Phân tích hàng đầu thị trường gấu của HYPE: Liệu nó có thể tiếp tục tồn tại thị trường gấu?

Tóm tắt quá trình thực hiện

HYPE đã thể hiện khả năng phục hồi đáng kể trong thị trường gấu hiện tại , tăng 13,0% trong 7 ngày qua và 23,3% tăng 30 ngày, trong khi Bitcoin giảm khoảng 32% trong cùng kỳ. Hiệu suất vượt trội này xuất phát từ sức mạnh nền tảng của giao thức Hyperliquid, sự hợp nhất tích cực từ các tổ chức và tâm lý thị trường lạc quan. Tuy nhiên, mở khóa token vào ngày 6 tháng 2 và nỗi sợ hãi tột độ hoàn cảnh toàn thị trường đặt ra rủi ro lớn. Dựa trên dữ liệu hiện tại, HYPE dự kiến ​​sẽ tiếp tục duy trì sức mạnh tương đối trong ngắn hạn, nhưng để hoàn toàn "vượt qua thị trường gấu" cần sự xác nhận liên tục từ sự ổn định của thị trường nói chung và tăng trưởng của giao thức.

Phân tích hiệu suất giá cả

Biểu thức tuyệt đối và tương đối

HYPE đã hoạt động vượt trội hơn hẳn so với thị trường chung và Bitcoin trong hoàn cảnh thị trường gấu hiện tại:

*Giá BTC đã giảm từ khoảng 93.000 đô la vào ngày 7 tháng 1 năm 2026 xuống còn 62.853 đô la vào ngày 6 tháng 2 năm 2026. (CoinGecko)

Diễn biến giá gần đây (từ ngày 28 tháng 1 năm 2026 đến ngày 6 tháng 2 năm 2026):

• Ngày 28 tháng 1: $30,71 → Tăng mạnh
• Ngày 29 tháng 1: 34,06 đô la → Tăng 10,9% so với ngày hôm trước
• Ngày 4 tháng 2: Đã thử đạt mức giá cao nhất là 38,14 đô la.
• Ngày 6 tháng 2, 03:52 UTC: $34,80, duy trì gần mức cao gần đây (CoinGecko)

Phân tích hoạt động giao dịch

Hoạt động giao dịch của HYPE diễn ra ở mức cao bất thường trong suốt thời kỳ thị trường gấu:

Sự gia tăng đồng thời cả về khối lượng giao dịch và giá cả như vậy là cực kỳ hiếm gặp trong thị trường gấu, cho thấy một lượng vốn đáng kể đang đổ vào chứ không chỉ đơn thuần là đầu cơ.

Phân tích các yếu tố thúc đẩy chính

1. Thỏa thuận này có nền tảng vững chắc.

Hyperliquid, với tư cách là một sàn giao dịch phái sinh(DEX) phái sinh hiệu suất cao, thực tế đã thu hút được nhiều sự chú ý hơn trong thị trường gấu:

Chỉ báo cốt lõi của giao thức (dữ liệu tháng 1 năm 2026):

• TVL : Dao động trong khoảng từ 900 triệu đô la đến 1 tỷ đô la, thể hiện sự ổn định tuyệt vời.
• Thu nhập hàng ngày : 2-4 triệu đô la, tiềm năng thu nhập cao.
• Thu nhập hàng năm : khoảng 680 triệu đô la, với mức định giá vững chắc.
• Khối lượng giao dịch : Khối lượng giao dịch danh nghĩa đạt 12,7 tỷ đô la vào ngày 4 tháng 2.

Chỉ báo này cho thấy Hyperliquid không chỉ vượt qua được thị trường gấu mà còn thu hút thêm nhu cầu khi các tổ chức tìm kiếm các giải pháp phái sinh phi tập trung .

2. Lợi ích chính của việc hội nhập thể chế

Tích hợp Ripple Prime (thông báo ngày 4 tháng 2): Cho phép khách hàng tổ chức truy cập vào các hợp đồng vĩnh cửu và phái sinh của Hyperliquid thông qua Ripple Prime, đồng thời quản lý rủi ro cho tài sản truyền thống (lợi nhuận , ngoại hối, hoán đổi OTC). Sự tích hợp này mang lại khả năng tiếp cận thanh khoản cấp độ tổ chức cho Hyperliquid (crypto.news ).

Thông báo của Coinbase : Coinbase đã thông báo ra mắt giao dịch spot HYPE, cung cấp cho nhiều nhà đầu tư cá nhân hơn quyền truy cập thuận tiện vào BitcoinSistemi .

3. Đổi mới công nghệ và mở rộng hệ sinh thái

Đề án HIP-4 : Giới thiệu các sản phẩm giao dịch "kết quả" được bảo đảm hoàn toàn, tương tự như thị trường quyền chọn và dự đoán, để thu hút các nhà giao dịch ưa thích rủi ro rõ ràng (crypto.news ).

