, đẩy nhanh sự sụp đổ.

Tính đến 01:49 UTC ngày 20 tháng 1 năm 2026, giá của TROVE là 0,00192 đô la, với khối lượng giao dịch trong 24 giờ chỉ là 73.200 đô la và giá trị vốn hóa thị trường khoảng 1,9 triệu đô la.

Phân tích dữ liệu trên Chuỗi

kinh tế học token

rủi ro phân phối tiền mặt nắm giữ

25 người nắm giữ hàng đầu kiểm soát khoảng 50% lượng cung ứng, và danh tính của người nắm giữ lớn nhất (22,42%) vẫn chưa được biết, tiềm ẩn rủi ro thêm áp lực bán. Tổng số địa chỉ nắm giữ chỉ khoảng 2.100, cho thấy mức độ tham gia của cộng đồng cực kỳ thấp.

Hoạt động giao dịch đáng ngờ

1. Tiền vòng gọi vốn thiên thần đã chảy vào sòng bạc : Phân tích Chuỗi cho thấy ví liên kết đội ngũ đã chuyển trực tiếp 45.000 đô la vòng gọi vốn thiên thần đến địa chỉ nạp tiền sòng bạc (ngày 11 tháng 1) . x.com
2. Mô hình giao dịch bất thường : 436 giao dịch trong vòng 24 giờ kể từ khi mở cửa, liên quan đến 434 người mua và 1 người bán, nghi ngờ có sự phối hợp bơm giá hoặc giao dịch rửa tiền.
3. Đội ngũ Nặc danh : Các địa chỉ nắm giữ hàng đầu không được xác định trong các cơ sở dữ liệu thẻ Chuỗi khối như Arkham ; các thành viên đội ngũ được cho là đến từ Iran nhưng danh tính của họ được giữ kín.

Phân tích tâm lý xã hội

Phản hồi từ KOL và cộng đồng

Cộng đồng người dùng đang có tâm lý cực kỳ tiêu cực, với một số nhà phân tích có tiếng đánh dấu Trove là một trò lừa đảo "ở cấp độ Zkasino năm 2026".

Tranh cãi về việc quảng bá có trả phí : Cộng đồng cáo buộc dự án đã trả cho những người có ảnh hưởng 5.000 đô la mỗi tháng để đổi lấy huy hiệu xác minh mà không tiết lộ mối quan hệ thanh toán. Một số KOL đã xóa bài đăng quảng bá của họ sau khi tranh cãi nổ ra. x.com

Các trường hợp nhà đầu tư thua lỗ :

• Một nhà đầu tư đã đầu tư 20.000 đô la vào một đợt ICO, nhưng chỉ nhận lại được 600 đô la do token bị mất giá và khoản hoàn trả không đủ, dẫn đến khoản lỗ ròng là 19.400 đô la (-97%).
• Token HYPE đã giảm khoảng 60% do đợt bán tháo dự án, gây ra tổn thất lần cho các thành viên tham gia hệ sinh thái Hyperliquid.

Phản hồi đội ngũ

Phản hồi của đội ngũ trong lần vụ tranh cãi đã bị cho rằng là không thỏa đáng:

1. ICO bị trì hoãn : Vào ngày 11 tháng 1, một tuyên bố xin lỗi đã được đưa ra, thừa nhận "sai lầm khi chỉ lắng nghe ý kiến ​​của thiểu số", nhưng không có lời giải thích nào được đưa ra về quy trình ra quyết định.
2. Chuỗi : Thông báo về việc các đối tác thanh khoản rút thanh khoản đặt cọc HYPE do "áp lực", đề nghị hoàn tiền nhưng không giải quyết được các vấn đề về lòng tin.
3. Cáo buộc bán tháo : Người sáng lập phủ nhận việc kiểm soát các ví điện tử đang bị nghi ngờ, nhưng chưa cung cấp bằng chứng xác đáng để làm rõ vấn đề.
4. Dòng tiền của sòng bạc : Chưa có câu trả lời trực tiếp tính đến thời điểm thu dữ liệu .

Phân tích kỹ thuật

Do TROVE chỉ giao dịch trên các sàn DEX và có lịch sử dữ liệu rất ngắn (<48 giờ), nên chỉ báo phân tích kỹ thuật truyền thống không khả dụng. Các đặc điểm kỹ thuật hiện có thể quan sát được:

• Diễn biến giá : Sau khi mở cửa, giá giảm mạnh một cách đơn phương, sau đó dao động ở mức cực thấp.
• Khối lượng giao dịch : chỉ 73.200 đô la trong 24 giờ, cho thấy thanh khoản .
• Giá phục hồi : Phục hồi 43% trong 24 giờ (từ mức thấp nhất), nhưng vẫn giảm hơn 99% so với giá mở cửa.
• Thanh khoản sàn giao dịch : Không ra mắt trên các sàn giao dịch tập trung lớn (Binance, Coinbase, Bybit , v.v.), chỉ có sẵn trên các sàn giao dịch phi tập Solana như Raydium .

tóm lại

Sự chuyển đổi của Trove Markets từ một dự án giao dịch vĩnh viễn phổ biến thành một dự án "thao túng giá" là kết quả của sự thất bại mang tính hệ thống do nhiều yếu tố tiêu cực gây ra:

1. Cáo buộc thao túng ICO : Việc hoãn và rút lại quyết định vào phút chót dẫn đến thua lỗ cá cược tại Polymarket và cáo buộc giao dịch nội bộ.
2. Những lời hứa cốt lõi bị phá vỡ : Việc chuyển từ Hyperliquid sang Solana làm suy yếu tiền đề của ICO; việc bán tháo 10 triệu đô la Mỹ gây ra sự phẫn nộ trong cộng đồng.
3. Sự cố kỹ thuật : Sự mất cân bằng giữa thanh khoản 500.000 đô la và 15 triệu token, cùng với nghi ngờ về việc bán tháo rải rác đội ngũ, đã dẫn đến giá giảm 99%.
4. Lạm dụng quỹ : Bằng chứng Chuỗi cho thấy tiền vòng gọi vốn thiên thần đã chảy vào các sòng bạc, và đội ngũ thiếu minh bạch.
5. Gian lận quảng cáo trả phí : Các mối quan hệ thanh toán với KOL không được tiết lộ và dữ liệu mạng thử nghiệm giả mạo tạo ra sự bất đối xứng thông tin.

Giá trị phát hành (FDV) của dự án đã giảm mạnh từ 20 triệu đô la xuống còn 1,9 triệu đô la chỉ trong vòng 48 giờ sau khi ra mắt, với giá trị vốn hóa thị trường giảm xuống dưới 100.000 đô la trong một thời gian ngắn, trở thành một trong những thất bại ICO tiêu biểu nhất đầu năm 2026. Hiện tại, 22,42% lượng cung ứng tập trung vào một địa chỉ không xác định, tiềm ẩn rủi ro bán tháo tiếp tục. Nhà đầu tư nhìn chung đã mất hơn 95%, tâm lý cộng đồng cực kỳ tiêu cực, nhiều nhà điều tra đã can thiệp, và danh tiếng của dự án đã không thể phục hồi.