Tiến trình của Dự luật về Stablecoin theo Đạo luật Minh bạch của Hoa Kỳ và Phân tích giá cổ phiếu Circle

Những điểm chính cần lưu ý : Đạo luật Minh bạch Thị trường Tài sản Kỹ thuật số (Digital Tài sản Market Clarity Act) của Ủy ban Ngân hàng Thượng viện Hoa Kỳ đã đạt được một thỏa hiệp quan trọng về lợi nhuận stablecoin — cấm tạo lãi thụ động (như lãi tiền gửi) nhưng vẫn giữ lại các cơ chế thưởng dựa trên hoạt động của người dùng (như hoàn tiền giao dịch và tham gia Chuỗi). Động thái này được coi là một bước tiến đáng kể, đẩy giá cổ phiếu Circle (CRCL) tăng34% trong tuần qua (từ 90,88 đô la vào ngày 30 tháng 4 lên 121,80 đô la vào ngày 6 tháng 5), và tăng khoảng 22% trong năm ngày qua (1-6 tháng 5), gần đạt mức "gần 30%" mà người dùng đã đề cập. Phân tích cổ phiếu : Điều này phản ánh việc thị trường định giá lại Circle USDC như một cơ sở hạ tầng thanh toán tuân thủ quy định, kết hợp với tiến trình token hóa DTCC cho cổ phiếu Hoa Kỳ (Circle là thành viên cốt lõi), tạo ra các chất xúc tác mạnh mẽ trong ngắn hạn. Tuy nhiên, dự luật vẫn cần được thông qua bằng cách sửa đổi vào tháng 5, và cần phải theo dõi sự phục hồi dài hạn trong lĩnh vực ngân hàng.

Thỏa hiệp của Đạo luật Clarity đã giải quyết một bất đồng cốt lõi giữa các ngân hàng và ngành công nghiệp crypto(các ngân hàng lo ngại về việc rút tiền gửi), và dữ liệu của Polymarket cho thấy xác suất thông qua đạo luật này trong năm nay đã tăng lên 70% . Trong khi đó , giá cổ phiếu của Circle đã tăng tới 8% trong giao dịch qua đêm, Coinbase (+6-7%), BitGo (+10%) và các cổ phiếu crypto khác cũng tăng theo, cho thấy xu hướng stablecoin đang chi phối tâm lý thị trường.

Phân tích hiệu suất cổ phiếu Circle (CRCL)

Khối lượng giao dịch đã tăng mạnh trong tuần qua (hơn 30 triệu cổ phiếu vào ngày 4 tháng 5), với mức tăng đột biến 19,89% chỉ trong một ngày vào ngày 4 tháng 5, trùng khớp trực tiếp với tin tức về một thỏa hiệp đối với dự luật. Mức tăng lũy ​​kế là 34%, đẩy nhanh quá trình định giá lại giá trị vốn hóa thị trường, nhưng cũng đi kèm với sự biến động đáng kể (điều chỉnh hồi 4,47% vào ngày 5 tháng 5).

Giải thích dữ liệu : Trong 5 ngày qua (1-6 tháng 5), giá đã tăng từ 99,70 đô la lên 121,80 đô la, tăng 22,1% ; nếu tính cả ngày 30 tháng 4, mức tăng sẽ gần 30%. Giá hiện tại là 121,80 đô la (giá đóng cửa ngày 6 tháng 5), giảm nhẹ 0,74% trong giao dịch sau giờ thị trường. (Google Finance)

Giải thích chi tiết về Dự luật Đạo luật Minh bạch

Đạo luật Clarity nhằm mục đích làm rõ ranh giới thẩm quyền của SEC/CFTC và định nghĩa stablecoin là công cụ thanh toán (tài sản không sinh lãi). Trước đây, đạo luật này đã bị đình trệ do tranh cãi xung quanh lợi nhuận của stablecoin : các ngân hàng vận động chống lại nó (lo ngại về việc rút 6,6 nghìn tỷ đô la tiền gửi), trong khi ngành công nghiệp crypto đấu tranh để giữ lại nó. Bản thỏa hiệp mới nhất của CryptoSlate (văn bản Tillis/Alsobrooks, chưa được công bố chính thức):