Tạo lập thị trường có quyền truy cập : Việc kích hoạt HIP-3 trước đây đã hỗ trợ giao dịch hàng hóa token hóa và tạo lập thị trường vĩnh viễn không cần cấp phép, đồng thời tiếp tục mở rộng phạm vi các danh mục giao dịch.

4. Tâm lý thị trường và sự ủng hộ của cộng đồng

Phân tích tâm lý trên Twitter cho thấy cảm xúc tích cực chiếm ưu thế:

• Các nhà đầu tư tổ chức đang thu thập thông tin : Nhiều báo cáo các tổ chức mua vào 4,5 triệu cổ phiếu HYPE (khoảng 130 triệu đô la).
• Thảo luận về chương trình mua lại cổ phiếu : Hoạt động mua lại hàng ngày với khoảng 125.000 đơn vị HYPE (khoảng 3,9 triệu đô la Mỹ).
• Nhận diện sức mạnh : Sức mạnh vượt trội của các cổ phiếu HYPE trong thị trường gấu được thừa nhận rộng rãi.
• Chiến lược DCA : Một số nhà đầu tư bắt đầu trung bình hóa chi phí đầu tư (DCA) do ảnh hưởng của cơn sốt X

Đánh giá yếu tố rủi ro

1. Áp lực mở khóa token

Sự kiện rủi ro chính : Vào ngày 6 tháng 2, 9,92 triệu token HYPE, trị giá khoảng 300 triệu đô la, đã được mở khóa (crypto.news ). Mặc dù các đợt mở khóa trước đó đã được thị trường hấp thụ mà không gây ra điều chỉnh hồi đáng kể, nhưng trong hoàn cảnh thị trường mong manh hiện nay, việc mở khóa quy mô lớn vẫn tiềm ẩn rủi ro đáng kể áp lực bán ra .

2. Hoàn cảnh thị trường nói chung đã xấu đi.

Hoàn cảnh cực kỳ sợ hãi : Chỉ số sợ hãi-tham lam crypto giảm xuống 10 (cực kỳ sợ hãi), giá BTC giảm xuống còn 60.341 đô la, và tâm lý thị trường ở mức thấp nhất lịch sử(Coinglass ).

Triển vọng kỹ thuật Bitcoin đã xấu đi : BTC đã mất một mức hỗ trợ quan trọng, và các nhà phân tích cho rằng nó có thể kiểm tra phạm vi $60,000-$70,000 trên ChainCatcher . Dữ liệu lịch sử cho thấy thị trường gấu hiện tại bắt đầu yếu hơn so với năm 2022, với BTC giảm 23% trong 83 ngày, so với mức giảm chỉ 6% trong cùng kỳ năm 2022.

3. Rủi ro tăng cạnh tranh

Mặc dù Hyperliquid đang giữ vị trí dẫn đầu trong lĩnh vực sàn giao phái sinh(DEX), các sàn giao dịch cấp 1 mới nổi như Sui và Sei, cũng như sàn giao dịch truyền thống như Binance, liên tục cải thiện các sản phẩm phái sinh của mình, dẫn đến áp lực cạnh tranh không ngừng.

Triển vọng phân tích kỹ thuật

Cấu trúc kỹ thuật ngắn hạn

Tín hiệu tích cực :

• Giá đã phục hồi và ổn định trên đường giữa của dải Bollinger Band (khoảng 32 đô la).
• Đây là mức đáy cao hơn đầu tiên (kể từ tháng 11).
• Chỉ số RSI nằm trong khoảng 60-70 và duy trì ở mức cao hơn đường tín hiệu.
• Đường trung bình động 20 ngày đã chuyển từ vùng kháng cự sang vùng hỗ trợ.

Cấp độ chính :

• Mức hỗ trợ : $32 (mức quan trọng để duy trì xu hướng)
• Mức kháng cự : $36 (đã được kiểm tra gần đây và sau đó giảm trở lại)
• Giá mục tiêu : $38-$42 (nếu vượt qua mốc $36 và thị trường ổn định)

Đánh giá sức mạnh tương đối

Hiệu suất của HYPE so với BTC cho thấy đặc điểm vượt trội rõ rệt:

Về mặt kỹ thuật, sức mạnh tương đối này củng cố kỳ vọng tiếp tục vượt trội so với thị trường.

Đánh giá tính bền vững

Các yếu tố hỗ trợ tính bền vững

1. Mô hình thu nhập mang tính chất ngược chu kỳ : Giao dịch phái sinh có xu hướng sôi động hơn trong các thị trường biến động mạnh, và mô hình thu nhập của Hyperliquid thực tế có thể hưởng lợi từ sự biến động của thị trường.

2. Việc áp dụng trong lĩnh vực tài chính tổ chức mới chỉ bắt đầu : Việc tích hợp Ripple Prime đánh dấu điểm khởi đầu, chứ không phải điểm kết thúc, của quá trình áp dụng trong lĩnh vực này, và nhiều công ty tài chính truyền thống hơn có thể sẽ tham gia trong tương lai.

