Phân tích giao mua vào 40.000 ETH của Bitmine trong một ngày: Trò chơi thị trường giữa sự phân kỳ cá voi

Những phát hiện chính

Bitmine tiếp tục gia tăng thu mua Ethereum (ETH) khi Ethereum giảm mạnh xuống mức 2.000-2.200 đô la, mua vào hơn 60.000 ETH chỉ trong một tuần, thể hiện chiến lược ngược dòng "mua thêm khi giá giảm". Tính đến đầu tháng 2 năm 2026, Bitmine nắm giữ 4,285 triệu ETH, chiếm 3,52% Ethereum lượng cung ứng Ethereum, với giá vốn trung bình là 3.837 đô la, và hiện đang chịu khoản lỗ trên giấy tờ khoảng 6,95 tỷ đô la. Điều này trái ngược hoàn toàn với Trend Research, thuộc sở hữu của Yi Lihua, công ty đã giảm đáng kể lượng nắm giữ của mình xuống 250.000 ETH, phản ánh sự khác biệt nghiêm trọng về quan điểm giữa các nhà đầu tư lớn trên thị trường về tương lai của ETH. (Odaily )

Phân tích hành vi mua vào Bitmine

Hồ sơ mua vào gần đây

Theo dữ liệu giám sát, Bitmine đã thể hiện lập trường mua vào mạnh mẽ trong các giai đoạn điều chỉnh hồi giá Ethereum đáng kể:

Odaily

Cấu trúc vị thế giữ và kiểm soát rủi ro

Bitmine áp dụng chiến lược quản lý kho bạc tương đối thận trọng:

• Hoạt động không nợ : Công ty không có khoản nợ hoặc nghĩa vụ tài chính nào, tránh được rủi ro sử dụng đòn bẩy.
• Tỷ lệ đặt cọc cao : 67% ETH (khoảng 2,897 triệu token) đã được đặt cọc, với lợi nhuận hàng năm ước tính khoảng 374 triệu đô la (trung bình 1 triệu đô la mỗi ngày).
• Dự trữ tiền mặt : Nắm giữ 586 triệu đô la tiền mặt để đối phó với biến động thị trường.
• Góc nhìn dài hạn : Tom Lee đã công khai tuyên bố rằng "đợt điều chỉnh hồi gần đây của thị trường rất hấp dẫn", nhấn mạnh vào nền tảng vững chắc Ethereum.

Odaily

So sánh thị trường: Ai đang bán lỗ và ai đang mua vào ở Mua bắt đáy?

Người bán: Bán tháo trong hoảng loạn

Trái ngược hoàn toàn với hành động đi ngược lại xu hướng của Bitmine, người nắm giữ lớn khác lại tham gia vào việc bán ra:

Odaily

Mua vào: Mua vào khi giá giảm.

Đồng thời, một số quỹ đã chọn Mua bắt đáy :

• Vị thế mua tiền ký quỹ Bitfinex : Vị thế tăng lên 77.100 BTC, mức cao nhất trong gần hai năm.
• Nhà đầu tư nhà đầu tư bán lẻ : khối lượng mở ít hơn 0,01 BTC đã đạt mức cao nhất trong 20 tháng.
• Chiến lược bình quân giá theo thời gian (Dollar Cost Averaging) dành cho các tổ chức : Chiến lược này tiếp tục mua vào 855 BTC trong giai đoạn suy thoái, trị giá 75,3 triệu đô la.

Odaily

Các yếu tố cơ bản Chuỗi chuỗi khác biệt với giá cả.

Tỷ lệ cho vay thế chấp đạt mức cao kỷ lục

Bất chấp giá giảm , các yếu tố cơ bản trên Chuỗi Ethereum thực tế đã được củng cố:

• Tổng số lượng ETH được stake: 36,6 triệu ETH đã được stake, vượt quá 30% nguồn cung lưu thông, lập Cao nhất mọi thời đại (ATH).
• Hàng chờ staking : Hiện có 4,08 triệu ETH đang chờ staking và sẽ có sẵn trong 7 ngày.
• Hàng đợi gần như đã trống rỗng, cho thấy người nắm giữ không muốn rút vốn thế chấp.

