Tether thu về 5 tỷ đô la từ khoản đầu tư vàng của mình: Cộng đồng kêu gọi chuyển sang đầu tư vào Bitcoin.

Tóm tắt quá trình thực hiện

Tether đã thu về hơn 5 tỷ đô la lợi nhuận trên giấy tờ thông qua các khoản đầu tư chiến lược vào vàng . Công ty nắm giữ khoảng 140 tấn vàng vật chất (trị giá khoảng 23-24 tỷ đô la), hưởng lợi từ sự tăng vọt của giá vàng từ 3.858 đô la/ounce vào tháng 9 năm 2025 lên hơn 5.200 đô la/ounce vào tháng 1 năm 2026. Tập đoàn Jefferies ước tính rằng lượng vàng vị thế giữ của công ty đã tăng giá trị hơn 5 tỷ đô la, chỉ riêng trong quý IV, 27 tấn vàng được bổ sung đã tăng giá trị khoảng 700 triệu đô la vào đầu năm 2026.

Trong khi đó, những bất đồng đáng kể đã xuất hiện trong cộng đồng crypto : một số nhà lãnh đạo dư luận chỉ trích Tether vì ưu tiên vàng hơn Bitcoin , kêu gọi họ noi theo Binance và sử dụng lợi nhuận để mua lại tài sản crypto . Tether dự kiến ​​lợi nhuận đạt 15 tỷ đô la vào năm 2025 và đã phân bổ một phần lợi nhuận của mình cho vàng, Bitcoin và trái phiếu kho bạc Mỹ.

Phân tích lợi nhuận và lượng vàng vị thế giữ của Tether

Chi tiết về quy mô và giá trị vị thế giữ

Lượng vàng dự trữ của Tether đã đưa công ty này trở thành người nắm giữ vàng phi ngân hàng lớn nhất thế giới , vượt qua lượng vàng dự trữ của ngân hàng trung ương các nước như Hy Lạp, Qatar và Úc, và khối lượng mở trong top 30 người nắm giữ vàng lớn nhất toàn cầu. Công ty này thu mua vàng trực tiếp từ các nhà máy lọc vàng của Thụy Sĩ và các tổ chức tài chính toàn cầu, lưu trữ trong một hầm trú ẩn hạt nhân thời Chiến tranh Lạnh ở Thụy Sĩ, được bảo vệ bởi nhiều cửa thép và hệ thống an ninh hàng đầu thế giới PANews .

Chiến lược lợi nhuận và đầu tư

Tether dự kiến ​​đạt lợi nhuận 15 tỷ đô la vào năm 2025 và công ty áp dụng chiến lược đầu tư đa dạng.

Giám đốc điều hành Paolo Ardoino tuyên bố: "Đối với danh mục đầu tư của riêng chúng tôi, chúng tôi phân bổ khoảng 10% Bitcoin và 10-15% cho vàng", mô tả sự lựa chọn khó khăn này "giống như có hai đứa con và phải quyết định đứa nào xinh hơn" (Reuters) .

Phản hồi và đề xuất từ ​​cộng đồng

Phê bình

Yi Lihua, người sáng lập Liquid Capital, đã công khai chỉ trích CZ và He Yi, kêu gọi họ sử dụng lợi nhuận từ Binance để mua BTC/ETH:

"Các công ty như Tether và Binance là những trạm thu phí của ngành, kiếm được hàng tỷ đô la lợi nhuận mỗi năm và đạt được thành công nhanh chóng ngay từ giai đoạn đầu. Tether, với tư cách là một công ty stablecoin không được kiểm soát, đã thu được lợi nhuận khổng lồ trong ngành và tích cực sử dụng lợi nhuận đó để mua vàng. Nó thành công từ góc độ đầu tư, nhưng lại là một thất bại từ góc độ phát triển và sự tôn trọng trong ngành," theo The Blockbeats .

Yi tiếp tục so sánh mô hình của stablecoin tuân thủ quy định USD1, vốn trợ cấp lợi nhuận cho người dùng thông qua WLFI và liên tục mua tài sản trong ngành như ETH, cho rằng đây mới là "người xây dựng ngành thực sự".

Tâm lý trái chiều trên Twitter

Các cuộc thảo luận trên Twitter cho thấy một cuộc tranh luận sôi nổi trong cộng đồng về vàng so với Bitcoin:

• Những người ủng hộ vàng nhấn mạnh sức hấp dẫn của nó như một tài sản trú ẩn an toàn, với Steve Hanke nhận xét, "Vàng đã đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH) ngày hôm nay: 5.626,80 đô la mỗi ounce," và nhắc lại mục tiêu 6.000 đô la của mình .