3. Mở rộng tiện ích token : Đề án như HIP-4 tiếp tục mở rộng các trường hợp sử dụng của HYPE, làm tăng nhu cầu nội tại.

4. Niềm tin của cộng đồng vẫn mạnh mẽ : Ngay cả trong thời kỳ thị trường suy thoái, cộng đồng vẫn duy trì thái độ tích cực và tiếp tục phát triển.

Các yếu tố hạn chế

1. Rủi ro beta thị trường : Trong một thị trường gấu cực đoan (chỉ số sợ hãi 10), hầu như không có tài sản hoàn toàn miễn nhiễm, và HYPE có thể bị kéo xuống bởi toàn bộ thị trường.

2. Áp lực bán ra giải phóng vốn đã được xác nhận : Mặc dù các đợt giải phóng vốn trước đây đã được hấp thụ, nhưng đợt giải phóng vốn 300 triệu đô la lần có quy mô lớn hơn và hoàn cảnh thị trường tồi tệ hơn.

3. Các yếu tố định giá : Giá trị vốn hóa thị trường hiện tại là 8,36 tỷ đô la, so với thu nhập hàng năm là 680 triệu đô la, dẫn đến tỷ lệ P/S xấp xỉ 12,3, không được coi là rẻ trong thị trường gấu.

Khuyến nghị đầu tư và phân tích kịch bản

Triển vọng ngắn hạn (2-4 tuần)

Kịch bản cơ bản (xác suất 50%) : HYPE sẽ dao động trong khoảng từ 32 đến 38 đô la, duy trì sức mạnh tương đối so với thị trường chung, nhưng giá tuyệt đối của nó sẽ bị hạn chế bởi hoàn cảnh thị trường tổng thể. Sau khi hấp thụ thành công áp lực bán ra bán, nó sẽ kiểm tra lại vùng giá 38-40 đô la.

Kịch bản tích cực (xác suất 30%) : Thị trường giảm bớt tâm lý, HYPE vượt qua ngưỡng kháng cự $36 và hướng tới mục tiêu $40-$42, tiếp tục vượt trội đáng kể so với thị trường.

Kịch bản rủi ro(xác suất 20%) : Thị trường chung tiếp tục xấu đi, BTC kiểm tra mốc $60.000, HYPE giảm xuống dưới mức hỗ trợ quan trọng $32 và điều chỉnh hồi phạm vi $28-$30.

Triển vọng trung và dài hạn (3-6 tháng)

Việc HYPE có thực sự "vượt qua được thị trường gấu" hay không phụ thuộc vào:

1. Tính bền vững của sự tăng trưởng giao thức : Liệu nó có thể duy trì khối lượng giao dịch và mức thu nhập hiện tại?
2. Tiến độ áp dụng trong các tổ chức : Dòng vốn thực tế sau khi tích hợp Ripple Prime
3. Thời điểm phục hồi tổng thể của thị trường : Khi nào thị trường crypto sẽ chạm đáy và phục hồi?
4. Sự phát triển của bối cảnh cạnh tranh : Liệu địa vị dẫn đầu trong lĩnh vực giao dịch phái phái sinh (DEX) có thể được duy trì?

tóm lại

Hiệu suất vượt trội của HYPE trong thị trường gấu được hỗ trợ bởi các yếu tố cơ bản vững chắc , chứ không chỉ đơn thuần là sự đầu cơ của thị trường. Khả năng thu nhập từ hợp đồng, tiến trình hợp nhất các tổ chức và sự đổi mới công nghệ là nền tảng hợp lý cho sức mạnh tương đối của công ty.

Tuy nhiên, để hoàn toàn "vượt qua thị trường gấu" cần một hoàn cảnh thị trường tổng thể thuận lợi . Nỗi sợ hãi cực độ hiện tại trên tâm lý(chỉ số 10) và triển vọng kỹ thuật xấu đi của BTC đặt ra những thách thức đáng kể. Mở khóa token vào ngày 6 tháng 2 là một điểm kiểm tra quan trọng trong thời gian ngắn sắp tới.

Dành cho nhà đầu tư :

• Các nhà giao dịch ngắn hạn : Hãy chú ý đến việc giá giữ vững mức hỗ trợ $32; nếu vượt qua mức $36, giá có thể tăng lên $40.
• Nhà đầu tư dài hạn : Ở mức giá hiện tại, nên xem xét việc mua vào từng đợt, nhưng cần dự trữ vốn để đối phó với khả năng thị trường tiếp tục suy yếu.
• Nhà đầu tư ngại rủi ro : Hãy chờ sự kiện mở cửa trở lại và tâm lý thị trường cải thiện trước khi can thiệp.

HYPE đã cho thấy tiềm năng trở thành điểm sáng thị trường gấu, nhưng thử thách thực sự nằm ở việc liệu nó có thể duy trì đà tăng trưởng cơ bản của mình trong những thời điểm khó khăn nhất của thị trường hay không.