Odaily

Thay đổi cấu trúc thị trường

Sự khác biệt này phản ánh sự chuyển đổi của ETH từ một "tài sản đầu cơ" thành một "tài sản sinh lãi":

• Rút khỏi lưu thông : 30% lượng cung ứng bị khóa và thế chấp, làm giảm áp lực bán ra.
• Tạo ra lợi nhuận : Tài sản thế chấp lợi nhuận hàng năm là 374 triệu đô la, hỗ trợ dòng tiền.
• Nắm giữ dài hạn : Cơ chế thế chấp khuyến khích việc nắm giữ dài hạn thay vì giao dịch ngắn hạn.

đánh giá rủi ro

Rủi ro mà Bitmine phải đối mặt

rủi ro thị trường hệ thống

• Phản ứng dây chuyền của việc thanh lý tài khoản có đòn bẩy : Việc thanh lý các tài khoản có đòn bẩy như của Trend Research có thể gây ra phản ứng dây chuyền bán tháo.
• Tác động của hoàn cảnh kinh tế vĩ mô : Chính sách thắt chặt tiền tệ Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ và sự suy giảm thanh khoản toàn cầu ảnh hưởng đến tất cả các tài sản rủi ro .
• Áp lực cạnh tranh : Dự án chuỗi công khai Layer2 và công khai khác có thể thu hút nguồn vốn và sự chú ý.

Giải thích tín hiệu và ý nghĩa đầu tư

Ý nghĩa sâu xa hơn của tín hiệu mua vào Bitmine

1. Niềm tin về giá trị dài hạn : Tom Lee, một nhà đầu tư có bối cảnh tài chính truyền thống, cho rằng ETH có nền tảng cơ bản vững chắc và hiện đang bị định giá thấp.
2. Thể hiện sức mạnh tài chính : Không nợ + dự trữ tiền mặt + dòng tiền ổn định, có khả năng chống chịu biến động thị trường.
3. Định vị chiến lược : Mục tiêu là nắm giữ 5% tổng lượng cung ứng Ethereum ; hiện tại đã đạt được 3,52% và vẫn còn dư địa gia tăng thu mua.

Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư thông thường

1. Một kỷ nguyên của sự phân hóa : Những bất đồng đáng kể xuất hiện giữa cá voi, và thị trường không còn định hướng thống nhất.
2. Kiểm soát rủi ro : Mô hình không nợ của Bitmine đáng để học hỏi nhằm tránh rủi ro thanh lý bằng đòn bẩy tài chính.
3. Triển vọng dài hạn : Dữ liệu staking Chuỗi cho thấy số lượng người nắm giữ dài hạn vẫn đang tăng lên, và biến động giá ngắn hạn có thể quá mức.

tóm lại

Việc Bitmine mua vào 40.000 ETH chỉ trong một ngày cho thấy các nhà đầu tư tổ chức chuyên nghiệp đang tận dụng sự hoảng loạn của thị trường để thực hiện các khoản đầu tư dài hạn . Không giống như các nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy cao như Yi Lihua, những người buộc phải giảm bớt vị thế của mình, Bitmine, với cấu trúc không nợ và dòng tiền ổn định, có thể thực hiện chiến lược "tham lam khi người khác sợ hãi".

Thị trường hiện tại đang phân cực mạnh: một mặt, các tài khoản sử dụng đòn bẩy đang bị buộc phải áp lực bán ra, tạo ra áp lực bán; mặt khác, các quỹ dài hạn đang mua vào vào khi giá giảm để tích lũy token . Sự củng cố liên tục của các yếu tố cơ bản trên Chuỗi Ethereum (đạt tỷ lệ staking cao kỷ lục) trái ngược hoàn toàn với giá giảm. Sự khác biệt này thường có nghĩa là thị trường đang sai hoặc dữ liệu cơ bản đang bị chậm trễ.

Đối với các nhà đầu tư thông thường, hành động của Bitmine gửi đi một tín hiệu quan trọng: suy thoái thị trường có thể tạo ra cơ hội đầu tư dài hạn, miễn là đòn bẩy và dòng tiền được quản lý tốt; tuy nhiên, nhà đầu tư phải chuẩn bị chấp nhận lỗ vốn ngắn hạn . Chìa khóa là chọn chiến lược phù hợp với khả năng chấp nhận rủi ro của bản thân và tránh bắt chước một cách mù quáng các hoạt động sử dụng đòn bẩy cao.