Tại sao đây lại là một diễn biến quan trọng ? Sau khi văn bản thỏa hiệp được công bố, việc đánh dấu (marking) dự kiến ​​sẽ được nối lại, giải quyết sự chậm trễ hồi tháng Tư (các điều khoản DeFi/vấn đề đạo đức). Báo cáo của CEA (Cục Điều hành Kinh tế) Nhà Trắng ước tính lệnh cấm này chỉ làm tăng hoạt động cho vay của ngân hàng thêm 0,02%, làm suy yếu lập luận của các ngân hàng. ODaily

Token hóa cổ phiếu Mỹ bằng DTCC: Circle bổ sung thêm lợi ích cho LedgerInsights

DTCC (được ví như "Sổ cái chung" của thị trường chứng khoán Mỹ) sẽ công bố lộ trình của mình, trong đó Circle nằm trong số hơn 50 thành viên cốt lõi của nhóm làm việc (bao gồm BlackRock, Goldman Sachs và Kraken):

USDC dự kiến ​​sẽ trở thành token hóa lớp quyết toán được mã hóa, thúc đẩy sự chuyển đổi của Circle từ một nhà phát hành thành một nhà cung cấp cơ sở hạ tầng.

Tác động thị trường và hiệu suất của USDC

• Cổ phiếu crypto đồng loạt tăng điểm : Circle dẫn đầu đà tăng, tiếp theo là Coinbase (+6%), BitGo (+10%) và Robinhood (+4%) .
• USDC Stable : Giá được neo ở mức 1 đô la (giá đóng cửa từ 0,9997-0,9998 từ ngày 2 đến ngày 7 tháng 5), không có biến động bất thường, phản ánh bản chất "stablecoin" của nó. (CoinGecko)
• Tâm lý : Hoạt động trên Twitter rất sôi nổi (22.000 lượt xem), Circle được xem là "stablecoin hàng đầu" và đóng góp 3% vào lợi nhuận tài khoản từ đầu năm đến nay. X

Rủi ro và triển vọng

Điểm tích cực : Việc thông qua dự luật và DTCC sẽ định hình lại giá trị của Circle (cơ sở hạ tầng thanh toán), và USDC có thể giành thị thị phần từ Tether.

rủi ro :

• Ngành ngân hàng phục hồi (Hiệp hội Ngân hàng Hoa Kỳ gửi thư cho OCC phản đối phần thưởng "tương đương kinh tế"). | Rủi ro| Mức độ nghiêm trọng | Chi tiết | |------|--------|------| | Trì hoãn thanh toán | Cao | Sự gián đoạn bầu cử tháng 5, lãi suất không chắc chắn, CryptoSlate | | Cạnh tranh | Trung bình | Tether/PayPal, việc cắt giảm lãi suất làm giảm chênh lệch lãi suất | | Định giá | Trung bình | Biến động cao, các nhà phân tích thận trọng |

Triển vọng : Trọng tâm ngắn hạn là mức tăng giá ngày 5/11; nếu CRCL được thông qua, giá có thể tiếp tục tăng (mục tiêu 136 đô la); mức cơ sở dự kiến ​​sẽ giữ vững ở mức 121 đô la. Triển vọng dài hạn tích cực đối với sự thay đổi trong mô hình thanh toán stablecoin, nhưng điều này cần được xác nhận bằng luật pháp. (Google Finance)

Hạn chế dữ liệu : Giá cổ phiếu tính đến ngày 5/6 (hiện tại là đầu ngày 5/7), dữ liệu giao dịch USDC Chuỗi không khả dụng (CryptoQuant không hỗ trợ). Tất cả dữ liệu đều được cập nhật theo múi giờ UTC và không có xung đột quá 5%.