• Những người ủng hộ Bitcoin vẫn giữ vững niềm tin, với 0xBossman tuyên bố: "Bitcoin cuối cùng cũng sẽ có một động thái tương tự. Chúng ta đã trải qua thị trường bò trước đây, giờ kim loại này có thể tăng, nhưng đừng bỏ qua những gì có thể xảy ra tiếp theo. "

• Thực tế giao dịch : Stacker Satoshi chỉ ra rằng các nhà giao dịch đã phải đối mặt với tình trạng thanh lý khi short kim loại token hóa, lưu ý rằng "phần lớn đầu cơ giá xuống khống bị thanh lý trong 24 giờ qua là các phiên bản khác nhau của vàng và bạc. "

Thanh khoản và bối cảnh thị trường của USDT

Dữ liệu của Dune Analytics cung cấp bối cảnh cho việc quản lý thanh khoản của Tether:

Xu hướng số dư USDT sàn giao dịch (180 ngày)

Cồn cát

Lượng USDT vị thế giữ của các tổ chức

Lượng USDT vị thế giữ của nhà tạo lập thị trường và các công ty đầu tư mạo hiểm:

• FalconX và Jump Trading : Hai sàn giao dịch có tính biến động cao nhất và vị thế giữ lớn nhất (FalconX từng đạt đỉnh điểm 72 triệu đô la).
• Các tổ chức khác : Vị thế giữ Animoca Brands , Cumberland và Flowdesk là không đáng kể.
• Dữ liệu mới nhất : Jump Trading vị thế giữ 10,99 triệu đô la, FalconX vị thế giữ 8,12 triệu đô la (ngày 7 tháng 1 năm 2026)

Cồn cát

Các hoạt động USDT của giao thức DeFi

Việc phân phối USDT trong giao thức cho vay cực kỳ tập trung:

• Ethereum Aave : Vị trí chủ đạo, tăng trưởng từ dưới 100 triệu đô la lên 1,2 tỷ đô la (06/01/2026)
• Compound : Vị thế giữ là không đáng kể, về cơ bản vẫn ở mức gần bằng không.
• Xu hướng dài hạn : Aave cho thấy xu hướng tăng trưởng rõ rệt, bất chấp sự biến động cực độ.

Cồn cát

Vàng vs Bitcoin: Cuộc chiến giành vị trí phương tiện lưu trữ giá trị

So sánh hiệu suất thị trường

Bất đồng về logic đầu tư

Quan điểm ủng hộ vàng :

• Sự bất ổn về địa chính trị và giảm niềm tin vào đồng đô la Mỹ đang thúc đẩy nhu cầu tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn.
• Với lịch sử hàng nghìn năm trong lĩnh vực lưu trữ giá trị, công ty này được giới chuyên môn đánh giá cao.
• Các đặc tính vật chất mang lại cảm giác an toàn thực sự.

Quan điểm ​​ủng hộ Bitcoin :

• Các tính năng kỹ thuật số phù hợp hơn với hệ thống tài chính tương lai.
• Lượng cung ứng cố định (21 triệu đơn vị) giúp bảo vệ khỏi lạm phát.
• Phi tập trung tránh rủi ro điểm yếu duy nhất.

CEO của Tether, Ardoino, đã có một cách tiếp cận cân bằng: "Thế giới hiện không trong tình trạng tốt. Giá vàng đang đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH) mỗi ngày. Tại sao? Bởi vì mọi người đều sợ hãi." (Reuters )

Đánh giá chất lượng dữ liệu

Thuận lợi :

• Tất cả các nguồn dữ liệu chính đều nhất quán và không có xung đột lớn nào.
• Độ tươi ngon cao (dữ liệu từ ngày 28-29 tháng 1 năm 2026)
• Kiểm chứng chéo từ nhiều nguồn độc lập (Reuters, Bloomberg, PANews, FT)

hạn chế :

• Tether chưa công bố tổng giá trị danh mục đầu tư của mình, do đó không thể tính toán chính xác chiếm tỷ lệ phân bổ vàng.
• Dữ liệu về lượng Bitcoin vị thế giữ chưa đủ chi tiết, thiếu thông tin về giá trị vốn hóa thị trường hiện tại và lợi nhuận.
• Dữ liệu của Dune chủ yếu phản ánh thanh khoản của USDT và không có mối tương quan trực tiếp với đầu tư vàng.

Kết luận và triển vọng

Thực tế, Tether đã thu về hơn 5 tỷ đô la lợi nhuận trên giấy tờ thông qua các khoản đầu tư chiến lược vào vàng, chứng tỏ công ty này chú trọng vào tài sản ẩn an toàn truyền thống. Tuy nhiên, cộng đồng crypto rõ ràng đang chia rẽ về vấn đề này: một số người cho rằng điều đó khẳng định địa vị của vàng như một phương tiện lưu trữ giá trị, trong khi những người khác chỉ trích Tether vì đã không đầu tư nhiều lợi nhuận hơn vào tài sản crypto bản địa như Bitcoin và Ethereum .

Triển vọng tương lai :

1. Tether có khả năng sẽ duy trì chiến lược đa dạng hóa của mình , tiếp tục cân bằng danh mục đầu tư giữa vàng, Bitcoin và trái phiếu kho bạc Mỹ.
2. Áp lực từ cộng đồng có thể gia tăng : Nếu Bitcoin hoạt động đặc biệt tốt, lời kêu gọi mua lại tài sản crypto có thể sẽ gia tăng.
3. Tác động của hoàn cảnh pháp lý : Các yêu cầu tuân thủ có thể ảnh hưởng đến các quyết định đầu tư và tính minh bạch trong công bố thông tin của Tether.

Ý nghĩa đầu tư : Câu chuyện thành công của Tether chứng minh nghệ thuật cân bằng giữa tài sản ẩn an toàn truyền thống với tài sản crypto dành cho các tổ chức lớn, đồng thời cũng nhấn mạnh kỳ vọng mạnh mẽ của cộng đồng crypto về việc lợi nhuận ngành sẽ được tái đầu tư vào hệ sinh thái.

Thời điểm chốt dữ liệu: 29 tháng 1 năm 2026, 02:56 UTC